踩上AI风(fēng)口(kǒu)的三(sān)六零(líng)，年内一度(dù)大(dà)涨超200％，市值(zhí)近1500亿(yì)，以致于周鸿祎和(hé)胡欢(huān)离婚(hūn)也被市场质疑成(chéng)为减持铺路。但与暴涨的股(gǔ)价和市值相比，公司的基(jī)本面较(jiào)为糟(zāo)糕，交出了(le)回(huí)A上(shàng)市后最(zuì)差年报(bào)和一季(jì)报。

　　4月21日(rì)晚，三六零发布2022年(nián)财报，公司实现营(yíng)业收入95.21亿元，同比(bǐ)下降(jiàng)12.54％，净利润(rùn)暴(bào)亏(kuī)22.04 亿(yì)元，为2017年回(huí)A后(hòu)年报首次亏(kuī)损。三六零同时发布了(le)2023年(nián)一季报，实(shí)现营业收入19.66亿元，同比减少22.17％，净利(lì)润为亏损1.86亿元，去年同期(qī)为盈(yíng)利2.22亿元。

　　上述财(cái)报一出，股吧等平(píng)台投(tóu)资者炸开了锅，不少网友担心公司(sī)下周(zhōu)一股价走势(shì)，尤其(qí)周五(wǔ)Ai概(gài)念显现(xiàn)退潮迹象。一季报显(xiǎn)示(shì)，三六(liù)零(líng)截至(zhì)3月31日的股东数达(dá)到近33万(wàn)，而截(jié)至去年(nián)底为20万不到(dào)，也就(jiù)是股价暴涨的一季度股东户数增加约13万，增(zēng)幅65％。

　　三六零的年(nián)报同(tóng)时曝光(guāng)了其重要投资企业哪(nǎ)吒汽(qì)车2022年(nián)的财(cái)务(wù)数据，后者录得133亿(yì)的营业收(shōu)入，净利润则巨(jù)亏69亿元，为(wèi)此持(chí)股10.72％的三六零(líng)新增(zēng)9亿多(duō)投(tóu)资(zī)损失。

　　回A六年首次报亏

　　今年一季度继续亏损

　　三六(liù)零这份2022年(nián)年报显示，截至报告(gào)期末(mò)，公(gōng)司(sī)总(zǒng)资产为386.16亿元，同比下降8.14％；净(jìng)资产为317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而公司全年共实现营(yíng)业收入95.21亿元，同比下(xià)降12.54％。四大业务板块有三个出现不(bù)同程(chéng)度下滑，其中贡献营收半壁(bì)江山的互(hù)联网广(guǎng)告及服务收入为(wèi)47.1亿元，同比(bǐ)下降25.32％；智能硬(yìng)件(jiàn)业务收入为(wèi)18.88亿元，同比(bǐ)下降8.5％；互联网增值服(fú)务收入为10.82亿元，同比下(xià)降2.03％。仅安全及其他业务收入增长，收入为17.91亿元。

　　公司实现归属于上市公司股东的净利润则为(wèi)-22.04 亿元，这是(shì)公司(sī)2017年(nián)从纳斯达克私有化退市回A后首次亏损。

　　回顾过往财报(bào)，2017年到2022年六(liù)个年度，三(sān)六(liù)零营业收入为122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元(yuán)、108.9亿元、95.21亿(yì)元(yuán)，营业收入从徘徊到下滑。净利润(rùn)的表(biǎo)现则更差，除(chú)了2019年靠着非经常性(xìng)损益撑到60亿元(yuán)外，其他年份均(jūn)在30亿元(yuán)附近徘徊，但到了(le)2021年(nián)净利润(rùn)直(zhí)接下滑(huá)七(qī)成，只录得(dé)9亿元（扣(kòu)非6.1亿），直到(dào)2022年转为亏(kuī)损22亿元。

　　进入2023年，三(sān)六(liù)零(líng)延续亏损，首季公司营业收入19.66亿元，下(xià)滑22％，净利润则为(wèi)亏损1.86亿元，去年同期(qī)为盈(yíng)利2.22亿元(yuán)。对于(yú)亏损，公司称主要(yào)系营业收(shōu)入下降及对联营企业投资损失所致。

　　一(yī)季度大增(zēng)13万股东

　　十大(dà)股(gǔ)东却大幅减(jiǎn)持(chí)

　　股价一度下跌9成、市值蒸发4000多亿的(de)三(sān)六(liù)零进入2023年突然迎(yíng)来(lái)转(zhuǎn)机，诱因(yīn)是(shì)chatGPT的突然爆火。因三六(liù)零有搜(sōu)索引擎，被市场认为在训练AI大模型上有天然优势，公(gōng)司(sī)及(jí)创始(shǐ)人周鸿祎(yī)也在(zài)不同(tóng)场合、通过不同渠道(dào)表达对大模型(xíng)的看(kàn)好，传(chuán)递公司的(de)优势，公司(sī)在AI方面曝光(guāng)度甚(shèn)至(zhì)远(yuǎn)超百度。

　　借着这一风(fēng)口，三六零股价2月7号涨(zhǎng)停(tíng)，此后(hòu)一发不(bù)可(kě)收拾，短(duǎn)短不到两(liǎng)个(gè)月涨幅接近两(liǎng)倍。如果从(cóng)年初算起，涨幅则达压缩面膜和普通面膜哪个好，牛奶泡压缩面膜可以天天用吗到了(le)218％，市值(zhí)一度从400多亿(yì)飙(biāo)涨到近1500亿，增加超千亿(yì)市(shì)值。尽(jǐn)管近期股(gǔ)价有(yǒu)所回调，公司股价(jià)年内涨幅仍近150％，市值超(chāo)过1100亿。

　　此(cǐ)背景(jǐng)下，三六零年报和一(yī)季报出炉后，股吧直(zhí)接炸开了锅(guō)，多(duō)数投资者表示大跌(diē)眼镜，开始担心(xīn)下周(zhōu)一(yī)股价(jià)表现。

　　中国基金报(bào)记者注意到，随着今年以来(lái)股(gǔ)价的暴涨，三六零的(de)投资者人(rén)数(shù)大(dà)幅增加。截至(zhì)到去年底，公司(sī)有股东户数19.92万户，几乎连(lián)续六个季度保(bǎo)持基(jī)本不变，但到(dào)了今年一季度末股东数来到32.88万，净增约(yuē)13万(wàn)户，增幅(fú)高达65％。

　　与大量投资者(zhě)涌入相反(fǎn)，一(yī)季度以股(gǔ)权(quán)投(tóu)资机(jī)构为代表的(de)十(shí)大股东(dōng)却在逢高大幅减持。十大股(gǔ)东名单显示，一季(jì)度“北京中关村资本(běn)基金管理有(yǒu)限公司-北京中发助(zhù)力壹号投资基(jī)金（有限合伙）”减持(chí)3009万股，减幅近(jìn)40％；金(jīn)砖丝路(lù)（银川）股权(quán)投资合伙企业（有限合(hé)伙）减持2750万(wàn)股，减(jiǎn)幅44％；天津(jīn)信心(xīn)奇缘股权投(tóu)资合伙(huǒ)企(qǐ)业（有限合伙）减持2742万股，减(jiǎn)幅49％。上(shàng)述三大股东合计减持超约(yuē)8500万股，即便按一季度均价计(jì)套(tào)现金额也在10亿元以上。

　　哪(nǎ)吒汽车(chē)巨(jù)亏(kuī)69亿(yì)

　　三六零新增9亿投资损失

　　此次三六零的2022年财报，也首次把其投资(zī)企业、造(zào)车新(xīn)势力之一的哪吒汽车去年财务(wù)数(shù)据曝(pù)光。

　　2022年度，哪吒(zhā)汽车（经营实体为“合纵汽车”）营业收入133亿(yì)元，净利润-69.19亿元。根据三六零此前公告披露(lù)的(de)数据，20压缩面膜和普通面膜哪个好，牛奶泡压缩面膜可以天天用吗20年哪吒汽车营(yíng)收12.97亿(yì)元，净(jìng)亏损13.21亿元；2021年哪吒汽车(chē)实现营收57.35亿元(yuán)，净(jìng)亏损29亿元。这意味着，哪吒汽车2022年亏损进一步扩(kuò)大(dà)，而三(sān)年累计(jì)亏损已经(jīng)超过百亿(yì)，达到超112亿元。

　　去年6月(yuè)26日，三六零(líng)曾公告，放(fàng)弃对哪吒(zhā)汽(qì)车的增资权。具体来看，三六零(líng)全资子公司三六(liù)零私募基金拟将其持(chí)有的对(duì)应哪吒汽车3.53％股权的出资权转让给两家有(yǒu)限合伙企业(yè)，对应的增(zēng)资额为10亿元。据(jù)此估算，哪吒汽车估值为282亿元。放弃上述增资权后，三六(liù)零持有哪(nǎ)吒汽车11.43％的股权。

　　而到(dào)了(le)2022年12月28日，三(sān)六零又发布对(duì)外投资(zī)进展公(gōng)告称(chēng)，已与哪吒汽车各股(gǔ)东(dōng)方签署有关协议，以(yǐ)支持哪(nǎ)吒汽车股(gǔ)份制改造。2023年1月，三六零发布《关于对外投(tóu)资(zī)进展(zhǎn)》公告显示，为(wèi)了配合哪吒(zhā)汽车股改，三六零的持股比(bǐ)例降至10.72％，对应账面价值为11.53亿元。此时，半年多一点哪(nǎ)吒汽车的估(gū)值已经缩水为107.56亿元(yuán)，跌(diē)了(le)一半不(bù)止。

　　此次2022年财务数据出炉(lú)后，哪吒(zhā)汽(qì)车(chē)估值会(huì)否进一步下调不得而(ér)知。

　　由于哪吒汽车的(de)亏损，三六零持有股权的账面值(zhí)出(chū)现(xiàn)较(jiào)大投资损失。2022年(nián)公(gōng)司的投资收(shōu)益为亏(kuī)损12.93亿元，变动(dòng)金额(é)14.47亿元，剔除出售欧朋(péng)浏览器确认的(de)投资(zī)亏损(sǔn)5.14亿元，意味着哪吒汽车(chē)带来的投资亏损(sǔn)约9.4亿元。

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