3月份，全国居民消费价格指数（CPI）同比上(shàng)涨0.7％、环比下(xià)降0.3％，低于市场预期(qī)，同时信贷(dài)投放保持较(jiào)快增长。货币信(xìn)贷(dài)较快(kuài)增长与物价(jià)回落并存，引发(fā)了中(zhōng)国经济是否进入(rù)通缩的议论(lùn)。

　　讨论(lùn)经济是(shì)否进入通缩，首先要厘清概念。国(guó)际(jì)上通常认为，通货紧(jǐn)缩是(shì)指总体(tǐ)物(wù)价水平在(zài)一段时间内持(chí)续(xù)下降，同(tóng)时伴随着货币供应量(liàng)持续(xù)下(xià)降和(hé)经济(jì)衰退。研(yán)究显(xiǎn)示，典(diǎn)型(xíng)的通(tōng)缩有三(sān)个(gè)主要(yào)特(tè)点：一(yī)是总体物(wù)价紧(jǐn)缩(suō)而非(fēi)局部物价紧缩，二是物价连(lián)续(xù)一段时间负增长，三是伴随货(huò)币供应量持续下降和经济衰退(tuì)。

　　结合一季度经济(jì)运行表现，当前(qián)中国(guó)经济(jì)显然并不符合通缩(suō)的典(diǎn)型特(tè)征，因此，所(suǒ)谓中国经(jīng)济通缩是个伪命题。

　　从物价(jià)来看(kàn)，2022年我国(guó)加强(qiáng)重要民生商品和大宗(zōng)商品(pǐn)保(bǎo)供稳价，物价总水平持续平稳运行，“全(quán)球胀”与“中(zhōng)国稳(wěn)”形成(chéng不朽的意思)鲜明(míng)反(fǎn)差。 今年一季度，我国CPI同比上涨(zhǎng)1.3％。分月度看，1月份，受春节效应和疫情防(fáng)控(kòng)政策优化调整等因素影响，CPI同比上(shàng)涨(zhǎng)2.1％，环比(bǐ)上(shàng)涨0.8％；春(chūn)节过后(hòu)，消费(fèi)需求季节性回落(luò)，加之(zhī)市场供应充足，2月(yuè)份(fèn)、3月份CPI同比涨(zhǎng)幅(fú)分别(bié)回(huí)落至1％和0.7％，环比(bǐ)分别(bié)下(xià)降0.5％和0.3％。3月份，扣除(chú)食品和能(néng)源价格(gé)的(de)核心(xīn)CPI同(tóng)比上涨0.7％，涨幅(fú)比上月(yuè)扩(kuò)大0.1个百分点。由此可见，今年以来物(wù)价月度涨幅虽(suī)在收窄，但仍然为正，核心CPI保(bǎo)持基本(běn)稳定，物价总水平并未出现持续而(ér)全面的下降。

　　从货币(bì)供应量(liàng)来看，2月末(mò)，广义货币（M2）余额同比增长12.9％，增速创7年来新高；3月(yuè)末M2同比增长12.7％，保持较快增速。从经济增(zēng)长来(lái)看，一季度我国经济开(kāi)局良(liáng)好，GDP同(tóng)比增长4.5％，生产需求企稳回升，经济循(xún)环加快畅(chàng)通(tōng)，市场(chǎng)预(yù)期明(míng)显(xiǎn)改善。二季度经济增速可能比一季(jì)度明显加快，全(quán)年经济增(zēng)长有望呈现逐步回升态势。近期(qī)，多个国(guó)际(jì)机构纷(fēn)纷上调对中国经济增速的(de)预期。

　　总(zǒng)的来(lái)看，我国物(wù)价仍(réng)在温和上(shàng)涨，M2和社(shè)融(róng)增(zēng)长相对较快，经济运行(xíng)持续好(hǎo)转，与通缩(suō)有(yǒu)明显区别(bié)不朽的意思rong>。 随着金融支持效(xiào)果(guǒ)进一步显现，消费(fèi)需求(qiú)有望进一步(bù)回暖，下半年物(wù)价(jià)涨幅可能逐步回归至往年均值水平，全年(nián)CPI呈(chéng)“U”型走(zǒu)势(shì)。中长期(qī)看，我国(guó)经济总供求基本平衡(héng)，货币条(tiáo)件合(hé)理适度，居民(mín)预期稳定，不(bù)存(cún)在长期通缩或通胀的基础。

　　也要看到(dào)，当前(qián)经(jīng)济尚处于复苏阶段，总(zǒng)需求不(bù)足仍(réng)是经(jīng)济运行面(miàn)临(lín)的突出矛盾。从这一(yī)角(jiǎo)度来(lái)看，对通(tōng)缩的担(dān)忧(yōu)情绪一定(dìng)程度上反(fǎn)映了人们对经济复(fù)苏动力(lì)和强度的关切，需引起高(gāo)度重视。当务之急，要继续科学精准实施宏观政(zhèng)策，把实施扩大(dà)内需(xū)战略同深(shēn)化供(gōng)给(gěi)侧结(jié)构性改(gǎi)革有机结合起来(lái)，在稳定就(jiù)业和提高居民(mín)收入上下更大功(gōng)夫，提振市场信(xìn)心(xīn)和发展预期，推动经济运(yùn)行持续好(hǎo)转。