钠电池产能(néng)规(guī)划从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿(yì)拟撬动54亿乃至(zhì)94亿投资(zī)，传(chuán)艺科(kē)技是(shì)真跨界还是奢(shē)望(wàng)，飙涨后又腰斩的股价似乎已经(jīng)给出注脚。

　　去年6月以来，萦绕(rào)在键盘生(shēng)产商(shāng)传(chuán)艺科技(jì)（002866.SZ）身上(shàng)的最大议(yì)题莫(mò)过于跨界钠电池。

　　这个热门又令(lìng)人遐想的(de)题材搭配公(gōng)司释放钠(nà)电池项(xiàng)目进展的(de)“积极主动”，在2022年刺激着传艺(yì)科技股价迅速飙(biāo)涨4倍，甚至期间还祭出“七连板”和“五连板”妖(yāo)股走(zǒu)势。然(rán)去年末以来(lái)，抛“利好消息”催涨(zhǎng)股价的套路完全失灵，股价又在4个多月时(shí)间极速(sù)腰斩。即便是3月末(mò)扔出30亿元定增(zēng)预(yù)案投建年产5.5GWh钠电池项(xiàng)目，传艺科(kē)技也只收(shōu)获了短(duǎn)暂(zàn)的上涨，而(ér)后再未掀起波澜(lán)。

　　钛(tài)媒体APP注意(yì)到(dào)，股价过山车(chē)式的涨跌折射的是(shì)市场(chǎng)对传(chuán)艺(yì)科技高调跨界钠(nà)电赛道故事(shì)的怀疑(yí)：从宣布跨界到现在，时(shí)间(jiān)不过10多月，规划产能已经从0到10GWh再(zài)到18GWh，年(nián)赚(zhuàn)1亿(yì)元的传艺科技如何撬(qiào)动54亿元乃至94亿元的投(tóu)资成本？巨头环伺(cì)、落地产能骤增、锂价(jià)持续下(xià)行，在(zài)愈(yù)加拥(yōng)挤(jǐ)的赛道上，夸(kuā)下海口(kǒu)的(de)产能又该如(rú)何消化(huà)？过往投资计划(huà)频频“跳票”、实际效益与(yǔ)预期(qī)天(tiān)差地别等“黑历史(shǐ)”在前，“大(dà)跃进”的新项目如何(hé)让人(rén)信服(fú)？

　　跨界钠电(diàn)池，股价“过(guò)山车”

　　早(zǎo)在20世纪70年代(dài)，钠离(lí)子电池便与(yǔ)锂离子电池(chí)同时期萌(méng)芽，但由于钠电负(fù)极嵌钠能力较弱(ruò)、钠(nà)电池能量(liàng)密度较低，导致(zhì)其(qí)研发进(jìn)度大大落(luò)后于了锂电(diàn)池。直到2020年后，随着钠电关键技术完(wán)成突破以及锂价不(bù)断飙升，钠电才作为锂电“备(bèi)胎”之一(yī)重回人们(men)重(zhòng)视。尤其2021年(nián)7月(yuè)，宁(níng)德时代推出(chū)第一代钠离(lí)子电池(chí)，掀起钠电风潮，并将风口带到了A股市场。

　　时(shí)值2022年(nián)锂价暴涨，A股钠(nà)电炒作如日中天之际，传艺科技于去年6月(yuè)22日晚间高调宣(xuān)布入局。彼时的(de)公告(gào)显示，公司拟投资(zī)3000万(wàn)元通过全资子公(gōng)司江苏(sū)智纬电(diàn)子科(kē)技有限公司（以下简称“智纬电子”） 同(tóng)海盈汇鑫企业、自然人杨磊和杨崇义合作设立(lì)控(kòng)股(gǔ)孙(sūn)公司江苏传艺(yì)钠(nà)电科(kē)技有限公司（公(gōng)司(sī)持股75％，以下(xià)简称“传艺钠电”）。

　　公告出，传艺科技(jì)旋即涨停，当日盘后公司(sī)迫不及待召开电话会议，向合计64名分(fēn)析师和(hé)个(gè)人投(tóu)资者披露(lù)跨界(jiè)钠电的各种细节(jié)。根据规划，传艺科技钠(nà)电池项目中试线2022年(nián)投(tóu)产，一(yī)期2GWh的产能2023年投(tóu)产，二(èr)期计划(huà)新建8GWh的产能(néng)。

　　撂(liào)下电话(huà)，股(gǔ)价更加(jiā)疯(fēng)涨。加上6月23日的涨(zhǎng)停，传(chuán)艺科技宣布跨界后一口气收出7个涨停板，市(shì)值快(kuài)速实现翻倍。

　　传艺科技日K线(xiàn)图(tú)，来源：wind

　　有(yǒu)了钠电消息(xī)催涨(zhǎng)股价(jià)的前车在前，传艺科技开始(shǐ)有意无(wú)意地“主动”披露钠电项目(mù)进(jìn)展，而(ér)公司(sī)股价(jià)也往往在公告披露后录得大幅(fú)上涨(zhǎng)。去年12月5日盘中，公(gōng)司股价一度摸高至54.44元/股，相(xiāng)较于(yú)跨界钠电池前10元/股左右的温(wēn)吞股价，不到半年(nián)的时间已翻了逾(yú)5倍。

　　但此(cǐ)后，公司股(gǔ)价开始掉(diào)头向下，无论其如何发布(bù)“利好(hǎo)”消息(xī)，股价也(yě)再难掀(xiān)大(dà)风浪，反而随着(zhe)时间的推移，迅速(sù)回落。截至4月(yuè)20日收盘，报28.14元/股，4个(gè)多月时间已经较高点腰斩。

　　值(zhí)得一提的(de)是，由于在2022年6月23日盘后，公司(sī)迫切召开电话会并(bìng)在《投资者关系活动(dòng)记录表》中对外发布钠电池业务未来规划、技术水(shuǐ)平(píng)等(děng)涉及公司经营的重大信息，但直(zhí)至2022年(nián)7月9日(rì)才正式(shì)通过《关于(yú)对深圳证(zhèng)券(quàn)交易所关注函回复的公告》补充披露相关事项，传(chuán)艺科技(jì)及公司董事长兼总经理邹伟(wěi)民、时任董秘许小丽还遭深(shēn)交(jiāo)所通报批评。

　　产(chǎn)能“大跃进”，钱从哪(nǎ)里来？

　　回看(kàn)传(chuán)艺科技股(gǔ)价“过山车”式上下(xià)，背(bèi)后纵有游资推波助澜，但归根结底还(hái)是其资金(jīn)有限与钠电产(chǎn)能规划(huà)“大(dà)跃(yuè)进”不匹(pǐ)配无法让(ràng)市场信(xìn)服造(zào)成的。

　　根据公司定增预(yù)案，钠电池二期5.5GWh项目建成后，公司产能将达到10GWh。而根(gēn)据公(gōng)司此(cǐ)前对(duì)交易(yì)所回(huí)复(fù)函和2023年度定增(zēng)预案(àn)，公司规划的10GWh钠(nà)电池项目的投(tóu)资成(chéng)本(běn)约54亿(yì)元(yuán)。其中，土地购置及厂(chǎng)房成本约4亿元，10GWh产能需投入的装修及(jí)设备成本约50亿元。

　　实际上，传(chuán)艺科(kē)技规(guī)划的钠电产能(néng)远不止这公(gōng)告(gào)出来的(de)10GWh。据传艺钠电官微(wēi)消息，公(gōng)司董事长(zhǎng)邹(zōu)伟民4月16日在公开场合演讲时提到，“2022年7月，公(gōng)司决定，发挥资金优势，投资50亿元，新征410亩土(tǔ)地，用30个月的(de)时间，新上钠离子电(diàn)池(chí)全供(gōng)应链(liàn)项目，逐(zhú)步形成年产3万吨正极材料、4万吨负极材料、18GWh钠离子电池(chí)、15万吨电解液的生产能力；2022年10底(dǐ)，中(zhōng)试线已经竣工投产；目前，4.5GWh量产线已(yǐ)经开始(shǐ)试产试销，6月底有望批(pī)量生(shēng)产。”

　　邹(zōu)伟民公开演(yǎn)讲时(shí)提到的钠电产(chǎn)能规(guī)划，来源(yuán)：传艺(yì)钠电官微

　　若按邹伟民的(de)说法，传艺科技在上述的54亿元资金外，还(hái)需要更多资金(jīn)，仅另外(wài)8GWh钠电(diàn)池(chí)就需要40亿元的投入。

　　但现实(shí)是，传艺(yì)科技主营(yíng)式微(wēi)，年赚1亿(yì)元的盈利水平显然难以撬动动辄几十(shí)亿的项目。

　　传(chuán)艺科技主营输(shū)入类设(shè)备和(hé)印制电(diàn)路(lù)板（PCB）两大类(lèi)消费电子零组件(jiàn)，具体包(bāo)括(kuò)笔记本/台式机电脑键盘、触(chù)控模组和鼠标(biāo)等输入类设备及通(tōng)讯用板、消费电子、计(jì)算机用板等 PCB 产品(pǐn)。

　　2017年上市(shì)以(yǐ)来(lái)公司经营规模(mó)不断(duàn)扩大，营收从2017年的(de)6.69亿元(yuán)起步(bù)，逐年递增(zēng)，到(dào)2022年达到19.99亿元，翻了(le)近3倍。但盈利并未同(tóng)步，上市当年公司归(guī)母净利润就下滑13.60％，只有7776.63万元。之后(hòu)随(suí)着行(xíng)业式微(wēi)，公司盈(yíng)利水(shuǐ)平起(qǐ)起伏伏，到2022年也仅1.15亿元(yuán)，相较(jiào)于2017年仅增长了(le)47.90％。而早在2016年，公(gōng)司盈利就已经达到了(le)9000万元，净(jìng)利润增长乏(fá)力可见一斑。

　　传艺科技业绩变动情况，来源：wind

　　盈利陷入瓶(píng)颈(jǐng)，账上的资金(jīn)也并(bìng)不宽裕。2022年，公司经(jīng)营活(huó)动产生(shēng)的(de)现(xiàn)金(jīn)流量(liàng)净额4.46亿元(yuán)；截至去年末，公(gōng)司货币资金(jīn)仅2.87亿元，短期借款8.41亿元；应收(shōu)账款5.90亿(yì)元，应付(fù)账(zhàng)款4.56亿元。

　　那两年半内(nèi)要拿出54亿元乃至(zhì)94亿元(yuán)以上的资(zī)金投资钠电，钱从哪里来？

　　在2022年7月(yuè)9日给(gěi)深(shēn)交所(suǒ)的回函中，传艺科(kē)技曾详(xiáng)细披露(lù)过2GWh项目资金来源：截至2022年5月(yuè)31日，公司可用于(yú)钠离子电池项(xiàng)目(mù)的自有(yǒu)资金仅1.61亿元(yuán)，银行(xíng)授信未(wèi)使用额度10.27亿元，足见其在(zài)投资钠电项目(mù)时自有(yǒu)资(zī)金的“捉襟见肘”。

　　来(lái)源：传艺科技给深交所的回函(hán)

　　很明显，一开始规(guī)划的一期2GWh产能，传艺(yì)科技就(jiù)是准备(bèi)靠银行贷款(kuǎn)解(jiě)决。后一期产能增加到4.5GWh，投资额增加10亿元左右，同样仰仗(zhàng)银(yín)行贷(dài)款。今年3月30日公司公(gōng)告称，传艺科技(jì)及子公司拟向工商(shāng)银行、农业银行等(děng)组(zǔ)成的联合(hé)银团(tuán)申请不超(chāo)过20亿元的项目贷款，用于公司钠电池项目(mù)。根(gēn)据最新的(de)调研记(jì)录，“截(jié)至(zhì)目前，牵头银行已审批通(tōng)过，参团(tuán)银(yín)行(xíng)处于正常(cháng)的(de)审批(pī)流程中。”

　　一期靠贷(dài)款，二期谋定增。今年3月30日(rì)，公司披露《2023年度向(xiàng)特定对象发行股票预案》，拟募资(zī)不超(chāo)过30亿元，其中的24亿元拟投入钠电(diàn)池制造二(èr)期项目，剩余6亿元补流。

　　根据测算，二期5.5GWh项目总(zǒng)投资额为27.47亿元，除了(le)定增的24亿元外，还有3.47亿(yì)元的(de)缺(quē)口。而为补这部分缺口，传艺科技甚至将2020年(nián)定增募投资金中的1.75亿元变(biàn)更用于该项目。

　　简单(dān)加总便知，家底不厚，传艺(yì)科技(jì)10GWh钠电项目只能依赖融资。至于上述邹伟民公开演(yǎn)讲(jiǎng)时提到的另外8GWh的项目资金来源，钛媒体APP向公司求证，但截至发稿，仍未获回复。

　　锂价暴(bào)跌，钠电(diàn)还有优势吗？

　　“今年(nián)销售不(bù)低于10亿元(yuán)，整个钠电(diàn)池(chí)全供应链项目计划到2024年末全(quán)部竣(jùn)工投产，达产(chǎn)达效后，可实(shí)现(xiàn)年销(xiāo)售250亿元。”若(ruò)传艺科技的钠电(diàn)项目真如邹伟民(mín)在近日的演讲中(zhōng)所言(yán)照进现实，几年后公司营收将在当前(qián)基础上(shàng)翻(fān)十几倍。但近来腰(yāo)斩的股价显示，市场(chǎng)对这(zhè)个故事并不(bù)再买账(zhàng)，除了(le)资金(jīn)实力(lì)有限公司外，核(hé)心还在其大干快(kuài)上后(hòu)产能(néng)如何(hé)消化的问题。

　　毕竟(jìng)，在(zài)钠电池商业化(huà)元年的2023年，包(bāo)括宁德时代、中科海纳、亿纬锂能、雅迪等诸多巨头在内，已纷纷发产品、量产并大建(jiàn)产能，竞(jìng)争(zhēng)者初露威(wēi)胁，赛道(dào)已(yǐ)然开始拥挤。

　　尽管就披露的(de)参数和性(xìng)能来看(kàn)，传艺钠电的钠(nà)电池与巨头们不(bù)相(xiāng)上下，但(dàn)宁(níng)德时(shí)代落地(dì)奇瑞车(chē)型、华语新能源配套雅(yǎ)迪极钠S9等表(biǎo)明，大佬们已经走在(zài)前面，率先在两轮电动(dòng)车和低(dī)速电动(dòng)车领域实现装车应用。而传艺(yì)科技除了在(zài)岁(suì)末年初公告与中祥航业、江苏新能源、德博(bó)新(xīn)能(néng)源签(qiān)订项目合作(zuò)或(huò)战略(lüè)合(hé)作协议外(wài)，并未官宣重点客户(hù)。

　　每每有(yǒu)投资者问及客户(hù)情况时(shí)，公司都以“目前(qián)订单下游运用覆盖储能(néng)、低(dī)速电动车及电(diàn)动工(gōng)具等多个领域”“公(gōng)司钠离子电池(chí)送样后客户(hù)的反馈普遍较为良好，并已与多名客户签订了销售(shòu)订单”“公司(sī)已与多家知名两轮(lún)电动车品牌开展送样(yàng)和合作意向(xiàng)洽谈(tán)等工作”等进行回复。至于具体的客户名(míng)称和订(dìng)单金额，一(yī)直语焉不详。

　　且2023年(nián)，钠电池产能(néng)落地正(zhèng)数倍(bèi)级增长。上海钢联(lián)新能(néng)源事业部钠电池分(fēn)析师汪奇告诉钛媒体APP，2022年钠(nà)电池项目落(luò)地产能有3GWh左右(yòu)，预计2023年落地产能将达到13-15GWh。ICC鑫椤资(zī)讯最新发(fā)布(bù)数(shù)据则称，到(dào)2023年底(dǐ)，预计钠(nà)电池产能(néng)将增加至21GWh。无论是哪种预测，今年钠(nà)电(diàn)池落地产能大幅增(zēng)加已可预见。

　　“参(cān)考锂电池行业产能利(lì)用(yòng)率，钠电池落地的产能(néng)中(zhōng)可以实现装机的在4-5GWh左(zuǒ)右，而铅酸电池的市场(chǎng)规模接(jiē)近40GWh。前(qián)期用于两轮车的钠电池不到5％，后面成本降下来才会有较大比例的替代。”汪奇认为(wèi)，今年钠电池只会小(xiǎo)批量应用到多元化(huà)场景(jǐng)。

　　然传(chuán)艺科(kē)技却(què)十分自信(xìn)，其在调研(yán)记录中预测(cè)，预计2023年公司实(shí)际(jì)出货(huò)量在2GWh-3GWh，相当于(yú)其占去了2023年钠电池市场的绝(jué)大(dà)部分份(fèn)额。

　　来(lái)源(yuán)：传艺科技2023年1月9日投资者关系活动记录表(biǎo)

　　需(xū)要注意的是，沉寂(jì)多年的(de)钠电池是(shì)在此(cǐ)前锂价飙涨的背景下作为“替(tì)代”而被推到台前的，去(qù)年底以(yǐ)来，碳酸锂(lǐ)价格持续下行，4月20日(rì)电碳(tàn)价格(gé)均价已经跌至18万元/吨。一时间，锂价持(chí)续(xù)下跌会否影响钠(nà)电池商(shāng)业化进程(chéng)的(de)讨论甚嚣尘上。

　　中科(kē)院院士欧阳明高近日就表示：“钠电池(chí)能够起到对锂电池的平衡作用，平衡锂(lǐ)价(jià)，保证锂资(zī)源(yuán)的供应安全，不太可能成为主流(liú)。锂价(jià)一便宜，就会(huì)让钠离子的发展陷入被动。”但他也强调，“钠离子技术一定要发展，因为它是锂离(lí)子电(diàn)池的一个(gè)有益的(de)补充。”

　　汪奇称，锂电(diàn)和钠电建设成(chéng)本接近，目前三元钠电量(liàng)产的生产(chǎn)成本在(zài)0.45-0.5元(yuán)/Wh，铁锂电池在0.5元/Wh左(zuǒ)右。其进一步向钛媒体APP分析，“钠离子电池性能(néng)比较接近磷酸铁锂电池，高(gāo)能(néng)量密度的也接近三元523电池。目前电碳价格(gé)下跌至16-18万元/吨(dūn)，锂电(diàn)池成本大(dà)幅(fú)下(xià)降(jiàng)40％以上，所以目前已经和钠电池(chí)成本基本相当(dāng)；而由于锂(lǐ)原料价格大幅下降(jiàng)，目前(qián)铁锂和(hé)锰酸锂等(děng)电(diàn)池成(chéng)本已经优于钠电池。今年碳酸锂价格(gé)在20万以下(xià)时，锂电池对钠(nà)电池(chí)有明显优势(shì)。”

　　当然，市(shì)场普遍认为钠电池还有降本的(de)空(kōng)间(jiān)。兴储世纪总裁(cái)助(zhù)理刘继无色翡翠手镯什么价位合适 无色翡翠手镯值钱吗茂就告诉钛媒体APP，“待产业(yè)链完(wán)善后，规模量产(chǎn)后钠离子(zi)电池正、负极材料价(jià)格(gé)可降至5万元/吨甚至以下(xià)，钠离子电池的理论BOM成(chéng)本将(jiāng)低(dī)至0.40元/Wh。长期来(lái)看碳酸锂存在降价(jià)可能，但只要碳酸锂价格高(gāo)于15万元/吨，钠离子(zi)电池的成本(běn)优势就依然存在，并且随(suí)着技术不断发展(zhǎn)、产业不断(duàn)成熟，钠离子电池的(de)降(jiàng)本空间有望(wàng)进一步打开，该成本临界点仍(réng)有进一(yī)步下探的(de)可(kě)能。”

　　汪奇也称，明年钠电产业规模化(huà)完成后(hòu)，能和锂离子电池(chí)的成本拉开(kāi)差距，接(jiē)近铅(qiān)酸电池(chí)的(de)成(chéng)本。但能量(liàng)密(mì)度的限制，使得碳(tàn)酸锂(lǐ)价(jià)格在(zài)15万以上时，成熟后的钠离(lí)子电池有一定优势；碳(tàn)酸锂价格在(zài)10万左(zuǒ)右及(jí)以下(xià)时，钠离子电池在动力(lì)领域优势较小。

　　钛媒体APP注(zhù)意到，包括传艺(yì)科技在内，诸(zhū)多入局钠电池的(de)企业都言锂价(jià)下跌无碍钠电池商业化进程(chéng)。但随(suí)着(zhe)锂价持(chí)续下(xià)降，钠(nà)电池利润率下降或也(yě)是必然的(de)。

　　以传艺科(kē)技(jì)为例(lì)，其在1月9日(rì)的调研记录中曾(céng)表示，公司(sī)钠电池(chí)定价主要根(gēn)据碳酸锂的价格，一般(bān)给到客户(hù)的价格(gé)比磷酸(suān)铁锂(lǐ)便宜(yí)25-30％，且定价会随碳酸锂价格波动(dòng)而波动(dòng)。

　　缺乏长远投资定力 过往(wǎng)项目频频“跳票(piào)”

　　资金和产能(néng)消化之外，市场还(hái)担忧传艺(yì)科(kē)技项(xiàng)目投资的定力。

　　尽(jǐn)管公司对进军钠电领域雄心(xīn)勃(bó)勃，然而钛媒(méi)体APP梳理其过往投(tóu)资履历发现(xiàn)，传艺科技在投资上缺乏(fá)长远(yuǎn)定力，临时“跳票”甚至(zhì)终止募(mù)投计划可谓“家常便饭”。

　　2017年(nián)4月，传艺(yì)科(kē)技IPO募(mù)资4.81亿元，其中将2.98亿元(yuán)投向FPC生产项目，9418.08万元投向薄膜(mó)线路板(bǎn)生产(chǎn)线(xiàn)技改并(bìng)扩产项目。然2018年4月公司(sī)就(jiù)变更募资用途，将FPC生产项(xiàng)目(mù)未用的资金(jīn)1.20亿(yì)元和1.04亿元分别用于3D玻(bō)璃(lí)面板生(shēng)产项目、轻薄型键盘(pán)生产(chǎn)项目，已经使用了7737.67万元募资的(de)FPC生(shēng)产项目则被(bèi)终止(zhǐ)。

　　2019年(nián)8月，又将薄膜线路板生产线技改(gǎi)并扩产(chǎn)项(xiàng)目(mù)的实施(shī)地点从一厂搬迁至二厂；2021年(nián)6月，再将该项目的实(shí)施(shī)地点变更为重庆市(shì)合川区工(gōng)业园区核心(xīn)区高阳路30号，实(shí)施主(zhǔ)体则从传艺科技变为全资子公司重庆营(yíng)志(zhì)。

　　2020年12月，IPO募投(tóu)项目则再生变。公司终止实施(shī)3D玻璃面板生产(chǎn)项(xiàng)目（已投入募(mù)资7445.13万元），并将该项目剩余(yú)资金全部(bù)投(tóu)入轻薄型键盘(pán)生产项目的建设，并(bìng)将后者的(de)产(chǎn)能从1600万台(tái)提升至2240万台。

　　2020年8月，传艺科技再融资，定(dìng)增募(mù)资6亿元，其(qí)中的4.20亿元(yuán)用(yòng)于年(nián)产18万平方米中高端印制电路(lù)板建设(shè)项目(mù)。但(dàn)次年(nián)6月，公司将该项目中的SMT工序实(shí)施(shī)地点由江苏(sū)省高邮市经开区凌波路33号改建至江苏省(shěng)高邮(yóu)市(shì)经开区凌波路49号的闲置厂房；2023年3月，传艺科技再“变卦(guà)”，又将该项目(mù)剩余募资（已投入募(mù)资2.41亿(yì)元）1.75亿元变更用于投入“钠离子电池制造(zào)二期5.5GWh项目”。

　　频频(pín)变更(gèng)募投计(jì)划的地(dì)点、资(zī)金乃至项目(mù)，直接(jiē)的后果就是原有的投入(rù)打水飘、投资效率低下以及建成(chéng)项目(mù)实际效(xiào)益与预计天差地别(bié)。

　　根据招(zhāo)股书，薄膜线路(lù)板(bǎn)生产(chǎn)线技改并扩产项目(mù)建设期仅12个月，达产年(nián)可实现销售收入2.24亿元。定期报告显示，2018年6月30日，该(gāi)项(xiàng)目就已经建成。但2019年(nián)-2022年(nián)，该项目(mù)的效益分(fēn)别仅(jǐn)283.41万元、447.55万元、948.94万元和2599.93万(wàn)元。

　　而根据(jù)定增(zēng)方案，年产18万平方米(mǐ)中高端印制电路板建设(shè)项目建设期也仅12个(gè)月(yuè)，预计达产年实现营收7.48亿元，项目净利润1.31亿元。然两年多时间过去了，截至2022年12月31日，该项(xiàng)目投资(zī)进(jìn)度也仅57.26％。2021年(nián)、2022年该项目效益(yì)分别为-1091.61万(wàn)元、2300.17万元，与(yǔ)当初(chū)的(de)预期(qī)相去甚远。

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