5月(yuè)9日晚间，A股上市公司金证(zhèng)股份(fèn)发布(bù)的一则公告，在期货圈刷屏。

　　公告显(xiǎn)示(shì)，金证股份正在筹(chóu)划发行(xíng)股份及支付现金购买上海文华财(cái)经资(zī)讯股份有限公司（下(xià)称文华(huá)财经）90.97％股(gǔ)权事项，同(tóng)时募集(jí)配套资(zī)金。公司(sī)股(gǔ)票将于(yú)2023年5月10日（星期三）开(kāi)市起(qǐ)开始停(tíng)牌，预计停牌时间不(bù)超过10个交易日。

　　文华(huá)财经两次(cì)冲击IP无以言表的意思是什么意思，无以言表的意思是什么解释O无果

　　文(wén)华财经系头(tóu)部期货(huò)软件商(shāng)。公开资(zī)料显示，截至(zhì)2021年年末，文(wén)华财(cái)经与国内(nèi)139家期(qī)货公司合(hé)作，占(zhàn)国内(nèi)期货公司总数的92.67％。截至2021年(nián)12月，文(wén)华财经PC端交易软(ruǎn)件(jiàn)的月活跃用户数（MAU）为58.19万人(rén)，移动端随身行软件(jiàn)的(de)月活跃用户(hù)数(shù)（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年(nián)以来，文华财经(jīng)曾(céng)两次(cì)冲击A股(gǔ)IPO，但(dàn)均(jūn)未能叩开资(zī)本市(shì)场大(dà)门。

　　文(wén)华财(cái)经的第一次(cì)IPO之旅(lǚ)要追(zhuī)溯到2015年，当年(nián)11月，文(wén)华财经首次报送创业(yè)板IPO申请资料(liào)。不(bù)过，在经历两年(nián)多的漫(màn)长等待(dài)后，2018年4月(yuè)，深交所决定终止审(shěn)查(chá)，文华财经此次创业板IPO闯关失(shī)败。

　　2021年6月(yuè)，文华(huá)财经(jīng)再次递交招股书(shū)，拟冲刺创业板IPO。2022年(nián)6月(yuè)，文华财经申请(qǐng)撤回(huí)发行(xíng)上市(shì)申请文(wén)件，深交所决定终止对其首次公(gōng)开(kāi)发行股(gǔ)票并在(zài)创业板上市的(de)审核。文华财经第二次IPO也(yě)无果而(ér)终(zhōng)。

　　金证股份(fèn)昨(zuó)晚发布的公告(gào)显示，本次交(jiāo)易事(shì)项尚(shàng)处(chù)于筹划阶段，公(gōng)司目前正与交易意向(xiàng)方接洽，初步确定的交易对方包括尚守哲(zhé)、大连经一卓远管理咨(zī)询合伙企业（有限合伙）（下称大连(lián)经一）、苏州(zhōu)中(zhōng)新兴富新兴(xīng)产业投资(zī)合(hé)伙(huǒ)企业（有(yǒu)限合伙）（下称苏州中新(xīn)）、上海(hǎi)经一(yī)投资管理合伙(huǒ)企(qǐ)业（有限合伙）（下称上(shàng)海经一）、上海兴富创业投资管理中心(xīn)（有限合(hé)伙）（下称(chēng)兴富创投）、王(wáng)凯及杨(yáng)孝(xiào)胜，前述交(jiāo)易(yì)对方合计持有标的公司90.97％的(de)股权(quán)。

　　金证股份(fèn)表示，根据《上(shàng)市公司重大(dà)资产重组(zǔ)管理办法（2023修订(dìng)）》和《上海证(zhèng)券交易(yì)所股票上(shàng)市规则（2023年2月修订）》等相关规定，本次交易前，交易对方与公司不存(cún)在关联关系。本次交易(yì)完成后，交易对方尚守哲持有公司的股份比例预计将(jiāng)超过(guò)5％，本次交易预计(jì)将构成关联(lián)交易。本次交易前(qián)，公司无控股股(gǔ)东、实际控制人；本次交易完(wán)成(chéng)后，公司第一大股东(dōng)不(bù)会(huì)发生变化，且不存(cún)在实际支配公(gōng)司股份(fèn)表(biǎo)决权超过(guò)30％的(de)股东，公司仍将无控股(gǔ)股东、实际控制(zhì)人，预计不构成(chéng)公司重大(dà)资产重组(zǔ)。

　　文(wén)华财经注册资本(běn)4000万元，实际(jì)控制人为该公司董(dǒng)事(shì)长兼(jiān)总经理尚守哲(zhé)。根据文华财经此前披(pī)露的招股书(shū)，截至(zhì)2021年年底，尚(shàng)守哲对文(wén)华财(cái)经的直接持股比(bǐ)例为64.353％，此外(wài)，还通过大连经一和上(shàng)海经一分别(bié)控(kòng)制文(wén)华财(cái)经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交(jiāo)易对方中(zhōng)，苏州中新(xīn)、兴富创投、王凯及杨(yáng)孝(xiào)胜(shèng)对文华财经的持股(gǔ)比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证(zhèng)股份盈利(lì)能力(lì)有望提升

　　作为金融科技全领(lǐng)域服(fú)务商，金(jīn)证股份为(wèi)证券、基金、银行、期货(huò)、信托、交易所、监管(guǎn)机构(gòu)等行业客户提(tí)供(gōng)全技术(shù)栈、全(quán)产品线解决(jué)方案(àn)，同时与政府机(jī)关、互联(lián)网公(gōng)司合作开展包括(kuò)智慧城(chéng)市(shì)在(zài)内(nèi)的数字经(jīng)济业务。

　　2023年一季报显(xiǎn)示，报(bào)告(gào)期内，金证股(gǔ)份实现营业收入12.64亿元，较上年(nián)同期增长2.84％；实现(xiàn)归(guī)属于上市公司股东(dōng)的(de)净利润-5847.16万(wàn)元。报告期内，金证股(gǔ)份证券经纪(jì)业(yè)务(wù)软件收入(rù)较上(shàng)年同期略有增长，资管机(jī)构(gòu)软件收入(rù)基本持平。报(bào)告期(qī)内，数(shù)字经(jīng)济业(yè)务因验(yàn)收的大型政务项目成本增幅大(dà)于收入增幅，导致业(yè)务毛利率及利润下降(jiàng)。报告(gào)期内(nèi)公司确认投资收益-1748万元，较上(shàng)年同期(qī)减(jiǎn)少2035万元，主要是联(lián)营企业投(tóu)资收益减少所致。

　　截至2023年3月底(dǐ)，金证(zhèng)股份总资产(chǎn)64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金(jīn)证股份2022年年报显示，报告期内，公司(sī)实现营业(yè)收入64.78亿元(yuán)，同比下降2.52％；实现归属于(yú)上市公司(sī)股东(dōng)的净(jìng)利润2.69亿元(yuán)，同(tóng)比增长(zhǎng)7.96％。

　　分业(yè)务来看(kàn)，金融(róng)行业业务方面，2022年，金证股(gǔ)份实(shí)现营业收入23.25亿元，同比增长(zhǎng)7.25％。金证股(gǔ)份(fèn)认(rèn)为，公(gōng)司金融行(xíng)业(yè)的(de)增长主要得益于两方面的(de)因(yīn)素：一是公司(sī)在(zài)证(zhèng)券(quàn)市(shì)场行(xíng)业占有率(lǜ)基础稳定，核心产品需求刚性，公(gōng)司加快产品新一代产品布局、积极(jí)推进项目(mù)上线验收。二是在资(zī)管领域加强了资(zī)管IT业务发展力度(dù)，在多个核心产品和技术上(shàng)形成领先(xiān)优势，开(kāi)始进(jìn)入收(shōu)获期。

　　非金融行业业务方面，2022年(nián)，金证股份收(shōu)入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包括数字经济业务、IT设备(bèi)分销业务及科技(jì)园(yuán)租赁业务。金证股份解释称，非金融行业的收入下降(jiàng)，主要由于公司在数字经济业务上，不同程度(dù)受到(dào)需求端的影(yǐng)响，项目(mù)跟进、工程(chéng)实施、验收结算审计等(děng)存在滞(zhì)后(hòu)。

　　毛利率方面(miàn)，2022年(nián)，金证(zhèng)股份(fèn)综合毛利率为22.32％，较上年增加(jiā)1.97个百分点(diǎn)。其中(zhōng)，金融行业业务毛利率50.41％，较上(shàng)年增加3.48个百分点(diǎn)；非金融科技业务毛(máo)利率6.53％，较上年(nián)下降0.93个百分点。

　　交易标的(de)业绩(jì)表(biǎo)现(xiàn)上，公开资(zī)料显(xiǎn)示，2019—2021年，文(wén)华财(cái)经营业收入(rù)分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元(yuán)；归(guī)属于母(mǔ)公司股东的净利润分别(bié)为7843.68万元(yuán)、7577.47万(wàn)元和8512.54万(wàn)元(yuán)。

　　2019—2021年(nián)，文(wén)华财经营(yíng)业毛利(lì)分别为16585.62万(wàn)元、14177.11万元及17168.10万元，综(zōng)合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总资产为31708.21万元，所有者(zhě)权益为19722.56万元，资(zī)产负债率为(wèi)37.80％。

　　不难看出，无(wú)论从(cóng)资(zī)产(chǎn)规模和盈利能力来看(kàn)，金证股份均远高于文(wén)华财经(jīng)，但文华(huá)财经的毛利(lì)率显著高(gāo)于金(jīn)证股份(fèn)，无疑是(shì)一(yī)块无以言表的意思是什么意思，无以言表的意思是什么解释优质资产。

　　有(yǒu)业内(nèi)人士认为(wèi)，如果本(běn)次(cì)交易得以顺利实施，对于(yú)金证股份(fèn)而言，文华(huá)财经的优质资产注入后，其盈利能力将进一步提升；对于文华财经而言，多年谋求上市无果后(hòu)，可以实现“曲(qū)线上市”。

　　值得注(zhù)意的是，在昨(zuó)晚(wǎn)发布(bù)的公告中，金证股份并未(wèi)披露具体(tǐ)的交易(yì)细节，例如交易对价等。公告显(xiǎn)示，2023年5月9日(rì)，金证股份与主要交易对方(fāng)就本(běn)次交易(yì)签(qiān)署了《意向协(xié)议(yì)书(shū)》，公(gōng)司拟向主要交易(yì)对方发行股份(fèn)及支付现金的方式(shì)购买其持有的文华财(cái)经90.97％的股权。上述《意(yì)向协议书》仅为交易各方关于本次交易的(de)初(chū)步(bù)合作(zuò)意向，交(jiāo)易各方(fāng)在本次交易中的具体权(quán)利义务(wù)以及各项安排(pái)以交易(yì)各方(fāng)最终(zhōng)签署的正式交易协议(yì)为准。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)还进行了风险(xiǎn)提示：截至目前(qián)，本(běn)次交易(yì)仍(réng)处于筹划阶段，交易(yì)双(shuāng)方(fāng)尚(shàng)未(wèi)签署(shǔ)正式的交易协议，本次交易尚(shàng)需履行(xíng)必要(yào)的(de)内部决策程序，并经有(yǒu)权监管机构批准后方(fāng)可(kě)正式(shì)实施(shī)，本(běn)次(cì)交易最终能(néng)否实施尚存(cún)在(zài)较大不确定(dìng)性。

　　股价表现上(shàng)，经历了2020—2022年连续3年(nián)的下跌之后，今(jīn)年(nián)以来，金证(zhèng)股份股价步入上(shàng)升(shēng)通道。截(jié)至5月9日收盘，金证(zhèng)股(gǔ)份股价报18.94元/股，年内(nèi)涨(zhǎng)幅高达84.06％，总市值178亿元。

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