金融(róng)界5月18日消息 国内期货(huò)市场收(shōu)盘，商品期货多数上涨，低硫燃料油(yóu)涨超5％，沥青、燃(rán)料油涨超4％，SC原油、PTA、国(guó)际铜、沪铜、苯乙烯涨超2％；跌(diē)幅方面，工业硅(guī)跌超2％，尿(niào)素(sù)、纯碱、菜油跌超1％。

　　中信(xìn)期货：原油在金融压力和地缘支撑作用(yòng)下呈(chéng)现(xiàn)多(duō)空轮动的跷(qiāo)跷板效应

　　五月油(yóu)价在70美元处仍有强力支撑(chēng)，六(liù)月有上行(xíng)动(dòng)力。年初以来原油价格在金融压力和(hé)地缘支(zhī)撑(chēng)作(zuò)用下呈现多空轮(lún)动的跷跷板(bǎn)效(xiào)应。短(duǎn)期来看，在月(yuè)初金融事件冲击下，五月可能处于震荡周期中(zhōng)的偏(piān)弱阶段。但在(zài)下方(fāng)70美元处(chù)，仍有强力支撑。仍以短期(qī)波(bō)段(duàn)操作思(sī)路为主(zhǔ)。中(zhōng)期(qī)来看，六月进入(rù)地缘和金融事(shì)件(jiàn)交易(yì)阶(jiē)段(duàn)。如果(guǒ)欧(ōu)佩克减产或美联(lián)储停(tíng)止加息，均有可能给油价提供阶(jiē)段(duàn)上行动力。长期来看(kàn)，支撑和压力共存局(jú)面或将(jiāng)维持。今年可能(néng)整(zhěng)体处于周期(qī)末端(duān)的底部震荡期，全年暂时维持70-100区间预期。

　　南华期(qī)货：纯碱逢高做空 持(chí)仓至成本以下(xià)

　　纯碱行情驱动依旧在现(xiàn)货，目前来看现(xiàn)货降价(jià)的趋势(shì)并未企稳的迹象。从平衡(héng)表推演，后(hòu)续纯碱(jiǎn)库存(cún)预期(qī)开启(qǐ)去库(kù)，但是本周的库(kù)存(cún)呈现双(shuāng)累(lèi)，可见当下(xià)持货意愿已经在低谷，现货价格预计持续松动(dòng)。除此之外(wài)，丰成17日(rì)开车，湘渝14日开(kāi)车，可见当下(xià)的检(jiǎn)修周期都(dōu)不长，开(kāi)工高位(wèi)可维持。

　　除此之外，华南上(shàng)周到港了5万吨纯(chún)碱，也是(shì)预期外，导致后(hòu)续存在进(jìn)一步累库(kù)的空间(jiān)。因此(cǐ)当下纯碱(jiǎn)累库趋(qū)势进一步延(yán)续，后续需要检修的集中(zhōng)兑现才能扭转供需(xū)，而去库对价格(gé)的传导也(yě)不是一蹴而就(jiù)。从(cóng)更大的角度来看，纯碱投产预期下(xià)，现货偏松，预期过剩，从利润(rùn)角度就是要(yào)走向成(chéng)本以下，何时(shí)投产(chǎn)只是节奏上的(de)扰动，不影响(xiǎng)方向。目前原盐价格下滑，纯碱(jiǎn)成本出(chū)现(曹操的观沧海是什么体裁的诗，观沧海是什么体裁的诗古体诗xiàn)进一步坍塌(tā)，纯碱边际(jì)在(zài)1600。策(cè)略上，逢高(gāo)做空，持仓至成(chéng)本以(yǐ)下。

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