北京时间5月7日，备受(shòu)关(guān)注的(de)巴菲特股东大会在奥马哈如期落下帷(wéi)幕，93岁的巴菲特和他的老搭(dā)档芒格在5个半小(xiǎo)时的提(tí)问环节中，回答了投(tóu)资人的47个问(wèn)题。

　　现场云集(jí)了来(lái)自全球各地的投资者。“来自中国的投资者是最(zuì)多的(de)，据说达到1万人。”5月6日，前海开(kāi)源基金首席基金(jīn)学家杨德龙如此(cǐ)分享(xiǎng)自己在股(gǔ)东大会的现场见闻。

　　往届大会上，巴菲特都会谈到中国经(jīng)济，今年也不例(lì)外(wài)。

　　“中美两国都具有竞争力，都(dōu)能(néng)达成(chéng)繁(fán)荣发展的前(qián)景。中国将(jiāng)会成为更好的国家，美国也可以(yǐ)如此(cǐ)。”巴(bā)菲特(tè)说道。此(cǐ)前，他也(yě)曾(céng)多次(cì)公(gōng)开表示十分看好中国市场。

　　巴菲特也曾围绕(rào)中国公司(sī)进行过投资(zī)部(bù)署，不过(guò)投资对象(xiàng)均为中国公司的H股。根(gēn)据(jù)公开资料，巴菲特(tè)曾(céng)曾投资(zī)中国石油(yóu)（00857.HK）、比亚迪（01211.HK），且“战绩(jì)”不俗，收益率达(dá)到了10倍甚至(zhì)30倍(bèi)以上。

　　在今(jīn)年(nián)2月16日召开的Daily Journal（每日期刊）年度股东(dōng)大会(huì)上(shàng)，作为(wèi)董(dǒng)事长的(de)芒格也(yě)曾表示，“投(tóu)资人去投(tóu)资中国是没有问题的。相较于投资美国而言，投资中国可(kě)以让(ràng)你(nǐ)用便宜的价格买到一(yī)些(xiē)更好的公司，而这即便有一些不确(què)定因素(sù)的影响，也是值得的。”

　　那么(me)，按照巴菲特的(de)投资(zī)标准，A股哪些股票(piào)可能会得到他(tā)的青睐？

　　时代(dài)财经根据巴菲特(tè)提出的“净资产(chǎn)收益率(lǜ)不低于(yú)20％而且(qiě)能稳定增(zēng)长”的最低标准，加上其投资特点(diǎn)，对A股5167家上市公司进行(xíng)了(le)梳理，选出了相对符(fú)合(hé)巴菲(fēi)特投资逻辑的18只股票。

　　18只股票(piào)中，消费仍占(zhàn)据三分之(zhī)一(yī)，其(qí)中酒(jiǔ)企表现(xiàn)尤为出色；而从近3年(nián)的净srds是什么意思，srds是什么意思啊(jìng)资(zī)产收益率来看，医疗(liáo)行业无疑(yí)是“最大赢家”。

　　医疗行业(yè)成“最大(dà)赢家”

　　此(cǐ)次选(xuǎn)股，时代财经首先考虑净(jìng)资产(chǎn)收(shōu)益率(lǜ)指标，且出于对公司的(de)价值判断而不是价格(gé)判断，选择的是加权平均(jūn)（年化）净资(zī)产(chǎn)收益率。

　　近5年（2018年(nián)-2022年(nián)），这一指标达(dá)到巴菲特“20％”标准的A股(gǔ)上(shàng)市公司(sī)共有100家。

　　以过(guò)去(qù)3年的净资(zī)产收(shōu)益率(lǜ)来看，排名(míng)第一的(de)分别为(wèi)博拓生物（688767.SH）、东方生物（688298.SH）和安旭生物(wù)（688075.SH），三家ROE分别为141.26％、104.83％、76.31％，均为医药(yào)生物(wù)行业公(gōng)司。

　　其次，时代财经(jīng)参考了上市(shì)公司最新（截至5月5日）滚动(dòng)市(shì)盈(yíng)率(lǜ)（TTM），并通过与(yǔ)其所属(shǔ)行业算术平均值进行对比，又从100家公(gōng)司(sī)中挑选出(chū)了估值相对行业平(píng)均值偏低的67家公司。

　　最后，时代(dài)财(cái)经通过巴(bā)菲特的持仓变动(dòng)发现(xiàn)，巴菲(fēi)特(tè)一(yī)如(rú)既往偏爱快消领域，同时也在重金押注能源(yuán)领域(yù)，如西方石油、雪佛龙。

　　与(yǔ)此同时，巴菲特多次减仓银行股，包(bāo)括2006年入(rù)手(shǒu)的合众银行和2010年(nián)入(rù)手(shǒu)的纽约(yuē)梅(méi)隆银行，分别(bié)减(jiǎn)持约90％和(hé)60％，甚至在2022年一季度(dù)清仓持有33年的百(bǎi)年老行——富国银行。但巴(bā)菲特对金融领域的持仓(cāng)仍有一(yī)定比重。

　　因而，时代财经又进行了行业筛选，还对海天味(wèi)业(yè)等这类之(zhī)前(qián)商品(pǐn)信(xìn)誉受过(guò)不(bù)良影响的公司进行(xíng)了剔除。最终(zhōng)，“淘”出了18家相对符合巴(bā)菲特标(biāo)准的公司。

　　数据(jù)来源：Wind、中证指(zhǐ)数官网。时(shí)代财(cái)经制图

　　如(rú)上表所示，这18家(jiā)公司涉及(jí)吃、喝、穿、用(yòng)多个(gè)领域，其中饮料行(xíng)业约有5家，占比(bǐ)近(jìn)三分之一(yī)。而在近五年内，酒企表现(xiàn)出色，净(jìng)利润复合年增长率均(jūn)在22％以上，其中泸州老窖（000568.SZ）成绩最亮眼，5年净利润复合年(nián)增长率(lǜ)高达32.29％。

　　绩优股多在饮料界，明星家电潜力(lì)大

　　实际上，在(zài)A股(gǔ)市场(chǎng)上，有(yǒu)不(bù)少行(xíng)业龙头股五(wǔ)年ROE超20％且净(jìng)资(zī)产收益率为(wèi)正，达到巴菲特(tè)关(guān)注的最低(dī)标准，如贵州茅台（600519.SH）。但是目(mù)前这些企(qǐ)业的TTM高于其所(suǒ)属行(xíng)业滚动(dòng)市盈率，所以或还需要等待入场时机(jī)。

　　时代财经筛选出的18家公司srds是什么意思，srds是什么意思啊中(zhōng)，家用电器(qì)行业公(gōng)司上榜(bǎng)不(bù)少(shǎo)。其(qí)中，有专做厨卫电器的(de)浙江美大（002677.SZ）、家(jiā)电(diàn)老名牌的苏泊尔（002032.SZ）、以及“插座大王”公(gōng)牛集团（603195.SH），不(bù)过相比(bǐ)起酒企，上(shàng)述三(sān)家(jiā)企业的(de)5年(nián)净利润复合(hé)年增(zēng)长率表现略显逊(xùn)色，分别为8.18％，9.29％以(yǐ)及19.93％。

　　从公司与(yǔ)行业(yè)市盈率之差来看，差距最大的是主营(yíng)集成(chéng)电路设(shè)计(jì)的(de)中颖(yǐng)电子（300327.SZ），相(xiāng)差40.11倍，随后(hòu)是(shì)专攻数字营销的三人行（605168.SH）和(hé)主推露(lù)露杏仁露的承德露露（000848.SZ），分(fēn)别(bié)相差(chà)17.39倍和15.23倍。而差距最小的是公牛集(jí)团（603195.SH），公(gōng)司最新市(shì)盈率为(wèi)27.19倍，与(yǔ)行业最新(xīn)市(shì)盈率仅(jǐn)差(chà)0.72倍。

　　从区间(jiān)股(gǔ)价(jià)涨(zhǎng)跌幅(fú)来看，2018年1月(yuè)2日至2023年(nián)5月5日，仅有可川科(kē)技（603052.SH）、浙江(jiāng)美大(dà)（002677.SZ）、华利集团（300979.SZ）股价下跌，跌幅在21.4％-55.3％之间，其余企业股价均有(yǒu)上涨。其中，区间涨(zhǎng)幅前三名仍是酒企，分别(bié)是重庆啤酒(jiǔ)（600132.SH）436.31％、今世缘(yuán)（603369.SH）320.68％、泸州老窖（000568.SZ）266.57％，三(sān)家公司分别在1997年、2014年及1994年登陆A股。

　　2019年，时(shí)代财(cái)经也曾筛选出相对符合巴(bā)菲特(tè)投资逻辑的22只股票，承德露露（000848.SZ）和德赛电池(chí)（000049.SZ）彼时便(biàn)已上榜。

　　而(ér)上述两家公司自2018年以(yǐ)来，股(gǔ)价涨幅分别为(wèi)22.81％和37.9％，跑赢上(shàng)证指数的0.83％以(yǐ)及沪深(shēn)指数(shù)的-0.35％。

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