金融(róng)界5月(yuè)12日消息(xī) 国内期(qī)货市场收(shōu)盘，商品期货多数(shù)下跌(diē)，沪银大跌超(chāo)5％，沪(hù)锡、液化石油气跌超4％，SC原油、纯碱跌(diē)超3％，沪铜、PTA、苯(běn)乙(yǐ)烯(xī)、棕榈等跌超2％。豆系品种大幅反弹上涨(zhǎng)，豆一涨超3％，豆二、豆粕涨近2％。

　　光大期货：白银深跌，贵金属做多逻辑变了(le)？

　　白银跟随大宗商品(pǐn)跌势，价格(gé)深跌5％以上。根据(jù)昨夜(yè)公布的数据，美国4月(yuè)生产(chǎn)者价格指(zhǐ)数PPI同比上涨2.3％，环比增0.2％，皆(jiē)低(dī)于(yú)预期，反映出生产(chǎn)物资(zī)通(tōng)胀压力(lì)进一步趋缓。结(jié)合此前发(fā)布的美国4月(yuè)CPI数(shù)据(jù)，6月美(měi)联储大概率暂停加息(xī)。

　　背后逻辑来(lái)看，一方面(miàn)，此前加息结束乃至降息(xī)已然(rán)成(chéng)为一种共识，因此本周(zhōu)在美(měi)联储越来越多官(guān)员(yuán)为(wèi)鹰派站台的情(qíng)况鹅颈藤壶多少钱一斤，鹅颈藤壶和佛手螺一样吗下，预(yù)计(jì)从加息结束到降息周期开启，仍(réng)有近一个季(jì)度的时间(jiān)，在此(cǐ)期间将(jiāng)面临经(jīng)济和政(zhèng)策的不确定性，贵金属部分回(huí)吐前期超涨的幅(fú)度。另(lìng)一方面，上(shàng)周初请失业金人数升至2021年以来的(de)最高水平，劳动力(lì)市场正在降(jiàng)温(wēn)。同时国内社融超预(yù)期下(xià)滑，白银因工业属性偏强(qiáng)大幅下跌，在情绪修复之前(qián)难言企稳，后续还需关注海外(wài)衰退预期的发酵情(qíng)况。

　　方正中期期货：经(jīng)济(jì)衰退(tuì)预期与有色(sè)金(jīn)属走(zǒu)势拖累 白银如(rú)期大幅调整(zhěng)

　　前(qián)期(qī)强调(diào)从宏观经济衰退预期角(jiǎo)度出(chū)发，有色金属将会(huì)走弱，白银连续上涨后会面临调整(zhěng)行情，当前逐步兑现；宏观经(jīng)济衰退预期将会继续影响有色金属(shǔ)与贵金属行情。

　　尽管美国经济数(shù)据(jù)疲软增加美联储政(zhèng)策(cè)转(zhuǎn)向宽松预期以及经(jīng)济风险依然利好贵金(jīn)属，但是美元指数大(dà)幅上升使得贵金属承(chéng)压回(huí)落，而(ér)铜铝等有色金属(shǔ)大幅下行，拖累工业属性较强(qiáng)的白银走(zǒu)势，白银表现弱(ruò)于黄金。

　　经济衰(shuāi)退预期(qī)与有色金属大幅回落(luò)等因素综合(hé)影响下，白银(yín)高位回落，下(xià)方(fāng)仍有一定的空间(jiān)，首先关(guān鹅颈藤壶多少钱一斤，鹅颈藤壶和佛手螺一样吗)注24美(měi)元/盎司整(zhěng)数关口(kǒu)（5400元(yuán)/千克）支撑；若(ruò)有效跌破该(gāi)位置(zhì)将会测试23美元/盎司（5250元/千克）关键支撑；上(shàng)方关注继(jì)续26美元/盎司（5800元/千克）阻(zǔ)力位。当(dāng)前(qián)偏弱行情仍未走完，建(jiàn)议继(jì)续等白银行(xíng)情企稳再低(dī)位做(zuò)多。美欧银行业(yè)危机引发(fā)避险需求，美联(lián)储政策收紧预(yù)期(qī)迅速转向，美元美(měi)债走势偏弱(ruò)，贵金属(shǔ)持续走强，当前继续关注调(diào)整行(xíng)情；后续政策(cè)宽松转向、经济(jì)下(xià)行风险、银行业风险与债务上限风险(xiǎn)、央行购金持(chí)续(xù)等宏观因(yīn)素下，黄金将会不断刷新历史新高(gāo)，贵(guì)金属逢(féng)低做多(duō)配置依然是核心建议。

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