市场(chǎng)再迎(yíng)来风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)新利器，科创50ETF期权上(shàng)市(shì)在即。

　　5月(yuè)12日证监会(huì)宣布(bù)，为(wèi)健全多层次(cì)资本(běn)市场产品体系，丰(fēng)富资本市(shì)场风险管(guǎn)理(lǐ)工具，启动科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)工作。同日(rì)，上交(jiāo)所发文称，将(jiāng)在证监(jiān)会指(zhǐ)导下认真做好科创50ETF期权上市(shì)准备。

　　截至目前，市面上已有(yǒu)8只科创(chuàng)50ETF，合(hé)计规模超(chāo)900亿(yì)元，另外(wài)还(hái)有2只科创50成分(fēn)增(zēng)强策略(lüè)ETF。业内(nèi)人士(shì)表示，随着科创50ETF期权的上市，市场(chǎng)投(tóu)资者(zhě)将拥(yōng)有更(gèng)灵活的(de)风险管理工具，相应的ETF市场容(róng)量、流动性、稳定性都将有(yǒu)所提升(shēng)，更多吸引资金(jīn)入(rù)市，也(yě)能更好地(dì)服务(wù)于科创板(bǎn)上市企业。

　　证监会还(hái)表示，自2015年2月开展股票期(qī)权试点以(yǐ)来，证监会组(zǔ)织沪深交易所先(xiān)后上市了7只ETF期权，市(shì)场运行平稳有序，有效发挥了引入增量资金(jīn)、稳定(dìng)现(xiàn)货市场(chǎng)的作(zuò)用(yòng)，为进一步丰(fēng)富ETF期权品种夯实了基础。

　　科创(chuàng)50ETF期权涨跌(diē)幅调整为20％

　　上交所表(biǎo)示，科创50ETF期权(quán)作为宽(kuān)基(jī)类ETF期权产品(pǐn)，将总体沿用(yòng)前(qián)天津市教育局的电话是多少，天津市教育局的电话是多少号码期的风控措施，并(bìng)根据科(kē)创板(bǎn)股票(piào)涨跌幅设置(zhì)对科创50ETF期权(quán)涨跌幅参数适应性调(diào)整为20％，相关(guān)措施在创业板ETF期权(quán)已有(yǒu)实(天津市教育局的电话是多少，天津市教育局的电话是多少号码shí)践。后(hòu)续，上交所(suǒ)将在目前行之有效的风险防(fáng)控和市场监(jiān)管措(cuò)施的基础上，进一步做(zuò)好风险研判，全面加强(qiáng)市场监管(guǎn)，确保(bǎo)新(xīn)产品平稳上市(shì)。

　　证(zhèng)监(jiān)会也表(biǎo)示，一直(zhí)高度重视ETF期权(quán)市场稳健(jiàn)运(yùn)行和风险防控工作，持(chí)续完善制度规则体系(xì)，加(jiā)强运行管理(lǐ)和风险(xiǎn)监测。科(kē)创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市后，证监会将进一步完善风(fēng)险防(fáng)控机制，并根据市(shì)场运行情况改进优(yōu)化，确保(bǎo)科创(chuàng)50ETF期权稳健运行。

　　作为我国(guó)首(shǒu)只基于科创50指数的(de)场内期权品种(zhǒng)，证(zhèng)监会称，科创50ETF期权科技创新特色鲜(xiān)明(míng)，与现有(yǒu)ETF期权品种(zhǒng)形成良好互补。上市科创50ETF期权，是贯(guàn)彻落(luò)实党的二十大精(jīng)神、“十四五”规划《纲要(yào)》的重大(dà)举措，是贯彻落实党中央、国务院关(guān)于(yú)推进上海国际(jì)金(jīn)融中(zhōng)心(xīn)建设、支(zhī)持浦东新区高水(shuǐ)平(píng)改革开(kāi)放决策部署的重(zhòng)要安(ān)排。

　　上市科创50ETF期权，有利于吸引长期资(zī)金配置(zhì)科创板，激发科创(chuàng)板创新活(huó)力，满足多元(yuán)化的交易和(hé)风险管理需求，有助于继续发挥好科(kē)创板(bǎn)改革先行先试(shì)的示范(fàn)引领作用，不断提升服务实体经(jīng)济质效。

　　上交(jiāo)所表示，推进科创50ETF期(qī)权新产品上市(shì)，对促(cù)进科创(chuàng)板企业进一(yī)步发挥科创能效、支持科创板建设(shè)具有积极(jí)意义。上市科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权，可有效满足科创板投资者(zhě)风(fēng)险管理(lǐ)需要(yào)，有助于科(kē)创板更好发挥资本(běn)市场(chǎng)改革试(shì)验田作(zuò)用，对于(yú)促(cù)进科创板和股票期权市场(chǎng)长期持续健康发展意义(yì)重大。

　　首只基于科(kē)创(chuàng)50指数场内期权

　　据上交(jiāo)所介绍，2019年设立以来，科创板建设稳步推进，市场运行(xíng)平稳有序，支(zhī)持和鼓励“硬科(kē)技”企业上(shàng)市的(de)集聚示范效应日益显现。截至2023年4月底，科创板已有上市(shì)公司519家，总市值达(dá)6.65万亿元，板块的(de)科技(jì)创新属性持(chí)续强化。

　　目前科创板(bǎn)尚缺少相(xiāng)应的(de)风险管理工具，上交所根(gēn)据市场(chǎng)需求积极推动科创50ETF期权新产(chǎn)品(pǐn)研发，将其作为完善科(kē)创板配(pèi)套产品体(tǐ)系、提(tí)升(shēng)科创板吸引力和流动性、推进科创板(bǎn)做市商制度功能发挥、持续(xù)发(fā)挥科(kē)创板改革先行(xíng)先试示范引(yǐn)领作用(yòng)的重要(yào)举措。

　　据(jù)了解，首批4只科创50ETF于2020年9月28日(rì)成(chéng)立，随后，在2021年，又有4只科创50ETF相继(jì)成立。截至目前，市场(chǎng)上科创50ETF合(hé)计规模超900亿元，其中，规(guī)模最大华(huá)夏上证科创板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年净流(liú)入(rù)超440亿元，是(shì)同期非货ETF市场最(zuì)吸金ETF；规(guī)模位居(jū)第二(èr)位的是易(yì)方达上证科创(chuàng)板50ETF，最新(xīn)规模为(wèi)197.41亿元。

　　而(ér)早(zǎo)在科创板(bǎn)设(shè)立以来，市场对风(fēng)险(xiǎn)管理工具的呼(hū)声不断，由(yóu)于涨跌幅限制比(bǐ)例(lì)为(wèi)20％，投资者在投资科创板(bǎn)个股面临的价格波(bō)动更大，因此，随(suí)着市场体量(liàng)不(bù)断扩张，风险管(guǎn)理需(xū)求也(yě)更(gèng)加庞大。

　　“科创(chuàng)板50ETF期权的上市，将(jiāng)会给投资(zī)者提供更(gèng)加灵活(huó)的风险管理工具，使(shǐ)得投资者更有效率管理风险(xiǎn)的同时，能(néng)够有(yǒu)更多的时间和(hé)精(jīng)力去关注标的对应上市公司的投(tóu)资(zī)价值。”中山大学岭南(nán)学院(yuàn)教(jiào)授韩乾认(rèn)为，随着科创50ETF期权推出，相(xiāng)应的ETF现货市场的容量将有(yǒu)所(suǒ)扩大，提(tí)供更好的流动性，市场稳定性提(tí)升；也将(jiāng)为市(shì)场带来更多的(de)增量资金，更(gèng)好(hǎo)地(dì)服务科创板上市企(qǐ)业。

　　事(shì)实上，ETF期权作为全球资本市场基础、成熟、普遍的金融(róng)衍(yǎn)生(shēng)工具，在价格发现、风险管理、完善市场(chǎng)多空(kōng)平衡(héng)机(jī)制等方面发挥了重要(yào)作用。截至目前，市场已上市7只ETF期权，且近(jìn)年来ETF期权(quán)市场上新速度加(jiā)快。在去年，就(jiù)有4只新品种上市(shì)，包括上交所(suǒ)旗下的中证500ETF期权(quán)，深(shēn)交所旗下的创(chuàng)业(yè)板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期权和深(shēn)证100ETF期(qī)权。

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