本(běn)轮新股中，有(yǒu)不少风口的企业，但基(jī)本面(miàn)都非常垃圾，虽然(rán)表面看看似乎都有亮(liàng)点，但仔细看看就(jiù)发现(xiàn)大都(dōu)是垃圾(jī)股(gǔ)。

　　一、晶合集成（688249）

　　晶合集成(chéng)主(zhǔ)要从事半导体晶圆生产代(dài)工服务(wù)，为客户提供150-55nm不同制程工艺，成立5年就(jiù)成长(zhǎng)为(wèi)中国(guó)大陆收入第三大、12英寸晶圆代(dài)工(gōng)产(chǎn)能第(dì)三大的(de)纯晶圆代工企业(yè)。2015年，合肥市政府根据集成(chéng)电路产业发(fā)展规(guī)划及“芯屏器合”的产业(yè)发展战略，拟引进国(guó)际知名企业合作(zuò)设(shè)立晶(jīng)圆代工(gōng)厂，此后，晶合(hé)集(jí)成正式(shì)筹划建设。成立(lì)至今(jīn)，晶(jīng)合集成已成(chéng)为(wèi)国(guó)内(nèi)面板显示驱动芯片龙头。

　　晶圆代工企(qǐ)业(yè)，疫情(qíng)后业绩(jì)爆发，利润此(cǐ)前一直大幅(fú)亏损，22年依靠(kào)收入和(hé)产(chǎn)品价格上涨利(lì)润(rùn)来到了31.6亿，但23年开始下游面板行业(yè)需求大(dà)幅下(xià)滑(huá)，公司选(xuǎn)择了(le)业(yè)绩最好的时(shí)候上市，此(cǐ)后走下坡路(lù)是(shì)必然的，23Q1公司首付大幅下滑60％，产能(néng)大幅闲置后利润重回亏损(sǔn)（预计-3.5亿）。

　　二、三博脑科(kē)（301293）

　　三(sān)博脑(nǎo)科以神经学科为龙头，强专科(kē)、小综合的发展模式，形成覆盖(gài)全国(guó)核心区域的医疗服(fú)务网(wǎng)。服(fú)务病种涵盖神经学(xué)科各类脑肿瘤、脑血管、功能神经(jīng)外科、脊髓脊柱(zhù)、小儿颅脑等疾病，也包括妇(fù)科、儿科、内科(kē)、外科、疼痛、全科等疾病(bìng)。

　　专科医(yī)院(yuàn)，业(yè)绩一般般(bān)，民(mín)营(yíng)医(yī)院里毛利率算(suàn)比(bǐ)较低的那一档(dàng)，未来主要(yào)看扩张，也要小(xiǎo)心政策的(de)影(yǐng)响，个(gè)人感觉比如几(jǐ)个国企医院（不论是收入增速还是估值），不关注了。

　　三(sān)、曼恩斯特（301325）

　　曼恩斯特是一家拥有高精密狭缝式涂布模(mó)头产品的设(shè)计(jì)、研发和生产及涂布技(jì)术产业化整体(tǐ)解(jiě)决方案能(néng)力的高新(xīn)技术企业。高精(jīng)密狭缝式涂(tú)布(bù)模头为锂电(diàn)池生产涂布机的核心部(bù)件，涂布是继(jì)制备正(zhèng)负极浆料(liào)完成后(hòu)的下一道工序，是(shì)锂电池生(shēng)产前段工(gōng)序的核心环节，目的是将正负极浆料(liào)均匀地涂覆在铝铜箔(bó)上。目前，曼(màn)恩斯特(tè)产品(pǐn)广泛应用于(yú)锂离子电池涂布、半导体先进封装涂布、钙(gài)钛矿太阳能电池涂布、氢燃料(liào)电池电极涂布、液晶显示中的薄膜晶体管(guǎn)涂布等。

　　锂电(diàn)池产业链公司，业绩在21年爆(bào)发，22年业绩更(gèng)进一步(bù)，但行业基(jī)本见(jiàn)顶，下(xià)游需求大幅放(fàng)缓，上游锂(lǐ)矿价格大幅下滑，且公司(sī)只是生产过程中很小(xiǎo)的(de)一块市场(chǎng)，天花板非常(cháng)低，公(gōng)司未来业绩压力(lì)巨(jù)大。

　　四、中芯集成（688469）

　　中芯(xīn)集(jí)成成立于2018年(nián)3月(yuè)，总部位(wèi)于浙江绍兴，是(shì)一(yī)家专注于功率(lǜ)、传(chuán)感和传输(shū)应用领(lǐng)域，提供模拟芯片及模块(kuài)封装的代工服务(wù)的制造商。中芯集成以(yǐ)晶圆代工为起点，向下(xià)延(yán)伸到模组封装，为国(guó)内外客户提(tí)供一站式代工解决方案，为功率、传感和传输等领域的半(bàn)导当年非典为什么神秘结束了体产品公司(sī)提供完整生产(chǎn)制造平台，支持客户研发以及大规(guī)模量产。

　　晶圆代工企业(yè)，中芯国(guó)际关联企业，处(chù)于(yú)规模扩张(zhāng)阶段，但由于规模扩大太快，折旧研发投入(rù)初期非常(cháng)高(gāo)，因(yīn)此利润大(dà)幅亏损，好不容易快熬出头(tóu)了（资(zī)本支出高(gāo)峰在(zài)22年结束），公司也预期(qī)23年底会转为盈(yíng)利，但下游需求在23年(nián)大幅放缓，公司面对的压力显然是要比那些(xiē)已经规(guī)模(mó)化完成(chéng)有(yǒu)利润的公司(sī)大得多(duō)，且公司过于依赖中芯(xīn)国际，未来还有可能面临同业竞争而收回(huí)许可的风险。IPO募(mù)资高达219亿(yì)，非(fēi)常(cháng)大的IPO了，不太(tài)乐观未来的走势(shì)。

　　五、万丰(fēng)股份（603172）

　　万丰股份(fèn)主(zhǔ)要(yào)从事分散(sàn)染(rǎn)料(liào)及其滤(lǜ)饼的研(yán)发、生产及销售，产(chǎn)品以中高端分散染料(liào)为主，主要(yào)用于涤纶及其混纺织物(wù)的染色和印花，经分散染(rǎn)料(liào)印染加工的化纤纺织品，色泽(zé)艳丽，耐洗牢度优良，用途广泛。其中部(bù)分终(zhōng)端应用品(pǐn)牌(pái)包括：安踏、李宁、阿迪(dí)达斯、耐克、优衣库(kù)、迪(dí)卡侬(nóng)等(děng)。

　　传(chuán)统染料(liào)公(gōng)司，毫无(wú)亮点(diǎn)，业绩在19年后一路下滑(huá)，22年利润只有(yǒu)19年的一(yī)半都不到，下游服(fú)装行业景气度也(yě)一般，不关注了。

　　六、友车科技(jì)（688479）

　　用(yòng)友汽车(chē)成立(lì)于2003年，自(zì)设立以(yǐ)来，公司(sī)主营业(yè)务一直聚焦于汽车行业营销与后(hòu)市场服务领域，为客(kè)户提供相关软件产品及(jí)服务。2010年(nián)被用友网络收购后，公(gōng)司继(jì)续(xù)独(dú)立经(jīng)营上述业务。用友汽(qì)车主要(yào)面向汽(qì)车行业的整车厂、经(jīng)销(xiāo)商、服务站等客(kè)户，提(tí)供营销(xiāo)与后(hòu)市场服务(wù)领域(yù)的数(shù)智化解(jiě)决方案、云服务(wù)、软件(jiàn)及专(zhuān)业服务。

　　用友集团旗(qí)下子公司分拆(chāi)上市，汽车软(ruǎn)件服务，汽(qì)车(chē)数字化是趋势，且随着人均(jūn)保有量的增(zēng)长(zhǎng)，公司行业前景不算很差，但公司自(zì)身(shēn)技术含量(liàng)较(jiào)低，产品以车企营销系统为主，基本没什么研发(fā)，都靠销售，且汽(qì)车行(xíng)业有明显周(zhōu)期性。

　　七、经纬股份（301390）

　　成立于2003年3月的经(jīng)纬股份主要从事电力工程(chéng)技术服务及地理信息(xī)技术(shù)服务。电力工程技术服务(wù)占主营业务收入比(bǐ)重超过80％，是(shì)公司主要收入(rù)和利润来(lái)源(yuán)。电力工程(chéng)技术服(fú)务主要系为电(diàn)网(wǎng)企业、工商(shāng)业企业电(diàn)力(lì)相关工程提供规划(huà)咨询(xún)、设计、工程建设等服(fú)务。

　　电(diàn)网和地理信息设(shè)计咨询公司，主要是电力工程技术服务收入为(wèi)主，比(bǐ)较依(yī)赖(lài)内蒙和浙江地区的国家(jiā)电(diàn)网，本质上是工程类企业(yè)，设备施工(gōng)业务(wù)，所(suǒ)以应(yīng)收款(kuǎn)高，坏账多，现金流差(chà)，不(bù)关注了。

　　八(bā)、慧智微(wēi)（688512）当年非典为什么神秘结束了ng>

　　慧智微是一家(jiā)为智(zhì)能(néng)手机、物联网等领(lǐng)域(yù)提(tí)供射频前端的(de)芯片设计(jì)公司(sī)，主营业(yè)务为(wèi)射(shè)频前端(duān)芯片(piàn)及(jí)模组的研(yán)发、设计和(hé)销售。慧智微具备(bèi)全套射(shè)频前端芯片设计能力(lì)和(hé)集成化模组研发能力，技术体系以功率放大(dà)器（PA）的设计能力为核心，兼具(jù)低噪声放大(dà)器(qì)（LNA）、射频开(kāi)关(guān)（Switch）、集成无源(yuán)器件滤波器(qì)（IPDFilter）等射频器件(jiàn)的设计能(néng)力，产品系列覆盖的通信频段需(xū)求包括2G、3G、4G、3GHz以下(xià)的5G重耕频(pín)段(duàn)、3GHz~6GHz的5G新频(pín)段等，可为客户提供无线通信射频前端发射模(mó)组、接收模组等。

　　射频前端芯(xīn)片模组公司，下游主要(yào)是消费电子，22年业(yè)绩(jì)大幅放缓，下游砍单(dān)存货大幅增长，亏损不断扩大，主要是(shì)大量研(yán)发投入，但高(gāo)研发下(xià)，公司毛利率极低，远低于同行(xíng)业公司，但(dàn)即(jí)便这(zhè)样，估值却一路上(shàng)升到(dào)150亿，在IPO之前大量机构（近40家）参股（未(wèi)来解禁后都(dōu)会成为抛售的主(zhǔ)力）。搞(gǎo)不懂这(zhè)公(gōng)司的价值(zhí)在哪里，但(dàn)现在(zài)风(fēng)口，很可能被炒(chǎo)作。

　　九、航(háng)天(tiān)南湖（688552）

　　航天南(nán)湖是一(yī)家(jiā)主(zhǔ)要(yào)从事防(fáng)空预警(jǐng)雷达研(yán)发、生产、销售和服务的国家级高(gāo)新技术和专精特新“小(xiǎo)巨人”企业(yè)。公司产品主要包括雷达及(jí)配套装备，重点供应国内军方客(kè)户(hù)和军工集团。成立至今，航天南湖已成为(wèi)我国防空预警雷达主要生(shēng)产单(dān)位之一。

　　军工雷达企业，21年(nián)后业绩大幅下滑，22年(nián)虽然收入增长(zhǎng)较快，但(dàn)利润远(yuǎn)没有(yǒu)回(huí)到20年，且关联(lián)交(jiāo)易(yì)占(zhàn)比越来越高，对(duì)于这种客户不透明度极高(gāo)的军工(gōng)企业，实在无法判断未来的价值。

　　十、蜂助(zhù)手(shǒu)（301382）

　　蜂助手(shǒu)是一(yī)家互联(lián)网数字化虚拟商(shāng)品综合服务提(tí)供(gōng)商，主要为移(yí)动互联网(wǎng)相(xiāng)关场景(jǐng)客(kè)户提供(gōng)移(yí)动互联(lián)网数字(zì)化(huà)虚(xū)拟商品(pǐn)聚合(hé)运营、融(róng)合(hé)运营、分发运营等综(zōng)合运营服务，为物联网相(xiāng)关(guān)场景提供物(wù)联网流量接入、硬件方案(àn)、场景(jǐng)应用等综合解(jiě)决方案及云终端解决方案，并根据客户(hù)需求提供定(dìng)制化的运营支撑(chēng)服(fú)务(wù)及(jí)技(jì)术服务(wù)。一(yī)家售卖移(yí)动流(liú)量、话费、爱优芒会(huì)员卡(kǎ)等(děng)数(shù)字化虚(xū)拟(nǐ)商品的综(zōng)合型中间商，其主要盈利模式是获得购销(xiāo)差价(jià)或服务佣金，占公(gōng)司总收入超过(guò)9成。

　　流(liú)量中间商，互联网卖流(liú)量的公(gōng)司，主要是卖视频(pín)会(huì)员和其他通用流量，业绩过去几年(nián)看起来不错(cuò)，但公司现金流越来越差，且互联(lián)网(wǎng)流量(liàng)已经见顶，大互联网公(gōng)司越(yuè)来越不(bù)依赖买(mǎi)量来拓广业(yè)务(wù)，感觉上(shàng)市就是业绩顶峰。