券商(shāng)今年一季度业(yè)绩“妥了”，基于(yú)股市良好表(biǎo)现以及去(qù)年较低的(de)基数，行(xíng)业业(yè)绩(jì)全面爆发(fā)。券商(shāng)板块也在周五呈现集体大涨行情。

　　4月28日(rì)，又有(yǒu)17家(jiā)券商(shāng)或上市(shì)主体(tǐ)披露一季报，至此(cǐ)51家(jiā)上市券商或上市主体(tǐ)一季报悉数(shù)披露，券商整体一季度(dù)表现(xiàn)较好(hǎo)，增速中位数达214.54%。

　　一季度归(guī)母净利增(zēng)速较为显著的有20家(jiā)，净利增1倍乃至数倍之多，分别是长江(jiāng)证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投(tóu)资本（1260.24%）、长(zhǎng)城证券（675.92%）、东(dōng)兴证券(quàn)（628.25%）、国元证券(quàn)（533.05%）、东(dōng)方(fāng)证券（525.67%）、兴业证(zhèng)券（430.09%）、中泰证券(quàn)（424.00%）、东吴证(zhèng)券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证券(quàn)（380.09%）、国海证(zhèng)券（333.19%）、山西(xī)证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券(quàn)（214.54%）、财达证券（162.74%）、国(guó)信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照今年一(yī)季(jì)度归母(mǔ)净利排名，新的十大分别是中信证券（54.17亿元(yuán)）、华(huá)泰证券（32.45亿元）、国泰君安（30.41亿元）、海通证券（24.34亿元）、中信建投（24.33亿(yì)元）、招(zhāo)商证券（22.60亿元）、中(zhōng)金公(gōng)司（22.57亿元(yuán)）、中国(guó)银(yín)河(hé)（22.49亿元）、广发证(zhèng)券（21.57亿(yì)元）、东方财富（20.29亿(yì)元）。简单算数(shù)平均计算，中信证券一季度“月赚”超18亿元。

　　股市对(duì)券商(shāng)一季报的优秀表(biǎo)现给予了正(zhèng)面(miàn)回应(yīng)，4月28日，证券板块指数收涨2.8%，49只券(quàn)商股收红，其中35只(zhǐ)涨幅超2%；华西证(zhèng)券(quàn)、中国银河盘一(yī)度涨停(tíng)，二者收盘分别上(shàng)涨9.81%、9%。证(zhèng)券(quàn)板块(kuài)连续3个交易日收阳线，累计涨幅达3.66%。

　　2家券商净(jìng)利增(zēng)15倍

　　52家(jiā)上(shàng)市(shì)券商或上市主体中(zhōng)，50家(jiā)归(guī)母净利同比增速为正(zhèng)，其中20家增速达(dá)1倍至数(shù)倍。

　　一季度归母净利增速超过10倍的有2家(jiā)券商及(jí)1家上(shàng)市主(zhǔ)体，分别是长(zhǎng)江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信(xìn)证券母公(gōng)司国投(tóu)资本（1260.24%）；增速超过6倍的有2家，分别(bié)是长城(chéng)证券(quàn)（675.92%）、东兴(xīng)证券（628.25%）；增速(sù)超过5倍(bèi)的(de)有2家，分别是国(guó)元证券（533.05%）、东(dōng)方证券（525.67%）。

　　增(zēng)速超过4倍的(de)有(yǒu)3家，分别是兴业证券(quàn)（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴(wú)证券（412.84%）；增(zēng)速超过3倍的有3家(jiā)，分别(bié)是华(huá)创阳(yáng)安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证(zhèng)券（333.19%）；增速超(chāo)过2倍(bèi)的(de)有4家，分别是山(shān)西证券(quàn)（285.14%）、中原(yuán)证券(quàn)（282.45%）、华安证券（242.38%）、财(cái)通证券（214.54%）；增速达到(dào)1倍的(de)有3家，分(fēn)别是财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证(zhèng)券（110.73%）。

　　此外，一季(jì)度归母净利扭亏(kuī)为盈的(de)券(quàn)商多达9家，分别(bié)是天风(fēng)证券、华西证(zhèng)券、东北证券、西部(bù)证券、西(xī)南证券(quàn)、红塔证券、江海证券、湘财(cái)股份、国(guó)盛金(jīn)控(kòng)。

　　此外，仅(jǐn)2家券商股净利润同比增(zēng)速为负值(zhí)，分别是东方财富（-6.54%）、华林证券(quàn)（-57.59%）。

　　华林证(zhèng)券净利与营收(shōu)均(jūn)出现下(xià)滑，公司一季报显示，报(bào)告期内公司实现(xiàn)营业总收入(rù)为2.43亿(yì)元(yuán)，同比下滑25.95%；归母净利润为0.63亿元，同(tóng)比下滑57.59%。

　　尽管头部券商的增(zēng)速不如中(zhōng)小(xiǎo)券商“夸张”，但头(tóu)部券(quàn)商的业绩(jì)表现(xiàn)同(tóng)样(yàng)具有(yǒu)可圈可点(diǎn)之处。

　　同(tóng)比增速超(chāo)过五成的头(tóu)部券(quàn)商包括(kuò)海通(tōng)证(zhèng)券(quàn)（62.24%）、中信建投(tóu)（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几家头部券商及(jí)增(zēng)速(sù)为华(huá)泰证券（46.49%）、国(guó)泰君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银(yín)河（44.23%）。

　　中信(xìn)证券(quàn)则以54亿的绝(jué)对优势，保持着业绩的稳定性。

　　此(cǐ)外，上市公司指南针在一季报中透露，2023年一季度(dù)麦高证券经纪业务开展(zhǎn)取得(dé)一定成绩，但营业(yè)利润仍未实(shí)现盈利，一定程度上拖累了公司整体(tǐ)。

　　十(shí)余家券商营收增一倍以上

　　一季度营收规模增(zēng)速(sù)方面，51家(jiā)券商中44家同比(bǐ)增速为正、7家(jiā)增速为负(fù)，同比(bǐ)增(zēng)速中(zhōng)位(wèi)数为40.93%。

　　西南证券增(zēng)速领衔，其(qí)今年一季度(dù)同比增速(sù)为1795.85%，这与其去(qù)年同(tóng)期营收(shōu)不足亿元(yuán)的(de)低(dī)基(jī)数有关，其今年(nián)一季度营收规模为(wèi)7.38亿元，去年(nián)同期营收为0.39亿元。

　　今年一季度营收增速超过2倍的有2家券商，分别是天风证券（283.04%）、锦龙股(gǔ)份(fèn)（204.47%）；增速在1到(dào)2倍的有10家，分别是财通(tōng)证(zhèng)券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国(guó)元证券（165.65%）、华西(xī)证(zhèng)券（156.55%）、长(zhǎng)江证券（155.05%）、兴(xīng)业(yè)证券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北证券(quàn)（130.73%）、国(guó)金证券（106.59%）、海(hǎi)通(tōng)证(zhèng)券（106.25%）；另有2家券商营收增幅(fú)接近1倍(bèi)，分别是华安证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商(shāng)一季度(dù)营收同比下滑幅度(dù)较大(dà)，分别是国盛(shèng)金控（-21.71%）、华林(lín)证券（-25.95%）、湘财(cái)股份（-56.61%）；另(lìng)外4家营(yíng)收下滑的(de)券商或上市主体分(fēn)别(bié)是(shì)中银证(zhèng)券（-2.18%）、国投(tóu)资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季度(dù)营收排名前十券商分别是中信证券（153.48亿元(yuán)）、国泰君安（92.88亿元(yuán)）、华泰证券(quàn)（89.93亿元）、中国银河（86.97亿元）、海通证(zhèng)券（85.20亿(yì)元）、中信(xìn)建(jiàn)投(tóu)（67.00亿元）、广发(fā)证券（64.77亿元）、中金(jīn)公司（62.09亿元）、申(shēn)万宏源(yuán)（57.65亿元）、浙商证券（49.31亿元）。

　　头部券(quàn)商(shāng)中，海通证券营收同比(bǐ)增(zēng)幅(fú)最(zuì)大(dà)，为106.25%；浙商(shāng)证券以较高的增速杀入营收(shōu)排名前十，其一季度(dù)营收同比增57.37%，招商证券(quàn)反而被挤(jǐ)出(chū)前十(shí)，招(zhāo)商(shāng)证(zhèng)券一季(jì)度营收增速为28.74%；中信证券与中信(xìn)建投营收增(zēng)幅显著较小，同蜗牛是不是昆虫类(tóng)比增(zēng)幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季报高增

　　自营(yíng)业务驱动行(xíng)业业(yè)绩高增，这一(yī)观(guān)点被(bèi)卖(mài)方(fāng)研(yán)究(jiū)普遍认可。

　　开源(yuán)证券在解读(dú)东(dōng)方证券一(yī)季(jì)报时称(chēng)，东方证券自营投资收益11.5亿元，去年同期(qī)亏(kuī)损6.4亿(yì)元(yuán)，改(gǎi)善明显，期末金融资产规模为902亿，同比(bǐ)增8%，环比增2%。自营驱动一季(jì)报高增，全年(nián)盈利增速有望领跑。

　　兴业证券(quàn)认为，中信证券加(jiā)大杠杆经营投资致(zhì)使利息支出有所增(zēng)长，市场回暖下投(tóu)资业(yè)务表(biǎo)现亮眼，收(shōu)入同比增长96.5%至(zhì)67.28亿元。凭(píng)借卓越(yuè)的创新业务能力(lì)，看好公(gōng)司在政策放(fàng)松预期下实现估值(zhí)提升。

　　西部证券(quàn)在关于(yú)国金证券的研报(bào)中(zhōng)称，自营投资成为影(yǐng)响国金证券业绩核心因素，一季(jì)度自营业务(wù)收入提升至(zhì)7.16亿元，自(zì)公司完(wán)成再融资后，公司金融投(tóu)资规(guī)模稳步提升420亿元较(jiào)去年底增加11%。

　　西部证券认为，自营投资成为影响(xiǎng)券(quàn)商(shāng)业绩的核心，预期将在(zài)一季度迎来反转。投资业务(wù)方面，下半年重点关(guān)注(zhù)差异化监(jiān)管的措施落地，或将(jiāng)打开头部券商的ROE上限(xiàn)。

　　西部证券表(biǎo)示，2023年预期将是券(quàn)商业绩大幅修复的一年，尤其是受到自营业务(wù)冲击(jī)大的(de)公(gōng)司蜗牛是不是昆虫类预期将在年内实现较大幅度(dù)的改善。

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