投资者除了关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪(xù)、政(zhèng)策等因素外，还需(xū)要关注业(yè)绩验证(zhèng)以(yǐ)及估值(zhí)等因素。

　　近期，受益于人工智能主题的热炒，全球(qiú)AI芯片巨头(tóu)公司(sī)英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连(lián)续上(shàng)涨，截至6月1日(rì)收盘(pán)，最新股(gǔ)价达397.7美(měi)元，市值(zhí)超过9800亿(yì)美元，逼近万亿美元(yuán)大(dà)关。

　　英伟(wěi)达今年股价(jià)的强劲表现，带(dài)动了国内(nèi)AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示(shì)，多(duō)只云计算、人工智能ETF涨(zhǎng)幅(fú)超30％，游(yóu)戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么(me)，AI主题(tí)的投资能火热多久？

　　公募基金提(tí)前布局

　　凭(píng)借(jiè)着AI芯片(piàn)和算力的先进技(jì)术，英(yīng)伟达公司的股(gǔ)价在近期大涨。5月(yuè)30日盘中，该公(gōng)司股价最高达(dá)到419.38美元，公司(sī)市值一度突破万(wàn)亿(yì)美元(yuán)。截至6月1日收盘，其股价(jià)回落至(zhì)397.7美元，但依旧有望再次(cì)突破万亿美(měi)元的市值(zhí)。

　　英伟达公司在中(zhōng)国官网宣称(chēng)：“我(wǒ)们(men)在AI和元宇宙方面的工作正在改(gǎi)变全球大型(xíng)行业(yè)，并将为(wèi)社会带(dài)来深远的(de)影响。”除了英伟达公(gōng)司，微软(ruǎn)、ADM等(děng)科技(jì)公司也加大了AI方面(miàn)的(de)投资。

　　国内市场(chǎng)对于AI行情(qíng)的(de)关注(zhù)热情也是持续高(gāo)涨。Choice数据显示，截(jié)至6月2日，今年(nián)以来涨幅(fú)最高(gāo)的股票(piào)型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内(nèi)容生成）概念的热炒有关。涨幅紧随其后的便是传媒、云计(jì)算、大数(shù)据、人工智能等主题(tí)ETF，多只云(yún)计算、大数据、人工智(zhì)能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金(jīn)也早已布局(jú)英伟达或相关概念股(gǔ)。交易软件通达信推出了(le)英伟达概念(niàn)股，该软件信息(xī)显示，相关(guān)概念股一共(gòng)包(bāo)含32家A股上(shàng)市公(gōng)司，这些公司(sī)与英伟达(dá)在某些方面有业(yè)务(wù)上的合作。从(cóng)公募基金一季(jì)度末(mò)的数据(jù)来看，部分被纳(nà)入(rù)重仓股名单。

　　直接(jiē)或间接持有英(yīng)伟(wěi)达公司股(gǔ)票的(de)公募基金主要(yào)集中在能投(tóu)资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者统计，持有英伟(wěi)达且基(jī)金(jīn)规模最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度末规模(mó)为147.59亿元，跟踪指数(shù)为(wèi)纳斯达克100指(zhǐ)数，前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股中包括苹果、微软、英伟达和谷歌(gē)等多(duō)家(jiā)全(富士康漂亮女生一般分到哪里，富士康女生一般分到哪个岗位quán)球科技公司。

　　主动管(guǎn)理型基(jī)金中，持有(yǒu)英伟达且(qiě)规模最高的(de)是广(guǎng)发全球(qiú)精(jīng)选(xuǎn)，该(gāi)只基(jī)金今年一季(jì)度(dù)末(mò)规模为25.6亿元，英伟(wěi)达(dá)是其第二大重(zhòng)仓股，持有12.6万股，持仓(cāng)市(shì)值占净值比例(lì)为9.39％。除了英伟(wěi)达，该基金还持有微软、富士康漂亮女生一般分到哪里，富士康女生一般分到哪个岗位AMD、台(tái)积(jī)电、特斯(sī)拉、META等多只科技股。

　　挖(wā)财基金(jīn)投研(yán)人(rén)员郑(zhèng)昕昊(hào)告诉(sù)《国际金融报》记者，国(guó)内AI投(tóu)资的热潮与微(wēi)软、英(yīng)伟达等(děng)美股(gǔ)科技股年初至(zhì)今的大涨有关。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊称，年初以(yǐ)来，微软(ruǎn)就(jiù)在AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整(zhěng)合入搜(sōu)索引擎Bing，然(rán)后(hòu)又将其整合进Office办公套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还(hái)宣(xuān)布向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投资数十亿美元(yuán)，这是(shì)AI领域(yù)史上规模最大的一笔投资。作为一站(zhàn)式解(jiě)决方案(àn)的(de)提供(gōng)商，英伟达公司(sī)是(shì)今年AI概念(niàn)热潮中的(de)另一大赢家，该公司今(jīn)年一季度的业绩远超预期(qī)，AI芯片所在(zài)数(shù)据中(zhōng)心业务的(de)营收创历史新高(gāo)，远好于市场预期。

　　如何把(bǎ)握投(tóu)资机(jī)会

　　对于寻(xún)求AI主题投资机会(huì)的投资者而言，英伟(wěi)达(dá)和微软(ruǎn)在内的众多美股科技(jì)股公司是其关注的(de)焦点。

　　“从目前(qián)的产业(yè)发展趋势(shì)来看，AI应用已是(shì)科技革命最新(xīn)的突破口。能够率先建(jiàn)立起良好商业模式的公司与掌握AI应用核心竞争力的公(gōng)司将会成(chéng)为未来最有潜力的大赢家(jiā)。显(xiǎn)然，微软(ruǎn)、英伟达已具(jù)备这些特质，他们的中长(zhǎng)期基(jī)本面(miàn)有(yǒu)所(suǒ)改善(shàn)。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽然AI产业未来(lái)的故事看起来很美好，但实(shí)际投资(zī)中还(hái)受(shòu)诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半(bàn)导体作为AI受益板(bǎn)块，受到资(zī)金(jīn)关(guān)注，行业成交热度(dù)上升(shēng)，从(cóng)3月中旬一(yī)直涨(zhǎng)至4月(yuè)上旬，涨(zhǎng)幅(fú)接近(jìn)30％。但(dàn)其(qí)上(shàng)涨并未得到业绩的验证(zhèng)，半导体(tǐ)行业一季度整(zhěng)体营收同比下(xià)降2.9％，净利润(rùn)同比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对产业(yè)数据的(de)跟(gēn)踪，目前全(quán)球半导(dǎo)体产业整体仍处于主动去库(kù)存阶段，行业并未迎来拐点。在(zài)缺乏基本面支(zhī)撑的(de)情况下，4月中旬以来半导体(tǐ)重回弱(ruò)势(shì)。最近(jìn)两(liǎng)周，半(bàn)导体板块(kuài)虽然有所企稳，但也很(hěn)难(nán)说(shuō)行(xíng)业(yè)已经迎来拐点。”郑(zhèng)昕昊(hào)表(biǎo)示。

　　金百(bǎi)临咨询首席分析(xī)师秦洪告诉记者：“半导体板块回暖的驱(qū)动(dòng)力主(zhǔ)要(yào)来源(yuán)于(yú)AI产业的大发(fā)展，带动GPU（图(tú)形(xíng)处理器）为代表(biǎo)的算力(lì)芯片业务快速增长，美(měi)股英(yīng)伟(wěi)达的股价表现以及背后(hòu)的产能扩(kuò)张信息就是最好(hǎo)的例证(zhèng)。而从(cóng)未来(lái)的一(yī)段时间来看(kàn)，AI产业(yè)发展(zhǎn)仍然是强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽管目前半导体产业周期尚未反转，但在资金情绪、政策扶持(chí)和半导(dǎo)体设备业(yè)绩高增长(zhǎng)等利好因素支(zhī)撑(chēng)下，当前位置也不悲观。

　　站在(zài)投资的(de)角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的(de)发展(zhǎn)趋势值(zhí)得期(qī)待，但投资需要仔(zǎi)细(xì)观察(chá)，“就A股(gǔ)的过去经验来看，大(dà)热必(bì)死、均值回(huí)归(guī)的规律(lǜ)永不变色(sè)，所以(yǐ)投资与产业发展之间存富士康漂亮女生一般分到哪里，富士康女生一般分到哪个岗位在着较(jiào)大差异。在操作中(zhōng)，不宜在股价(jià)高涨、人气(qì)亢奋时买入，而是需要在相对低(dī)位或调整一定(dìng)程度后再(zài)买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投资者除了关注(zhù)AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政(zhèng)策等因(yīn)素(sù)外，还需(xū)要关注(zhù)业绩验证以及估值等因(yīn)素。在具体(tǐ)投资的(de)时候要选择掌握核心(xīn)技术、真正(zhèng)具有核心竞争力的投资标的，确保(bǎo)产(chǎn)业景气能够反(fǎn)映(yìng)在(zài)未来(lái)的业绩上(shàng)，要避免(miǎn)没有业绩(jì)支持的跟风炒(chǎo)作(zuò)。另外，好的投资标(biāo)的也(yě)要以合(hé)适的(de)价格买入，否(fǒu)则很(hěn)可能(néng)会赚了景气亏了钱(qián)。最后，投资者(zhě)要做好(hǎo)分散配置，不要将资金全押一个赛道。

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