美国(guó)历史上首(shǒu)次(cì)债务违约(yuē)风险(xiǎn)正在逼近。

　　当地时间5月1日，美国财长耶(yé)伦就美国债务违约发出(chū)警告，如果国会无法解决债(zhài)务上限问(wèn)题，美国(guó)可能最早(zǎo)在(zài)6月1日发生债务违约(yuē)。

　　美(měi)国最(zuì)早将于6月1日出现债(zhài)务违(wéi)约(yuē)

　　美国财(cái)政部(bù)长耶伦(lún)5月(yuè)1日警告称，如果(guǒ)国会无法解(jiě)决债(zhài)务上限问(wèn)题，美(měi)国可(kě)能最早(zǎo)于6月(yuè)1日出现债务违约(yuē)，这将是(shì)美国历史上(shàng)的首次债务(wù)违约。耶伦敦促国(guó)会“尽(jǐn)快(kuài)采取行动”，以解决31.4万亿(yì)美元的法定(dìng)借款上限问题。

　　当天，耶伦致信(xìn)民主、共和(hé)两党的(de)国会参众两(liǎng)院(yuàn)领导人(rén)，告知联(lián)邦政府举债(zhài)额度比预期(qī)消耗更快，国会应尽早采取(qǔ)行动(dòng)，维(wéi)护美国“信(xìn)用”和各方对美国(guó)的“信(xìn)心”。

　　她再次提醒国会议员(yuán)处理债务(wù)上限的重要(yào)性。“我们从过(guò)去(qù)的债务(wù)上限僵局中了解到(dào)，等到(dào)最(zuì)后(hòu)一(yī)刻才暂停或(huò)提高债务上(shàng)限可能会(huì)对企业和消费者(zhě)信心造成严重损害，加重纳税人(rén)的短(duǎn)期借贷成本，并对(duì)美国(guó)的(de)信(xìn)用评级产生负面(miàn)影(yǐng)响，”耶伦在信中说。

　　耶伦在信中表示，之所以在一个月之后财政部就可(kě)能耗尽现金，其(qí)中重要的一个原因是(shì)最近(jìn)税(shuì)收收入放缓。她表示(shì)，财政(zhèng)部正在暂停发行州和地方政府系列证(zhèng)券，以避免突破债务上限。

　　此前(qián)，国会预(yù)算办公室预测，非(fēi)常措施可能会(huì)在7月至(zhì)9月间用(yòng)尽，尽管(guǎn)它也(yě)承认(rèn)其预期存(cún)在不(bù)确定性(xìng)。

　　5月1日(rì)，美国会(huì)预算办公室(shì)发布的最新报(bào)告显示，美国在(zài)6月初耗尽资金的风险(xiǎn)较(jiào)之(zhī)前更高。该(gāi)机构(gòu)主任菲利普·斯瓦格尔说：“由于(yú)截至4月底的税收(shōu)收入低于国会预算办公室2月份的预(yù)期，我们现(xiàn)在估计，财政(zhèng)部在(zài)6月初(chū)用(yòng)尽资金的风险(xiǎn)要大得多(duō)。”

　　报(bào)道称，在(zài)早(zǎo)些时候(hòu)的一(yī)份(fèn)报告(gào)中，国(guó)会预算办公室预测，非常措施可能会在7月至(zhì)9月间用尽(jǐn)，尽管它也承认其预期存(cún)在(zài)不确(què)定性。

　　据美国有线(xiàn)电视新(xīn)闻网（CNN）报道，耶伦发出警告后，美国总(zǒng)统拜登已邀(yāo)请(qǐng)美国国会的四位领导人于5月9日在白宫就债务上(shàng)限问题举行会议，商讨解决(jué)方案(àn)。

　　耶伦警告：将引(yǐn)发(fā)“经(jīng)济灾难”

　　据路透社报(bào)道(dào)，美国财政部长(zhǎng)耶伦(lún)日前(qián)曾警告称(chēng)，如果美(měi)国国会未能提高(gāo)政府的债务上限(xiàn)，由此(cǐ)产生违(wéi)约，将引发一场“经济灾难”，并在未来几年推高利率。

　　据报道，耶伦在一场企业高管活(huó)动中发表讲(jiǎng)话说，美国债(zhài)务(wù)违约将导(dǎo)致失业，同时使得家庭在抵押贷款、汽车贷(dài)款和信用卡(kǎ)上(shàng)的支(zhī)出增加。

　　耶伦表示，，债务违约(yuē)将导致失业率上升，同(tóng)时使(shǐ)美国家庭在(zài)抵押贷(dài宰相的宰最早指什么官职答案，宰相的宰最早指什么意思)款、汽(qì)车贷款和信用卡上的(de)支出增加(jiā)。增加或暂停31.4万亿美元的借款上限是国会的“基本责任(rèn)”。她警告说，如果(guǒ)债(zhài)务违(wéi)约将(jiāng)引发一场(chǎng)经济和金融灾难，“违(wéi)约将提高永续借款的成(chéng)本(běn)。极(jí)大增加未(wèi)来的投资成本。”

　　耶伦(lún)还称，如果不(bù)提高债(zhài)务上(shàng)限，美(měi)国企业将面临不断恶化的信贷(dài)市(shì)场，政府(fǔ)可能无法向(xiàng)依赖社会保障的相关家庭和老年人发放(fàng)款项。

　　耶伦指出，众(zhòng)议院共和(hé)党(dǎng)人和白宫之间围(wéi)绕债务(wù)上限的对峙(zhì)“有可(kě)能(néng)威胁我们在过去两(liǎng)年所取得的所有进展”。

　　美(měi)国众议院(yuàn)通过债务上限法案

　　白宫：拜(bài)登(dēng)将(jiāng)否决

　　美国民主共和两党围绕债务上限的(de)党(dǎng)争不断加剧，引发全球对于美债(zhài)违(wéi)约(yuē)可能引发金融(róng)动荡的担忧。

　　当地时间(jiān)4月26日，美国国会众(zhòng)议院投票通(tōng)过债务上限(xiàn)法案(àn)。这项(xiàng)法案提(tí)议提高美国31.4万亿美元的(de)债(zhài)务上限，以换取大幅削减政(zhèng)府支出。该法案规(guī)定，联邦政府债务上限将提高1.5万亿美元(yuán)；联邦(bāng)政府预(yù)算(suàn)年均(jūn)增长需控(kòng)制在1％。

　　所(suǒ)谓债务(wù)上限(xiàn)是美(měi)国国会为(wèi)联邦政府设定的为履(lǚ)行已产生(shēng)的支付义务而举债的最高额度，触及这条“红线”意(yì)味着美国财政部借款授权用尽。

　　不过随后(hòu)白(bái)宫发布声(shēng)明称(chēng)，美国(guó)总(zǒng)统拜登(dēng)将(jiāng)否决众议院议长、共和(hé)党(dǎng)领袖麦(mài)卡锡提(tí)出的债务(wù)上限方案。白(bái)宫称众(zhòng)议院共和(hé)党(dǎng)人必须在没有任何要求和条件(jiàn)的情况下打消(xiāo)违(wéi)约的可能性，并解(jiě)决债务上限(xiàn)问题。

　　据(jù)美国《国会山(shān)报》报道，美国参议院多数(shù)党领袖(xiù)舒默驳斥了共和党的债务上限法案，称(chēng)其为“美国违(wéi)约法案”。白(bái)宫称该法案(àn)是(shì)“为(wèi)获取极(jí)端让步(bù)而(ér)进行的鲁(lǔ)莽(mǎng)尝试”，并表示(shì)如果该(gāi)法案到达拜登的办(bàn)公(gōng)桌，他(tā)将予以否决(jué)。

　　美国国债违约风险(xiǎn)逼近

　　由(yóu)于美国债(zhài)务上限(xiàn)的法案谈判(pàn)陷入僵局，再次提(tí)升市场担忧(yōu)。美银的美国利率策略师(shī)认为，自(zì)上(shàng)周以(yǐ)来，美(měi)国利率反弹，美债(zhài)收(shōu)益率曲线牛市(shì)趋陡，造成这样(yàng)状况的催化(huà)剂是(shì)对美国银行体系的担忧再(zài)度(dù)抬头(tóu)。市场定价美联(lián)储下周最后一次加息(xī)，这与我(wǒ)行的(de)美(měi)国经济(jì)团队的预期(qī)一致。进(jìn)一(yī)步加息是有可(kě)能的(de)，但考虑到银行体系(xì)的(de)漏洞，加息面临着更大的障碍。预计美(měi)国债务上(shàng)限“Xday”在(zài)8月1日，美债“Xday”在6月第二周。

　　摩根大通(tōng)预计，美(měi)国债(zhài)务(wù)上限问题(tí)最早将在下(xià)个月显现(xiàn)出来。该(gāi)行(xíng)认为，美国国债(zhài)出现(xiàn)技术(shù)性违约(yuē)的风险“不小”。摩(mó)根大(dà)通在报告中表(biǎo)示，预计有关美国债务(wù)上限和联邦(bāng)拨款(k宰相的宰最早指什么官职答案，宰相的宰最早指什么意思uǎn)法案的辩论都将(jiāng)“危(wēi)险地逼近(jìn)”最后期限(xiàn)。该行(xíng)的美国利率策略(lüè)团(tuán)队预计，美国财(cái)政部可能在8月中旬之前(qián)耗尽可用(yòng)资源。

　　4月25日，惠誉表示，短期内提高(gāo)美(měi)国债(zhài)务(wù)上限对未来的僵局没(méi)有帮助(zhù)；在共和党和民(mín)主党领导人提出最(zuì)新财政提案后，解决(jué)美国债务上限僵局的方法仍未明晰。

　　此前高盛也(yě)警告称，美(měi)国触及(jí)关键(jiàn)的债务上限最(zuì)后(hòu)期限的时间可能会早于(yú)市场普遍预期。高盛首席经(jīng)济学家兼全球投资研究(jiū)主管Jan Hatzius表(biǎo)示，虽然初步统计数据透露的信(xìn)息有限，但是4月(yuè)份(fèn)迄今为止的(de)“疲(pí)弱”税收表明，在6月上半月达到美国债务上限的(de)可(kě)能性大幅增加了。

　　中(zhōng)信证(zhèng)券研究表示(shì)，美国已在(zài)今(jīn)年1月触及债务上限，财政(zhèng)部可通过(guò)特别措施和TGA余额(é)两大途(tú)径(jìng)缓(huǎn)解燃(rán)眉(méi)之(zhī)急。近日市场对美国债务上限问题的担忧情绪再次升(shēng)温，这主(zhǔ)要是(shì)由税收(shōu)同比减少(shǎo)与国会两党(dǎng)僵持这(zhè)两(liǎng)个因(yīn)素催化。尽管(guǎn)如(rú)此，从立法流程、党派意向(xiàng)、后备方案等三个(gè)角度看，我们(men)认为(wèi)美债(zhài)在(zài)今年(nián)6月违(wéi)约的风险(xiǎn)仍然较小。债务上限问题(tí)可能导(dǎo)致(zhì)货(huò)币市场与(yǔ)债券市场(chǎng)加大波动，但总体而言预计其直接影响有限。

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