华尔(ěr)街真是风(fēng)云诡谲。

　　曾发百页报告做空印度(dù)首富阿达尼集(jí)团（Adani Group）而引起轩然(rán)大波的(de)美国新(xīn)兴(xīng)做空机构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛头对准(zhǔn)的是“华(huá)尔街之狼”、著(zhù)名亿(yì)万富翁投资(zī)者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告(gào)一出，伊(yī)坎(kǎn)旗下(xià)控股公司(sī)伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股(gǔ)价(jià)美东时间5月2日周二(èr)收盘暴跌19.95％，创有(yǒu)史以来最大(dà)单日跌幅，市(shì)值蒸发40多亿美(měi)元。

　　而伊坎个人身(shēn)价，也一夜蒸(zhēng)发(fā)29亿美元(yuán)（约200亿(yì)人民币）。根据福布(bù)斯(sī)榜单显示，截至收稿，伊坎个人身(shēn)价为147亿美元，排(pái)名(míng)世(shì)界富豪榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡(bǎo)研究(jiū)：

　　伊坎(kǎn)企(qǐ)业(yè)经济结构 “类(lèi)似庞氏(shì)骗局”

　　兴登(dēng)堡研究在报告中指出(chū)，伊坎企业（IEP）正在(zài)运营 “类似(shì)庞氏骗局” 的经济结构。

　　兴(xīng)登堡研究表示，IEP利(lì)用来自新投资者的资金向老投资者支付股息。报告(gào)指出，简而言(yán)之(zhī)，伊(yī)坎一直在(zài)使(shǐ)用从新投资者那(nà)里获(huò)得的(de)资金向老(lǎo)投资者支付股息。“这(zhè)种类似庞氏(shì)骗局(jú)的经济结构只有在新资金愿(yuàn)意冒(mào)着(zhe)成(chéng)为最(zuì)后(hòu)一(yī)批'持(chí)有资金(jīn)的风险的情况下(xià)才是可持续的(de)”，报(bào)告说道。

　　兴登堡研究(jiū)还在(zài)报告中称，IEP的(de)56亿(yì)美元年终(zhōng)净资产价值被夸大(dà)了至少(shǎo)22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡(bǎo)研究(jiū)在报告中表示，IEP的股(gǔ)票被(bèi)高估了(le)75％以(yǐ)上，“IEP的交易价格比上次报告(gào)的(de)资(zī)产净值高出218％，远远高(gāo)于所有可(kě)比公司。”

　　报告指出，另一方面，伊坎企业的同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比(bǐ)尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘(pān)兴(xīng)广场控股公司(sī)，其交易价格均低(dī)于各自(zì)的(de)资产净值(zhí)。资产净(jìng)值(zhí)是衡(héng)量(liàng)基金业绩的关(guān)键指(zhǐ)标(biāo)，衡量基金所持证券的市场价值。

　　兴登(dēng)堡认为，推动IEP股(gǔ)票泡沫的是(shì)其15.8％的股(gǔ)息收(shōu)益率，这是迄(qì)今为止美国大型股(gǔ)公司中最高的。兴登堡指责伊坎(kǎn)以股票而(ér)不是(shì)现金(jīn)的形式发放股息(xī)，并(bìng)让伊坎企业出售新股，以满(mǎn)足股东的支(zhī)出(chū)，从而抬高了股息收益率。

　　兴登堡的报(bào)告还举例称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价值(zhí)定为3.81亿美元，但一个月后，该部(bù)门(mén)的(de)一(yī)家重要子公(gōng)司申请破产(chǎn)。

　　兴登堡还指(zhǐ)责唯一(yī)一(yī)家跟踪伊坎(kǎn)企(qǐ)业的(de)大型投行(xíng)Jefferies（杰富瑞(ruì)）与伊坎之间(jiān)的关(guān)系密切。报告称，杰富瑞(ruì)在(zài)其研究中假(jiǎ)设，即使在(zài)最坏的情况下，伊坎的(de)股息也将永久支2023年中国贫困地区有哪些，中国贫困地区有哪些县付(fù)，同(tóng)时还从安排IEP股票发售(shòu)中获利。

　　伊(yī)坎(kǎn)反击：

　　兴登堡的报告“自以(yǐ)为是”

　　这(zhè)份(fèn)做(zuò)空报告对伊(yī)坎来(lái)说是一(yī)个重大挑(tiāo)战。他也在报告(gào)刊登(dēng)的几小时(shí)后发声(shēng)反击。

　　伊坎在一份声明中表示，兴登堡“自以为是”的报(bào)告旨(zhǐ)在以牺牲(shēng)IEP长期股(gǔ)东的利益为(wèi)代价获取利润。伊坎表示：“我们坚持(chí)公(gōng)开披露的信息，我们相(xiāng)信，从(cóng)长期来看，IEP的业绩将会像(xiàng)以往一样不言自明。”

　　伊坎(kǎn)表示，我(wǒ)们仍然相(xiāng)信(xìn)激进主义是(shì)最好的投资范(fàn)例。“我过去(qù)25年的激进主义投资已经很好(hǎo)地证明了这一点。我们定期将我们的维(wéi)权(quán)原则(zé)付诸于我们的多(duō)数控股公司以及我们(men)投资部门(mén)持有的(de)少数股(gǔ)权，目(mù)前在14个上市(shì)公司董2023年中国贫困地区有哪些，中国贫困地区有哪些县(dǒng)事会中都有代表。此(cǐ)外，我们坚信通过对冲(chōng)头寸(cùn)来降低风(fēng)险(xiǎn)，尤其是(shì)在我们今天所处的市场(chǎng)中。”

　　伊坎的公司(sī)持有他在能源(yuán)、汽(qì)车、食品包装、房地产和(hé)其他(tā)行业(yè)的(de)各(gè)种投(tóu)资。他是IEP的控股(gǔ)股东，持有(yǒu)85％的股份。

　　申明还(hái)指出，报告中(zhōng)的说法 “不会阻(zǔ)止IEP履行其对IEP的单(dān)位持(chí)有人和员工的承诺(nuò)”。

　　此(cǐ)外，股(gǔ)东权益(yì)机构(gòu)也坐(zuò)不住(zhù)了！股东权益(yì)律所Johnson Fistel发表敦促亏(kuī)损的投资者就兴(xīng)登堡研究做空报告伸出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空(kōng)印度首富

　　兴登堡(bǎo)研究“一战成名”

　　回数兴登堡研究的做空(kōng)实例，最出(chū)名的(de)莫过(guò)于今年2月做空印度首富(fù)的阿达尼集团了。兴(xīng)登(dēng)堡研究百页的做(zuò)空报告使(shǐ)得前“亚洲首富(fù)”高塔(tǎ)姆·阿(ā)达尼跌下神(shén)坛，引(yǐn)发了外资纷纷从印度股市撤离，更让印度总理莫迪受(shòu)到反(fǎn)对派质疑。

　　根据当时(shí)美国全国公共(gòng)广(guǎng)播(bō)电台称，截至2023年2月6日，阿达尼集团市值(zhí)在短短10日(rì)内蒸发逾(yú)1000亿美元，集团的债券价(jià)格(gé)跌至垃圾(jī)债水平。阿(ā)达尼的个人(rén)净资(zī)产也缩水(shuǐ)近500 亿(yì)美元。

　　那么，兴登堡研究究竟什么来头？公开资料显示，兴登堡研究公司(sī)成立(lì)于2017年(nián)，总部位于纽约市。据兴登堡研究官网介绍，公司的主要业务包括披露企业的(de)会计造假、管理问题、未公开关联(lián)交易、财报违规等。媒体统计显示(shì)，从(cóng)2020年至今，兴(xīng)登堡研究(jiū)公司共对30家公(gōng)司(sī)发过难。他(tā)们(men)雇佣金融分析师(shī)、会计师和记(jì)者(zhě)，来进行调查。

　　兴登堡(bǎo)研究(jiū)的创始(shǐ)？为内特(tè)·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安(ān)德森来自中(zhōng)产家(jiā)庭，曾在康涅狄格大学学习商科。 据其Linkedin资(zī)料，大(dà)学期间，他加入了以色列的救护车急救部(bù)门，是拥(yōng)有以色列(liè)证书(shū)的救护人员。

　　公司官网显示，“兴登(dēng)堡(bǎo)研究(jiū)”这个名字(zì)源于1937年在新泽西上空不幸坠毁的飞艇——“兴登(dēng)堡”号。“我们将兴登堡视为完全可以(yǐ)避免的人为(wèi)灾难(nán)的缩影，”该(gāi)公(gōng)司的网站上(shàng)写道。

　　除了此次(cì)的IEP以及阿达尼集团，兴(xīng)登(dēng)堡研(yán)究也曾瞄准其他企(qǐ)业。2020年，兴(xīng)登堡研究？份(fèn)69页的做(zuò)空(kōng)报告(gào)，让市值一度达到340亿美元的(de)“卡(kǎ)车(chē)界特(tè)斯拉”公(gōng)司(sī)Nikola的创始人(rén)被迫(pò)辞职，美(měi)国司法(fǎ)部和证券(quàn)监管机构随(suí)后跟进调查，Nikola的创(chuàng)始人(rén)最终被(bèi)判欺诈罪成(chéng)立。

　　2021年(nián)3月，兴登堡研究指控电动汽车制造商(shāng)Lordstown Motors伪(wěi)造订单(dān)并在生产能力方(fāng)面误导投资者。该公(gōng)司(sī)的市值(zhí)一度(dù)超过(guò)50亿美元，如今已缩(suō)水至不到2.6亿美元，其(qí)股票在(zài)兴登堡(bǎo)研究做空报告公布后暴跌90％以上。

　　兴登堡研(yán)究还曾介入马斯克对推特的收购案。在(zài)兴登堡研究宣布做空推(tuī)特(tè)后，推特的股价从49.80美元跌至37.39美元，随后安德森宣布关闭做空仓(cāng)位。去年(nián)7月中旬，当推特的股(gǔ)价位于低(dī)点附近时，兴登堡(bǎo)研(yán)究宣布转(zhuǎn)为做(zuò)空推特，推特(tè)股价随即大(dà)涨约8％。

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