华尔街(jiē)真是风云诡谲。

　　曾发(fā)百页报告做空印度首(shǒu)富(fù)阿(ā)达尼集团(tuán)（Adani Group）而引起轩然大波的(de)美(měi)国新兴做空机构兴希思黎什么档次的品牌，希思黎和雅诗兰黛哪个档次高登堡(bǎo)研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此(cǐ)次矛头(tóu)对准的是“华尔(ěr)街之狼”、著名亿万(wàn)富翁投资者卡(kǎ)尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗下(xià)控股公司伊坎企(qǐ)业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东(dōng)时间5月2日周(zhōu)二收盘暴跌19.95％，创有(yǒu)史以(yǐ)来最(zuì)大(dà)单日跌幅，市值蒸发40多(duō)亿美元。

　　而伊坎(kǎn)个人身价，也(yě)一夜蒸发29亿美元（约200亿人民币）。根据(jù)福布(bù)斯榜单(dān)显示，截至收稿，伊(yī)坎个人身价为147亿(yì)美元，排名世界富(fù)豪榜(bǎng)第123位(wèi)。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊(yī)坎企业经济结构 “类似庞(páng)氏骗局(jú)”

　　兴登堡研究在报(bào)告中(zhōng)指出，伊(yī)坎企业（IEP）正在运营 “类似庞氏骗局” 的经济(jì)结构(gòu)。

　　兴登堡(bǎo)研(yán)究表示，IEP利用来自新(xīn)投资(zī)者(zhě)的资金(jīn)向老投资(zī)者支付股(gǔ)息(xī)。报告指出，简而言(yán)之，伊坎一直在使(shǐ)用从(cóng)新投资者那里获得的资金向老投资者支付股息。“这种类似庞氏骗局的(de)经(jīng)济结构只(zhǐ)有在新资(zī)金(jīn)愿意(yì)冒着成为最后一批'持有资金的风险的情况(kuàng)下(xià)才是可(kě)持(chí)续(xù)的(de)”，报(bào)告(gào)说道。

　　兴(xīng)登堡(bǎo)研究还在报告中称，IEP的56亿(yì)美元(yuán)年终净资(zī)产价值被(bèi)夸大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体(tǐ)地，兴登(dēng)堡研(yán)究在报告中表示，IEP的股票(piào)被高估了75％以(yǐ)上(shàng)，“IEP的交(jiāo)易价(jià)格比上次报(bào)告(gào)的资产净值高出218％，远(yuǎn)远高于所有(yǒu)可比公司。”

　　报(bào)告指出，另一方面，伊(yī)坎(kǎn)企业的同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和(hé)比(bǐ)尔·阿克(kè)曼(màn)（Bill Ackman）的(de)潘(pān)兴广(guǎng)场控股公司，其交易价(jià)格均低于各自的资产(chǎn)净值。资(zī)产净值是(shì)衡(héng)量基金(jīn)业绩(jì)的关(guān)键指(zhǐ)标，衡(héng)量基金所(suǒ)持证券的市(shì)场(chǎng)价(jià)值。

　　兴登堡认为，推动IEP股票泡(希思黎什么档次的品牌，希思黎和雅诗兰黛哪个档次高pào)沫(mò)的是其(qí)15.8％的(de)股息(xī)收益率，这是迄(qì)今(jīn)为止(zhǐ)美(měi)国大型股(gǔ)公司(sī)中最高的(de)。兴登堡指(zhǐ)责伊(yī)坎以股票而不是现金(jīn)的形式发放股息，并让伊坎(kǎn)企(qǐ)业出售新股，以满足股东的支出(chū)，从而抬高了股息(xī)收(shōu)益率(lǜ)。

　　兴登(dēng)堡的报告还(hái)举例称，IEP在2022年12月将其(qí)Automotive Parts的价值定为3.81亿美元，但一(yī)个月(yuè)后，该部门的一家(jiā)重要(yào)子公司申请破产。

　　兴登堡还指责唯一一家(jiā)跟踪伊(yī)坎(kǎn)企业的大型投(tóu)行Jefferies（杰富瑞）与伊坎之间的关系密切(qiè)。报告(gào)称(chēng)，杰(jié)富瑞(ruì)在其(qí)研究中假设(shè)，即使在(zài)最坏的情况下(xià)，伊坎的股(gǔ)息(xī)也将永(yǒng)久支付，同时还从安(ān)排IEP股票(piào)发售中获(huò)利。

　　伊坎反击：

　　兴登堡的(de)报告(gào)“自以为是”

　　这份做空(kōng)报告(gào)对伊坎来(lái)说(shuō)是一个重(zhòng)大挑战。他(tā)也在报告刊登的(de)几小时后发(fā)声反击(jī)。

　　伊坎在一份声明(míng)中表示，兴登堡“自以为(wèi)是”的报(bào)告(gào)旨在(zài)以牺(xī)牲IEP长期(qī)股东的(de)利益为(wèi)代(dài)价获取利润。伊坎(kǎn)表(biǎo)示(shì)：“我们(men)坚持公开披(pī)露(lù)的信息，我们相(xiāng)信，从长期(qī)来看，IEP的(de)业绩将会像以往(wǎng)一(yī)样不言自明。”

　　伊坎表示，我(wǒ)们仍然相信激(jī)进主义是最好的投资范例(lì)。“我(wǒ)过去(qù)25年的激进主义投资已经(jīng)很好地证明了这一(yī)点。我们定期将我们的维权原则付诸于我们的多数(shù)控股公司以及我(wǒ)们(men)投资部门持有的少数股权，目前在14个上市公司董事会中都(dōu)有代表(biǎo)。此外(wài)，我们坚信通过对(duì)冲头寸来降低风险，尤其是在我们(men)今(jīn)天所处的(de)市(shì)场(chǎng)中。”

　　伊(yī)坎的(de)公司持有(yǒu)他在能(néng)源(yuán)、汽车(chē)、食品包装(zhuāng)、房地产和(hé)其他行业(yè)的各种投(tóu)资(zī)。他是IEP的(de)控股股(gǔ)东，持有85％的股份。

　　申明还(hái)指出(chū)，报告中的(de)说法 “不会阻止IEP履行其对IEP的单(dān)位持有人(rén)和员(yuán)工的(de)承(chéng)诺”。

　　此(cǐ)外，股东权益机(jī)构(gòu)也坐不住了！股东权益(yì)律所Johnson Fistel发表敦促亏损的投资(zī)者就(jiù)兴(xīng)登堡研究(jiū)做空报告伸出援手。

　　（来(lái)源：PR Newswire）

　　做空印度(dù)首富(fù)

　　兴登(dēng)堡研究“一战成名”

　　回数兴登堡研究(jiū)的做空实例(lì)，最出(chū)名的莫过于(yú)今年2月做空(kōng)印度首(shǒu)富的阿达尼集团了。兴登堡(bǎo)研究百页(yè)的做空报告使得前(qián)“亚洲首富”高塔姆·阿达尼跌下神坛，引(yǐn)发了外资纷纷从印度股市(shì)撤离，更让印(yìn)度(dù)总理莫迪(dí)受(shòu)到反对派质疑。

　　根据当(dāng)时(shí)美国全国公共广播电台称，截(jié)至2023年(nián)2月6日，阿达尼集(jí)团市(shì)值在短短(duǎn)10日内蒸发逾1000亿(yì)美元，集团的债(zhài)券价(jià)格跌至垃圾(jī)债水平。阿(ā)达(dá)尼的个人净(jìng)资产(chǎn)也缩(suō)水(shuǐ)近500 亿美元。

　　那么，兴(xīng)登(dēng)堡研究究(jiū)竟什么来(lái)头？公希思黎什么档次的品牌，希思黎和雅诗兰黛哪个档次高开资料显示，兴(xīng)登堡研究(jiū)公司成立于2017年，总部位于纽(niǔ)约市。据(jù)兴登堡研究官网(wǎng)介(jiè)绍，公司的(de)主(zhǔ)要(yào)业务包括(kuò)披露企业(yè)的会计造(zào)假、管(guǎn)理(lǐ)问题、未公开关联交易、财报违(wéi)规等。媒体(tǐ)统计显示，从2020年(nián)至今，兴登(dēng)堡研究公(gōng)司共(gòng)对(duì)30家公(gōng)司发过难。他们雇佣金融分析师、会(huì)计师和记者(zhě)，来进行调查。

　　兴登堡研究的创始？为内特(tè)·安德森（Nathan Anderson）。现(xiàn)年(nián)37岁的安德森来自中产家庭，曾在(zài)康(kāng)涅狄(dí)格大学学习(xí)商科(kē)。 据其Linkedin资料，大学期间，他加入(rù)了以色列的救护(hù)车急救部(bù)门(mén)，是拥有(yǒu)以色(sè)列证书的救护人员。

　　公司官网显示(shì)，“兴(xīng)登堡研(yán)究”这个名字源于(yú)1937年在新泽西上空不幸坠(zhuì)毁的飞(fēi)艇——“兴(xīng)登堡”号。“我们将兴登堡(bǎo)视为完全可以避免的人为灾难的缩影，”该公司的(de)网(wǎng)站上写道。

　　除了此次(cì)的(de)IEP以及阿达尼集团，兴(xīng)登堡研究也曾(céng)瞄准(zhǔn)其他企业。2020年，兴(xīng)登堡(bǎo)研究？份69页(yè)的做空(kōng)报告，让市值一(yī)度达(dá)到(dào)340亿美元的“卡车界特斯拉”公司Nikola的(de)创始人被迫辞职，美国(guó)司法部和证(zhèng)券监(jiān)管机构(gòu)随后(hòu)跟进调查(chá)，Nikola的(de)创始人(rén)最(zuì)终(zhōng)被判欺诈罪成立。

　　2021年(nián)3月，兴(xīng)登堡研究(jiū)指控电(diàn)动汽车制(zhì)造商Lordstown Motors伪造订单并在生产(chǎn)能力方面误(wù)导投资(zī)者(zhě)。该公司的市(shì)值一度超过50亿(yì)美元，如今(jīn)已缩水(shuǐ)至不到2.6亿美元(yuán)，其(qí)股票在兴登堡(bǎo)研究(jiū)做空报告公布(bù)后暴跌90％以上。

　　兴(xīng)登堡研究(jiū)还(hái)曾介入马斯克(kè)对推特的收购案(àn)。在(zài)兴登(dēng)堡(bǎo)研(yán)究宣布做空推特后，推特的股(gǔ)价从49.80美元跌至37.39美元，随后安德(dé)森宣布(bù)关(guān)闭做空仓位(wèi)。去年7月(yuè)中旬，当推特的股价位于低点附近时，兴(xīng)登(dēng)堡(bǎo)研究(jiū)宣(xuān)布转为做空推特，推特股价随即大涨约8％。

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