在投资日经225ETF的“基金吧”里，基(jī)金(jīn)双曲线abc的关系公式，双曲线abc的关系式是怎么得来的的(de)大涨(zhǎng)大(dà)跌走(zǒu)势，激起了基民的热(rè)烈讨论，“这个日经正(zhèng)经不？”“还要有个跌停(tíng)板才(cái)和(hé)净值(zhí)一样(yàng)”“这基涨(zhǎng)跌这么大(dà)，吓(xià)人”……到(dào)底发生了什(shén)么？

　　5月(yuè)23日，华夏、易方达基金两(liǎng)大公募(mù)巨头纷(fēn)纷公告(gào)，对公(gōng)司旗下(xià)高溢(yì)价(jià)日经225ETF双曲线abc的关系公式，双曲线abc的关系式是怎么得来的提(tí)示风险，目(mù)前折(zhé)溢价率已经大幅回落(luò)。与此同时，科创50、创业板指继续(xù)受到(dào)资金的青睐，今年以来创(chuàng)业板ETF净买入资(zī)金已达(dá)165亿元，而沪深300、上证50ETF等净流(liú)出居(jū)前(qián)，热门(mén)板块传(chuán)媒、基建ETF受到资(zī)金“落袋为(wèi)安”，但部分机构看(kàn)好传媒、顺周(zhōu)期板(bǎn)块的(de)长(zhǎng)期配置(zhì)价值。

　　提示高溢(yì)价风险

　　日经ETF溢价已有所回落

　　5月23日，华夏、易(yì)方达基金(jīn)两大公募巨头(tóu)纷纷公告(gào)，两家公募旗下的(de)“野(yě)村日经225ETF（QDII）”、“日(rì)兴资管日经225ETF（QDII）” 二级市场交易价(jià)格波动较大。截至5年22日，两只产品的溢价率分别为5.5％、9.12％，并特此提示投资者(zhě)关注二级市场交易(yì)价格溢(yì)价(jià)风险，如果盲目(mù)投资，可能遭受重大损失。

　　从两(liǎng)只产品的表(biǎo)现看(kàn)，今年两只ETF近日走势(shì)凶悍，今(jīn)年(nián)以来涨幅(fú)都超过(guò)了16％。截至5月(yuè)23日下(xià)午1点开盘，两只产(chǎn)品溢价率都(dōu)回落到4％以内，投资者的追捧热情在风险提示后有(yǒu)所降温，正在(zài)回归理性。

　　而从资金(jīn)流(liú)向看，由于两只(zhǐ)产品规模仅(jǐn)有1个(gè)亿(yì)左(zuǒ)右，流通盘(pán)偏(piān)小，昨日净流(liú)入资金都不到2千(qiān)万体量。

　　从全(quán)市(shì)场看(kàn)，目(mù)前跟踪日(rì)经指数(shù)的产品共有(yǒu)4只，总(zǒng)规(guī)模5.4亿元，今年(nián)以来资金净流入2.42亿元(yuán)，涨(zhǎng)幅最(zuì)高的(de)产品已经达(dá)到27％，体现了很好的赚钱效应。

　　目(mù)前，四只产品跟踪的指数(shù)都是(shì)日经(jīng)225指数(shù)收益率（经汇率调整(zhěng)后(hòu)），从该(gāi)指(zhǐ)数表现看，今年也大(dà)涨(zhǎng)18％，指数涨(zhǎng)幅在亚太市(shì)场(chǎng)高居前(qián)列。

　　一位股票(piào)ETF基金经理告(gào)诉记(jì)者(zhě)，日经(jīng)ETF跟踪的指数近期涨(zhǎng)势较大，涨幅犀利，叠加(jiā)产品流通盘不够大，短期内受到资(zī)金的净买(mǎi)入(rù)，产生了供不(bù)应求(qiú)的情况，就会推(tuī)高二(èr)级市场价格，让价格走在指数涨幅的(de)前面，这个情况就会(huì)产(chǎn)生基金产品的高溢价(jià)。

　　“日经ETF的底层资产是跟踪日经225指数表现的，如果(guǒ)短期出现(xiàn)高(gāo)溢价，也就意(yì)味着当(dāng)前的价格(gé)超出了指(zhǐ)数(shù)的涨(zhǎng)幅，未来(lái)会回归(guī)到指数正常走势和涨跌(diē)幅的状态，也就是会逐渐消除溢价(jià)。而高溢价回归的过程，就(jiù)会(huì)产生二级市场价格的下(xià)跌，因此，建议投资者不(bù)要盲目买入高溢价品(pǐn)种，避免下跌风险。”该(gāi)基金经(jīng)理称。

　　而从日本(běn)股(gǔ)市表现看，今年年(nián)初以来日本股市持续上涨，日经225指数(shù)超越30000点大关，达到1990年泡沫经济破(pò)裂以来的最高点。

　　中信(xìn)建投证券(quàn)认为(wèi)，近(jìn)期日本股市(shì)上涨受多重因素驱(qū)动(dòng)：一是随(suí)着美联储加息预期(qī)下(xià)降(jiàng)和日(rì)央(yāng)行紧(jǐn)缩预期(qī)上升，吸引国际资本回流日本市(shì)场(chǎng)；二是随(suí)着疫后(hòu)经济活动复苏和去年日元持续贬值，东京交易所上(shàng)市公司(sī)多表(biǎo)现良好(hǎo)；三是今年(nián)东京(jīng)交易所提(tí)出将(jiāng)改(gǎi)革公(gōng)司治(zhì)理(lǐ)监督(dū)机(jī)制(zhì)。在这一改革(gé)下(xià)，预计部分(fēn)低估值企业可能(néng)采取股票回购等(děng)方式提振(zhèn)股价(jià)，截至本周，已有(yǒu)价(jià)值3900万亿日元的股(gǔ)票被宣布回购；四是(shì)近期(qī)部(bù)分利(lì)好消(xiāo)息带动(dòng)市场情绪。包(bāo)括G7峰会在日(rì)召开、巴(bā)菲(fēi)特赴日考察并表(biǎo)示大举投资日本(běn)股市等，推动(dòng)市场(chǎng)对日本股市的整体(tǐ)情绪提振。

　　也(yě)有基金经理提示短(duǎn)期(qī)过快上涨带双曲线abc的关系公式，双曲线abc的关系式是怎么得来的来的投(tóu)资(zī)风(fēng)险，并提示(shì)投资者，海外投资可能(néng)会涉及相关(guān)的汇率风险，对相关市场熟悉程度不高等问题，建(jiàn)议投资者在自己(jǐ)能力圈(quān)内(nèi)投资(zī)，避免盲目追高带来的风(fēng)险。

　　科创50、创(chuàng)业板指继续受(shòu)青睐

　　创(chuàng)业板(bǎn)ETF净流入资金已达(dá)165亿

　　除了关(guān)注市场(chǎng)热点ETF外，再来看下(xià)ETF市场最(zuì)新(xīn)风向。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月22日收盘(pán)，全(quán)市(shì)场728只股票ETF总(zǒng)规模(mó)1.39万(wàn)亿元，比去年(nián)末规(guī)模新增(zēng)1293亿元，规模增(zēng)幅10％。在(zài)本周震荡市场中，昨日净申购(gòu)份额13.23亿份，按照区(qū)间成交(jiāo)均价测算，净流入资金微增3.89亿元。

　　从资金净流(liú)入方向来看，资金(jīn)净流入宽基ETF中，科(kē)创50ETF、创业板ETF昨(zuó)日净流入都(dōu)是3.39亿元，位居(jū)行业前(qián)列。另外，易(yì)方达(dá)科创50ETF、中(zhōng)证1000ETF、恒生ETF也都有1亿元以上资金(jīn)的净流入。

　　行业和主题产(chǎn)品中，半导体、游戏、证券ETF等净流入资金居前，都超过了(le)2亿元资金体量(liàng)。另外(wài)，触底反弹的医药ETF、高(gāo)位回调的传媒ETF，也同样吸(xī)引资金关注，净流入资(zī)金相(xiāng)对(duì)居(jū)前。

　　拉长时间看，今年以(yǐ)来净(jìng)流入(rù)资金(jīn)最多的是易方(fāng)达创业板ETF，今年净流入资金165亿元，位居行业首(shǒu)位。另外(wài)，创业板50ETF、科创50ETF分别净流入70亿(yì)元(yuán)、67亿元，都位居行业(yè)前列。

　　而今(jīn)年景(jǐng)气(qì)度(dù)回升的半导体、酒ETF，具备估值吸引力的医(yī)疗、恒生(shēng)互联(lián)网等(děng)，也都受到(dào)资金的追逐(zhú)，净流(liú)入(rù)资金(jīn)都在50亿元体量及以上。

　　谈及创业板(bǎn)相关指数的“越跌越(yuè)买(mǎi)”，华安基金(jīn)指数与量(liàng)化投资部表示，随着前(qián)期创业板50指数的回调，当前估值(zhí)已来到30倍的(de)历史低位(wèi)区间，且(qiě)一季报显示(shì)成分股净利润同比增长52.69％，基本面向好趋势明显，持续关注板块趋势反(fǎn)转(zhuǎn)机会。

　　该(gāi)机构分析，在政策层面，4月(yuè)底的政治局会议提出(chū)“要夯实科技(jì)自立自(zì)强根基(jī)，培育壮(zhuàng)大新动能。要巩固和扩(kuò)大新能源汽车(chē)发展优势，加快(kuài)推(tuī)进充电桩、储能等设(shè)施建设和配套电网改造。要(yào)重(zhòng)视通用人工智能发(fā)展，营(yíng)造创新(xīn)生态，重视防范风(fēng)险”，这宣(xuān)示(shì)着国内(nèi)经济发(fā)展动能要加快转变，新(xīn)能源及(jí)人工(gōng)智能将(jiāng)是经济转(zhuǎn)型的两(liǎng)大动能(néng)，汇(huì)聚(jù)战略性新兴产业的(de)创(chuàng)业板持续受益(yì)于(yú)政策(cè)红利，该机构建议(yì)关(guān)注(zhù)创业板50指数(shù)的投资(zī)机会。

　　沪(hù)深300、上证50ETF等净流(liú)出居前

　　传(chuán)媒(méi)、基建“落袋为安”

　　而从资金(jīn)净流(liú)出方向(xiàng)看，表现相对(duì)强势的上(shàng)证50ETF遭遇资金净(jìng)卖出，当日(rì)基金份额流失4亿份，资金净流出超过11亿元。另(lìng)外，南方中证1000ETF、华泰(tài)柏瑞沪深(shēn)300ETF等(děng)宽基指数，也分别有超过1个(gè)亿的资金净流出(chū)。

　　行业(yè)和主题ETF中，芯片、煤炭、中药ETF等(děng)近(jìn)期(qī)出现(xiàn)阶段性行情(qíng)的(de)板块，遭遇(yù)资金的卖(mài)出，天(tiān)弘(hóng)银行ETF、恒生(shēng)科技ETF等(děng)多(duō)只产(chǎn)品净流出资金也有1个亿(yì)以(yǐ)上。

　　拉长时间(jiān)期限，今年(nián)以来宽基ETF中(zhōng)，中证500ETF、沪(hù)深300ETF等(děng)都(dōu)出现百亿体量的资金净流出。上证(zhèng)50ETF也有57亿元资金净流出。

　　而(ér)行业和主(zhǔ)题ETF中，今年(nián)涨幅超40％的传媒ETF净流(liú)出(chū)资金(jīn)24亿元，位居行业首位。5G、证券ETF、基建(jiàn)50ETF等也出(chū)现越涨(zhǎng)越卖，整体资金(jīn)净流出位(wèi)居前列。

　　虽然部分热门主(zhǔ)题(tí)行业(yè)的(de)资金出现(xiàn)流出，但部(bù)分机构仍(réng)建议从中长期角度，观(guān)察(chá)各类板(bǎn)块的投(tóu)资机会(huì)和行情演(yǎn)绎(yì)。

　　中欧基金表示，预计复苏仍是中国经济中(zhōng)长(zhǎng)期(qī)的趋势(shì)，但市场(chǎng)展现出更多(duō)结构(gòu)性机会，当前市场对题(tí)材的追捧热度仍持续偏高(gāo)。“传(chuán)媒(méi)板块近期(qī)跌幅居前，主因(yīn)前(qián)期涨幅较大(dà)，炒作有逐步退潮趋势(shì)。”

　　短期内，中欧(ōu)基金建议(yì)继续(xù)关注资金合(hé)力最强(qiáng)的人工智能与(yǔ)央企(qǐ)相(xiāng)关品(pǐn)种，中(zhōng)期在市(shì)场炒作热度回落、且经济复苏趋势(shì)确立后(hòu)关注“顺周期(qī)”板块的整体(tǐ)机会，尤其是大(dà)众(zhòng)消费等领域；而长期来看，可(kě)以(yǐ)积(jī)极(jí)关注数字(zì)化(huà)对生产力的提升，重点(diǎn)关注(zhù)计算机、互联网和传媒等行业(yè)。

未经允许不得转载：北京老旧机动车解体中心 双曲线abc的关系公式，双曲线abc的关系式是怎么得来的