中国金融行业加速对(duì)外开放，外(wài)资券商们的2022年过(guò)得如何？

　　近日，外资控股券(quàn)商2022年的“成(chéng)绩单”陆续(xù)公布(bù)：9家外资控股券商中(zhōng)，仅有4家在2022年取得盈利，另外5家均(jūn)出现(xiàn)亏损。

　　其中，在2019年(nián)获(huò)批成立(lì)的摩根大通证券(quàn)2022年业绩突飞猛进，当年(nián)净利润达到2.63亿元，领先各家“洋券商”。相比(bǐ)之下，与摩根大通证(zhèng)券(quàn)同期获批的野村东方国际(jì)证券2022年亏损达(dá)到2.25亿(yì)元，业绩(jì)分化加剧。

　　另外，今年3月瑞信、瑞(ruì)银“官宣(xuān)”合并，两家国际金融巨头均(jūn)在(zài)国内拥有外资(zī)控股券商牌照。其中，瑞(ruì)信证(zhèng)券(quàn)2022年亏(kuī)损达(dá)2.55亿元，而瑞银证(zhèng)券则大赚2.24亿元。后续两家(jiā)外资控股券商面临的“一参一控”问题如何解决，仍是业内关注(zhù)重点。

　　过去几年里，“财富管理转型”成为行业热词。而透(tòu)视(shì)各家外资券商在2022年(nián)的“打法(fǎ)”来看，依托于各自(zì)股东资源(yuán)禀(bǐng)赋、深入财富管理成为其在(zài)中国展(zhǎn)业(yè)的首要(yào)方向(xiàng)。

　　来看详(xiáng)情——

　　9家(jiā)外(wài)资控股券商(shāng)半数亏损(sǔn)

　　对于国内各(gè)家证券公司来说，除了(le)面临(lín)行业“二八分化(huà)”的激烈态势(shì)，来(lái)自“洋券商(shāng)”们的市场(chǎng)竞争(zhēng)也(yě)同样带来压力。

　　日前(qián)，中证协公布各家券商2022年年报/财务数(shù)据，9家外资控股券(quàn)商纷纷晒出2022年成绩单。

　　在2022年的“券商小年”，受(shòu)制(zhì)于市场行(xíng)情、成立时间、牌照资质等(děng)问题，9家共有5家(jiā)出现亏(kuī)损，分别(bié)为瑞信(xìn)证券（-2.54亿(yì)元(yuán)）、野村(cūn)东方国际证券(quàn)（-2.25亿元）、大和证券(quàn)（-8266.01万(wàn)元）、星展证券(quàn)（-8274.58万元(yuán)）和汇丰前海证券（-5223.54万元(yuán)）。

　　具体来(lái)看，瑞信(xìn)证(zhèng)券2022年实(shí)现(xiàn)营业收入2.89亿元，同比(bǐ)下降(jiàng)41.91％；实现净亏损2.55亿元，由盈转亏。野(yě)村(cūn)东方国际证券则延(yán)续自成立以来的亏损状态：2022年实现营业收入(rù)1.1亿元，同比下降38.14％；净(jìng)亏损2.25亿元，较上年同期的8491万(wàn)元亏损幅度继续扩大。

　　在2022年(nián)因获得外资股东增持(chí)而成为外资控股券商的汇丰前(qián)海证券(quàn)，业(yè)绩较上年出(chū)现明显进步(bù)，但仍然录得亏损：2022年实现营业收入5.04亿元，同比增长54.78％；实现净亏润5223.54万元，上年同(tóng)期为亏损(sǔn)1.59亿元(yuán)。

　　另外，大和证(zhèng)券(quàn)和星展证券(quàn)均于(yú)2020年获得(dé)证监会(huì)批文，分别于2020年底、2021年初完(wán)成工商登记，正式展业时间不长。星展证券(quàn)2022年实现营业(yè)收入8633.25万元，同比增(zēng)长76.71％；亏(kuī)损8274.58万(wàn)元，较上年同期有所收窄。大和证(zhèng)券(quàn)2022年实现营业收入4773.93万元，同比下降16.12％；亏损8266.01万元，亏幅进一步(bù)扩大。

　　就亏损(sǔn)原因而言(yán)，2022年受(shòu)市场影响，证券行(xíng)业营(yíng)业收(shōu)入普遍下降，外(wài)资(zī)控股券商也难(nán)以幸免。且新公司(sī)建(jiàn)设成本、业务费(fèi)用(yòng)、员工薪酬等支出过高(gāo)，在展业初(chū)期容易导致亏损(sǔn)的产生。

　　与国内大型券商相比，外(wài)资控股券(quàn)商仍(réng)呈现“本小(xiǎo)利薄”的情况，自营(yíng)业务影(yǐng)响有限(xiàn)，因此(cǐ)影(yǐng)响2021年业绩的主要还是经纪(jì)、投行(xíng)等(děng)传统业务。

　　例如，瑞信证券在2022年年(nián)报中表(biǎo)示，其当年投行(xíng)业务手续(xù)费及佣金净收入为6561.57万元，同(tóng)比下滑72.7％；经(jīng)纪(jì)业务为(wèi)1.06亿元，同比(bǐ)下降46.44％。而营业支出则(zé)有增无减，业(yè)务及管(guǎn)理费从上(shàng)年的4.27亿元增长到5.38亿元。“赚少花多”，导致业绩(jì)出现大额亏损。

　　摩(mó)根大通证(zhèng)券大赚2.6亿

　　当(dāng)然(rán)，也有“外来的和尚”念(niàn)好了(le)中国市场这本经。

　　具体来(lái)看，2022年共(gòng)有(yǒu)4家外资控股券商实现盈利，分别为摩根大通证券（2.63亿元）、瑞银(yín)证券(quàn)（2.24亿元）、高盛高华(huá)（8163.28万元）和(hé)摩(mó)根士丹利证券（1931.48万元 ）。其中，摩根大通证券和瑞银证(zhèng)券(quàn)均实现了营(yíng)收、净利润的双增长(zhǎng)。

　　摩根大通证券2022年实现(xiàn)营业收入8.84亿元，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长39.44％；实现净利润2.63亿元，同比增长264.94％，这一业(yè)绩水(shuǐ)平在2022年的“券业(yè)小年”可算是相当亮眼(yǎn)。

　　从员(yuán)工规模来看，截(jié)至(zhì)2022年底(dǐ)，摩(mó)根大通证(zhèng)券共有员工210人(rén)，数(shù)量在行业内排名下游，但其业绩已跻身行业中游水(shuǐ)平，而这只是(shì)摩根大通证券展业的第三个完整会计年度(dù)。

　　公(gōng)开信息显(xiǎn)示，摩根(gēn)大通证券于2019年3月(yuè)获得证监会批复，成立合资证券公司。彼时由摩根(gēn)大(dà)通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有51％股权，外(wài)高(gāo)桥(qiáo)集团、珠海(hǎi)迈兰德等5家内资股(gǔ)东持有另外49％。2021年8月，JPMIFL受(shòu)让其他5家(jiā)内资股东(dōng)所持股权，成为(wèi)摩根大通证券唯一股(gǔ)东。

　　财务报表显(xiǎn)示(shì)，摩(mó)根大通证券(quàn)2022年经纪业务大(dà)爆(bào)发，实现手续费净收入5.56亿元，同比增长超300％。

　　摩根(gēn)大通证(zhèng)券(quàn)表示，其证(zhèng)券经(jīng)纪业务团队成立已(yǐ)逾三(sān)年，2022年业务开展和运作取得(dé)进一步进(jìn)展，新客(kè)户开发(fā)稳步推(tuī)进。摩(mó)根大通证券充分利用全球(qiú)化的平(píng)台优势，整合集团资(zī)源，持续关注并(bìng)开(kāi)拓(tuò)传统(tǒng)QFII投资者(zhě)以及新取(qǔ)得QFII牌照的合格境外(wài)机构投资者，目(mù)标客(kè)群机构投资者队伍逐年(nián)壮大。

　　瑞银、瑞信(xìn)突(tū)发合并

　　“一参一(yī)控”下或将取舍

　　除摩根大通证券外，瑞银证券在2022年(nián)也取(qǔ)得了较好的业绩表现(xiàn)：当期实现营(yíng)业(yè)收入(rù)11.79亿元，同(tóng)比增(zēng)长11.81％；净利(lì)润2.24亿元，同比(bǐ)增长52.89％。

　　瑞银证券(quàn)是进入中国时间最早的(de)一批合资券商之一(yī)，早(zǎo)在2007年(nián)就已在国内展业(yè)。2022年3月，瑞士银行受让两(liǎng)家内资股东分别(bié)持有的14.01％、1.99％股权，持股比例提升(shēng)至67％。截至2022年年底(dǐ)，瑞银(yín)证(zhèng)券共有正(zhèng)式员(yuán)工383人。

　　财务报表显示，瑞银证券2022年(nián)投行业务(wù)进步明显(xiǎn)，当(dāng)期实现手续费净收入1.95亿元，同比增长418％。瑞银证(zhèng)券表示，其(qí)在2022年(nián)完成了创业板注册制改革后的(de)IPO保(bǎo)荐项(xiàng)目，积极筹备并参与了沪深交(jiāo)易所互(hù)联互通全(quán)球存托凭证业务等(děng)。

　　值得关注的是(shì)，今(jīn)年3月，百年大行瑞士信贷被竞争(zhēng)对(duì)手瑞银收购(gòu)。瑞信集团(tuán)和瑞银集团股份公司（UBS Group）于(yú)2023年3月(yuè)19日正(zhèng)式宣布达成(chéng)合并协议(yì)，瑞士联邦财政部、瑞士(shì)国家银行（SNB）和瑞士金融(róng)市场监督管理局(jú)（FINMA）介入了此项(xiàng)交易。

　　上月(yuè)瑞银发布一季(jì)报时表示，对瑞(ruì)信的收购交易(yì)预计在(zài)6月底前完成。不言而喻的是，集团层面的合并对两家(jiā)外资控股(gǔ)券商在中国(guó)展业(yè)情(qíng)况，也将(jiāng)造成(chéng)一定影响(xiǎng)。

　　基于(yú)此，审计(jì)所普华永道对(duì)瑞(ruì)信(xìn)证券出具了带(dài)强调(diào)事项段的无保留意见审计(jì)报(bào)告：2023年3月19日，瑞(ruì)信集(jí)团与瑞银集团股份公司(sī)之间达成协议和合并(bìng)计划，截止报告(gào)日，上述协议和合并计划(huà)的完(wán)成日尚不(bù)明确。瑞信(xìn)证券作为瑞信集团股份有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司下属控股子公司，未(wèi)来的运营和财务(wù)业绩(jì)受到(dào)上述合并可能(néng)产生的影响亦不明确，该事项(xiàng)表明(míng)存在可能(néng)导致对公司持续经营能(néng)力(lì)产生重大疑虑(lǜ)的重(zhòng)大不确定性。

　　瑞信证券前身(shēn)为(wèi)成(chéng)立(lì)于2008年的瑞(ruì)信方正证券，系证(zhèng)监会修订(dìng)《外商参股证券公司设立规则》后(hòu)首家(jiā)获批(pī)的合资证券(quàn)公司(sī)。2020年(nián)4月，证监会核(hé)准瑞信向瑞信(xìn)方正证(zhèng)券增资(zī)2.89亿元获得控股权（51％），2021年6月瑞信方正更名为瑞信证(zhèng)券（中国）。

　　2022年9月，方正证券公告称，拟以11.4亿元(yuán)的对价(jià)转让(ràng)瑞(ruì)信证券49％股权。在该笔交易完成后，瑞信将(jiāng)全资持有瑞信证券(quàn)。但突如(rú)其来的瑞(ruì)信、瑞银合并，使得瑞银(yín)证券和瑞信(xìn)证券将受同一股东(dōng)控制。

　　根据《证券公司股权管理规定》，证券公(gōng)司(sī)股(gǔ)东以(yǐ)及(jí)股东(dōng)的(de)控股股东(dōng)、实际控(kòng)制人参股证(zhèng)券公司的数量(liàng)不(bù)得超过2家，其(qí)中控(kòng)制证券公司的(de)数量不得超过(guò)1家。在面临“一参(cān)一(yī)控”的限制下(xià)，瑞(ruì)银证券和(hé)瑞信证(zhèng)券的牌照(zhào)或将面(miàn)临“一去一留”的局面(miàn)。

　　深入财富管理(lǐ)破局

　　过去几年里，“财(cái)富(fù)管(guǎn)理转(zhuǎn)型”成为行业热词。而透视各家外资(zī)券商在(zài)2022年的(de)“打(dǎ)法”不(bù)难发现，依(yī)托于(yú)各自资源禀(bǐng)赋(fù)深(shēn)入(rù)财富管理成(chéng)为其在中国(guó)展业的(de)首要方向(xiàng)。

　　例如(rú)，野村东方国际证(zhèng)券表示，2022年其财富管理业务(wù)在原(yuán)有“大宗(zōng)交易”、“市(shì)值托管(guǎn)”、“SMA（单一资产管理账户）”等业务持续推进的基(jī)础上，新增了特色投资咨(zī)询(xún)服务(wù)（如ESG行业(yè)咨询(xún)）、上市公司大宗减持服务、集团间跨(kuà)境业务联动等多种(zhǒng)业(yè)务模式，通过(guò)服务手段的(de)增加及优化(huà)，为(wèi)客户(hù)提供多维度、一站式的综合性(xìng)金(jīn)融解决方案。

　　后续，野村(cū虎眼石怎么辨别真假，虎眼石什么人不能戴n)东方国际证券财富管理业务将定(dìng)位于“中(zhōng)国高端财富人(rén)群(qún)”，从产品配置、人员建设、中后台(tái)支持以及集团跨境(jìng)合作四个方面入手，打造以产(chǎn)品为中心的业(yè)务(wù)核心竞争力，持(chí)续为中国投资者提(tí)供具有(yǒu)野(yě)村集(jí)团(tuán)特色的(de)高质量财富管理(lǐ)服(fú)务(wù)。

　　在完成(chéng)高(gāo)盛集(jí)团全资持股(gǔ)备(bèi)案后，高盛高华在(zài)2021年底与北京高华签(qiān)订《业务转让协(xié)议》，受让北(běi)京(jīng)高华的所(suǒ)有业务。2022年5月，高盛高(gāo)华(huá)获证监会核发新增证(zhèng)券经(jīng)纪、证券投资咨询、证券自营(yíng)及代销金融产品业务(wù)的业务许可。2023年2月，高盛(shèng)高(gāo)华与北京高华完成(chéng)业务(wù)迁移工作。

　　高盛高华表示，其将持续以资产配置为(wèi)核心(xīn)进行新产品和服务的研发(fā)工作，进一步赋能(néng)部门(mén)为在(zài)岸客户提供财富管(guǎn)理(lǐ)综合(hé)解决方案，丰富客户产品(pǐn)种(zhǒng)类选择(zé)，开展境(jìng)内私人财富管理平台未来战略规划，并进一步拓展境内(nèi)产品平台(tái)。

　　与此同时，高盛高华将持(chí)续推进(jìn)私募股权基金管(guǎn)理人（PEWFOE）的设立工作，持续(xù)代销(xiāo)第(dì)三方金(jīn)融(róng)产品(pǐn)并推进跨(kuà)境(jìng)投资新产虎眼石怎么辨别真假，虎眼石什么人不能戴品的研发，为(wèi)客户提供直接对接境外资本市场的机会。

　　另外(wài)，依托于外资(zī)股东打造私人(rén)财富管理(lǐ)业务，这在具备外资银行股东(dōng)背景的券(quàn)商(shāng)中较为多(duō)见。例(lì)如(rú)，汇丰(fēng)前(qián)海证券表示，其于2022年4月(yuè)正式成立私人财富管理部(bù)，负责公司高净(jìng)值个人客户综合财富管(guǎn)理(lǐ)业务的运(yùn)作。私人财富管理部以汇(huì)丰前海证券为平台，依托汇丰环球私(sī)人银行，致力为高净(jìng)值和超高(gāo)净(jìng)值客(kè)户及其家(jiā)族提(tí)供专业(yè)、多元(yuán)及定制化的资产配置服务(wù)，为(wèi)客户实现其投资目标。

　　瑞(ruì)银证券则另辟蹊径，推出家族(zú)信托资讯(xùn)业务，与4家国(guó)内(nèi)头部信托公司达成战(zhàn)略合作(zuò)。同时，瑞银证券在2022年重启深圳(zhèn)分(fēn)公(gōng)司财富(fù)管理(lǐ)业务，依托国家对粤(yuè)港(gǎng)澳大湾(wān)区(qū)的新政举措，致力于发展财富(fù)管理(lǐ)大湾区业务(wù)。

　　瑞银证券表示，其财富管理部秉持着(zhe)为客户进行全方位资产配置(zhì)和满足(zú)客户全生命周期财富(fù)管理的理念，进一步完善(shàn)投资(zī)解决方案(àn)和(hé)财(cái)富规划方面的业务(wù)，一方面积极扩充现有架上策略，精选上架多支产品为客户(hù)在同一策略下(xià)提供差异化(huà)选择及多元化的投资方案。

　　外资(zī)券商队(duì)伍不断扩大

　　随着(zhe)中国(guó)资本市(shì)场对外开(kāi)放的力(lì)度不断(duàn)加大，各外(wài)资金(jīn)融机构加(jiā)速了(le)在境内设立控股券(quàn)商的进程。

　　今年1月(yuè)，渣打证券获批准设立，公司注册地为北京市，注册资本为人民币10.5亿元，业务范围包括证券经纪(jì)、证券自(zì)营(yíng)、证券承(chéng)销、证券(quàn)资产管理（限于从事资产证券化业务）。

　　值(zhí)得(dé)关注(zhù)的是，渣打证(zhèng)券是(shì)首家新设的外商(shāng)独资证券公司。就监管批复信息来看，渣打证券(quàn)由渣打(dǎ)银行（香港）有(yǒu)限(xiàn)公司全资设立，出(chū)资额10.5亿元人民币(bì)。

　　算上渣打(dǎ)证券在内(nèi)，目前国(guó)内的外资控股券(quàn)商数(shù)量已(yǐ)达到10家。其中(zhōng)，摩(mó)根大通证(zhèng)券（中(zhōng)国）、高盛高华(huá)证(zhèng)券、渣打证券均为外(wài)商独资(zī)券商。从(cóng)数量(liàng)上来看，外资控(kòng)股券商已成(chéng)为市场上不容忽视的“新势(shì)力”。

　　此外，目前还有数(shù)家(jiā)外(wài)资券(quàn)商的设立申请静待(dài)审批。截至5月5日(rì)，花(huā)旗证券、法巴证券、日兴证券、青岛意才证券等多家外资券商的设立申请仍处于证监会审批阶段。其中，法(fǎ)巴证券(quàn)和(hé)青(qīng)岛意才证(zhèng)券已获第一次意(yì)见(jiàn)反馈。

　　今年3月底，证监会主席易(yì)会(huì)满等先(xiān)后在京会(huì)见美国(guó)桥水基金、法国东(dōng)方汇理、日本大(dà)和证(zhèng)券、英国汇(huì)丰、加拿大宏利金融(róng)、新加坡(pō)淡马(mǎ)锡(xī)、德(dé)国(guó)安(ān)联保(bǎo)险、意大(dà)利联合圣保罗银行、美国景顺(shùn)和高(gāo)盛等国际金融(róng)机构负(fù)责人。

　　来访的国际金融机构(gòu)负责人普遍表示，此(cǐ)次来华(huá)亲身感受到中国经济的强大韧性(xìng)、潜力和(hé)活力，坚定(dìng)看好中国经济和中(zhōng)国资本(běn)市场发展前景。近(jìn)年(nián)来中国资本市(shì)场对外开放稳步(bù)推(tuī)进，为(wèi)国际金融机构(gòu)和全球投资者带(dài)来(lái)了(le)实实在在的(de)机遇。各金融机构(gòu)高度重(zhòng)视中国市场(chǎng)，将(jiāng)继续与中国深化合作，积(jī)极拓(tuò)展在华业务和投资(zī)，期(qī)待(dài)实(shí)现互利共赢。

　　面对来自外资券(quàn)商的市场竞争(zhēng)，国内券(quàn)商(shāng)也(yě)纷纷感受到(dào)了挑战(zhàn)和机遇。例如，华西证券(quàn)即在(zài)2022年(nián)年报中表示，外(wài)资(zī)机构来华展业便利度不断提升，经(jīng)营(yíng)范围和监(jiān)管要求(qiú)实现国(guó)民待遇，外(wài)资券商、资产管(guǎn)理机构等加速布局，全(quán)力抢滩中国证券(quàn)市场，对本土证券(quàn)公司既(jì)带来了(le)国(guó)际金融机构全面参与中(zhōng)国资本(běn)市场(chǎng)竞争(zhēng)所形(xíng)成的冲击(jī)，也(yě)带来了通过(guò)与国(guó)际金融机构直接合(hé)作促进业务发展(zhǎn)、提升管理(lǐ)水平(píng)的机(jī)遇(yù)。

　　西部证券也(yě)表示，当前证券行业(yè)集中度稳中有(yǒu)升，头部券商(shāng)竞争优势更趋明显，业务多元化(huà)发(fā)展趋势初步形(xíng)成，金融科技对(duì)行业发展理念(niàn)的变(biàn)虎眼石怎么辨别真假，虎眼石什么人不能戴革和重塑不断深化(huà)，外资券商市场(chǎng)冲(chōng)击(jī)将逐渐(jiàn)显(xiǎn)现，证(zhèng)券行(xíng)业竞争(zhēng)新格局正加速(sù)演变。

未经允许不得转载：北京老旧机动车解体中心 虎眼石怎么辨别真假，虎眼石什么人不能戴