财联社5月17日(rì)讯（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市(shì)场(chǎng)正在蓄(xù)力(lì)寻找(zhǎo)下一个方向(xiàng)。

　　“我(wǒ)们现(xiàn)在对外输出市场观点(diǎn)会很(hěn)谨慎，不再对外提明确主线，今年接(jiē)下来的(de)市场大(dà)概率是不好做了。”有基金公司人士向财联社记者(zhě)表(biǎo)示，随着4月底上市公司年(nián)报一季报(bào)的披露(lù)，炒作没(méi)有(yǒu)业(yè)绩的AI风险变高，而市场对有业(yè)绩支撑(chēng)的新能源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪来(lái)看，同样如此，5月16日(rì)的市场亮色不(bù)多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交(jiāo)额(é)低于9000亿元(yuán)，近5个交易(yì)日以来，市场(chǎng)成交额(é)较前(qián)期明显萎缩，资金(jīn)观望的(de)情绪有所加(jiā)重。北向资金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束此前连续(xù)7个交易日净流入(rù)的态(tài)势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑(yí)打(dǎ)击了市场的信心。AI概念股持续低迷(mí)，高位股集体(tǐ)大跌(diē)，浩(hào)瀚深度、剑桥科技、出版传(chuán)媒、引力传媒等(děng)多(duō)股跌停，有投资者开玩(wán)笑(xiào)建议“5月16日为(wèi)人工智能受(shòu)难日，纪念人类第四次(cì)工业革(gé)命进程中，人工智能行情开(kāi)启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外(wài)一条主线(xiàn)中特(tè)估方面，中字头个股震荡调(diào)整，中船科技(jì)跌停，中科(kē)信息跌(diē)超10％。反(fǎn)观(guān)新能源方面，电(diàn)力(lì)稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场昙花一现(xiàn)，产业(yè)链上没(méi)有形成全(quán)面的行情反(fǎn)弹。

　　在存(cún)量资金的(de)搏杀之下(xià)，从(cóng)A股结构上看(kàn)，AI、中特(tè)估和新能(néng)源形成(chéng)了(le)“三国(guó)对立(lì)”格局，轮(lún)流做“输血包”。对于资金的轮番流动，有投资(zī)者(zhě)表示(shì)，对“魏(wèi)（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴(wú)（AI）”失(shī)望(wàng)了，很想(xiǎng)知道芯片能不(bù)能成(ch切开的南瓜可以放冰箱吗，南瓜切了一半放冰箱能留几天éng)为“晋”。

　　平(píng)安基金经理刘(liú)杰表示(shì)，近期引领市场的(de)两大(dà)主(zhǔ)题“中特估”及人工智(zhì)能板块均(jūn)出现调整(zhěng)，整体盘面主线不够清(qīng)晰。但可以(yǐ)判断，随着海外加息节奏(zòu)逐渐(jiàn)趋缓(huǎn)、国(guó)内(nèi)稳增长(zhǎng)促内需政策及(jí)货币(bì)政策的推出，且(qiě)国(guó)内经济(jì)温和复苏(sū)背景下，权益市场整(zhěng)体行情预计将继续向上(shàng)修复(fù)。

　　对于(yú)市(shì)场风格(gé)，他进一(yī)步指出，目前市场风格阶段性(xìng)可能将(jiāng)更加趋向均(jūn)衡，中短(duǎn)期内，人工智能(néng)、新能源、医药及中特估等板(bǎn)块均(jūn)有阶段性的相对收益；而长期来看，先进制(zhì)造、新能源、TMT、消费等(děng)行业中(zhōng)的核心(xīn)资产仍将是(shì)持续关注的市(shì)切开的南瓜可以放冰箱吗，南瓜切了一半放冰箱能留几天场主线。

　　整个市场的亮点在医(yī)药(yào)的反(fǎn)弹(dàn)，三博脑(nǎo)科、何氏(shì)眼(yǎn)科(kē)、普瑞眼(yǎn)科均创(chuàng)历史(shǐ)新高，有网友调侃：炒股费(fèi)脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼(yǎn)科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年(nián)初以来，各(gè)大指(zhǐ)数除(chú)创业板指(zhǐ)外累计均有上涨，大消费(fèi)、大金(jīn)融等板块首先(xiān)迎来了基本面预期修复的改(gǎi)善(shàn)，而通信、计算机、传(chuán)媒(méi)等(děng)板块也(yě)在(zài)人工智(zhì)能等产(chǎn)业(yè)趋势变化(huà)的影响下出现了连续大(dà)涨。而低估值高股息为代表的“中(zhōng)特估”品种也(yě)走(zǒu)出了连续上涨(zhǎng)行情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸(xī)睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年底启动以(yǐ)来，成(chéng)为市场最热主线，Wind数据显(xiǎn)示(shì)，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月13日期(qī)间(jiān)涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指(zhǐ)数则在4月4日达到年内最高点，年(nián)内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华(huá)夏中证动漫游戏ETF、华(huá)泰(tài)柏(bǎi)瑞中证动(dòng)漫游戏ETF等相(xiāng)关基金(jīn)年(nián)内(nèi)也短暂出现过翻倍。不过(guò)随着行业交易拥挤度升至(zhì)40％，基金调仓(cāng)至(zhì)高(gāo)位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离(lí)年内高(gāo)点已(yǐ)经下(xià)跌超过13％，年内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整(zhěng)四个交易日，热门个(gè)股(gǔ)批量跳(tiào)水让追高的投(tóu)资者体验(yàn)非(fēi)常(cháng)差，市场(chǎng)浮躁自然(rán)赚钱(qián)效应差。

　　有投资(zī)者表(biǎo)示，别(bié)人做(zuò)量化学的是巴(bā)菲特滚雪球(qiú)，我们学的是“龙头战(zhàn)法”，龙头战法是啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗(sú)易懂(dǒng)的(de)解(jiě)答：宁(níng)愿被强者打得(dé)头破血流，也不愿与弱者共(gòng)舞。这是(shì)整(zhěng)个龙头战法体系里面的核(hé)心，就(jiù)是拥(yōng)抱强势(shì)股(gǔ)，永(yǒng)远(yuǎn)拥(yōng)抱强(qiáng)势股，即使(shǐ)亏钱也要亏给强势股，追求的(de)是暴(bào)利。

　　回(huí)到基金收益率上，此前翻(fān)倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅速回撤，距(jù)离最高收益(yì)率已经回撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日(rì)，华夏中证动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏ETF回报率依然最(zuì)高，为81.31％，近(jìn)一(yī)周回报(bào)率为-10.78％，周回报(bào)率跌幅超过(guò)10％的还有华泰柏瑞、国(guó)泰(tài)中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪(hù)港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华体育文(wén)化单周跌幅也超(chāo)过9％，全市场单(dān)周跌幅超(chāo)过(guò)8％的有27只基金，集中在动(dòng)漫游戏、传(chuán)媒、娱乐(lè)文化、智慧生活(huó)等相关主题上。

　　新能源基金(jīn)周最高“回血”超10％切开的南瓜可以放冰箱吗，南瓜切了一半放冰箱能留几天>

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一(yī)日游”，在(zài)5月16日，新能源板(bǎn)块没(méi)有能(néng)延(yán)续周一的强势。从多家公募基金(jīn)观(guān)点反馈来看，不论是从基本面、还(hái)是估值，新能源的暗(àn)黑时刻已经过去。新(xīn)能源(yuán)产(chǎn)业(yè)自2022年(nián)7月开始长达11个(gè)月(yuè)的调整周期，板块龙头公司(sī)去年下(xià)跌(diē)超过40％，调整幅(fú)度与(yǔ)时间都已经十分充分。

　　尽管反弹(dàn)的基(jī)础已经具备，但是面(miàn)对中特估的政策红利与AI的无限想象空间，新(xīn)能源距(jù)离真正的反弹似乎总是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来看(kàn)，这一趋势正(zhèng)在(zài)慢慢聚力。从近一周基金回报(bào)率来看，排名靠前的均(jūn)为重仓新能源，比如国投瑞银先进(jìn)制(zhì)造、长安裕盛、国投瑞银产(chǎn)业趋势和长安(ān)鑫禧涨幅(fú)超(chāo)过10％。从近(jìn)一(yī)周回报率(lǜ)首(shǒu)尾基金来看，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF与(yǔ)国(guó)投瑞银先进制(zhì)造之间收益差(chà)额(é)超(chāo)过20％。

　　机构直言市场处于(yú)“战略僵持(chí)阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基(jī)金交流的纪要在市场上流出，直言经(jīng)济缓慢复苏中，还(hái)没有主线出(chū)现，当前市场更需要信心。

　　港股向来(lái)有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业(yè)绩处于相对真(zhēn)空期(qī)，市(shì)场很(hěn)难(nán)有(yǒu)好的表现。当下A股同(tóng)样(yàng)如此。创金合信首席经济学家魏凤春表示，对市场的整体观点(diǎn)是大概率市场(chǎng)处于“战略僵持(chí)阶段(duàn)的乱战”，5月交易机(jī)会可(kě)能更均衡、但也更脆弱，当前可能是一(yī)个布局的好阶段(duàn)，而未(wèi)必会是收获的阶段(duàn)，投资者需要多一(yī)点耐心。市场可能继续对一季报定价(jià)，短期市场(chǎng)的核心矛盾在(zài)于(yú)缺乏特(tè)别明(míng)显的亮(liàng)点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资(zī)者，虽然看好TMT和中特估全年的投资机(jī)会，但是短(duǎn)期游戏传媒和中特估与(yǔ)其他板块分化(huà)较为极(jí)致，也是(shì)不争的事实，提醒投(tóu)资者这(zhè)两个板块短期可能的风险。从策(cè)略(lüè)角度(dù)看，魏凤春表(biǎo)示，投资者需要高度重视交易的(de)灵活(huó)性。策略的整体包括趋势、结构与(yǔ)节奏，反弹带来的是(shì)节(jié)奏的变化，不(bù)是趋势(shì)和结构的变化。

　　此外，博时基金表(biǎo)示，16日(rì)发布的4月经济指标显示，4月份国内服务业和消费(fèi)恢复(fù)相(xiāng)对较快，我(wǒ)国经(jīng)济运行总体延(yán)续修复的态势、但修复的基础仍(réng)需继续巩固。货币政策依然延续前(qián)期稳健偏宽松的基调(diào)，流动性也维(wéi)持合理充裕的态势。当(dāng)前市场对央行后续采取(qǔ)降息操(cāo)作仍有一定的预(yù)期。今年仍是“稳(wěn)增长”之年(nián)，或可(kě)适当关注(zhù)受益(yì)“一带一路”政策的(de)概念板块的机会(huì)。

　　不(bù)过(guò)亦有市场人士(shì)表(biǎo)示(shì)不必过(guò)分悲观，随着股(gǔ)指(zhǐ)交割(gē)日临近，盘面波动剧烈一点，算(suàn)是正常的行(xíng)为，不必放(fàng)大(dà)恐慌。在储(chǔ)蓄资金大搬家和经济复苏的大趋势下，纠结于几十个点的起伏可(kě)能会(huì)误判方向(xiàng)。边(biān)走(zǒu)边看，行情会在犹豫中展开。