钠(nà)电池产能规划(huà)从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿(yì)拟撬动54亿乃至94亿投资，传艺科(kē)技是真跨界还是(shì)奢望，飙涨后又腰斩(zhǎn)的(de)股价似乎(hū)已经给出注脚(jiǎo)。

　　去(qù)年(nián)6月以来，萦绕在键盘(pán)生产商传艺科技（002866.SZ）身上的最大议题莫过于(yú)跨界钠电池。

　　这个热门(mén)又令人(rén)遐想的题材(cái)搭(dā)配公(gōng)司(sī)释放(fàng)钠电池项目进展的“积极(jí)主动”，在2022年刺(cì)激着传艺科(kē)技股价迅(xùn)速飙(biāo)涨4倍，甚至期间还祭出(chū)“七连板”和(hé)“五连板”妖股走势。然去(qù)年末以来(lái)，抛“利好消息”催涨股价的(de)套路(lù)完全(quán)失灵，股价又在4个多(duō)月(yuè)时间极速腰斩。即便(biàn)是3月(yuè)末扔出30亿元定增(zēng)预(yù)案投建年产5.5GWh钠电池项目，传艺科技也只收获了短暂的上涨，而(ér)后(hòu)再未掀起波澜(lán)。

　　钛(tài)媒体(tǐ)APP注(zhù)意到，股价(jià)过(guò)山车式的涨跌(diē)折射的是市场(chǎng)对传艺科技高调跨(kuà)界钠电赛道故事(shì)的怀疑：从宣布跨界到现在(zài)，时间不(bù)过10多月(yuè)，规划产能已经从0到(dào)10GWh再到18GWh，年赚(zhuàn)1亿元的传艺(yì)科技如(rú)何撬动54亿元乃至94亿元的(de)投资成本？巨头环(huán)伺、落地产(chǎn)能骤增、锂(lǐ)价持续下行，在愈加拥(yōng)挤(jǐ)的赛道上(shàng)，夸下海口的产(chǎn)能(néng)又该如何消化？过往投资计(jì)划频频“跳票”、实际(jì)效益与预(yù)期天差地别等“黑历史”在前，“大跃进”的新(xīn)项目如(rú)何让人信服？

　　跨界钠(nà)电池(chí)，股价“过山车”

　　早在(zài)20世纪70年代，钠离子电池便与锂(lǐ)离子(zi)电池(chí)同时期萌(méng)芽，但(dàn)由于(yú)钠电负极嵌钠能力较弱、钠电池能量密度(dù)较低(dī)，导(dǎo)致(zhì)其研发进度大大落后于了锂电池。直(zhí)到2020年后(hòu)，随(suí)着(zhe)钠(nà)电关键(jiàn)技术(shù)完(wán)成(chéng)突破(pò)以及锂(lǐ)价(jià)不(bù)断飙升(shēng)，钠电才作为(wèi)锂电“备胎”之(zhī)一重(zhòng)回人们(men)重视。尤其2021年7月，宁德(dé)时代推出第一代钠离子(zi)电池，掀(xiān)起(qǐ)钠电风潮，并将风口(kǒu)带到(dào)了(le)A股市场。

　　时值(zhí)2022年锂(lǐ)价暴涨，A股钠电炒作如日中(zhōng)天之际，传艺(yì)科技于去年6月22日(rì)晚间高调宣(xuān)布入局。彼(bǐ)时的公告显示，公司(sī)拟投资3000万元通过全资子公司江苏智纬电子科技(jì)有限公(gōng)司（以下简称(chēng)“智纬电子”） 同(tóng)海盈汇鑫企(qǐ)业、自然人杨(yáng)磊和杨崇义(yì)合作设立控(kòng)股孙公司(sī)江(jiāng)苏传艺(yì)钠电科技有(yǒu)限公司(sī)（公司持股(gǔ)75％，以下简称“传艺钠(nà)电”）。

　　公(gōng)告(gào)出，传艺科技旋即涨停，当日盘(pán)后公司迫不及待召开电话会议，向(xiàng)合计64名分析师和个(gè)人投资者披露跨界钠电的各种细(xì)节。根据(jù)规划，传(chuán)艺科技钠电池项目(mù)中(zhōng)试线(xiàn)2022年投(tóu)产，一期2GWh的(de)产能2023年投产(chǎn)，二期计划新(xīn)建8GWh的产能。

　　撂下电话(huà)，股(gǔ)价更(gèng)加疯涨。加上6月23日的涨停，传(chuán)艺(yì)科(kē)技宣布(bù)跨界后一口气收出7个涨停板，市值快速实现翻倍。

　　传艺(yì)科技日K线图，来源(yuán)：wind

　　有了钠(nà)电(diàn)消息催涨股价(jià)的前(qián)车在前，传艺科技(jì)开始有意(yì)无意(yì)地(dì)“主动(dòng)”披(pī)露钠电项目进展(zhǎn)，而公司(sī)股价也往往在公告披(pī)露后录得大幅上涨。去年12月5日盘中，公司(sī)股价(jià)一度(dù)摸(mō)高至54.44元(yuán)/股(gǔ)，相(xiāng)较于跨界钠电池前10元/股左(zuǒ)右的温吞股价，不(bù)到半年的(de)时间已翻(fān)了逾5倍。

　　但此后，公司股价(jià)开始掉头向下，无论其如何(hé)发布“利好(hǎo)”消息，股价也再难掀大风浪，反而随着时间的推(tuī)移，迅速回落。截至4月20日收盘(pán)，报28.14元/股，4个多月(yuè)时间已经较高(gāo)点腰斩(zhǎn)。

　　值得一提的是，由于在(zài)2022年6月23日(rì)盘(pán)后，公司迫切召开电话会并(bìng)在《投(tóu)资者关系活动记(jì)录表》中对外发(fā)布钠电池(chí)业务未(wèi)来规(guī)划、技(jì)术水平等涉及公司(sī)经营(yíng)的重(zhòng)大信息，但直至2022年7月9日才正式通过《关于对深圳证券交易所关(guān)注函回(huí)复(fù)的公(gōng)告(gào)》补充披(pī)露相关事项(xiàng)，传艺科技及公司董事(shì)长兼总(zǒng)经(jīng)理邹伟民、时任(rèn)董(dǒng)秘许(xǔ)小丽还遭深交所(suǒ)通报批评。

　　产(chǎn)能“大跃进”，钱从哪里来？

　　回看传艺科(kē)技股价(jià)“过山车”式上下，背后纵有游资推波助澜，但归根结底还是(shì)其资金有限与(yǔ)钠电产能规划“大(dà)跃进”不匹配无法让(ràng)市(shì)场信服造成的。

　　根据公司定增(zēng)预案，钠电池二期(qī)5.5GWh项目(mù)建成后，公司产能将达到(dào)10GWh。而根据公司此前对交易所回复(fù)函(hán)和2023年度定增预案，公司规划的(de)10GWh钠(nà)电池项目的(de)投资成本(běn)约54亿元。其(qí)中(zhōng)，土地购置(zhì)及厂房成本(běn)约4亿(yì)元，10GWh产(chǎn)能需投(tóu)入(rù)的装修及设备成(chéng)本约50亿元。

　　实际(jì)上，传艺科(kē)技规划的钠电(diàn)产能(néng)远不止这(zhè)公(gōng)告出来的10GWh。据传艺钠电官微消息，公司(sī)董事长邹伟民4月16日在公开(kāi)场合(hé)演讲时(shí)提到，“2022年7月，公司决定，发挥(huī)资金优势，投资(zī)50亿元，新征410亩土地，用(yòng)30个(gè)月的时(shí)间，新上钠(nà)离子电池全供(gōng)应(yīng)链项(xiàng)目(mù)，逐步形成年产(chǎn)3万吨正极材料、4万吨(dūn)负极(jí)材料(liào)、18GWh钠离(lí)子电池、15万吨电解液的生产能力；2022年(nián)10底，中(zhōng)试线已(yǐ)经(jīng)竣工投产；目前，4.5GWh量产线(xiàn)已经开始试(shì)产(chǎn)试销，6月底有望批量生产(chǎn)。”

　　邹伟民公(gōng)开演讲时提(tí)到的钠(nà)电产能规划，来源：传艺钠电官微(wēi)

　　若按邹伟民的说法(fǎ)，传(chuán)艺科技在上述的54亿元资金外，还需要更多资金，仅另外8GWh钠电(diàn)池就(jiù)需要40亿元(yuán)的投入。

　　但现实是，传艺科技主营式微，年赚(zhuàn)1亿元(yuán)的盈利水平显然难以(yǐ)撬动动辄(zhé)几十亿的项目。

　　传艺科(kē)技主营输入类设备和印制(zhì)电路板（PCB）两大类消费电子零组件，具体包括(kuò)笔记(jì)本/台式机电脑键盘、触控(kòng)模组和鼠标(biāo)等输入类(lèi)设(shè)备及通讯用板、消(xiāo)费电子、计算机用板(bǎn)等 PCB 产品。

　　2017年上市以来公(gōng)司经营(yíng)规模不(bù)断扩大(dà)，营(yíng)收从2017年的6.69亿元(yuán)起步，逐年递(dì)增，到2022年达(dá)到19.99亿(yì)元，翻了近(jìn)3倍(bèi)。但盈利并(bìng)未同步(bù)，上市当(dāng)年(nián)公(gōng)司(sī)归母净利润(rùn)就下滑(huá)13.60％，只(zhǐ)有7776.63万元。之(zhī)后随着行业(yè)式微(wēi)，公司盈利水平起起伏伏(fú)，到2022年也仅1.15亿(yì)元，相较于2017年仅增长了47.90％。而早在2016年，公司盈利就已经达到了9000万元，净利润增长乏(fá)力(lì)可(kě)见一斑。

　　传艺(yì)科技业绩变动情况，来源：wind

　　盈利陷入瓶颈，账上的资金也(yě)并(bìng)不宽裕。2022年，公司经营活(huó)动产生的(de)现(xiàn)金流量净额4.46亿元；截至去年末(mò)，公司货(huò)币资金仅(jǐn)2.87亿元，短期借款8.41亿(yì)元；应(yīng)收账款5.90亿元，应付账款4.56亿元。

　　那两年(nián)半内(nèi)要拿(ná)出(chū)54亿元乃至94亿(yì)元以上的(de)资金投资钠(nà)电，钱从哪里来？

　　在2022年7月9日给深交所(suǒ)的回函(hán)中，传艺科技曾详(xiáng)细(xì)披露过(guò)2GWh项目资金来源：截至2022年5月31日，公司(sī)可用于钠(nà)离子(zi)电池项目的自有资(zī)金仅1.61亿元，银行授信未使用额度10.27亿元，足见其(qí)在(zài)投资钠电项(xiàng)目时自有资金的“捉(zhuō)襟见肘”。

　　来源：传艺科(kē)技给(gěi)深交(jiāo)所(suǒ)的回(huí)函

　　很(hěn)明(míng)显，一开(kāi)始(shǐ)规(guī)划的一期2GWh产能，传艺科(kē)技就是准备靠(kào)银行贷款解决。后(hòu)一期(qī)产(chǎn)能增加到4.5GWh，投资额(é)增加10亿(yì)元左右，同样仰(yǎng)仗银(yín)行贷款。今年3月30日公司公告称，传艺科技及子公司(sī)拟向(xiàng)工商银行、农业银行(xíng)等(děng)组(zǔ)成(chéng)的联合银团申(shēn)请不超过(guò)20亿元(yuán)的项(xiàng)目贷款，用于公司钠电池项目。根据最(zuì)新的调研记录，“截至(zhì)目前，牵头银行已审批通过，参团(tuán)银(yín)行处于正常的审批流程中(zhōng)。”

　　一期靠贷款(kuǎn)，二(èr)期谋定(dìng)增。今年(nián)3月30日，公司披(pī)露(lù)《2023年度向特定(dìng)对象发行股票预案》，拟募(mù)资(zī)不(bù)超(chāo)过30亿元(yuán)，其中的24亿(yì)元拟投入钠电池制造(zào)二期项目，剩余6亿元补流。

　　根据测算，二期5.5GWh项(xiàng)目总投资额为27.47亿元，除了定增的24亿(yì)元外(wài)，还有3.47亿(yì)元的缺口。而(ér)为补这部分缺(quē)口，传艺(yì)科(kē)技甚至将2020年定增募投资金中的1.75亿元变更(gèng)用(yòng)于(yú)该项目。

　　简单加总便知，家底不厚，传(chuán)艺(yì)科技10GWh钠(nà)电项(xiàng)目只能依(yī)赖(lài)融资。至于上述(shù)邹(zōu)伟民公开演讲时提到的另外8GWh的项(xiàng)目资(zī)金来源，钛媒体APP向(xiàng)公司求证，但截至(zhì)发稿，仍未获回复。

　　锂价暴跌，钠电还有优势吗？

　　“今年销(xiāo)售(shòu)不低于(yú)10亿元，整个钠(nà)电池全供(gōng)应(yīng)链项目计划到2024年末全部竣工投产(chǎn)，达产(chǎn)达效(xiào)后，可实现年销售250亿元。”若(ruò)传艺科技的钠电(diàn)项目真(zhēn)如(rú)邹伟民(mín)在近(jìn)日的演(yǎn)讲中(zhōng)所言照(zhào)进现实，几年后公司营收将(jiāng)在当前(qián)基础上翻十(shí)几倍。但近来(lái)腰斩的股价显示，市场对这个故事并不再买(mǎi)账，除了资金(jīn)实力(lì)有限公司外，核心(xīn)还在其(qí)大(dà)干(gàn)快上后产能如(rú)何消(xiāo)化的问题。

　　毕竟，在钠电池商业化元年(nián)的(de)2023年(nián)，包括宁(níng)德时代、中科海纳、亿纬(wěi)锂能、雅(yǎ)迪等(děng)诸(zhū)多巨头在(zài)内，已(y二氧化氮是不是酸性氧化物，一氧化二氮的作用与功效ǐ)纷纷发产品、量(liàng)产并大建产能(néng)，竞(jìng)争者(zhě)初露威胁，赛(sài)道(dào)已然开始(shǐ)拥挤。

　　尽管(guǎn)就披露的参数(shù)和性能来看，传艺(yì)钠(nà)电(diàn)的钠电(diàn)池与(yǔ)巨头们(men)不相上(shàng)下(xià)，但宁(níng)德(dé)时代落地奇(qí)瑞车型(xíng)、华语新能源(yuán)配(pèi)套雅迪(dí)极钠(nà)S9等表(biǎo)明(míng)，大佬们已经走在前面，率先在两轮(lún)电动(dòng)车和低速电动车领域实现装车(chē)应(yīng)用。而传艺科技除了在岁末年初公告与中祥(xiáng)航业、江苏新能源、德(dé)博新能源签(qiān)订项目(mù)合作或战(zhàn)略合作协(xié)议(yì)外(wài)，并未官宣重(zhòng)点客户。

　　每每有投资者问及客户情况时，公(gōng)司都(dōu)以“目前(qián)订单下游运(yùn)用覆盖储能、低速电动车及电动工具等多(duō)个领域”“公司钠离(lí)子(zi)电(diàn)池(chí)送样后客户的反(fǎn)馈普遍较为良好，并已与多(duō)名客(kè)户(hù)签(qiān)订了销(xiāo)售订单”“公司(sī)已(yǐ)与多家知名两轮电动车(chē)品(pǐn)牌开展送样和合作(zuò)意(yì)向洽(qià)谈等工作”等(děng)进行回复。至于具体的客户名称和订单金额，一直语焉不(bù)详。

　　且2023年，钠电池产能落地正数倍(bèi)级增长。上海钢联新能源事业部钠(nà)电池分析师(shī)汪奇告诉钛媒体APP，2022年(nián)钠(nà)电池项目(mù)落地产能有(yǒu)3GWh左(zuǒ)右(yòu)，预计(jì)2023年落(luò)地(dì)产能将达到13-15GWh。ICC鑫(xīn)椤资讯最新发布(bù)数据则称，到(dào)2023年底，预计钠电池产能将(jiāng)增(zēng)加至21GWh。无(wú)论是哪种预测(cè)，今年钠(nà)电(diàn)池(chí)落(luò)地产能大幅增加已可预(yù)见。

　　“参(cān)考(kǎo)锂电池行业产(chǎn)能(néng)利(lì)用率，钠电池落地(dì)的产(chǎn)能中可以实现装机(jī)的在4-5GWh左(zuǒ)右，而铅酸电池(chí)的市场(chǎng)规模接近40GWh。前期用于两轮车(chē)的钠电池不到5％，后面成本降下(xià)来才会有较大比(bǐ)例(lì)的替代。”汪奇认为，今年钠电池(chí)只会小批(pī)量应用到多元化场景(jǐng)。

　　然传(chuán)艺科技却十分自(zì)信，其在调(diào)研记录中预测，预(yù)计2023年(nián)公(gōng)司(sī)实(shí)际出货量在(zài)2GWh-3GWh，相当于(yú)其占(zhàn)去了2023年钠电池市(shì)场的绝大部(bù)分份额。

　　来(lái)源(yuán)：传艺科技(jì)2023年1月9日投资者关(guān)系活(huó)动(dòng)记录表

　　需要注意的是，沉寂多(duō)年(nián)的钠电池是在此前锂价飙涨的背景下作为“替代”而被推到台(tái)前的，去年(nián)底以来，碳(tàn)酸(suān)锂(lǐ)价格持续(xù)下行(xíng)，4月20日电碳价格均(jūn)价已经跌至(zhì)18万元/吨(dūn)。一(yī)时(shí)间，锂价持续(xù)下跌会(huì)否影响钠(nà)电池商业化进程的讨论甚嚣尘上。

　　中科院院士欧阳明高近日就表示：“钠电池能够(gòu)起到对锂电池的平衡作(zuò)用，平衡锂价，保证锂资源的(de)供应安全，不(bù)太可(kě)能成为主流(liú)。锂价一(yī)便宜，就会让钠(nà)离子的发展陷入被(bèi)动。”但他也强调，“钠(nà)离子技术一(yī)定要发(fā)展(zhǎn)，因(yīn)为它(tā)是锂离(lí)子电池(chí)的一个有益的补充。”

　　汪奇称，锂电(diàn)和钠电(diàn)建设成本接近，目(mù)前三元钠电(diàn)量产(chǎn)的生产成本在0.45-0.5元/Wh，铁锂(lǐ)电(diàn)池(chí)在0.5元/Wh左右。其进一(yī)步(bù)向钛媒(méi)体APP分(fēn)析，“钠(nà)离子(zi)电池(chí)性能比较接(jiē)近磷酸铁锂电池，高能量(liàng)密度(dù)的(de)也接(jiē)近三元523电(diàn)池。目前电碳价格下(xià)跌至(zhì)16-18万元(yuán)/吨，锂电池(chí)成本大幅下降40％以上(shàng)，所以目(mù)前已经和钠电池成本基本相当；而由于锂原(yuán)料价格大幅下降，目前铁锂和锰酸锂等电池成本(běn)已(yǐ)经优于(yú)钠电池。今年碳酸锂价格(gé)在20万以下时，锂电池(chí)对钠电池(chí)有明(míng)显优势。”

　　当然，市场(chǎng)普遍(biàn)认为钠电池还(hái)有降本的空间(jiān)。兴储世纪总裁助理(lǐ)刘(liú)继茂就告(gào)诉(sù)钛媒(méi)体APP，“待产业链完善(shàn)后，规模量(liàng)产后钠离子(zi)电池正、负极材(cái)料价格(gé)可降至5万元/吨甚至以(yǐ)下，钠离子(zi)电池的理论BOM成本将(jiāng)低至0.40元(yuán)/Wh。长期来(lái)看(kàn)碳酸锂存(cún)在(zài)降价(jià)可能，但只要碳酸锂价(jià)格高于(yú)15万元(yuán)/吨，钠(nà)离(lí)子电池(chí)的成本优势就依然存在，并且随着技术不断发展(zhǎn)、产业不断成熟(shú)，钠离子电(diàn)池的降本(běn)空间有(yǒu)望(wàng)进一步打开，该成本临界点(diǎn)仍有进一步(bù)下探的可能。”

　　汪奇也(yě)称，明(míng)年(nián)钠电产业(yè)规模化(huà)完(wán)成后，能(néng)和锂(lǐ)离子电池(chí)的成本拉开差距，接近(jìn)铅酸电池的成(chéng)本。但能量(liàng)密度的(de)限制，使得碳(tàn)酸锂价格在(zài)15万以上时，成(chéng)熟后的钠离子电(diàn)池有一定优势；碳酸锂(lǐ)价(jià)格(gé)在10万左右及以(yǐ)下时，钠离(lí)子(zi)电池(chí)在动力(lì)领域(yù)优势较小。

　　钛(tài)媒(méi)体APP注意到，包括传艺科技在内，诸多入局钠电(diàn)池的企(qǐ)业都言锂价(jià)下跌(diē)无碍钠电池商业(yè)化进程(chéng)。但随着锂价持续下降(jiàng)，钠电池利润率(lǜ)下降或也是必然(rán)的(de)。

　　以传艺科技为例(lì)，其在1月9日的调研记(jì)录中曾表示，公司钠(nà)电池定价(jià)主要根据碳酸(suān)锂的价格，一(yī)般给到客户(hù)的价(jià)格比磷(lín)酸铁锂便宜25-30％，且定价会随碳酸锂价格波动而波动。

　　缺乏长远投资定力 过往项(xiàng)目(mù)频频“跳票”

　　资金和产能消(xiāo)化之外，市场还担忧传(chuán)艺科(kē)技项目投资的定(dìng)力。

　　尽管公司对(duì)进军钠电(diàn)领域雄心勃勃，然而钛媒(méi)体(tǐ)APP梳(shū)理其过往投资履(lǚ)历发现，传艺科技在投资(zī)上缺乏长远定力，临(lín)时“跳票”甚至终止募投计划可谓“家(jiā)常便饭”。

　　2017年4月，传艺科(kē)技IPO募(mù)资4.81亿(yì)元，其中将2.98亿元投向(xiàng)FPC生产项(xiàng)目，9418.08万元投向薄膜线路板(bǎn)生产线技改并(bìng)扩(kuò)产项目。然2018年4月公司就(jiù)变更募资用途，将FPC生(shēng)产项目未用的资金1.20亿元和1.04亿元分别用于3D玻璃面板生产项目、轻薄型键盘生产项目(mù)，已经使用了(le)7737.67万元募资的FPC生(shēng)产项目则被终止。

　　2019年(nián)8月(yuè)，又(yòu)将薄(báo)膜(mó)线路(lù)板生产线(xiàn)技改并扩产项目(mù)的实施(shī)地点从一厂搬迁至(zhì)二厂；2021年6月，再将该(gāi)项目的实施(shī)地点(diǎn)变更为(wèi)重庆市(shì)合川区工业园区核心区高阳路30号，实(shí)施主(zhǔ)体则从传艺科技变(biàn)为全资子公司(sī)重(zhòng)庆营(yíng)志(zhì)。

　　2020年12月(yuè)，IPO募投项目则再生变。公司终止实施(shī)3D玻璃面板生产项目（已投(tóu)入募(mù)资(zī)7445.13万元），并(bìng)将该项目剩余(yú)资金全部投入(rù)轻薄(báo)型键盘生(shēng)产项目的建设，并将后者的产能(néng)从1600万台提(tí)升至2240万(wàn)台。

　　2020年8月，传艺(yì)科技再融资，定增募资6亿元，其(qí)中的4.20亿(yì)元用于(yú)年(nián)产18万平方米中高(gāo)端印(yìn)制电路板建(jiàn)设项目。但次年(nián)6月，公(gōng)司将该项(xiàng)目中的SMT工序实(shí)施地点由江苏省高邮市经开(kāi)区凌波路33号改建至江苏省高邮(yóu)市经开(kāi)区凌波(bō)路49号的闲置厂房；2023年(nián)3月，传艺科技再“变卦”，又将该项(xiàng)目剩余募资（已投入募资2.41亿(yì)元(yuán)）1.75亿元变更用于投入“钠离子(zi)电池制造(zào)二期5.5GWh项目”。

　　频频变(biàn)更募(mù)投计划(huà)的(de)地点、资(zī)金(jīn)乃至项目(mù)，直接(jiē)的后果就是原有的投入(rù)打水飘、投(tóu)资效率低下以及建成项目实际效益与预计天差地别。

　　根据招股书，薄膜线路(lù)板生产线技改并扩(kuò)产项目(mù)建设期仅(jǐn)12个月，达(dá)产(chǎn)年可实现销(xiāo)售收入2.24亿元。定期(qī)报告显示，2018年6月30日，该(gāi)项目就(jiù)已经(jīng)建(jiàn)成(chéng)。但2019年-2022年，该项目的效益(yì)分别仅283.41万元(yuán)、447.55万(wàn)元、948.94万元和259二氧化氮是不是酸性氧化物，一氧化二氮的作用与功效9.93万元(yuán)。

　　而根(gēn)据定增方案，年(nián)产18万平方(fāng)米中高端印制电路板(bǎn)建(jiàn)设项目建设期也仅(jǐn)12个月，预计(jì)达(dá)产年(nián)实现营收7.48亿元，项目净(jìng)利润1.31亿元(yuán)。然两年多(duō)时间(jiān)过去了，截至2022年12月31日，该项(xiàng)目投资进度也仅57.26％。2021年(nián)、2022年(nián)该项(xiàng)目(mù)效益(yì)分别为(wèi)-1091.61万元、2300.17万元，与当初的(de)预(yù)期相去(qù)甚远。

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