自4月下旬高点回(huí)调接近(jìn)13％，科(kē)创(chuàng)板再迎巨资(zī)抄(chāo)底。

　　据Wind数据统计(jì)，截(jié)止5月23日，最近一个月时(shí)间，场内资金在科创板(bǎn)投资上采取“越跌越(yuè)买”的操作，主(zhǔ)要跟(gēn)踪科创(chuàng)板及其关联指数的ETF产(chǎn)品合计(jì)“吸金”256.43亿(yì)元，其中，华(huá)夏科(kē)创(chuàng)50ETF“吸金”高达(dá)169亿(yì)元，位居全市场股票ETF资金净(jìng)流入榜首。

　　除(chú)了科(kē)创(chuàng)板(bǎn)之外，半(bàn)导体相(xiāng)关ETF也持续吸引场内(nèi)资金(jīn)的目光。场内11只跟踪半导体及芯片指数的ETF合计资金净流入超(chāo)过(guò)202亿(yì)元。3只(zhǐ)半导体相关ETF更是“霸榜(bǎng)”最(zuì)近一个(gè)月全(quán)市(shì)场行业ETF资金净(jìng)流入榜单(dān)前三名(míng)。

　　在业(yè)内人士(shì)看来，场内资金不断(duàn)借道ETF基金加速布局科创板、半导(dǎo)体板块(kuài)，体现(xiàn)出(chū)市场对上述板(bǎn)块(kuài)投资价值的认可。经过(guò)前期调(diào)整，这两(liǎng)大板块性(xìng)价比也在(zài)逐渐提升。

　　科创板ETF最(zuì)近一个月“吸金(jīn)”超(chāo)256亿元

　　作为场内资金配置(zhì)的工(gōng)具性(xìng)产品，ETF市场一直有着逆势投资的特征，最近一个月，随(suí)着科创板(bǎn)的回(huí)调，相(xiāng)关ETF也成为资金追(zhuī)逐的(de)对象。

　　据(jù)Wind数据统计，截(jié)止5月23日，最近(jìn)一个月时间，主(zhǔ)要(yào)跟踪(zōng)科创板(bǎn)及其关联指数的ETF产(chǎn)品合计(jì)“吸(xī)金”256.43亿元，其(qí)中(zhōng)，华(huá)夏科创50ETF“吸金”更(gèng)是高(gāo)达169亿(yì)元，位居(jū)全市(shì)场(chǎng)ETF资金净流入(rù)榜首，除此之外(wài)，易方达(dá)科创50ETF资金净流入(rù)也超过30亿元，嘉(jiā)实科创芯片ETF、工银瑞信科创ETF两只(zhǐ)基(jī)金资金净流入也均在10亿(yì)元之上。

　　今年以(yǐ)来，场(chǎng)内资金持续流入科(kē)创(chuàng)板相关ETF，华(huá)夏科创50ETF规模从(cóng)年初(chū)仅(jǐn)500亿(yì)元出头涨(zhǎng)至目前的606.24亿元，规模位居股票ETF第二名，仅次(cì)于(yú)华泰柏瑞沪深300ETF。

　　在(zài)易方达基金看来，电子、计算机等科创(chuàng)板的核(hé)心权重(zhòng)行业持续获得资(zī)金青睐(lài)，一方面源于一(yī)季度以ChatGPT为代表(biǎo)的AI产业成为市场(chǎng)关注焦点，另(lìng)一方面随(suí)着半导体下行(xíng)周期拐点临(lín)近，业绩边际改善的预期(qī)吸(xī)引资金切(qiè)换赛道。

　　从科创(chuàng文章千古事得失寸心知是谁的诗句名句，文章千古事 得失寸心知是谁的名句)板(bǎn)的核心板块业绩变化(huà)来看(kàn)，电子(zi)、计算(suàn)机和通信板块的2023年盈利和(hé)收入预期(qī)增速保持在较(jiào)高水平，相比过(guò)去明显改(gǎi)善，与此同时新能源板块的增速依然稳健，凸显出科创板(bǎn)整体较高的盈利质量。

　　易方达基(jī)金进一步分析(xī)指出，整体来看，科(kē)创50作为成长性宽(kuān)基，今年一季度的利润增(zēng)速相对较高，配置吸引力显(xiǎn)现。从未来的一致预(yù)期净利(lì)润(rùn)增(zēng)速来(lái)看，科创(chuàng)50相比其他宽基指数(shù)仍有优(yōu)势(shì)，配置性价比较高(gāo)，反映出较好的(de)基(jī)本面(miàn)。

　　从估值(zhí)水平(píng)来看，科(kē)创(chuàng)50仍处于历(lì)史较低(dī)水平(píng)，同时盈利(lì)估(gū)值匹(pǐ)配度依然较优。截(jié)至2023年(nián)4月(yuè)27日，科创50指数估值的PE（TTM）为(wèi)44.10，处于(yú)过去三年估值分(fēn)位数32.97％。

　　国(guó)泰科(kē)创板(bǎn)基金经理姜英也看好今(jīn)年以来科创板走势(shì)。“从板块(kuài)整(zhěng)体估值(zhí)性价(jià)比(bǐ)以及对(duì)未(wèi)来产业(yè)的反应(yīng)程度，都是优于(yú)主板。”

　　“ 2023 年，我们(men)看(kàn)好科创板的(de)表现(xià文章千古事得失寸心知是谁的诗句名句，文章千古事 得失寸心知是谁的名句n)，经过了三年的估值回归(guī)，很(hěn)多公司的估值与(yǔ)成长匹配，买入并(bìng)持有可以享受行(xíng)业和(hé)公司(sī)的长期成长。”华南(nán)一位基金经理更是直(zhí)言。

　　3只半导体(tǐ)ETF位居行业ETF资金净(jìng)流入前三(sān)名(míng)

　　最近(jìn)一段时间，半(bàn)导体(tǐ)行业风声不(bù)断。

　　5月23日，日本经济产业省公(gōng)布(bù)外汇法法(fǎ)令(lìng)修(xiū)正案，将(jiāng)先(xiān)进芯片制造设备(bèi)等(děng)23个(gè)品类追加列入出口管理的管制(zhì)对象，上(shàng)述(shù)修正案在经过2个月的公告期(qī)后，并将于7月开始实施。受(shòu)益于国产(chǎn)替代加(jiā)速(sù)的预期(qī)，半导体板块成为5月24日(rì)A股(gǔ)市场少数逆势飘红的板块(kuài)之一。

　　而在(zài)ETF市场上，随着前段时间半导(dǎo)体板块回调，资金也(yě)在加(jiā)速抄底这一(yī)板块(kuài)。

　　Wind数据(jù)统计显示，场内11只跟(gēn)踪(zōng)半导体或是芯片(piàn)指数的ETF合计资(zī)金净流入超过202亿元。其中，国联(lián)安(ān)半导体ETF“吸金”72.82亿元(yuán)，华夏芯(xīn)片ETF、国泰芯片(piàn)ETF资金(jīn)净流入也分别达到46.29亿元、43.28亿元。上述3只半导体相(xiāng)关ETF更是“霸(bà)榜(bǎng)”最近(jìn)一个月行业ETF资(zī)金净流(liú)入前三名(míng)。

　　展(zhǎn)望未来半导体(tǐ)行业走势，国泰(tài)基金(jīn)认为，存储芯片自2022年四季度至(zhì)2023年(nián)一季度价格持续下探之后，当前阶段或已接近行业底部。

　　存储芯(xīn)片行业周期相(xiāng)较(jiào)于其他(tā)半导体产业(yè)链环(huán)节，具备(bèi)较强(qiáng)的大宗(zōng)商品(pǐn)属性，国际龙(lóng)头(tóu)会(huì)在(zài)下(xià)游新(xīn)兴需求诞生时(shí)，提升自身产能。而当(dāng)扩产落地(dì)时，行业进入供过(guò)于求周期(qī)，各厂商(shāng)则会(huì)通过降价进行库存去化。供给与需求的(de)错(cuò)配使得存(cún)储行业(yè)具有较强(qiáng)的周期性。

　　国泰(tài)基(jī)金称(chēng)，回顾历(lì)史(shǐ)上存储芯片的周期走(zǒu)势，结合2022年(nián)四季度行业龙头(tóu)营收(shōu)数据(jù)，营收增速为-44％。存(cún)储(chǔ)芯片当前处于筑底阶段，下半年有望迎来存储芯片行业周期的反弹机遇。

　　随着下游(yóu)GPT-4大模型为代表的人工(gōng)智能新兴需求爆(bào)发，对于算力以及存储的爆发(fā)性需求由产业链下(xià)游传(chuán)导到上游，促进上游芯片厂商提升(shēng)自身产量。叠加近两个季度量价持续下探的周(zhōu)期性磨底，芯片板(bǎn)块有望在今年下半(bàn)年迎来反弹。

　　不过，国泰基金提醒，投资者需要警惕国际局势以及通(tōng)胀(zhàng)带(dài)来的负面影响。

　　创金合信芯(xīn)片产业基金经理刘扬则表示，硬科技的投资机会需要看到真正的业绩触底、拐点出现，以(yǐ)及一些真正的创(chuàng)新落(luò)地。预计半导体和消费(fèi)电(diàn)子大概率在(zài)二季(jì)度及二(èr)季度(dù)以后触底，当行业(yè)周(zhōu)期触底，科技创新蓄能(néng)才能(néng)真正地释放(fàng)出来，下半年硬(yìng)科技的(de)投(tóu)资机会(huì)更多。

　　鹏华国证半导体(tǐ)芯片ETF基(jī)金经理(lǐ)罗英宇也(yě)倾(qīng)向判断，半导体(tǐ)产业链(liàn)正处(chù)于供给侧(cè)收缩匹配需求端，进(jìn)一步压缩产业链库存的时期(qī)，价格下行压力(lì)逐步减轻，行(xíng)业有望(wàng)迎来库存加速出清，营(yíng)收和利润迎来拐点。

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