券商(shāng)今年一季(jì)度业绩“妥了”，基于(yú)股市良(liáng)好(hǎo)表现以及去年较低的基数(shù)，行业业绩全面爆(bào)发。券(quàn)商板块也(yě)在周五(wǔ)呈现(xiàn)集(jí)体大涨行情(qíng)。

　　4月28日，又(yòu)有17家(jiā)券商或(huò)上(shàng)市主体披露(lù)一季报，至(zhì)此51家上(shàng)市(shì)券商或上市主体(tǐ)一季报悉数披露，券商整(zhěng)体一季(jì)度(dù)表现较好，增速中位数达214.54%。

　　一季度归母净利(lì)增速较为显著的有20家(jiā)，净利(lì)增1倍乃至数(shù)倍之多，分别是(shì)长江证券(quàn)（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投(tóu)资本（1260.24%）、长城证券(quàn)（675.92%）、东兴(xīng)证券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方证(zhèng)券（525.67%）、兴业证(zhèng)券（430.09%）、中(zhōng)泰证券（424.00%）、东吴(wú)证券（412.84%）、华(huá)创(chuàng)阳安(ān)（396.97%）、国(guó)金证(zhèng)券(quàn)（380.09%）、国海证(zhèng)券（333.19%）、山西(xī)证券(quàn)（285.14%）、中(zhōng)原证(zhèng)券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券(quàn)（214.54%）、财达证券（162.74%）、国(guó)信证(zhèng)券(quàn)（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照(zhào)今(jīn)年一(yī)季(jì)度归母净利排名，新的十大分别是中信证券(quàn)（54.17亿(yì)元）、华泰证券（32.45亿元）、国泰君(jūn)安（30.41亿元）、海通(tōng)证券(quàn)（24.34亿元）、中信建投（24.33亿(yì)元）、招商证券（22.60亿(yì)元）、中(zhōng)金公司(sī)（22.57亿元）、中(zhōng)国银河（22.49亿元）、广(guǎng)发(fā)证券（21.57亿(yì)元）、东方财富（20.29亿(yì)元）。简单(dān)算数平均计(jì)算，中信证(zhèng)券一(yī)季(jì)度“月赚(zhuàn)”超18亿元。

　　股市对(duì)券商一(yī)季报的优秀表现给予了正(zhèng)面回(huí)应，4月28日，证券板块指数收涨2.8%，49只券(quàn)商股收红(hóng)，其中35只(zhǐ)涨(zhǎng)幅超(chāo)2%；华西证券、中国银(yín)河盘一度(dù)涨停，二者收盘(pán)分别上涨9.81%、9%。证券板(bǎn)块连续(xù)3个交(jiāo)易日收阳(yáng)线，累计涨幅达3.66%。

　　2家券商(shāng)净利增(zēng)15倍

　　52家上市券商或上市主体(tǐ)中，50家归(guī)母净利同比增速为正，其中(zhōng)20家增(zēng)速(sù)达1倍至数(shù)倍。

　　一季度(dù)归(guī)母净利增速超(chāo)过10倍的有2家券商及1家上市主体(tǐ)，分别是长(zhǎng)江证券(quàn)（1522.01%）、太(tài)平(píng)洋（1503.35%），以及安(ān)信证券母公司国投资本（1260.24%）；增速(sù)超过6倍(bèi)的有2家，分别是长城(chéng)证券（675.92%）、东(dōng)兴(xīng)证券（628.25%）；增速超过5倍(bèi)的有2家，分别(bié)是国元证券(quàn)（533.05%）、东(dōng)方证券（525.67%）。

　　增速(sù)超(chāo)过(guò)4倍的有3家，分别是兴业(yè)证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东(dōng)吴证券(quàn)（412.84%）；增速超过3倍的有(yǒu)3家，分别(bié)是华创阳(yáng)安(ān)（396.97%）、国金证券（380.09%）、国(guó)海证(zhèng)券（333.19%）；增速超(chāo)过2倍的有4家，分别是山西(xī)证券（285.14%）、中原证券(quàn)（282.45%）、华安证券(quàn)（242.38%）、财通(tōng)证券(quàn)（214.54%）；增(zēng)速达到1倍的有3家，分别(bié)是财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创(chuàng)证券（110.73%）。

　　此(cǐ)外，一季度归母净利扭亏为盈的券(quàn)商多达(dá)9家(jiā)，分(fēn)别(bié)是天风(fēng)证券(quàn)、华西证(zhèng)券、东北证(zhèng)券(quàn)、西(xī)部证券(quàn)、西南证券、红塔证券、江海(hǎi)证券、湘财股份、国盛(shèng)金控。

　　此外，仅(jǐn)2家券商股净利润同比增速(sù)为(wèi)负值，分别(bié)是东方财(cái)富（-6.54%）、华林证券(quàn)（-57.59%）。

　　华林证券净利(lì)与营收均出现下滑，公司一季报显示，报告期(qī)内公司实(shí)现营业(yè)总收入为2.43亿元，同(tóng)比下滑(huá)25.95%；归母净利润为0.63亿沈阳所有中专学校名单一览表，沈阳所有中专学校名单表元，同比(bǐ)下(xià)滑57.59%。

　　尽管头部券商的增速不如中小券商“夸张(zhāng)”，但(dàn)头部券商(shāng)的(de)业绩表现同样具有(yǒu)可圈可点(diǎn)之处。

　　沈阳所有中专学校名单一览表，沈阳所有中专学校名单表同比(bǐ)增速超过五成的头部券商(shāng)包括海通证券（62.24%）、中信(xìn)建(jiàn)投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几家头部(bù)券商及增速为华(huá)泰(tài)证券(quàn)（46.49%）、国泰(tài)君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中(zhōng)国银(yín)河（44.23%）。

　　中信(xìn)证券则以54亿的绝对(duì)优势，保持着业绩的稳定性。

　　此(cǐ)外(wài)，上市公司指南针在一季报(bào)中透露，2023年一季度(dù)麦高(gāo)证券经(jīng)纪业务开展取(qǔ)得一定成绩，但营业(yè)利润仍未实现盈利，一定(dìng)程度上拖累了公司整体。

　　十余家(jiā)券(quàn)商营(yíng)收增一(yī)倍以上

　　一(yī)季度营收规模增速方面(miàn)，51家券商(shāng)中44家同比增速为(wèi)正、7家增速为(wèi)负，同比(bǐ)增速中(zhōng)位数为40.93%。

　　西(xī)南(nán)证(zhèng)券增速(sù)领衔(xián)，其(qí)今年一季度(dù)同比增(zēng)速为1795.85%，这与其(qí)去年同(tóng)期(qī)营收不足(zú)亿元的(de)低(dī)基数有关，其今(jīn)年一季度营收规(guī)模(mó)为(wèi)7.38亿元，去(qù)年同(tóng)期(qī)营(yíng)收为0.39亿元(yuán)。

　　今年一季度营收(shōu)增(zēng)速超过2倍的有2家(jiā)券(quàn)商，分别是天风证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速(sù)在1到2倍的有10家，分别是财通(tōng)证券（174.23%）、红塔证券(quàn)（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西(xī)证(zhèng)券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金(jīn)证券(quàn)（106.59%）、海通证券(quàn)（106.25%）；另有2家券商营(yíng)收增幅接近1倍，分(fēn)别是华(huá)安证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券(quàn)商一季度营(yíng)收同(tóng)比下(xià)滑幅(fú)度较大(dà)，分别是国盛金控(kòng)（-21.71%）、华林(lín)证券（-25.95%）、湘财股(gǔ)份(fèn)（-56.61%）；另外4家营收下滑(huá)的(de)券商或上市主体分别(bié)是(shì)中银(yín)证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华(huá)鑫股(gǔ)份（-17.40%）。

　　一(yī)季度(dù)营收排名前(qián)十券商分(fēn)别(bié)是中信证券（153.48亿元）、国泰(tài)君(jūn)安（92.88亿元）、华泰(tài)证券（89.93亿元）、中国银河（86.97亿元）、海通证券(quàn)（85.20亿元）、中信建投(tóu)（67.00亿元(yuán)）、广(guǎng)发证券(quàn)（64.77亿元）、中(zhōng)金公司（62.09亿元）、申万宏(hóng)源（57.65亿元）、浙商证券（49.31亿元(yuán)）。

　　头部(bù)券商中，海通证(zhèng)券营收(shōu)同比增幅最大，为106.25%；浙商证券以(yǐ)较高的增速杀入营收排名前十(shí)，其一(yī)季度(dù)营收同(tóng)比增57.37%，招(zhāo)商证券反而被挤(jǐ)出(chū)前十(shí)，招商(shāng)证券一季度营收增速为28.74%；中(zhōng)信证券(quàn)与中信建投营收增幅显(xiǎn)著较小(xiǎo)，同比增幅(fú)分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季报高增

　　自营业务驱动行业业绩(jì)高增，这一观点(diǎn)被卖方研究普遍认(rèn)可。

　　开源证券在解读东方证券一季(jì)报时称，东(dōng)方证券(quàn)自(zì)营(yíng)投资收(shōu)益11.5亿元，去年同期亏(kuī)损6.4亿元(yuán)，改善明显，期末金融资产(chǎn)规模为902亿，同(tóng)比增(zēng)8%，环(huán)比增(zēng)2%。自(zì)营驱(qū)动(dòng)一季报高增(zēng)，全(quán)年盈利增速有望领(lǐng)跑。

　　兴业证券认为，中信证券加大杠杆经(jīng)营投资致使利(lì)息支(zhī)出有(yǒu)所增长，市场回(huí)暖下投资业(yè)务表现亮眼(yǎn)，收(shōu)入同比(bǐ)增长(zhǎng)96.5%至67.28亿元。凭借卓越的创(chuàng)新业(yè)务能力(lì)，看好公(gōng)司在政(zhèng)策放松预期下实现估值提升。

　　西部(bù)证券在关于(yú)国金证券的研报中(zhōng)称(chēng)，自营(yíng)投资成为影响国金证(zhèng)券业绩核心因素，一季度(dù)自(zì)营业务收入提(tí)升(shēng)至7.16亿元，自(zì)公(gōng)司完成再融资(zī)后(hòu)，公司(sī)金融投(tóu)资规(guī)模稳步(bù)提升420亿元较去(qù)年底增(zēng)加11%。

　　西部证券认为，自(zì)营投(tóu)资(zī)成为(wèi)影响券(quàn)商(shāng)业绩的核心，预期(qī)将(jiāng)在一季(jì)度迎来反转。投(tóu)资(zī)业(yè)务方面，下半(bàn)年重(zhòng)点关注差(chà)异化监管的(de)措施落地，或将打开(kāi)头部券(quàn)商的ROE上限。

　　西部证券(quàn)表示，2023年预期将是券(quàn)商业绩大幅修复的一年，尤其(qí)是受到自营业务冲(chōng)击大的公司预期将在年内实现较大(dà)幅度的改善(shàn)。

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