3月份，全国居民消(xiāo)费价格指数（CPI）同比(bǐ)上(shàng)涨(zhǎng)0.7％、环(huán)比下降0.3％，低(dī)于市场(chǎng)预期(qī)，同(tóng)时信贷投(tóu)放保持(chí)较(jiào)快增长。货币信贷较(jiào)快(kuài)增长与物价(jià)回落并(bìng)存，引发了中国经济是否进(jìn)入通缩(suō)的议论。

　　讨论经(jīng)济是否进入(rù)通缩，首先要厘清(qīng)概念(niàn)。国(guó)际上通常认(rèn)为(wèi)，通货紧(jǐn)缩是(shì)指总体物价水平(píng)在(zài)一段时间内(nèi)持续下(xià)降，同时伴随(suí)着(zhe)货(huò)币供(gōng)应(yīng)量持续下降和经济(jì)衰退。研究(jiū)显示(shì)，典型五月去北京穿什么衣服，五月份去北京穿什么衣服的通缩有三个主要特点：一(yī)是总(zǒng)体(tǐ)物(wù)价(jià)紧缩而非(fēi)局(jú)部(bù)物(wù)价紧(jǐn)缩，二是物价连续一段时间负(fù)增(zēng)长，三是伴随(suí)货币供应量(liàng)持续下降(jiàng)和经济衰(shuāi)退。

　　结合一季(jì)度经(jīng)济运行表现，当前中(zhōng)国经济显然并不符合通(tōng)缩的典(diǎn)型特征(zhēng)，因此，所谓中(zhōng)国经(jīng)济通(tōng)缩是个(gè)伪命题(tí)。

　　从(cóng)物价(jià)来(lái)看，2022年我国加强重要民生商品和大宗(zōng)商品保供(gōng)稳价，物价总水(shuǐ)平持续平稳(wěn)运行(xíng)，“全球胀”与“中(zhōng)国(guó)稳”形成鲜明反(fǎn)差(chà)。 今年一季度(dù)，我国CPI同比(bǐ)上(shàng)涨1.3％。分月(yuè)度看，1月份，受春节效应和疫情防控政策优化(huà)调整(zhěng)等因素影响，CPI同比上涨(zhǎng)2.1％，环比上涨0.8％；春节(jié)过后(hòu)，消(xiāo)费(fèi)需(xū)求季节性(xìng)回(huí)落，加之市场供应充(chōng)足，2月份、3月份CPI同比涨(zhǎng)幅分别(bié)回落(luò)至(zhì)1％和0.7％，环比分别(bié)下降0.5％和0.3％。3月(yuè)份，扣除食品(pǐn)和(hé)能(néng)源(yuán)价格的核(hé)心CPI同比(bǐ)上(shàng)涨0.7％，涨幅比上月扩大0.1个百分点。由此可(kě)见，今年以来物价(jià)月度涨幅虽在收窄(z五月去北京穿什么衣服，五月份去北京穿什么衣服hǎi)，但仍然为正(zhèng)，核心CPI保持基本稳定，物价(jià)总水平并(bìng)未(wèi)出现持(chí)续而全面的下降。

　　从货(huò)币供应量来看(kàn)，2月末(mò)，广(guǎng)义货币（M2）余(yú)额同比增(zēng)长12.9％，增速创7年来(lái)新高；3月末M2同比增长12.7％，保持较快增速。从(cóng)经济增长来(lái)看，一季度我国经(jīng)济开局(jú)良好，GDP同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)4.5％，生(shēng)产需求企稳回升(shēng)，经(jīng)济循环加快畅通，市(shì)场预期明显(xiǎn)改善。二季(jì)度经济增(zēng)速可能比一(yī)季度明显(xiǎn)加快，全年经济增长有望(wàng)呈现逐(zhú)步回升态势。近期，多个国际机构(gòu)纷纷上调(diào)对中国经济增速的预(yù)期。

　　总的来(lái)看，我国物价仍在温和上涨，M2和社融增(zēng)长(zhǎng)相对较快，经济运(yùn)行持续(xù)好转，与通(tōng)缩有(yǒu)明显区别。 随着金融(róng)支(zhī)持效果进一步显(xiǎn)现(xiàn)，消费需求有望(wàng)进一(yī)步回(huí)暖，下半年(nián)物价涨(zhǎng)幅可能逐步(bù)回(huí)归至往(wǎng)年均值五月去北京穿什么衣服，五月份去北京穿什么衣服水平，全年CPI呈“U”型(xíng)走势(shì)。中长期看，我国经济总供求基本平(píng)衡，货币(bì)条件合理适度，居民(mín)预期稳定，不(bù)存在长期通缩或通胀的基础。

　　也要看到，当(dāng)前经济尚处于复(fù)苏阶(jiē)段，总需求不(bù)足仍是经济运行面临的突出矛盾(dùn)。从这一角度来看(kàn)，对通缩的担忧(yōu)情绪一定程度上反映了人们对(duì)经济复苏动力(lì)和强度的关切，需引起高度重视(shì)。当务(wù)之(zhī)急，要继续科(kē)学(xué)精准实施宏观政策，把实施扩大内需战略同深化供给侧结构性改(gǎi)革(gé)有机结合起来，在稳(wěn)定就业和提高居民收入上下更大功夫(fū)，提振市场信心和发展(zhǎn)预期，推动(dòng)经济运行持续好转。

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