财联社5月17日讯（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落(luò)”，市(shì)场正(zhèng)在蓄力寻找下一个方(fāng)向。

　　“我们现在对外输(shū)出(chū)市场(chǎng)观点会(huì)很谨慎，不再(zài)对(duì)外提明(míng)确主(zhǔ)线，今年接(jiē)下来的(de)市场大(dà)概率是不好(hǎo)做了(le)。”有(yǒu)基金公司人(rén)士向财联社记者表示(shì)，随着4月底上市(shì)公司年(nián)报(bào)一(yī)季报的(de)披露，炒作没有业(yè)绩的AI风(fēng)险(xiǎn)变高，而市场对(duì)有业绩支撑(chēng)的新能源又提(tí)不起兴趣。

　　从市场的情绪来(lái)看，同样如此(cǐ)，5月(yuè)16日的市场亮(liàng)色不多，沪指失守3300点(diǎn)，成交(jiāo)额低于9000亿元，近5个交(jiāo)易(yì)日以(yǐ)来，市场成交额(é)较前期明显(xiǎn)萎缩，资金观(guān)望的情(qíng)绪有所加重。北向资(zī)金16日(rì)净卖出34.01亿元(yuán)，结束此(cǐ)前连续7个(gè)交易日(rì)净流入(rù)的(de)态势(shì)。

　　其中，人气板块AI批量跳水(shuǐ)无(wú)疑(yí)打击(jī)了市场的信心。AI概念股(gǔ)持(chí)续低迷(mí)，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技(jì)、出版传(chuán)媒(méi)、引力传媒等(děng)多股跌停，有(yǒu)投资者(zhě)开玩笑建议(yì)“5月16日为人工智能受难日，纪念人类第四次工业革(gé)命进程中，人工智能(néng)行(xíng)情(qíng)开启(qǐ)后第一次全面大溃败”。

　　今年另(lìng)外一条主(zhǔ)线中特估方面，中字头个股(gǔ)震荡调整(zhěng)，中船(chuán)科技(jì)跌(diē)停(tíng)，中科信息跌(diē)超10％。反观新能源方(fāng)面(miàn)，电力稍(shāo)好，锂价“十连(lián)涨”，但市场昙花一现，产(chǎn)业(yè)链上没有形成全面的行(xíng)情反弹(dàn)。

　　在存(cún)量资金的搏杀之(zhī)下，从A股结(jié)构上看，AI、中特估(gū)和(hé)新能源形成(chéng)了“三国对立”格(gé)局，轮(lún)流做“输血(xuè)包”。对(duì)于(yú)资(zī)金的轮番流动，有投资者表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道(dào)芯片能不能成(chéng)为“晋(jìn)”。

　　平安基金经理刘(liú)杰表(biǎo)示，近期(qī)引领市场的(de)两大(dà)主题“中特估(gū)”及人(rén)工智能(néng)板块均出(chū)现(xiàn)调整，整体盘(pán)面主线不够清晰。但可以判断，随着海外(wài)加息节奏逐渐趋缓、国(guó)内稳增长(zhǎng)促内(nèi)需政策及货币(bì)政策的推出，且国内(nèi)经济温和复(fù)苏(sū)背景下(xià)，权(quán)益市场整体行情预计将继续(xù)向上修复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目前市场风格阶段性可能将(jiāng)更加(jiā)趋向(xiàng)均(jūn)衡，中短期内，人工智能、新(xīn)能源(yuán)、医药及中特估等板块均(jūn)有阶段性(xìng)的相对收益；而长(zhǎng)期(qī)来看，先进制造(zào)、新能源、TMT、消费等行业中的核(hé)心资(zī)产仍将是持续关注的市场(chǎng)主线(xiàn)。

　　整(绿肥红瘦暗指什么感情和意思，绿肥红瘦暗指什么意思zhěng)个市场的亮点在医药的(de)反弹，三(sān)博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有(yǒu)网(wǎng)友调侃：炒股费(fèi)脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科(kē)好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强(qiáng)主线(xiàn)“熄火(huǒ)”

　　年初以(yǐ)来(lái)，各大指数除创业板指外累计均有上涨，大消(xiāo)费、大金融等板块首先迎(yíng)来了基本(běn)面(miàn)预期修复的改善，而通信、计算(suàn)机、传(chuán)媒等(děng)板块也在人工智能等产业趋势变化的影响下出现了连(lián)续大涨。而低估(gū)值高股息为(wèi)代表的“中(zhōng)特估”品种也走(zǒu)出(chū)了连续上涨行情(qíng)。其中(zhōng)，尤(yóu)以TMT最为吸睛又(yòu)吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去年底启动以来，成为市场(chǎng)最热主线(xiàn)，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年(nián)12月(yuè)23日至2023年(nián)4月13日期间涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日达到年内最高点，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华(huá)夏(xià)中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF等相关(guān)基(jī)金年内也短暂(zàn)出现过翻倍。不(bù)过随着行业(yè)交易拥挤(jǐ)度升至40％，基金调仓(cāng)至高位后，AI板块(kuài)在4月开始回调(diào)，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内高点已经(jīng)下跌超过13％，年(nián)内(nèi)涨幅也(yě)收(shōu)窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四个交易日，热(rè)门个(gè)股批量跳水让追高(gāo)的(de)投资者(zhě)体验非常差，市(shì)场浮躁(zào)自然(rán)赚钱(qián)效应差。

　　有投资者表示，别人(rén)做量化学(xué)的是(shì)巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网友给出(chū)通俗(sú)易懂的解答(dá)：宁(níng)愿(yuàn)被强者打得头破血流，也(yě)不(bù)愿与弱者(zhě)共舞。这(zhè)是整(zhěng)个龙(lóng)头(tóu)战法体系里(lǐ)面的核心，就是拥抱(bào)强势(shì)股，永(yǒng)远拥抱强势股，即使(shǐ)亏钱也要亏(kuī)给强(qiáng)势股(gǔ)，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到基(jī)金收益率上，此前翻倍动漫(màn)游戏主(zhǔ)题ETF迅速(sù)回撤(chè)，距离最高收益率已经回(huí)撤近(jìn)20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日(rì)，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF回报率依然最高，为(wèi)81.31％，近一周回(huí)报(bào)率(lǜ)为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超过(guò)10％的还有华(huá)泰柏瑞、国泰中证动漫游戏(xì)ETF。此外国泰(tài)中证沪港深动漫游戏ETF、银(yín)华体育文化单(dān)周跌幅也超(chāo)过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基金(jīn)，集中(zhōng)在动(dòng)漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相(xiāng)关(guān)主题上。

　　新(xīn)能源基(jī)金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源(yuán)板块没有能(néng)延续(xù)周一的强势。从多家公募基金观点反馈(kuì)来看(kàn)，不(bù)论是从(cóng)基本面(miàn)、还(hái)是(shì)估(gū)值，新能源的(de)暗(àn)黑时刻已(yǐ)经(jīng)过(guò)去。新(xīn)能(néng)源产业自2022年7月(yuè)开始长达11个月的调整(zhěng)周期(qī)，板(bǎn)块龙(lóng)头(tóu)公司去(qù)年下跌(diē)超(chāo)过40％，调(diào)整幅度与时间都(dōu)已经十分充分(fēn)。

　　尽管反弹(dàn)的基础已经具备，但是(shì)面对中特估的政策红利与AI的无(wú)限想(xiǎng)象空间，新(xīn)能源(yuán)距(jù)离真正(zhèng)的反弹似乎总是缺(quē)乏(fá)“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表(biǎo)现来看，这一趋势正在慢慢(màn)聚力。从(cóng)近(jìn)一周基金回(huí)报(bào)率来(lái)看，排名(míng)靠前(qián)的均为(wèi)重(zhòng)仓新(xīn)能(néng)源，比如(rú)国投瑞银(yín)先进制造、长安(ān)裕盛、国(guó)投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅(fú)超(chāo)过10％。从(cóng)近一周回报(bào)率首(shǒu)尾基金来看，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF与国投(tóu)瑞银先(xiān)进制(zhì)造之间收益差额超过(guò)20％。

　　机构直言(yán)市场处于“战(zhàn)略(lüè)僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日下(xià)午，一份某公募基(jī)金交流的纪要在市场上流出，直言经济缓慢复苏(sū)中，还(hái)没有主(zhǔ)线出现，当(dāng)前市场更需要(yào)信(xìn)心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六(liù)穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相(xiāng)对真空期，市(shì)场很难(nán)有好的(de)表现。当下A股同样如(rú)此。创金合信首(shǒu)席经济学(xué)家魏凤(fèng)春表示，对(duì)市(shì)场的整(zhěng)体观点是大概率市场处于“战略僵持(chí)阶段的乱战(zhàn)”，5月交易(yì)机会可能更(gèng)均衡、但也更脆弱，当前可能是一个布局(jú)的好阶(jiē)段，而未(wèi)必会(huì)是(shì)收获(huò)的(de)阶段，投资者需(xū)要多一点耐心。市(shì)场(chǎng)可能继续(xù)对一季报(bào)定价，短期市场的(de)核心矛盾在于(yú)缺乏特别(bié)明显的亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投资(zī)者(zhě)，虽然看好TMT和中特估全年的投(tóu)资机会，但是(shì)短期游戏传媒和中特估与(yǔ)其(qí)他板块分化较为极(jí)致，也是不争的事实(shí)，提(tí)醒投资者这两个(gè)板块短期可能(néng)的风险。从策略角度(dù)看，魏凤春(chūn)表示，投资者需要高度(dù)重视(shì)交易的灵活性。策略的整(zhěng)体(tǐ)包括趋势(shì)、结构与节(jié)奏，反弹带来的是节奏的变(biàn)化(huà)，不是趋(qū)势和结构的变化。

　　此外，博时绿肥红瘦暗指什么感情和意思，绿肥红瘦暗指什么意思(shí)基金表(biǎo)示，16日发布的4月(yuè)经济指标(biāo)显示，4月份国内服务业和消费恢复相对较快，我(wǒ)国经济运(yùn)行总(zǒng)体延续修(xiū)复的态势、但修(xiū)复的(de)基础仍需继续巩固。货币政(zhèng)策依然延续前期(qī)稳健(jiàn)偏宽松的基(jī)调，流(liú)动性也维持合理充裕的态势(shì)。当前市场对央(yāng)行后续采取降(jiàng)息操(cāo)作仍有一定的预期。今年仍是(shì)“稳增长(zhǎng)”之年，或(huò)可适当关注受益(yì)“一带一路”政策的概(gài)念板(bǎn)块的(de)机会。

　　不过亦有(yǒu)市(shì)场人士表示不必(bì)过分悲观，随着(zhe)股指交割日临近，盘面波动(dòng)剧(jù)烈一点，算是正常(cháng)的(de)行为，不(bù)必放大恐慌(huāng)。在储蓄资金大搬家和经济复苏的大趋势(shì)下(xià)，纠结(jié)于几十(shí)个点的起(qǐ)伏可能(néng)会误判方(fāng)向。边走边看(kàn)，行情会在犹豫中展开。

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