投资者除(chú)了关(guān)注AI产(chǎn)业景(jǐng)气、资金情绪、政策等因素外，还(hái)需要关注业绩验证以及估值等因素。

　　近期，受益于人工智能主题的热炒，全球AI芯(xīn)片巨(jù)头(tóu)公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截至(zhì)6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市值(zhí)超过9800亿美(měi)元，逼近万亿美元大关。

　　英伟(wěi)达今(jīn)年股价的强劲表现(xiàn)，带动(dòng)了国内AI投(tóu)资热。Choice数(shù)据显示，多只(zhǐ)云(yún)计算(suàn)、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么(me)，AI主题的投资(zī)能火热多(duō)久？

　　公募基金提前布局

　　凭(píng)借着(zhe)AI芯片和算力的先进技术，英伟达公司的股价在近期(qī)大涨。5月30日盘中，该公司(sī)股价最(zuì)高达到419.38美元(yuán)，公司(sī)市值一度突(tū)破万亿美元(yuán)。截(jié)至(zhì)6月1日(rì)收盘，其股价回落(luò)至397.7美元，但依(yī)旧有望再次(cì)突(tū)破(pò)万(wàn)亿美元的(de)市值(zhí)。

　　英(yīng)伟达公司在中国官网(wǎng)宣称：“我们在(zài)AI和元(yuán)宇宙方(fāng)面的工(gōng)作正(zhè白玉髓越戴越穷是真的吗，白玉髓的寓意是什么ng)在改变全球大型行业(yè)，并将(jiāng)为社(shè)会带来(lái)深远(yuǎn)的影响。”除了英(yīng)伟(wěi)达公司，微软(ruǎn)、ADM等科技(jì)公司(sī)也加(jiā)大了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情的(de)关注热(rè)情(qíng)也是持续高涨。Choice数据(jù)显示，截至6月2日，今(jīn)年以来涨(zhǎng)幅(fú)最高(gāo)的股票(piào)型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动(dòng)内容生成）概念的热炒有关。涨幅紧随其后的(de)便是(shì)传媒、云计算、大数据、人工智能等主(zhǔ)题ETF，多(duō)只云计算(suàn)、大数据、人工智能(néng)主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布(bù)局英伟达或(huò)相关概念股。交易软件(jiàn)通达(dá)信推出了英伟达(dá)概念股(gǔ)，该软(ruǎn)件信(xìn)息显示，相关概(gài)念股一共(gòng)包含32家A股上市公司，这(zhè)些公司与英伟达在某些方面(miàn)有业务上的(de)合作。从公募(m白玉髓越戴越穷是真的吗，白玉髓的寓意是什么ù)基金(jīn)一季度末的(de)数据来看，部分被纳(nà)入重仓股名(míng)单。

　　直(zhí)接(jiē)或间(jiān)接(jiē)持有英伟达公司(sī)股票的公(gōng)募基(jī)金主要集中在能投资海外市场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据(jù)记者(zhě)统计，持有英伟达且(qiě)基金规模最高(gāo)的是广发纳斯达克100ETF，该只基(jī)金今(jīn)年一季度末(mò)规模为(wèi)147.59亿元，跟踪指数为纳(nà)斯达克(kè)100指数，前十大重仓股中包括(kuò)苹(píng)果、微软、英(yīng)伟达和谷歌等多家全球科(kē)技公司。

　　主动管(guǎn)理型基金中，持有英伟达且规(guī)模最高的(de)是广发(fā)全球(qiú)精选，该只基金今年一季度末规模为25.6亿(yì)元，英伟(wěi)达是其(qí)第二(èr)大重仓(cāng)股，持有(yǒu)12.6万股，持仓(cāng)市值占(zhàn)净值比例为9.39％。除了(le)英伟达，该基金(jīn)还持有微(wēi)软、AMD、台(tái)积(jī)电、特斯(sī)拉、META等多只(zhǐ)科技股(gǔ)。

　　挖财基金投研人员郑昕(xīn)昊告诉《国际(jì)金(jīn)融报》记者，国内AI投(tóu)资的热潮与微(wēi)软、英伟达等美股(gǔ)科技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以来，微软(ruǎn)就在AI领域加(jiā)大了投资，先是宣(xuān)布将ChatGPT整合(hé)入搜索引擎Bing，然后又将(jiāng)其整合进Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还宣(xuān)布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资数十亿(yì)美元，这是(shì)AI领(lǐng)域史(shǐ)上规模最大(dà)的一笔(bǐ)投(tóu)资。作为一站式解决方案的(de)提供商，英伟达公司是(shì)今年AI概(gài)念热潮中的另一(yī)大赢家，该公司今年一季(jì)度的(de)业绩远(yuǎn)超(chāo)预期，AI芯片所在数据中心业务的营收创历(lì)史新高，远好于市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于(yú)寻求AI主题投资机会的(de)投(tóu)资者(zhě)而言，英伟达和微软在(zài)内的众多美股(gǔ)科技股公(gōng)司是其关注的焦点。

　　“从(cóng)目前的产业发展趋势来看，AI应用已是科技革命最新的突(tū)破口(kǒu)。能够率先建立起(qǐ)良好商业模式的(de)公(gōng)司与掌握AI应用核心竞争力的公司将(jiāng)会成为未来最有(yǒu)潜(qián)力的大赢家(jiā)。显然，微软(ruǎn)、英(yīng)伟(wěi)达已具备(bèi)这些(xiē)特(tè)质(zhì)，他们的(de)中(zhōng)长期基本面(miàn)有所改善(shàn)。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未(wèi)来(lái)的(de)故(gù)事看起来很美好，但实际投资(zī)中还受诸(zhū)多因(yīn)素影响。

　　郑昕昊认为(wèi)，半导(dǎo)体作(zuò)为AI受益板块，受(shòu)到资(zī)金关(guān)注，行业成交热(rè)度上升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并(bìng)未得到业绩的验证(zhèng)，半导(dǎo)体行业(yè)一季度整(zhěng)体营收同比下降2.9％，净利润(rùn)同比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据(jù)的跟踪，目前全(quán)球(qiú)半导体产(chǎn)业(yè)整(zhěng)体(tǐ)仍(réng)处于主动去库(kù)存阶段，行业(yè)并未迎来(lái)拐点。在缺乏基本面支(zhī)撑的情(qíng)况下，4月中(zhōng)旬以来半导体(tǐ)重回弱势。最近两周，半导体板块虽然有所企稳，但也很难说(shuō)行业(yè)已经(jīng)迎(yí白玉髓越戴越穷是真的吗，白玉髓的寓意是什么ng)来(lái)拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分析师秦洪(hóng)告诉(sù)记(jì)者：“半导体板块(kuài)回暖(nuǎn)的驱动力主要来源于AI产(chǎn)业的(de)大发展，带动(dòng)GPU（图(tú)形处理器）为(wèi)代(dài)表的算力芯片业务(wù)快速增长，美股英伟达的股价表现以及背后的产能扩(kuò)张信息(xī)就是(shì)最好(hǎo)的例证(zhèng)。而从(cóng)未(wèi)来的一段时间来看，AI产业发展仍然是强劲有力(lì)，且空间不可小视。”

　　郑昕昊(hào)也(yě)表示，尽管目前半导体产业周期尚未反转，但在资金情绪、政策扶持(chí)和半导(dǎo)体设备(bèi)业绩高增长(zhǎng)等利(lì)好因素(sù)支撑下，当(dāng)前(qián)位置(zhì)也不(bù)悲观。

　　站在投资(zī)的角(jiǎo)度考虑，秦(qín)洪认为(wèi)，虽然AI产业的发(fā)展趋势值得期待，但投资需(xū)要仔细(xì)观察，“就A股的(de)过(guò)去经(jīng)验(yàn)来看，大热必死、均值回归的(de)规律永(yǒng)不变色，所以投资与产业发(fā)展之间存在着(zhe)较大(dà)差(chà)异(yì)。在操(cāo)作中，不(bù)宜(yí)在股(gǔ)价高涨、人气亢奋(fèn)时买(mǎi)入，而是(shì)需要(yào)在相对低位或调(diào)整(zhěng)一定程度后再(zài)买入。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投资者除(chú)了关注AI产业景气(qì)、资金情绪、政策(cè)等因素外，还需要关注业绩验证(zhèng)以及估值(zhí)等因素。在(zài)具体投资的时候要(yào)选择掌握核心技术、真正具有核心(xīn)竞(jìng)争(zhēng)力的投资标的，确保产业景气能(néng)够反映在未来的业绩上，要(yào)避免没有业绩支持的跟风炒作。另外，好的投(tóu)资标(biāo)的也要(yào)以合适的价格买入，否则很(hěn)可能会(huì)赚了景(jǐng)气亏了钱(qián)。最后，投资者要做好(hǎo)分(fēn)散配置，不(bù)要将资金全押一(yī)个赛道。

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