公募基金一季(jì)报募集披(pī)露(lù)。张坤以超880亿元的(de)管理规(guī)模，再度成(chéng)为主动(dòng)权益类基金“公募(mù)一哥(gē)”。

　　2023年公募基金一季报进入密集披露期，顶(dǐng)流基金经(jīng)理调仓路径和(hé)投(tóu)资思(sī)路也随之曝光。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管理规模(mó)超880亿元，再(zài)度(dù)成为主动权益类基金(jīn)“公(gōng)募一哥(gē)”。一季度，张(zhāng)坤(kūn)加(jiā)仓中国海洋(yáng)石油、泸州老窖，减持(chí)香(xiāng)港交易所、招商银(yín)行(xíng)。

　　700亿(yì)级(jí)基(jī)金经(jīng)理(lǐ)刘彦春一季度加仓(cāng)古井贡(gòng)酒、美(měi)的(de)集团，减持中国中免、药(yào)明(míng)康德。另一位(wèi)700亿级基金(jīn)经理谢治宇(yǔ)则加仓(cāng)了晶晨(chén)股份、海康威视，减持海尔智(zhì)家(jiā)、韵达股份。

　　张坤：在可积累(lèi)的长坡上“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶流(liú)基金经理张坤掌舵(duò)的易方达蓝筹精选、易方达优质企(qǐ)业三(sān)年持有(yǒu)、易方达优质精选混(hùn)合(hé)（QDII）、易方(fāng)达亚(yà)洲精选股票(piào)（QDII）四只基金披露了2023年一季报(bào)。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理(lǐ)规(guī)模为(wèi)889.42亿元，比2022年末(mò)缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管(guǎn)理规模超越葛兰(lán)，再度成(chéng)为主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤在一季(jì)度末保持了高仓(cāng)位运作，4只基金的权(quán)益(yì)资产仓位均超过了92％。一季度张坤所持基金股票(piào)仓位基本(běn)稳定，对结(jié)构进行(xíng)了调整，增加了消(xiāo)费等行业的配置，降低了金融等行(xíng)业的(de)配(pèi)置。

　　从基金收(shōu)益来看，张坤掌管的(de)4只基金在2023年一季度均实现了正收益，基金净值增长率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管规模最大的基金——易方达蓝筹精选在(zài)一季度末的基金规模为562.09亿元，报告期内基金份(fèn)额净值增长率为(wèi)1.03％，同期(qī)业绩(jì)比(bǐ)较基准收益(yì)率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选前十大重仓(cāng)股分别(bié)为(wèi)：贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招商银行(xíng)、香港(gǎng)交易所、伊利(lì)股(gǔ)份(fèn)、美(měi)团-W、中国(guó)海洋石油(yóu)。

　　2023年(nián)一季度易方(fāng)达蓝(lán)筹精选前十(shí)大重仓股

　　一季度，张坤(kūn)对中国海洋石油大幅加(jiā)仓(cāng)，使其进入了易方达蓝筹精选第十(shí)大重仓股。此外，张坤对重仓的4只(zhǐ)白酒股进(jìn)行了不同的加减仓操作(zuò)：加仓(cāng)泸州老窖、贵州(zhōu)茅台(tái)、洋(yáng)河股份，减持五粮液(yè)。

　　从减持(chí)情况来看，易(yì)方达蓝(lán)筹精选在一(yī)季度还(hái)减(jiǎn)持了香港交易所、招商银行(xíng)、美团-W等(děng)股(gǔ)票。

　　张坤在一季报中(zhōng)指出，个(gè)股(gǔ)方面，仍然持有商业模(mó)式出色、行业格(gé)局清晰(xī)、竞争(zhēng)力强的(de)优质公司。基本面(miàn)价值投资很吸引人的一点是，投资者可以用很长一段(duàn)时间来充分观察公司的发展，等到它们用事实证明自己(jǐ)的成功和巨大的成长潜力之后，再买入也不迟(chí)。基本面价值(zhí)投资的(de)优势之一在于可积累性。如果只是针对(duì)某一次(cì)投资，积累(lèi)的重(zhòng)要性(xìng)可能并不显著(zhù)。但如果将投资贯(guàn)穿一生，并将长(zhǎng)期复(fù)合回报作为终(zhōng)级目标，可积累性就(jiù)是这一目(mù)标的最重要保障，选(xuǎn)择(zé)一条可积(jī)累的“很(hěn)长的(de)坡”并在(zài)坡(pō)上“滚(gǔn)雪球”是很重要的。

　　刘(liú)彦春：在(zài)顺周期行业中寻找投资(zī)机会

　　一季(jì)度末，顶流基金经理刘彦春管理规模(mó)达751.63亿(yì)元(yuán)，报告期内所管基(jī)金净值增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其(qí)中(zhōng)，景顺长城新兴成长(zhǎng)是刘(liú)彦春管理(lǐ)的规模最大的基金，一季(jì)度末规模达(dá)384.71亿元。

　　从(cóng)业(yè)绩来看，景顺(shùn)长城新(xīn)兴(xīng)成(chéng)长一季度A类(lèi)和C类份(fèn)额(é)净值增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准收(shōu)益率为3.24％。

　　一季度末，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)保持高仓(cāng)位运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅台(tái)、泸州老窖(jiào)、五粮液、中(zhōng)国中免(miǎn)、迈瑞医疗、古井贡酒、海(hǎi)大集团、药(yào)明康德(dé)、山西汾酒、美的集团(tuán)。

　　2023年一季度景(jǐng)顺长城新兴成长前(qián)十大重仓(cāng)股

　　从(cóng)持(chí)仓变动情况来看，景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成长一季度加(jiā)仓古井(jǐng)贡酒(jiǔ)、美的集团、迈瑞医疗、贵(guì)州(zhōu)茅台等股票(piào)，减持中国中免、药明(míng)康德、五粮(liáng)液等股(gǔ)票。

　　刘彦春在基金一季报(bào)中(zhōng)指出，我国经济复苏(sū)、美国紧缩后通胀(zhàng)下(xià)行仍将是今(jīn)年主要宏(hóng)观(guān)背景。经济运行正常化需要一个过程，特别是(shì)居民和(hé)中小企业，需要时间修复资产负债表、修复信心。随(suí)着经济逐步(bù)正(zhèng)常(cháng)化(huà)，居民消费信心回升、超额储蓄下(xià)降是必然事件，消(xiāo)费今年大概率超预期回升。就近(jìn)期公布的社融和地(dì)产数据分析，二季度A股盈(yíng)利(lì)增速有望进入上行周(zhōu)期。

　　“全(quán)球经济正在重回正轨的路上(shàng)。除(chú)了继续关(guān)注整个经济体发展状况之外，可以将目光更多放在微观企业层面。可以看(kàn)到很多公司在过去(qù)几年(nián)始终做正确的(de)事，经营效率提升，逆境中变得更加(jiā)优秀、更加(jiā)强大。不必总是关注宏观(guān)数据，多看看(kàn)微观企业变(biàn)化可以让内心更加平静(jìng)。我们对全年股票(piào)市(shì)场有信心(xīn)，未来将(jiāng)继续保持合同约定较高仓位运作，更多在顺周期行业中(zhōng)寻找(zhǎo)投(tóu)资机会。”刘(liú)彦春(chūn)进一步指出(chū)。

　　谢(xiè)治(zhì)宇：挖掘人工智能相关产业链

　　一(yī)季(jì)度末，谢治宇管理规模(mó)达700.12亿元(yuán)，所管4只基金(jīn)在(zài)报(bào)告期内均实现(xiàn)了(le)正收益。

　　其中，兴(xīng)全合润基金管理规模最大，为(wèi)281.3亿元，一季度(dù)基(jī)金份额净值增(zēng)长率为5.5％，跑赢了业(yè)绩比(bǐ)较基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一(yī)季度末保(bǎo)持(chí)高仓(cāng)位(wèi)运行，股票仓位(wèi)达(dá)92.47％，该基金(jīn)前十大重仓(cāng)股分(fēn)别(bié)为三安光电、海康威(wēi)视(shì)、海尔智家、澜起科技、韵达股(gǔ)份、万(wàn)华化学(xué)、中际旭(xù)创、晶(jīng)晨股(gǔ)份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓(cāng)股

　　从(cóng)前(qián)十大持(chí)仓变动情况来看(kàn)，一季(jì)度兴全合润加仓海(hǎi)康威视、晶晨股份，使这(zhè)两只(zhǐ)股票进入前十大(dà)持仓。此外，一季度兴全合润加仓(cāng)三(sān)安光(guāng)电，减(jiǎn)持海尔智家、韵(yùn)达(dá)股份、健友股份(fèn)等股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴全合(hé)润一季报中指出，今(jīn)年(nián)一季(jì)度疫情对(duì)经济的(de)影响基本消除，整体(tǐ)经济逐(zhú)步回到复苏轨(guǐ)道。随(suí)着中国的稳增长(zhǎng)政(zhèng)策落实(shí)与全球范围(wéi)内的通胀(zhàng)见(jiàn)顶，内(nèi)需复苏加上预期改(gǎi)善(shàn)推动资本市(shì)场风险偏好回升。虽然海外银行(xíng)出现(xiàn)了阶段性危机(jī)，但各国政府较(jiào)为迅速地采取了对(duì)应措施，接管相关银行，市(shì)场情绪得到稳(wěn)定。

　　“随着各种风险因素减弱(ruò)，一季度A股板块分(fēn)化更明显。随(suí)着(zhe)chatGPT取得了(le)突破性的进展，由(yóu)AI芯片、服(fú)务器、光模块等(děng)子版块带动的人工(gōng)智能、中字头的‘中特(tè)估’、半导体等板(bǎn)块涨幅较大，在(zài)GPT应用端中(zhōng)游戏、影视等(děng)板块(kuài)也实现(xiàn)较大幅度上涨。该基金报告期内对人工(gōng)智能相关产业链(liàn)进行(xíng)挖掘，对有长(zhǎng)期竞(jìng)争力、应用空间广阔的硬件(jiàn)和软件公司进(jìn)行精选和布局。未来仍将苏州是几线城市呢坚持挖掘公司长(zhǎng)期成长价值，不断寻找具有良好投资性价比(bǐ)的优秀公司。”谢治宇表(biǎo)示。

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