昨天深夜，恒(héng)大突(tū)然发布公告，许(xǔ)家印(yìn)被成(chéng)被(bèi)执行(xíng)人。

　　中国(guó)恒(héng)大5月12日发布公(gōng)告(gào)称，公司收到广东省广州(zhōu)市中(zhōng)级人民(mín)法院就深(shēn)圳(zhèn)国际仲裁院(yuàn)的仲裁裁决所发出的执行通知书(shū)。本公司、本公司(sī)附属公司，即广州市凯(kǎi)隆置业有限公司，以及本公司控股股东(dōng)及执行董事(shì)许家印是该执(zhí)行通知的被执行人(rén)。

　　公(gōng)告(gào)称，该仲裁涉及(jí)和(hé)信恒聚（深圳）投资控股中心于2016年(nián)12月及2020年11月期间(jiān)与相关(guān)被申(shēn)请人签订有关恒大地产(chǎn)集团有(yǒu)限公(gōng)司(sī)的增资及相关协(xié)议，向恒大地产增资人民(mín)币(bì)50亿元以取得恒大地(dì)产(chǎn)约1.6％股权。恒(héng)大地产终止对(duì)深圳经济特(tè)区房地(dì)产（集团）股份有限公司的重组计(jì)划，仲(zhòng)裁(cái)申请人要求(qiú)本(běn)公(gōng)司、恒大地产(chǎn)、广州凯(kǎi)隆(lóng)及许家印履行增资协议项下的回购承诺及支付尚欠分红、违(wéi)约金及收益。

　　根据该(gāi)执行通知，被执(zhí)行的事项为：（1）广州凯隆(lóng)、许家印支付恒大地(dì)产2020年度分红的差额补足款约人民币2.04亿元，并(bìng)承担违(wéi)约金约(yuē)人(rén)民(mín)币5153万元；（2）许(xǔ)家印、本公司以人民币(bì)50亿元回(huí)购仲裁申请人持有的(de)恒(héng)大地产(chǎn)股权；（3）本公司支付仲裁(cái)申请人持(chí)有(yǒu)恒大地产自2021年2月1日起(qǐ)计至(zhì)完成回购的(de)补偿约人民币7.7亿元(yuán)；（4）本公(gōng)司、广(guǎng)州凯隆、许家印支付约人(rén)民币3553万元(yuán)的律师费、仲(zhòng)裁费(fèi)及执行费(fèi)。

　　据每日经济新闻报(bào)道，多名(míng)市场和法律人士(shì)称(chēng)，通过(guò)仲(zhòng)裁和执行(xíng)寻求解(jiě)决是市场化、法治化解决恒大集团债务(wù)问题的必由之路。此次仲裁(cái)和执行通(tōng)知(zhī)意味着恒大(dà)集团与曾(céng)经(jīng)的战(zhàn)略(lüè)投资者之间就回购义务的纠纷露出了冰山(shān)一角。接下来，如果不能妥善解决被执行(xíng)问题(tí)，许家印个人很可(kě)能从而“登(dēng)上”失(shī)信(xìn)被执(zhí)行人名单，被限制高消费(fèi)，成为“老赖”。

　　美(měi)联储官员暗示支持进一步加息，美国长期通胀预期意外(wài)创12年新高

　　昨夜，又有(yǒu)一位(wèi)美联储官员放(fàng)鹰(yīng)。

　　美联储理事鲍曼（Michelle Bowman）周五表示，如果通胀维持在高位(wèi)，可(kě)能需要进(jìn)一步加息。她还表示，本月迄今的关键数据并未(wèi)让她相信物价压力(lì)正在(zài)消(xiāo)退。鲍曼(màn)称：“如(rú)果通胀保持在高位，且(qiě)就业市场(chǎng)依然(rán)吃紧，进一步(bù)收(shōu)紧货币政策以获得足够的限(xiàn)制性(xìng)货(huò)币政策立(lì)场，从而逐步降低通胀可能是适当的。”

　　鲍(bào)曼的讲(jiǎng)话主要集中在近(jìn)期美国(guó)银行倒闭的影响(xiǎng)上。她表示(shì)：“我预计我们(men)的政策利率需要在一段时间内保持足够的限制(zhì)性，以降低(dī)通(tōng)胀，并创造条件，支持持(chí)续强劲的劳动力市场。”

　　值得注意的是(shì)，昨夜(yè)公布的(de)美(měi)国消费者的长期通胀预期在(zài)初意外加速(sù)至12年高位，达到3.2％，消费者(zhě)信(xìn)心也出现恶化，创(chuàng)下六个月新低，反映出人们对(duì)美国经济前(qián)景的担忧日益加剧。

　　具体数据上，美国5月密歇根大学消(xiāo)费者信心(xīn)指数初值57.7，创去年11月以来最低，大幅不及预期的(de)63，前(qián)值63.5。分(fēn)项指(zhǐ)数方面，现况(kuàng)指数初(chū)值64.5，预期(qī)67.5，前值68.2；预期指数初(chū)值53.4，创下10个月新低，预期60.8，前值60.5。

　　市场备受(shòu)关注的通胀预期方面，1年(nián)通胀(zhàng)预期初值4.5％，预(yù)期4.4％，前值4.6％。该(gāi)短期(qī)通胀预期(qī)较(jiào)4月略有回落，但远高于(yú)3月时3.6％的水平。5年通胀预期初值3.2％，预期2.9％，前(qián)值3％。

　　据悉(xī)，美联储(chǔ)密切(qiè)关(guān)注长期通胀预期，因为该预(yù)期可能会自我实现，并导致通胀居高不下(xià)。去年6月，密歇根消费者(zhě)信心的5年通胀预期初值飙涨(zhǎng)，一度达到3.3％，令市(shì)场认为是长期(qī)通(tōng)胀预期松动的(de)表现，在美(měi)联(lián)储当时(shí)决定激进加息75个基(jī)点中起(qǐ)到了重要作用。美联储主席鲍威(wēi)尔在当(dāng)月的新闻发布会上表示，通胀(zhàng)预期的回升“相当引(yǐn)人注目”，并强调了(le)美联储保持长期通胀预(yù)期稳定(dìng)的重要性。

　　大宗商品(pǐn)整体(tǐ)承压，贵金属价格回落

　　本周(zhōu)三开始(shǐ)，国际(jì)黄金、白银期货价(jià)格(gé)持续下跌(diē)，尤(yóu)其(qí)是周四，纽(niǔ)约银期货价格重挫5.06％。截至今晨收盘，纽约期银连跌(diē)三日，本周累跌近6.9％，创去年10月14日以(yǐ)来(lái)最大单周(zhōu)跌幅。周五，国(guó)内黄金、白银期货价格跟随下跌，截至收盘，黄(huáng)金期货(huò)主力2308合约下跌0.84％，白(bái)银期货(huò)主(zhǔ)力2306合约大(dà)跌5.38％。

　　国投安(ān)信(xìn)期(qī)货投资咨询部(bù)高级(jí)分(fēn)析师丁(dīng)沛舟表(biǎo)示，本周(zhōu)公布的美(měi)国4月CPI及PPI同比增速低于预期(qī)及(jí)前值，叠加(jiā)美国当(dāng)周首次申请(qǐng)失业金人数(shù)超预期抬升，表现不佳的(de)数据使得投资者对美(měi)国经济衰退的(de)忧(yōu)虑增加。虽然这使得市场(chǎng)避险情绪升温(wēn)，但一方面悲观的全球(qiú)经济预期对大(dà)宗商品整体形成(chéng)压力，另一方面(miàn)，鉴于贵金(jīn)属价格已行至年(nián)内高位，其中金(jīn)价更(gèng)是在(zài)历史高位(wèi)运行，这使得(dé)贵(guì)金属避险配(pèi)置性价(jià)比降低，已(yǐ)不(bù)及同为避险资产的(de)美元，避险资金(jīn)对美元配置增加(jiā)，贵金属关(guān)注度下(xià)降(jiàng)。此外，贵金属(shǔ)的前期利好(hǎo)因素已被盘面充分消化，上行驱(qū)动不足(zú)，使(shǐ)得(dé)获(huò)利了结压力也(yě)明显增加。“多重利空因素交织，贵金属(shǔ)价格明显(xiǎn)回落。”丁沛舟(zhōu)说(shuō)。

　　“近期公布的美国4月CPI进一步回落，但核心(xīn)CPI依然顽固，美联储官(guān)员接连(lián)发表鹰派言论，表示货币政策发挥作用和实(shí)现通胀目标需要时士官生是什么意思，大学士官生是什么间，年内没有降(jiàng)息(xī)的理由(yóu)，扭转了(le)市场对美联储可能很快开始降息的(de)预(yù)期，从而推动美元指数反弹，贵金属黄金、白银承压下跌。” 新纪元(yuán)期货贵金(jīn)属分析师程(chéng)伟表(biǎo)示。

　　展(zhǎn)望后市，丁沛舟表示(shì)，中长期看，贵金属价格仍将维持(chí)偏(piān)强(qiáng)格局(jú)。当前国际货币体(tǐ)系表(biǎo)现出去美元化的(de)运行趋势，美元在各(gè)国国际储备中的权重(zhòng)下降，央行为了平衡储备资产配置，黄金是重要的选项，这对黄(huáng)金的实物需求有非常积极的推动作用(yòng)。此外，当前全球宏观经济前景不(bù)乐观，避险配置将增加，这也对贵金属(shǔ)价(jià)格形成一定支撑作(zuò)用。

　　丁沛(pèi)舟认为，当前美(měi)联储与市场就年内美(měi)元货币政(zhèng)策预(yù)期有(yǒu)较大分(fēn)歧，但持续相对(duì)高利率的环境下，美国的(de)经济(jì)及金融领(lǐng)域的压力必然逐步增加，这从(cóng)今年美国银行(xíng)业风险事件上可见一(yī)斑(bān)。因此(cǐ)，随(suí)着时间推移，美联储与(yǔ)市(shì)场预期终将收敛，收(shōu)敛情况会对贵金属价格产(chǎn)生(shēng)一(yī)定影响，需(xū)持(chí)续关注美(měi)联储货(huò)币政策变化(huà)情况。

　　“贵金属未来(lái)走势主(zhǔ)要受美联储货(huò)币政策和避险(xiǎn)情绪的影(yǐng)响，当前由于美国核心(xīn)通胀依然(rán)较高，美联储年内降息(xī)的预期下降，美元指数连续下跌后存在(zài)反(fǎn)弹的要求，短期将对贵(guì)金属带来压力。”程伟分析称。

　　一德期货贵金(jīn)属分析师张晨表(biǎo)示，对比2011年美(měi)国主权债务危机(jī)时期的(de)各环节(jié)重要时间(jiān)节点，在当前距离可能最早将于(yú)6月初到来的“大限日”仅半月有余的有限时间里，两党谈判仍处于僵持阶段，一(yī)旦(dàn)谈判至5月最后一周前仍未能取得进展(zhǎn)，进而重演(yǎn)2011年无法(fǎ)在截止日(rì)前(qián)形成正式法案进(jìn)而导致评级下调情形出现，将会(huì)对市场形成(chéng)较大冲击。而在此之前，避险(xiǎn)情绪升(shēng)温可能令美(měi)债、美元和(hé)黄金表(biǎo)现强于其他(tā)资(zī)产。

　　白银重挫超(chāo)5％

　　相较(jiào)于黄金，白银跌幅(fú)更(gèng)大(dà)。丁沛舟表示，白银较(jiào)黄金工业(yè)属性更强，因此其对经济衰退(tuì)预期更为敏感，价格弹(dàn)性高于(yú)黄(huáng)金。

　　华(huá)泰期(qī)货(huò)贵(guì)金属研究员(yuán)师(shī)橙表示，此前国内(nèi)经济数据(jù)并不十分(fēn)乐观，近(jìn)日公布(bù)的与通胀相关的数据同(tóng)样不理想，这(zhè)激发了市(shì)场再度对经济展望担(dān)忧(yōu)的交(jiāo)易动(dòng)机(jī)，而在(zài)此过程中(zhōng)，白银以及(jí)铜等此前(qián)相对高位的品种受到(dào)“狙击”。“白银工业属性相较于黄金更强，且价格弹性也(yě)更大，因此(cǐ)，在工业(yè)品表现疲(pí)弱的情况下，白银价格受到的拖累更(gèng)为显著。”师橙说。

　　在(zài)师(shī)橙看来，当下市(shì)场对于宏观经济展望相对悲(bēi)观，引发工业品回落，白银在此(cǐ)过(guò)程中也并(bìng)未能(néng)幸(xìng)免，但是就大方向而言，白银仍将逐步趋同于黄(huáng)金走(zǒu)势。而美(měi)联储(chǔ)目前(qián)在(zài)5月完成25个基点加(jiā)息(xī)后，大概率将会逐渐暂停加息动作，货(huò)币(bì)政策(cè)趋宽乃至降息的预期会逐步增强，叠加目前市场对于未来经济(jì)展望存在较大担忧，在这样的(de)背景(jǐng)下，黄金仍值(zhí)得配置。而白银价格虽然可能(néng)会(huì)由于(yú)工业品(pǐn)相对(duì)疲弱(ruò)而呈(chéng)现弱于黄(huáng)金的格局(jú)，但整体而言，呈现出持续大(dà)幅走弱(ruò)的概率并不大。后(hòu)市需(xū)要关注美(měi)联(lián)储货币政策拐点何时出现、海外银(yín)行业风险事件是否会持(chí)续发酵(jiào)。同时，国(guó)内(nèi)工业品在(zài)价格(gé)大幅走低后，是(shì)否会(huì)激发下(xià)游补库意愿，倘若下游买兴(xīng)因价跌而(ér)被提(tí)振，那么对于白(bái)银而言也(yě)是相对有(yǒu)利的(de)因素。

　　“当前白银(yín)供需缺口扩大(dà)，且显性(xìng)库(kù)存处于(yú)低位，基(jī)本面(miàn)偏紧格局(jú)使得白(bái)银在上涨阶(jiē)段动(dòng)能(néng)将(jiāng)强于黄金。”丁(dīng)沛舟表示。

　　“对(duì)于白银来说(shuō)，除了(le)美(měi)元指数以(yǐ)外，还需(xū)关(guān)注国(guó)内经济(jì)数据的好(hǎo)坏，包括下周(zhōu)即将公布的4月士官生是什么意思，大学士官生是什么固(gù)定资(zī)产(chǎn)投资、工(gōng)业(yè)增加(jiā)值(zhí)和消费品零(líng)售。”程伟说。（本文有删减(jiǎn)）

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