本周，56只(zhǐ)首(shǒu)发基金中（份额(é)分开计(jì)算），博时北证50成(chéng)份指数（A/C）位列其中(zhōng)。目前，第(dì)2批4只北证50指数(shù)基(jī)金产品已有3只成立，分别为鹏扬北证(zhèng)50成份指(zhǐ)数(shù)基(jī)金、工银瑞(ruì)信北(běi)证50成份指(zhǐ)数(shù)基金(jīn)和万家北证50成份指数基金。

　　多位业内人(rén)士表示，流动性问(wèn)题是制约(yuē)北(běi)交所(suǒ)发展(zhǎn)的首要因素，不过随着公募基金加速布(bù)局，增量资金(jīn)不(bù)断涌入(rù)下，流动性问(wèn)题有望持续改善(shàn)；同时(shí)，当前北交所优质(zhì)公司(sī)被显著低估，正是(shì)长线资(zī)金布(bù)局的良好机遇。

　　第二批北证50指数基金(jīn)成立过(guò)半(bàn)

　　本周(zhōu)，56只首(shǒu)发基金中（份额分开计算(suàn)），博时(shí)北(běi)证50成份(fèn)指数（A/C）位列其中，根(gēn)据(jù)招募说明书，该基金(jīn)主(zhǔ)要跟踪北证50成份指数(shù)，由(yóu)于是发起式基(jī)金，认购金额满1000万(wàn)元即可成立，认购期为(wèi)5月(yuè)8日至5月19日。

　　今年3月7日，第二批(pī)北证(zhèng)50指数基金产品成功获批(pī)，工银瑞信(xìn)基金、万家基(jī)金、鹏(péng)扬基(jī)金、博(bó)时基金(jīn)四(sì)家公募基金公司拿到批(pī)文。除博时基(jī)金外，万家基(jī)金的北证50指数产品也是(shì)以发起式(shì)的形式(shì)设立。

　　截至目前，除博时基金(jīn)旗(qí)下产品(pǐn)正在发行外，其余3只产品均已成立。其中，鹏扬(yáng)北(běi)证50成(chéng)份指(zhǐ)数基(jī)金于4月25日成立，获2225户有效认购，募(mù)集规模(mó)3.89亿元；工(gōng)银瑞信(xìn)北证(zhèng)50成(chéng)份指数基金于(yú)4月(yuè)27日正式成立，获1496户有效认购，募集(jí)规模2.39亿元；万(wàn)家北证50成份指数基金于5月5日正式成立，获1717户(hù)有(yǒu)效(xiào)认购，募集规模1.68亿元(yuán)。

　　对于北证50指数的(de)投资(zī)价(jià)值，万家北证50成份(fèn)指(zhǐ)数基金(jīn)经理杨坤曾表示，

　　北交所股票估值普遍显著低于其他上市板块(kuài)中业务相关(guān)度(dù)较高的同类股票，具有较大估(gū)值提(tí)升空间。随着市场(chǎng)流动(dòng)性的增强和创新型(xíng)中小企业(yè)的高(gāo)速成长，有(yǒu)望实现(xiàn)业(yè)绩和估值双升，长(zhǎng)期(qī)投资价值显(xiǎn)著。

　　首(shǒu)批北证50指数基金(jīn)月内加速“回血”

　　去年12月，首批8只北证50成(chéng)份指(z酸笋可以直接吃吗，酸笋可以直接吃吗有毒吗hǐ)数基(jī)金相继成立。

　　Wind数据显示，截至5月12日，这8只产品年内回报、成(chéng)立以(yǐ)来回报悉数为负，其(qí)中年内平(píng)均收(shōu)益率为-4.36％，成立以来收益(yì)率中位数为-4.74％。不过(guò)5月以(yǐ)来，这(zhè)些产品开始加速“回血”，月内产品均获(huò)正收益，平均回报(bào)达2.82％。

　　北证(zhèng)50指数方面，自(zì)去年11月发(fā)布以来，该指数经历(lì)小幅下滑后，今(jīn)年(nián)一季度上涨1.76％。二季度(dù)以来虽有震荡下跌，但5月以来又开始持续上涨，且市场表(biǎo)现居前。截至5月12日，该指数月(yuè)内涨幅达(dá)2.98％，对比沪深市场核心指(zhǐ)数表现，除红利指数月内涨(zhǎng)1.91％外，包括上(shàng)证指数、沪(hù)深(shēn)300、上证50等在(zài)内的30只(zhǐ)核心指(zhǐ)数(shù)月内均(jūn)下跌。

　　“北证50指数推(tuī)出(chū)后，多个指数基金相继成立(lì)，这(zhè)使得北交所整(zhěng)体(tǐ)流动性有所改善。从中(zhōng)观维度来(lái)看，北交所很多优质企业(yè)的估值仍然偏低，预计随着流动性逐步(bù)改善，以及公司(sī)业绩持续(xù)释放，北交所(suǒ)板块(kuài)整体走势有望持续向(xiàng)好。”北(běi)京一大型公募基金人(rén)士表示。

　　北交所官网显(xiǎn)示，截至(zhì)5月12日，北交所上市公(gōng)司193家，总(zǒng)股本258.31亿股，总市值(zhí)2606.91亿元。从北交(jiāo)所上市公(gōng)司业(yè)绩表现(xiàn)来看，2021年北交所上市公(gōng)司盈利面达99％，净利润总(zǒng)额增长23.8％，超四(sì)成(chéng)的(de)公司净利润达5000万元以(yǐ)上；2022年北(běi)交所上(shàng)市(shì)公司(sī)全年共实现净(jìng)利润138.11亿元(yuán)，平均(jūn)实现净利(lì)润7230.81万元，同比增长(zhǎng)12.17％，盈利(lì)面(miàn)达92.15％，其中44家公(gōng)司增幅超过30％，22家(jiā)公司净利(lì)润超过1亿元(yuán)，42家公(gōng)司连续三年实现利(lì)润正增长。北(běi)交所上市(shì)公司业(yè)绩(jì)正持续释(shì)放(fàng)。

　　此外(wài)，10只(zhǐ)北交所主题权益基金年内(nèi)表现上，Wind数据显示，截(jié)至5月12日，除大成北交所两年定开(kāi)年内收(shōu)益为负外(wài)，其余9只北交所主题(tí)权益(yì)基金年内(nèi)均(jūn)斩获正收益。其中，华夏(xià)北交(jiāo)所(suǒ)创(chuàng)新中小(xiǎo)企业精选两(liǎng)年定开年内回报最(zuì)高，达18.46％，万家北交所慧选两年定开、嘉实北交所(suǒ)精(jīng)选两年定开分别(bié)以12％、7.54％的回报排在二三位。

　　当前估(gū)值偏低(dī)

　　正(zhèng)是长线资金布局良机

　　对于北交所(suǒ)投资(zī)价值，多位(wèi)业内(nèi)人士认为，当(dāng)前北交所(suǒ)优质公司被(bèi)显(xiǎn)著低(dī)估，不过正是长(zhǎng)线资金布(bù)局的良好机遇。

　　万家北交所慧(huì)选(xuǎn)两(liǎng)年基金(jīn)经理叶勇直(zhí)言，北交(jiāo)所(suǒ)市(shì)场上(shàng)，制约其(qí)发展的依然是市场本身较差的(de)流动性问(wèn)题(tí)，市场制(zhì)度(dù)性(xìng)差异导致其与(yǔ)沪深市场相比，可比公司估值表现差(chà)异较大。除(chú)了继续(xù)降(jiàng)低投资者门槛、扩大优质上市企业数量外，后续(xù)北(běi)交所(suǒ)市场有必要完(wán)善转板制度，畅(chàng)通转(zhuǎn)板通道，从而活跃市场交易，通过沪深市场的(de)引领，提升流动性，平抑(yì)估值鸿(hóng)沟(gōu)。不过(guò)，从另(lìng)外(wài)一个角度上讲，目前的北交(jiāo)所优质公司被显著低估，也是长线资(zī)金布局的良好(hǎo)机遇。

　　华夏北(běi)交所创(chuàng)新中小企业精选两年定开(kāi)基金经理顾鑫峰表示，站在当前(qián)的位置，对(duì)于北交所的(de)后续表(biǎo)现充满信(xìn)心，信心来源于四个方面。

　　一是北交所(suǒ)公(gōng)司目(mù)前(qián)估值(zhí)已经非常便宜，他(tā)们测(cè)算前(qián)几(jǐ)大重仓股的平(píng)均估值在20倍以(yǐ)内，切换到2023年估值在(zài)15倍以内，这个估值水平对于具(jù)备专精(jīng)特新特性的中小成长型企(qǐ)业而言是非常具有(yǒu)吸(xī)引力的。

　　二是从业(yè)绩表现来看，他们(men)发(fā)现(xiàn)很(hěn)多(duō)北(běi)交所公(gōng)司今年以来依(酸笋可以直接吃吗，酸笋可以直接吃吗有毒吗eight: 24px;'>酸笋可以直接吃吗，酸笋可以直接吃吗有毒吗yī)然延续了(le)较快的增长速度，发展整(zhěng)体是符(fú)合预期的，业绩的(de)持续增(zēng)长进一步消化了估值。

　　三(sān)是从政(zhèng)策(cè)来(lái)看，去年四季度以来北(běi)交所出了不少政策利好，包括发(fā)布《北京证券交易所股票做市交易业(yè)务细则》和《北京(jīng)证券交(jiāo)易所股票做市交易业(yè)务(wù)指引》，下调部分交易费率，北交所股票将(jiāng)纳入中证、国证跨市场(chǎng)指(zhǐ)数体系，北证50指数(shù)11月份(fèn)正式上线等政策的密(mì)集发布(bù)，可以说对(duì)这个(gè)市场是(shì)加(jiā)大(dà)了呵护的力度，政策的暖风(fēng)对(duì)整个市场(chǎng)构成中长期利好。

　　四(sì)是北(běi)交所(suǒ)目前新挂牌的公(gōng)司较多，其中不乏优质的个股(gǔ)，供给(gěi)上(shàng)来了，给(gěi)他(tā)们增加了筛选(xuǎn)的范围，尽管短期可能由于供给(gěi)增加对整个市场(chǎng)的流动(dòng)性(xìng)造(zào)成一定的扰(rǎo)动(dòng)，但(dàn)增加优质供给是市场长期发展的基石，这使得他们(men)选择优质中小专精特新企业的难度是相(xiāng)对降低的。

　　景顺长(zhǎng)城北交(jiāo)所精(jīng)选两(liǎng)年定(dìng)开基(jī)金经理张靖表(biǎo)示，北交所作为新兴的股票交易市场，目前仍(réng)处(chù)于(yú)初创期，上市股票数(shù)量还不够多，市场关(guān)注度还不高，整(zhěng)体(tǐ)估(gū)值水平相较于沪深交易所明(míng)显低(dī)估。随着宏观经济触(chù)底回升，和北交所(suǒ)快速发展(zhǎn)，投资机会(huì)应会越来越多。

　　开源证券研(yán)报表示，“中特估”下，北交所作为A股“中特估”组(zǔ)成部(bù)分之一，或有(yǒu)望随(suí)着北交所(suǒ)改革的(de)不断推(tuī)进(jìn)和投资者关注度提(tí)升(shēng)逐渐得到估值体系修复。从2023年一季(jì)度(dù)的公募基(jī)金(jīn)持仓变化来看，这一趋势已经初露端倪，部分专精特新次新股及(jí)北证50中高权重、低估值(zhí)公司获增持(chí)较多。此外(wài)，北(běi)证(zhèng)50成分股(gǔ)中尚(shàng)拥有多个被低估标的，未来随着北交所改革的不断(duàn)推进和投(tóu)资者关注度提(tí)升，北交所(suǒ)流动性随之改善(shàn)，这些(xiē)大市值、高权重、低(dī)估值的公司获得重(zhòng)估可(kě)能性较大。

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