华尔街真是风云诡谲。

　　曾发(fā)百(bǎi)页报告做空印度首富阿(ā)达尼集团(tuán)（Adani Group）而引起(qǐ)轩然大波的美(měi)国新兴(xīng)做空机(jī)构(gòu)兴登堡(bǎo)研究(jiū)（Hindenburg Research LLC）再(zài)度出击，此次矛头对准的是“华尔街之狼”、著名亿万(wàn)富翁(wēng)投资(zī)者(zhě)卡(kǎ)尔(ěr)·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗下控(kòng)股公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价(jià)美东(dōng)时间5月2日(rì)周二收盘暴(bào)跌19.95％，创有史以来(lái)最大(dà)单日跌(diē)幅，市值蒸发(fā)40多亿美(měi)元。

　　500克是多少斤等于多少斤，500克是多少斤两

　　而伊坎个人(rén)身价，也一夜蒸发29亿美元（约200亿人民币）。根据福(fú)布斯榜(bǎng)单显示，截至(zhì)收(shōu)稿，伊(yī)坎个人身价为147亿美元，排名世(shì)界富豪榜第123位。

　　（来(lái)源(yuán)：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎企业(yè)经济结构 “类似庞氏骗局”

　　兴登(dēng)堡(bǎo)研究在报告中指出，伊(yī)坎企业（IEP）正在运(yùn)营 “类(lèi)似庞氏骗局” 的经济结构。

　　兴登堡研究表示，IEP利500克是多少斤等于多少斤，500克是多少斤两用来自新投(tóu)资者的资金向老投资者支付股息。报告(gào)指出，简而言之(zhī)，伊(yī)坎一直在使(shǐ)用(yòng)从(cóng)新投(tóu)资者那(nà)里获(huò)得的(de)资金向(xiàng)老投(tóu)资者支付股(gǔ)息(xī)。“这种类似庞氏骗局的经济结(jié)构只有在新资金愿(yuàn)意(yì)冒着成为最(zuì)后一(yī)批(pī)'持(chí)有资(zī)金的风(fēng)险的(de)情况下才是可持(chí)续的”，报告说道。

　　兴登堡研究还(hái)在(zài)报告中称，IEP的56亿美元年终净(jìng)资产价值(zhí)被(bèi)夸大(dà)了至少22％！

　　（来(lái)源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡(bǎo)研究在报告中表示，IEP的股票被高估(gū)了(le)75％以上，“IEP的交易价格比上次(cì)报告的(de)资产净值高出218％，远远高于所有可比公司。”

　　报告指出，另(lìng)一方面，伊坎(kǎn)企业的同行(xíng)，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和(hé)比尔(ěr)·阿克曼（Bill Ackman）的(de)潘兴广场控股公司，其交易价格(gé)均低于(yú)各自的(de)资产净值。资产净值(zhí)是衡量基金(jīn)业绩的关键指标，衡量基金所持证券的市场价值。

　　兴(xīng)登堡(bǎo)认为，推动(dòng)IEP股票泡沫的是其15.8％的股息收(shōu)益率，这是迄(qì)今为止(zhǐ)美国大型(xíng)股公司中最(zuì)高的。兴登堡指(zhǐ)责伊坎以股票而不(bù)是现金的形式发放(fàng)股息，并让伊坎企业出售(shòu)新股(gǔ)，以满足股东的支出，从而抬高了股息收(shōu)益率。

　　兴登堡(bǎo)的报告还(hái)举(jǔ)例称，IEP在2022年12月将(jiāng)其Automotive Parts的价值定为3.81亿美(měi)元，但一个月后，该部门的(de)一家重要子公(gōng)司(sī)申请破产。

　　兴登堡还(hái)指责唯一一家(jiā)跟踪伊坎企业的(de)大型投行Jefferies（杰(jié)富瑞）与伊坎(kǎn)之间(jiān)的关系密切(qiè)。报告称，杰富(fù)瑞在(zài)其研究中假设，即使在最坏的(de)情况下，伊坎的股息(xī)也将永久支付，同(tóng)时还从(cóng)安排IEP股票发售(shòu)中获利。

　　伊坎反击：

　　兴(xīng)登堡的报告“自以为是(shì)”

　　这份做(zuò)空报(bào)告对伊坎来说是一个重(zhòng)大挑战。他也(yě)在报告刊登的几小时(shí)后发声反击。

　　伊坎在一份(fèn)声(shēng)明中表示，兴登(dēng)堡(bǎo)“自以为是”的报告(gào)旨在以牺牲IEP长期股东(dōng)的利益为代价获取利(lì)润。伊(yī)坎表示：“我(wǒ)们坚持公开披露(lù)的信息，我们相信，从长期(qī)来看，IEP的业绩将会(huì)像以往一样不言自(zì)明。”

　　伊坎(kǎn)表示，我们(men)仍然相信(xìn)激(jī)进主义是(shì)最(zuì)好的(de)投资范例。“我过去25年的激进主义(yì)投资已经(jīng)很(hěn)好地(dì)证明了这一点(diǎn)。我们定期(qī)将(jiāng)我们的维权原则付诸于我们的多数(shù)控股公司(sī)以及我们(men)投资(zī)部门持有的少数股(gǔ)权，目前在14个上市公司董事会中(zhōng)都(dōu)有代表。此(cǐ)外，我们坚信通过对冲头寸来降低风险，尤(yóu)其是在我们(men)今(jīn)天所处的市场中。”

　　伊(yī)坎的(de)公司持有他在能源、汽车、食品包装(zhuāng)、房地(dì)产和(hé)其他行业的(de)各(gè)种投资。他是IEP的控股股东，持有85％的股份。

　　申(shēn)明还指出(chū)，报告中(zhōng)的说法 “不会阻止(zhǐ)IEP履(lǚ)行其(qí)对IEP的单(dān)位持有人和(hé)员工的承诺”。

　　此(cǐ)外，股东权益机构(gòu)也(yě)坐(zuò)不住了！股(gǔ)东权益律所Johnson Fistel发(fā)表敦促亏损的投资者就兴登堡研究做空报告伸出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做(zuò)空印度首富

　　兴登堡研究“一战(zhàn)成(chéng)名”

　　回数兴(xīng)登(dēng)堡研究的做空实例，最出名(míng)的莫过于今年2月做空印度首(shǒu)富(fù)的(de)阿达(dá)尼集团了。兴登堡(bǎo)研究百页的(de)做(zuò)空(kōng)报(bào)告使得前(qián)“亚洲首富”高塔姆·阿达尼跌下神坛，引(yǐn)发了外资纷纷(fēn)从印度股市撤离，更让印度总理莫迪受到(dào)反对派质(zhì)疑。

　　根据(jù)当(dāng)时美国全国(guó)公共广(guǎng)播电台称，截至2023年2月6日，阿达尼集(jí)团市值在短短10日(rì)内(nèi)蒸发逾1000亿(yì)美(měi)元，集团的债券(quàn)价格跌至垃(lā)圾债水平。阿达尼的个人净资产也缩水近(jìn)500 亿美元。

　　那么，兴登(dēng)堡研究(jiū)究竟(jìng)什么来头？公开资料显示，兴(xīng)登堡研(yán)究公司成立于2017年(nián)，总(zǒng)部位于纽约市。据兴登(dēng)堡研究官网(wǎng)介绍，公(gōng)司(sī)的主(zhǔ)要(yào)业(yè)务包括披露企(qǐ)业(yè)的(de)会(huì)计造(zào)假、管理(lǐ)问(wèn)题、未公开关(guān)联交易(yì)、财报违规(guī)等。媒体(tǐ)统计(jì)显示，从2020年至今，兴登堡研究公(gōng)司共对30家公司发过难。他们雇(gù)佣(yōng)金融分析师、会计师和记者，来进行(xíng)调查(chá)。

　　兴登(dēng)堡研究的(de)创始？为内特(tè)·安德森（Nathan Anderson）。现年(nián)37岁的安德(dé)森来自中产家庭，曾(céng)在康涅(niè)狄格(gé)大(dà)学学习(xí)商科。 据其Linkedin资(zī)料，大学期间，他加入了以色列的救护车急救部门(mén)，是拥有以(yǐ)色(sè)列证(zhèng)书的救护人员(yuán)。

　　公司官网(wǎng)显示，“兴登堡研究”这(zhè)个名字源于1937年在(zài)新(xīn)泽西上(shàng)空不幸(xìng)坠毁的飞(fēi)艇(tǐng)——“兴(xīng)登堡”号。“我们将兴登(dēng)堡视为完全可以避免的人为灾难(nán)的(de)缩影(yǐng)，”该公司的(de)网(wǎng)站上写道。

　　除了(le)此次的IEP以及阿达(dá)尼集(jí)团(tuán)，兴登堡(bǎo)研(yán)究也曾瞄准其他企业。2020年，兴登堡研究(jiū)？份69页的做空报告(gào)，让(ràng)市值一度达到340亿美元的“卡车界(jiè)特(tè)斯拉”公司Nikola的(de)创始人(rén)被迫(pò)辞(cí)职，美(měi)国司法部和证券监管机构随后(hòu)跟进(jìn)调(diào)查，Nikola的创始人最终被判欺(qī)诈罪成立。

　　2021年(nián)3月，兴(xīng)登堡研(yán)究指控电动汽(qì)车制(zhì)造(zào)商Lordstown Motors伪造订单(dān)并在(zài)生产(chǎn)能力方面误导投资者。该公司的(de)市值一(yī)度(dù)超(chāo)过50亿美(měi)元，如今已缩水至不到2.6亿美元，其股票在兴登堡研究做空报(bào)告(gào)公(gōng)布后暴跌90％以上。

　　兴登堡研究(jiū)还曾(céng)介入马斯克(kè)对推(tuī)特的收购案。在兴登堡(bǎo)研(yán)究宣(xuān)布做空推特后，推特的股(gǔ)价从49.80美(měi)元跌至37.39美元，随后安德森宣(xuān)布关闭做空(kōng)仓位。去(qù)年7月中旬，当推特的股价(jià)位于低(dī)点附近时，兴登堡研究(jiū)宣布转为做(zuò)空推特(tè)，推特(tè)股价随(suí)即大涨约8％。

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