本周，沪综指3400点关口之前虚(xū)晃一(yī)枪(qiāng)，以连跌6天的(de)逼空(kōng)形态(tài)洗盘(pán)，兔(tù)年收益消耗(hào)殆尽(jǐn)。乐观来看，A股下行更多是受(shòu)中概股(gǔ)拖累，后市下跌空间(jiān)不大。

　　中概股下跌拖累(lèi)A股急挫

　　截至周四，兔年股市走过3个月行程，期间沪指仅上涨0.65％，似有“兔子尾巴长不(bù)了”之叹(tàn)。其(qí)实，4月下(xià)旬(xún)行情看似疾风骤(zhòu)雨，大盘较4月(yuè)18日峰值仅缩水(shuǐ)约3％，上(shàng)行通道仍在。

　　A股缘何(hé)急跌？或是外围股市下跌的风险输入。作为(wèi)同股同权的两(liǎng)地上市指(zhǐ)数(shù)，恒生(shēng)AH股A指数和H指数兔年涨幅分别为1.7％和-0.7％，A股更胜一筹。StockQ全(quán)球(qiú)股市排行榜(bǎng)数据显示，截至周四，香港中企指数和恒生(shēng)指数过去3个月表现为全球垫底，分别(bié)下跌14.1％和12.6％。纳(nà)斯达克中国(guó)金龙指数周二盘中低位较2月(yuè)峰值缩水24.7％。

　　中概股表现(xiàn)低迷，主因是美联储加(jiā)息在(zài)即(jí)，市场(chǎng)避险情绪上升，国际(jì)资金从新兴市场(chǎng)撤离。瑞士(shì)瑞联银行(xíng)日(rì)前(qián)将中国股票(piào)评级(jí)从高配(pèi)下调为(wèi)中性。从宏观面看，今年(nián)首季，美国GDP年化环比增长1.1％，较(jiào)上季放缓1.5个百(bǎi)分点。剔除(chú)食品和能源的核心PCE物价(jià)指数首(shǒu)季上升4.9％，去年四季度为4.4％。两大数据(jù)预示着美国滞胀隐忧未减，加息(xī)势(shì)在必行。英为财情(qíng)的美联储(chǔ)利率观测器最(zuì)新(xīn)数据显示(shì)，5月4日(rì)加息25个基(jī)点(diǎn)至5％~5.25％的(de)概率是85.3％。

　　当滞胀风险显现，美国(guó)对策是：以1930年(nián)大萧(xiāo)条以来(lái)最快速度紧缩货币供应。美国(guó)3月M2货币(bì)供(gōng)应量（未(wèi)经季节(jié)性调整）为20.7万亿美元，同比下(xià)降4.05％，为历(lì)史最(zuì)大降幅，且是连续第四个月收缩。美联(lián)储加息导致金融(róng)资产(chǎn)盈利缩(suō)水(shuǐ)，缩(suō)表则令流动性折价效应加(jiā)剧，在全球金融(róng)市场催生(shēng)戴维斯双杀现(xiàn)象(xiàng)。

　　中(zhōng)特估受(shòu)追捧

　　助(zhù)涨中(zhōng)字(zì)头(tóu)个股(gǔ)

　　美国(guó)银行业又(yòu)一张骨(gǔ)牌崩(bēng)塌(tā)！第一共和银(yín)行股价周三盘中最多下跌(diē)41.23％至4.76美元（对应的总市值为8.86亿美元(yuán)），较2021年11月的历史峰(fēng)值(zhí)缩水(shuǐ)约97.85％。截至一季度末(mò)，其实际存款(kuǎn)较去年(nián)末减少约(yuē)1020亿(yì)美元，缩水约57.8％。全球(qiú)银行业危机频现，让A股机构不再抱(bào)团(tuán)银行股，银(yín)行部分龙头股招行等承压，相较而(ér)言，工商(shāng)银行兔年以来表(biǎo)现(xiàn)抢眼(yǎn)，A股股价上(shàng)涨9.5％。

　　招行和宁波银行股价兔年颓势，一(yī)是二(èr)者虎年最后3个月股(gǔ)价大(dà)涨(zhǎng)，涨(zhǎng)幅透支(zhī)了(le)盈利增速；二是“中国特(tè)色估值体(tǐ)系”开始风行，市场风格转(zhuǎn)换。但二(èr)者市净率远高大明虾怎么保存才新鲜呢 大明虾是淡水还是海水于行业(yè)均(jūn)值(zhí)，难以赋(fù)予中特估概念(niàn)中的回(huí)购预期(qī)。

　　通达信(xìn)数据(jù)显(xiǎn)示，中字头指数年内上涨11％，强于同期上(shàng)涨6.36％的(de)沪(hù)综(zōng)指，年K线已是(shì)五连(lián)阳。其(qí)市盈率和市(shì)净率分别为11.63倍和0.8倍，堪称(chēng)估(gū)值洼地，而沪(hù)深京三市A股的(de)市盈率(lǜ)和(hé)市净率中(zhōng)位数分别为49.29倍和2.43倍。

　　从政策面来看，让央企国(guó)企估值回归市场均值，已是国(guó)家资本(běn)新战(zhàn)略。国(guó)家外汇局(jú)日前表示：“无论从市盈率还(hái)是(shì)市净率等指标看，当前A股的估值相对偏(piān)低。”类似(shì)表态无疑是(shì)为中字头(tóu)股票点赞。

　　典型个股是，当前(qián)总市(shì)值取代贵州茅台成为市值“一哥”的中(zhōng)国(guó)移动，流通小盘+次新+绩优概念让(ràng)其(qí)成为中特估龙头。

　　五月(yuè)预期(qī)下跌(diē)空(kōng)间(jiān)不(bù)大

　　股市(shì)“红五月”之说，源(yuán)自(zì)井喷式牛(niú)市带来的财富(fù)记忆。1992年5月21日，上交(jiāo)所放开(kāi)15只股票的涨跌幅限制，沪(hù)指当日大涨105.27％。1999年5月19日，沪(hù)指(zhǐ)大涨4.64％，科技(jì)股主导(dǎo)的(de)行情拉开序幕。

　　自从(cóng)1991年以(yǐ)来的32年里，沪(hù)指全年和(hé)5月份上涨的年份分(fēn)别为18次(cì)和17次，二(èr)者同时上涨的年份有11次(cì)。自2008年至去年的15年里，红五月出现7次，占(zhàn)比(bǐ)为46.7％。期间5月和全(quán)年(nián)同步飘红(hóng)4次，5月份这个风(fēng)向标(biāo)已不太灵光。相比之下(xià)，自从2008年(nián)以(yǐ)来(lái)，沪(hù)综指4月飘红5次(cì)，除了2008年当年(nián)下跌(diē)65.4％之外，其余年份(fèn)皆飘红。截至周四(sì)，沪指4月份(fèn)上涨0.4％，全年飘红概率不低。

　　以科技股为主题(tí)的(de)红五月行情能否再现？关键在要看两(liǎng)点：一(yī)是年内上涨逾53％的互联网指(zhǐ)数能否维持(chí)强势行情。二是(shì)作为A股第二大行(xíng)业指数，电气设备板块能否企稳(wěn)。该(gāi)指数(shù)年(nián)内(nèi)跌幅为4％，总市值跌至5.48万亿元(yuán)，较历史峰值缩水(shuǐ)35.5％，占(zhàn)全市场(chǎng)权重降低6.5大明虾怎么保存才新鲜呢 大明虾是淡水还是海水2％。不(bù)过，龙头宁德时(shí)代首(shǒu)季盈利(lì)增长5.58倍，周四收(shōu)盘(pán)较周三低位上涨一成，或是否极泰来(lái)。

　　进(jìn)入4月以来，沪(hù)深两市(shì)单日(rì)成交始终维持在万亿元(yuán)之上，市场人气并未(wèi)退(tuì)潮，只是(shì)风格(gé)轮换在加速。鉴(jiàn)于(yú)大盘重新回到W形整理格(gé)局，后市即(jí)使考(kǎo)验3200点附近的半(bàn)年(nián)线和年线(xiàn)关(guān)口，下跌空间亦不大。

未经允许不得转载：北京老旧机动车解体中心 大明虾怎么保存才新鲜呢 大明虾是淡水还是海水