大家(jiā)好，简(jiǎn)单看一(yī)个基金(jīn)经理，把新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富通吕越超“All in”了AI

　　这(zhè)个周末，市(shì)场都(dōu)在讨论(lùn)一个基金经理，海富通(tōng)的(de)吕越超老师。

　　从其管理的海(hǎi)富通(tōng)股票(piào)混合来(lái)看，截至去年(nián)年底，持仓(cāng)基本为新能源板块股票(piào)。

　　结果(guǒ)到了今年一(yī)季度(dù)末，已经(jīng)基本清仓了(le)新(xīn)能源，梭哈AI板块。

　　除(chú)了(le)海富通股票混合外，其他三(sān)只产品也基(jī)本重仓了AI板块。

　　吕越超在一季报称，在一季度(dù)的操作中，本基金总体把握住了市场的节奏(zòu)变(biàn)化和结构(gòu)转换，降低了新能 源板块的配置权(quán)重，较好地(dì)把(bǎ)握了 TMT 板(bǎn)块(kuài)的投资(zī)机(jī)会，组合调(diào)整取得了明显的超(chāo)额收益。

　　另外，他(tā)称，中国特色(sè)估(gū)值(zhí)体系(xì)所代(dài)表的传统实体行业(yè)正在(zài)被市场(chǎng)一部分“聪(cōng)明(míng)钱(qián)”定价(jià)，后续(xù)可(kě)能成为市场(chǎng)最(zuì)有(yǒu)持续性的一条结构主线。

　　数据显示(shì)，海富通股票混(hùn)合今年吴亦凡资产多少亿以来涨了14％，其他三只产品今(jīn)年以来均取得(dé)正(zhèng)收益。

　　至于Ai板块后市(shì)怎么走？

　　中信证券认为，AI主题板块(kuài)在短期高度依赖交易(yì)，阶段(duàn)性失去靠配置获取超额回报的特征。TMT板块成(chéng)交占全市(shì)场比重(zhòng)超40％的(de)天数(shù)已累(lèi)计(jì)达到22天，上(shàng)一(yī)次出现持(chí)续成交占(zhàn)比超(chāo)过(guò)40％的(de)板块是2021年7月底(dǐ)的电力设备及新能源，持续(xù)约28个交易日，在此期(qī)间新能源ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最低(dī)累计回报率为-4.8％。近期TMT板块(kuài)也呈(chéng)现出类似特征(zhēng)，尽(jǐn)管热闹，但不赚钱(qián)。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏(xì)传媒ETF分别出(chū)现过6次(cì)、6次和(hé)5次单日涨(zhǎng)幅超(chāo)过2％的行情，最大(dà)单日涨(zhǎng)幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其他AI相关主题(tí)ETF在内(nèi)，平均跌幅达(dá)到-4.5％。两(liǎng)周时间(jiān)TMT板块累计成(chéng)交了5.41万亿元(yuán)，但总市值(zhí)反而减(jiǎn)少了6717亿元，较(jiào)4月第一(yī)周降(jiàng)低(dī)约(yuē)5.4％，是典(diǎn)型的减(jiǎn)量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年(nián)通常分(fēn)为“春季躁动”“获利回吐(tǔ)”“盛夏攻势”“获利了结(jié)”四波行(xíng)情，春季躁动后(hòu)往往会有一波明显的调整，时间在1-2个月，幅度在20％左(zuǒ)右。面(miàn)对这种调整，逢(féng)低加(jiā)仓是(shì)最佳(j吴亦凡资产多少亿iā)策略，因为往往后续盛夏(xià)攻(gōng)势(shì)大概(gài)率创新高(gāo)。如(rú)果(guǒ)今(jīn)年在业绩披露(lù)期结(jié)束后(hòu)，随着AI+/数字经济(jì)/自主可控等大产业趋势以(yǐ)政府支持(chí)力度进一步(bù)加大、资本开支(zhī)增加、订单增加和产品销量业(yè)绩(jì)的改(gǎi)善逐(zhú)渐被市场所确定，则(zé)TMT将会重回(huí)上行(xíng)趋势，进入盛(shèng)夏攻势。

　　中泰证(zhèng)券认(rèn)为，AI等(děng)板块或阶段性见顶(dǐng)，指数上半年阶段性顶(dǐng)部亦(yì)或基本形成(chéng)本(běn)轮调(diào)整标(biāo)志着(zhe)AI等高位板(bǎn)块或阶(jiē)段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本(běn)形成。本次大幅(fú)调整主要还是因为在AI相(xiāng)关板块(kuài)市场情绪处于极值(zhí)的情况下，叠加上述基本面风(fēng)险(xiǎn)因(yīn)素(sù)逐(zhú)步发酵，市场内生调整需求出现集中释放。就资本市(shì)场而言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互(hù)联网(wǎng)+模式。

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