为了让自己(jǐ)的(de)限(xiàn)售股解禁后(hòu)能(néng)获得好的回(huí)报，上市公(gōng)司董(dǒng)事长(zhǎng)雇人拉抬自家的股(gǔ)票价格，然后高位出货。

　　最(zuì)近，中国证监会(huì)网站披(pī)露了一则(zé)行(xíng)政处罚决定书，引(yǐn)发市场(chǎng)关注。时为(wèi)新美星董事长何德平(píng)和(hé)其配偶黄秀芳(fāng)提(tí)供资金，委托蒋维(wéi)对新美星进(jìn)行“市值管理”，维持、抬高公司股(gǔ)价(jià)，以便后续自(zì)己(jǐ)减(jiǎn)持获利。蒋(jiǎng)维跟毛(máo)明土、李传武合谋，控制35个证券账户，利(lì)用资金优势、持股(gǔ)优势，连续集中(zhōng)交易新(xīn)美星，影响(xiǎng)公司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对此(cǐ)操(cāo)纵证券市场行为，罚没合(hé)计9567.12万元；还对何德平信息披露违法违规，给予警告，并处以40万(wàn)元(yuán)罚款。

　　我们一起(qǐ)来(lái)看看，究竟(jìng)是怎(zěn)么(me)回事。

　　董事长雇人拉(lā)抬自(zì)家股(gǔ)票

　　多人合谋操纵股价

　　根(gēn)据证监会行政(zhèng)处罚决定书披(pī)露(lù)的(de)信(xìn)息，新(xīn)美星董事长、法定(dìng)代表(biǎo)人、实际控(kòng)制人何德平(píng)和他的(de)妻(qī)子黄秀芳当时向时任(rèn)独(dú)墅湖文化传播有限公司董事长(zhǎng)蒋维，提(tí)供保证金(jīn)约3200万(wàn)元(yuán)，这(zhè)些钱部分来自他(tā)们所掌控的上海海得泽广投资管理中心（普通合伙）（简称海得(dé)泽广）减持(chí)“新(xīn)美星”所得。

　　他们提(tí)供资金的目的是，委托蒋(jiǎng)维对“新美(měi)星”进行“市值(zhí)管理”，维持、抬高“新美星”股价，以便何德平(píng)所持“新美星”限售股于2019年4月(yuè)26日(rì)解(jiě)禁后能够获得(dé)好(hǎo)的回报。

　　蒋(jiǎng)维在收到保证金后，即(jí)开始利用控制(zhì)的证券账(zhàng)户(hù)并(bìng)联合其他市(shì)场资(zī)金(jīn)在二级市(shì)场买入并交易(yì)“新美星”，且在后续操作中(zhōng)向黄(huáng)秀(xiù)芳反馈其操作情况。

　　据了解，这场操纵股价，蒋维还找了两(liǎng)个帮手(shǒu)共同合谋。他经人介绍认识并(bìng)联合毛明(míng)土、李传(chuán)武(wǔ)共同(tóng)操纵“新美星”；毛明(míng)土、李传武控(kòng)制各自筹得的证券(quàn)账户、资金开始与蒋维(wéi)共(gòng)同交(jiāo)易“新(xīn)美星(xīng)”；在此期间，主要由蒋维(wéi)与毛(máo)明(míng)土联(lián)系，传递、沟通(tōnbehaviour可数吗，behaviour是可数名词吗g)各(gè)自操盘情况，以利于(yú)两方交易决策(cè)，更(gèng)好(hǎo)地(dì)共(gòng)同抬高“新美星”股价(jià)。

　　根据监管披(pī)露的信息，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，蒋维联合毛(máo)明土、李传(chuán)武(wǔ)控制“俞某华”等35个证券账户（简称账户组），交(jiāo)易(yì)“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美(měi)星”股(gǔ)价上涨(zhǎng)33.11％，偏离同期创(chuàng)业板(bǎn)综指26.09个百分点，偏离同期行业(yè)指数25.95个百(bǎi)分点。账户组累(lèi)计买入4583.44万股(gǔ)，买入成交(jiāo)金(jīn)额5.82亿元，对应卖出4669.04万(wàn)股(gǔ)，卖出成交金额6.30亿(yì)元。

　　经测算，在此期间，何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)、蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李传(chuán)武合谋，利用资金优(yōu)势、持股优势(shì)，连续集中(zhōng)交易“新美星”，影(yǐng)响股票交易(yì)价(jià)格，盈(yíng)利(lì)4783.56万元。

　　操纵35个账(zhàng)户拉抬股价、集中出货

　　违法获利近(jìn)4800万元

　　我(wǒ)们(men)具体来看看，蒋维(wéi)联(lián)合毛明土(tǔ)、李传武，控(kòng)制35个(gè)证券(quàn)账户（简称账户组），是(shì)怎么拉(lā)高“新美(měi)星”股(gǔ)价(jià)，然后(hòu)出货，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，账(zhàng)户组(zǔ)连续集中交易“新美(měi)星”，申买(mǎi)量占市场申买(mǎi)量比例超20％的交易日有19天，峰(fēng)值达到42.61％；申卖量占(zhàn)市场申卖量比(bǐ)例超(chāo)20％的交(jiāo)易日有11天，峰值达到37.66％。账户组持股总数占总股本比(bǐ)例自(zì)2019年3月5日开始(shǐ)超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日(rì)持流通股(gǔ)达(dá)到峰值，占流(liú)通(tōng)股本的(de)比例24.74％，持股占总股(gǔ)本(běn)的比例8.13％。账户(hù)组具备(bèi)资金优势和持股(gǔ)优势。

　　具体来说(shuō)，第一阶(jiē)段，2018年9月26日开(kāi)始，账户组(zǔ)持续大量买入“新美星(xīng)”，当日申买排名(míng)第一，竞价买入成交排名第一，至2019年(nián)2月(yuè)28日期末持股量为期初持股量38.71倍，持股(gǔ)量显著增(zēng)加(jiā)。在此期间(jiān)，“新美(měi)星(xīng)”股价累(lèi)计上涨12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百分点，偏(piān)离(lí)同期(qī)行(xíng)业指(zhǐ)数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第(dì)二阶段，2019年3月1日至2019年4月3日(rì)，账户组集中(zhōng)拉抬“新美(měi)星”，期末持股量较期初增(zēng)加124.23％，持(chí)股量涨幅(fú)较大。

　　其中(zhōng)，账户组有两(liǎng)段(duàn)典型的(de)拉抬期间(jiān)：2019年3月1日(rì)至3月6日，以不低于(yú)卖(mài)一(yī)价或(huò)市价(jià)申买(mǎi)3,729,100股，占(zhàn)账户组同期申买量68.11％，对应成(chéng)交(jiāo)股数（不含对(duì)倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年3月18日(rì)至3月22日，以(yǐ)不低于卖一价或市价申买2,950,300股，占账户(hù)组同期(qī)申behaviour可数吗，behaviour是可数名词吗买量41.33％，对(duì)应成交股数(shù)（不含对倒）为2,803,665股，占同期市场成交量(liàng)22.20％。2019年(nián)3月(yuè)1日至4月(yuè)3日期间，“新美(měi)星”股价累计上涨36.46％，偏(piān)离(lí)同期创业板综指21.32个百分点，偏离同期行业指数22.28个百(bǎi)分(fēn)点。

　　第三阶段，2019年4月4日至(zhì)6月(yuè)26日，账户组集中卖出“新美(měi)星”。在(zài)此(cǐ)期间，“新(xīn)美星(xīng)”股(gǔ)价下(xià)跌13.36％，偏离同期创业板综指1.55个百分点，偏离(lí)同期行业指数1.03个(gè)百分点。

　　此(cǐ)外，操纵期间，涉案(àn)账户组还多次实施盘中拉抬(tái)和对倒(dào)，并反向卖出获利(lì)的行为。经测算，扣除(chú)佣金和(hé)相关税费，账户组(zǔ)盈利4783.56万元。

　　辩称是委(wěi)托理财、而非操纵(zòng)股价

　　证监会不予采纳，罚没近亿元(yuán)

　　关于(yú)操纵股价，何德平、黄秀芳及其代理人提(tí)出多点(diǎn)申诉意见，请求(qiú)不予处罚：

　　第一，没(méi)有操纵动机。

　　第二(èr)，在案证据不足以证明(míng)蒋维受何德平或(huò)黄秀(xiù)芳(fāng)委托，联合他人操(cāo)纵股价，一是“市值管理”不等同(tóng)于“操纵证券市场”；二(èr)是(shì)黄秀芳与蒋维系委托理(lǐ)财(cái)关(guān)系，而非操纵股价；三是蒋维(wéi)没(méi)有将其与毛(máo)明土、李(lǐ)传武等人讨(tǎo)论交易新美星(xīng)的情况告知黄秀芳或何德平，涉(shè)案(àn)股东(dōng)名册并非黄秀芳向蒋维提供(gōng)，蒋维也(yě)没有向(xiàng)黄秀芳反馈过股东名册；四是蒋维没有与毛明土、李传武就(jiù)各自账户交(jiāo)易(yì)新(xīn)美(měi)星(xīng)的(de)盈亏分(fēn)配进行约定；五是蒋维账户组(zǔ)利益与(yǔ)何德(dé)平、黄秀芳(fāng)利(lì)益并(bìng)不(bù)一(yī)致，何德平、黄(huáng)秀芳不能控制蒋(jiǎng)维账(zhàng)户组，蒋维获得黄秀芳资金后部分用于偿(cháng)还债务(wù)，部(bù)分用于非法(fǎ)活动，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀(xiù)芳不应对毛明土(tǔ)账户组、李传武账(zhàng)户(hù)组交易行为承担责任。

　　第四，部分账户不受蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李传武控制。

　　第五(wǔ)，不(bù)认可黄秀芳(fāng)2020年11月25日询问(wèn)笔录(lù)的合法(fǎ)性(xìng)及真实性。

　　第六，何德平(píng)对黄(huáng)秀芳(fāng)向蒋维提供款项不知情、未(wèi)参与，且何德平与黄(huáng)秀芳系独(dú)立法(fǎ)律主体，即便(biàn)夫妻或一致行(xíng)动人中一(yī)方存在不当行为，不应推定或认(rèn)定另一方承担责任。

　　另外，蒋维、毛明(míng)土、李(lǐ)传武，及他(tā)们的(de)代(dài)理(lǐ)人也(yě)就是否合谋、部分账(zhàng)户的控制关系、委(wěi)托(tuō)理财(cái)关系等提(tí)出了申诉(sù)意见。

　　对此，证监会回应，经(jīng)复核，对当事人及其(qí)代理人的主要陈(chén)述(shù)意见不予采(cǎi)纳(nà)。

　　证监会表示，本案为多个主体参与、多个环节实施、环(huán)环(huán)相扣、锁(suǒ)链式的(de)上下(xià)游衔接、合作，共(gòng)同完(wán)成(chéng)的操(cāo)纵(zòng)行为。在案(àn)证据(jù)可以证明，何德(dé)平、黄behaviour可数吗，behaviour是可数名词吗(huáng)秀(xiù)芳(fāng)向蒋维提(tí)供资金作为保(bǎo)证金(jīn)，委托其通过(guò)二级(jí)市场交易影响新美星股(gǔ)价，蒋(jiǎng)维(wéi)会向黄秀芳反馈交易情况；何德平知悉并参与了本案行(xíng)为；上述(shù)行为的实质是操纵股价，并非合法理财。在案证据可以证(zhèng)明，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武(wǔ)有共同(tóng)影响“新美星”股价的意图(tú)和目标，共同商议、谋划操盘(pán)、拉(lā)抬(tái)股价，并且(qiě)采取了联合影响股价的(de)行动，属于共同操纵行为。

　　关于违法期间和责任承担，证监会表示，由(yóu)于2018年9月26日至2019年2月14日期间(jiān)蒋维控制的账户交(jiāo)易“新(xīn)美星(xīng)”客观上(shàng)为后续的合谋操(cāo)纵起到一(yī)定程度锁(suǒ)仓(cāng)的作用，并(bìng)且根据蒋维笔录，毛明土知道蒋维和上市公司的(de)合作，知(zhī)道蒋维已经有一(yī)定底仓，才(cái)愿意买入“新(xīn)美星”，因此毛明土和李传武(wǔ)的违法期(qī)间与蒋维、黄秀芳、何德平一致(zhì)。在此(cǐ)基础上，在认定(dìng)及处罚时将合谋各方视为一个整(zhěng)体，不区别对待(dài)各(gè)方(fāng)账户组。

　　证监会认为(wèi)，何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维(wéi)、毛(máo)明土(tǔ)、李传(chuán)武上述行为违反了2005年《证(zhèng)券法》第(dì)七(qī)十七条第一项规定，构(gòu)成(chéng)2005年《证券法》第二(èr)百零三(sān)条所述的操(cāo)纵证(zhèng)券市(shì)场行(xíng)为。

　　根(gēn)据2005年《证券法》规定，证监会决定：就操纵证(zhèng)券市场行为，对(duì)何德(dé)平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛(máo)明土、李(lǐ)传武没收违法(fǎ)所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款(kuǎn)，其中，对(duì)何(hé)德平、黄秀芳(fāng)罚款(kuǎn)2391.78万元(yuán)，对蒋维罚款1195.89万元(yuán)，对毛(máo)明土、李传武分别(bié)罚款597.94万元。

　　董事长信息披露违法

　　被予以警告并罚款

　　另外(wài)，关(guān)于何德平信(xìn)息披(pī)露违(wéi)法的相关情况，行政处罚决定书披(pī)露(lù)，在新美星2016年(nián)4月上市前，海得(dé)泽广代何德平、黄秀芳(fāng)夫(fū)妇(fù)持有公(gōng)司80万股股份，占新(xīn)美星上市时总(zǒng)股本的1％。上市(shì)后，该(gāi)部(bù)分股票继续由海得(dé)泽(zé)广代持，海得(dé)泽广自2017年12月19日开始减(jiǎn)持“新美(měi)星(xīng)”股票(piào)，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于何德平信息披露违法(fǎ)，何(hé)德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀芳及其代(dài)理(lǐ)人提出：第一，海得泽广与(yǔ)何德平(píng)、黄秀芳二人不存在代持(chí)，涉案股(gǔ)份系(xì)海得泽广为兰某代持，股份减持决(jué)策由海得泽广和兰某作(zuò)出，海得(dé)泽广将减持所(suǒ)得(dé)汇入黄(huáng)秀芳指定(dìng)账户(hù)的原因(yīn)系兰某(mǒu)向黄(huáng)秀芳归还(hái)借款本息。第二，涉案股份仅为1％，不具有(yǒu)重大性，不对投资者决策产生重大影响(xiǎng)，情(qíng)节轻(qīng)微。第(dì)三(sān)，即便认定(dìng)代持成立，何德(dé)平对借款、还款等事项(xiàng)，不参与、不知(zhī)情，没有主观过错，不应受到(dào)处罚。综(zōng)上，请求不(bù)予处(chù)罚。

　　对此，证监会回应(yīng)，根据黄秀芳、兰(lán)某等询问笔录、海(hǎi)得泽广交易流(liú)水、资金流(liú)水(shuǐ)及相(xiāng)关银行账户流水，结合(hé)何德平(píng)、黄(huáng)秀芳的配偶(ǒu)关系(xì)，代持资金和(hé)减持所得系家(jiā)庭共同财产，可以(yǐ)认定(dìng)海得泽广代何德平(píng)、黄秀(xiù)芳持有(yǒu)新美星股(gǔ)票。当事人所提相关理由(yóu)不(bù)具有事(shì)实和法律依据(jù)，不予采纳。

　　证监会(huì)表示，何(hé)德平(píng)作为(wèi)上(shàng)市(shì)公司实际控(kòng)制人，未如实告知上市公(gōng)司上(shàng)述持股(gǔ)情况，导致新美(měi)星在相关公告中均未披(pī)露相关情况，导致新(xīn)美星违反2005年(nián)《证券(quàn)法》第六十三条(tiáo)规(guī)定(dìng)，何德平(píng)的行为构成2005年(nián)《证券法》第(dì)一百九十三条第三款规定的(de)情形。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规定，证监会(huì)决定：就信息披(pī)露违法行为，对何(hé)德(dé)平给予警(jǐng)告，并(bìng)处(chù)以40万元罚款。

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