大型股推动(dòng)了2023年(nián)的美股市场(chǎng)的反(fǎn)弹，但这种(zhǒng)情况可能(科兴是美国的还是中国的néng)不会(huì)持(chí)续太(tài)久。

　　摩根(gēn)大(dà)通策略师Jason Hunter认(rèn)为，随着经(jīng)济衰(shuāi)退(tuì)逼近，这些市场领军股现(xiàn)在面临的抛售风险要比科兴是美国的还是中国的其他股票更大。

　　Hunter周四（5月(yuè)1日）在接受采访时表示，“到(dào)目前为止，股市一直(zhí)保持稳定，更多的是向(xiàng)优质资产和现金转移(yí)，这种情况比(bǐ)我(wǒ)们(men)想象的要(yào)持续得长一些，但我(wǒ)们仍然认为，最终股价将更(gèng)全面地反映经(jīng)济衰退(tuì)的(de)可能性。”

　　他解释(shì)道(dào)，看涨势头集中在一(yī)个领域，因此(cǐ)只有少数(shù)几只(zhǐ)大型(xíng)公司的股票(piào)引(yǐn)领市场走高。他同时也补(bǔ)充道，市场行为(wèi)通常与增(zēng)长放缓的经济环(huán)境(jìng)有关。

　　“这是典型(xíng)的周期后期行为，即随着经济(jì)增(zēng)长开始减速，但并未进入负增长区(qū)间，资金就会流向更(gèng)优质(zhì)的股票，并(bìng)且越来越集中，”Hunter指出(chū)。

　　如今(jīn)，随(suí)着(zhe)美(měi)国经济数(shù)据开始向收缩的方向(xiàng)恶化，投资者将越(yuè)来越看(kàn)空(kōng)股市，并开始转向现(xiàn)金。

　科兴是美国的还是中国的　Hunter指出，“在某个时候，当(dāng)增(zēng)长数据(jù)开始进一(yī)步减(jiǎn)速，向负增长方向滑去(qù)时，你(nǐ)往往会看到(dào)对高质量资产的投资转向对现金的投资(zī)。”

　　这就意(yì)味着，这些大型公司股价的稳定可能是暂时(shí)的，Hunter称(chēng)，“它们可能比周(zhōu)期性公司面临更大的风险(xiǎn)。”

　　上(shàng)月，美国券商(shāng)BTIG首席(xí)市场技术人员Jonathan Krinsky就(jiù)曾指出，“我们(men)的观点是(shì)，大型科(kē)技股一直受益于其他(tā)行(xíng)业的抛(pāo)售，但(dàn)最终一(yī)旦这种轮转结束，这些指(zhǐ)数将相当脆弱(ruò)。这种(zhǒng)分(fēn)散(sàn)通(tōng)常发(fā)生(shēng)在市场反弹的(de)后期。”

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