投资者除了关注AI产业景气(qì)、资金(jīn)情绪、政策(cè)等因素外(wài)，还(hái)需要关注业(yè)绩验证以(yǐ)及估值等因素。

　　近期，受(shòu)益(yì)于人(rén)工(gōng)智能(néng)主题的(de)热(rè)炒(chǎo)，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连(lián2024年房价会继续下跌吗)续上(shàng)涨，截至6月1日收盘，最新(xīn)股(gǔ)价达397.7美元，市值超(chāo)过(guò)9800亿(yì)美(měi)元，逼近万亿美元大关(guān)。

　　英伟(wěi)达今年股价的强劲表现，带动(dòng)了国(guó)内AI投(tóu)资(zī)热。Choice数据显(xiǎn)示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么(me)，AI主题的(de)投(tóu)资能火热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术，英伟达公司的股价在近(jìn)期大涨。5月30日(rì)盘(pán)中，该公司股价最高达到419.38美(měi)元，公司市值一度突破(pò)万亿美元。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美(měi)元，但依旧有望再次突破万亿美(měi)元的市值。

　　英伟(wěi)达公司在中国官网宣称(chēng)：“我们在AI和(hé)元宇宙(zhòu)方(fāng)面的工(gōng)作正在(zài)改变全球大型(xíng)行业，并(bìng)将为社会带来深远的影响。”除(chú)了英伟达(dá)公(gōng)司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面的投资。

　　国(guó)内市场(chǎng)对于(yú)AI行(xíng)情的关注热(rè)情也是持续高涨(zhǎng)。Choice数据显示，截(jié)至6月2日，今(jīn)年以来(lái)涨幅最高(gāo)的股票型ETF是游(yóu)戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅(fú)超过90％，这(zhè)类(lèi)主题ETF的(de)大(dà)涨也与AIGC（人工智能自动内容(róng)生(shēng)成）概(gài)念(niàn)的热炒有关。涨幅紧随其(qí)后的便是传媒、云(yún)计算、大数据、人工智能等主(zhǔ)题ETF，多只(zhǐ)云计算、大数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基(jī)金也早已布局英伟达或相关概念股。交易软件(jiàn)通达信推出了(le)英伟达(dá)概念(niàn)股，该软(ruǎn)件信息(xī)显示，相关概(gài)念股(gǔ)一共(gòng)包含(hán)32家A股上市公司(sī)，这些公司(sī)与英伟达在某些方面有业(yè)务上的合作(zuò)。从公募基(jī)金一季度末的数据(jù)来看(kàn)，部分(fēn)被纳入(rù)重仓(cāng)股名单。

　　直接或间(jiān)接持(chí)有英伟达公司股票的公募基(jī)金主要集中(zhōng)在能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持(chí)有(yǒu)英伟达且基金规模最高的是广发纳斯(sī)达克100ETF，该只基金今年一(yī)季度末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指(zhǐ)数，前十大重仓股中包括苹果(guǒ)、微软、英伟达和谷歌等多家(jiā)全球科(kē)技公司(sī)。

　　主动管理(lǐ)型基(jī)金中，持有(yǒu)英伟(wěi)达且规模最高的(de)是广(guǎng)发(fā)全(quán)球精选(xuǎn)，该只基金今年一季度末规(guī)模为25.6亿元，英伟达是其(qí)第二大(dà)重仓股，持有12.6万股，持(chí)仓市值占净值比例为9.39％。除了英(yīng)伟达，该基金还持有微软、AMD、台(tái)积电、特斯拉(lā)、META等(děng)多只科技股。

　　挖财基(jī)金(jīn)投研人员(yuán)郑(zhèng)昕昊告(gào)诉《国际金融报》记者，国内AI投(tóu)资的热(rè)潮与微软、英伟(wěi)达等美股科技股年(nián)初至今的大涨有关。2024年房价会继续下跌吗g>

　　郑昕昊称，年初以来(lái)，微软就在AI领域加大了投资，先是宣(xuān)布将(jiāng)ChatGPT整合入搜(sōu)索(suǒ)引擎(qíng)Bing，然后(hòu)又将(jiāng)其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿(yì)美(měi)元(yuán)，这是AI领(lǐng)域史上规(guī)模(mó)最(zuì)大的一笔投资。作为一站式解决方(fāng)案的(de)提供(gōng)商，英(yīng)伟达公(gōng)司(sī)是今年(nián)AI概念热(rè)潮中的(de)另一大(dà)赢家，该公司(sī)今年(nián)一季(jì)度的(de)业绩远超预期(qī)，AI芯片所(suǒ)在数据中心业务的营(yíng)收创历史新高，远好于市场预期。

　　如何把握(wò)投资机会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题(tí)投资机会的投资者而言，英伟达和微软在(zài)内的(de)众多美股科技股公司是其关注的焦(jiāo)点(diǎn)。

　　“从目(mù)前(qián)的产业发展(zhǎn)趋势来看，AI应用(yòng)已是(shì)科技革命最新(xīn)的突破口。能(néng)够率(lǜ)先建立起(qǐ)良好商业模式的公司与(yǔ)掌握AI应用核心竞争力(lì)的公司(sī)将(jiāng)会成为未来最有潜力的大赢家。显然，微(wēi)软、英伟达已(yǐ)具(jù)备这(zhè)些特(tè)质，他们的中长(zhǎng)期基本(běn)面(miàn)有(yǒu)所改(gǎi)善(shàn)。”郑昕(xīn)昊(hào)表示。

　　虽(suī)然AI产业未来的故事看(kàn)起(qǐ)来很(hěn)美(měi)好，但实际(jì)投(tóu)资中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益板(bǎn)块，受到资金关(guān)注(zhù)，行业成交热度上升，从3月中旬一直涨至(zhì)4月上旬，涨幅接近30％。但(dàn)其上涨并未得到业绩的验证，半导体行业一季度整(zhěng)体(tǐ)营(yíng)收同比下降(jiàng)2.9％，净利润同(tóng)比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业(yè)数(shù)据的跟踪，目前全球半导体产业整体仍处(chù)于(yú)主动去库存(cún)阶段，行业(yè)并未迎(yíng)来拐点。在缺乏(fá)基本面支撑的情况下，4月中旬以来半(bàn)导(dǎo)体重(zhòng)回弱(ruò)势。最近两周，半(bàn)导(dǎo)体板块虽然有所企稳，但也很难说行业(yè)已经迎(yíng)来拐(guǎi)点。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金百临(lín)咨询(xún)首席分析师(shī)秦洪(hóng)告诉记者：“半(bàn)导体板(bǎn)块回暖的驱动力主(zhǔ)要(yào)来源于AI产业的大发展(zhǎn)，带动GPU（图形处理器）为代(dài)表的(de)算力芯片(piàn)业务快(kuài)速增长，美(měi)股英伟达的股价表现以及背后的产能扩(kuò)张信息就(jiù)是最好(hǎo)的例(lì)证(zhèng)。而从未来的(de)一段时间来看，AI产业发展仍然是强劲有(yǒu)力，且空间(jiān)不可小视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示(shì)，尽管目前半导(dǎo)体产业(yè)周(zhōu)期(qī)尚未(wèi)反转，但(dàn)在资金(jīn)情绪、政(zhèng)策扶(fú)持(chí)和半导体设备业绩(jì)高增长等利好(hǎo)因素(sù)2024年房价会继续下跌吗支撑(chēng)下，当前位置(zhì)也不悲观。

　　站在投资的角度考(kǎo)虑，秦(qín)洪(hóng)认为(wèi)，虽然(rán)AI产业的(de)发(fā)展趋势(shì)值得(dé)期待(dài)，但投资需要仔(zǎi)细观(guān)察，“就A股(gǔ)的过去(qù)经验(yàn)来看，大(dà)热(rè)必死、均值回归(guī)的规律永(yǒng)不(bù)变色，所以投资(zī)与产业(yè)发展之间存在着较大(dà)差异。在操作(zuò)中(zhōng)，不宜在(zài)股价高涨、人气亢(kàng)奋时买入，而是需要在相对低位(wèi)或调(diào)整一定程(chéng)度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资(zī)者除了关注(zhù)AI产业(yè)景气(qì)、资金情(qíng)绪、政策(cè)等因素(sù)外，还(hái)需要关注业(yè)绩(jì)验证以及估值(zhí)等因素。在具体投资(zī)的时候(hòu)要选择掌握核心(xīn)技术、真正具有核(hé)心(xīn)竞争力的投资标(biāo)的，确保产业景气能(néng)够反(fǎn)映在未来的业绩上，要(yào)避免没有业绩(jì)支持的跟风(fēng)炒作。另外，好的投资标的(de)也要以合(hé)适的价格买入(rù)，否则很(hěn)可能会赚了景气亏了钱。最后(hòu)，投资者要做好分散配置，不要(yào)将(jiāng)资金全押一个赛道。