5月15日，A股市场上演(yǎn)“V型(xíng)”反转(zhuǎn)一幕(mù)，在这一(yī)关键时刻(kè)，ETF再次展现出逆(nì)势投资的工具(jù)特征，市(shì)场(chǎng)资金借道股票(piào)ETF净流入53.24亿元(yuán)。

　　更为(wèi)值得注(zhù)意是，随着(zhe)近段(duàn)时(shí)间沪(hù)深300、上证(zhèng)50等各大主流指数(shù)回(huí)调，股(gǔ)票ETF市场呈(chéng)现出(ch事出有因必有妖下一句怎么回，事出反常必有妖,人若反常必有刀,言不由衷定有鬼ū)“越(yuè)跌越买(mǎi)”的趋势，自(zì)4月17日以(yǐ)来，股票ETF市(shì)场已经连续18个交易日出现资金净流入，合计“吸(xī)金”高达969亿元(yuán)。

　　前期跌幅较大(dà)的(de)科创50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创业板ETF受到资金青睐。其中，全市场30只跟踪科创板及其关联(lián)指数的ETF合计资(zī)金净流入超过226亿元；全市场12只(zhǐ)跟踪中证(zhèng)1000的ETF或增(zēng)强ETF合(hé)计资金(jīn)净流入也(yě)超过百亿。

　　在资金流出方(fāng)面(miàn)，证(zhèng)券类ETF成为失血主(zhǔ)力(lì)阵营，部分投资者短期获(huò)利止盈效应明显。除此之外(wài)，新能源ETF、光(guāng)伏ETF也在资(zī)金(jīn)流(liú)出(chū)榜前列(liè)。

　　连续(xù)18个(gè)交易日净流(liú)入

　　股票ETF合计“吸金”969亿(yì)元(yuán)

　　5月(yuè)15日(rì)，A股市场奇迹反转，早盘上证指数一度跌超(chāo)1％，午(wǔ)后在中字(zì)头、大(dà)金(jīn)融板块集(jí)体发力(lì)下，沪指重返(fǎn)3300点上方。

　　作为逆(nì)势(shì)抄底工(gōng)具(jù)，投资者再次(cì)借道股票ETF“买买买”，据银河证券基金研究中心数据统计，5月15日当天，全市场726只股票ETF（统计A股股票ETF和跨境(jìng)ETF）总管理规模1.32万亿元，单日(rì)资(zī)金(jīn)净流(liú)入53.24亿元。

　　更为值(zhí)得关注的是，4月17日至5月15日(rì)期间，全市场股票ETF已经(jīng)连续(xù)18个交(jiāo)易日资金净(jìng)流入，合计资金净流(liú)入高(gāo)达969亿元(yuán)，其中，4月24日及5月10日的单日(rì)资(zī)金(jīn)净(jìng)流入更是超(chāo)过百亿元。

　　部分前(qián)期跌(diē)幅较(jiào)大(dà)的(de)ETF品种(zhǒng)成为市场资金抄底的主(zhǔ)要(yào)选择标的(de)。Wind数(shù)据显示(shì)，自4月17日(rì)以来，华(huá)夏科创50ETF、国联安半导体ETF分别(bié)“吸金”149.43亿(yì)元(yuán)、107.73亿元(yuán)，是最近一个月左右时间，全市场仅(jǐn)有(yǒu)的(de)两只“吸金”超百亿的ETF。

　　除此之外，华夏(xià)中(zhōng)证1000ETF也有(yǒu)超60亿元的资金净(jìng)流入，华夏芯片ETF、易方达创业板(bǎn)ETF、国泰芯片(piàn)ETF资金(jīn)净流入也均在(zài)40亿(yì)元(yuán)之上(shàng)。

　　而从大的指数类别上(shàng)看，全(quán)市场30只跟踪科创板及其关联指数的ETF合计资金净(jìng)流入超过226亿元(yuán)；全市场12只跟(gēn)踪中证1000的ETF及增强ETF合计资金净流(liú)入也超(chāo)过百(bǎi)亿，全市场40只跟(gēn)踪创业板及其关联指数(shù)的ETF合计资(zī)金净流入(rù)也达到67.81亿元。

　　多位业内人士表(biǎo)示(shì)，包括(kuò)科(kē)创板、半(bàn)导体在(zài)内的几大宽基及行业指数前期跌(diē)幅较大，估值回落不(bù)少(shǎo)，加上未(wèi)来看好其成长(zhǎng)性，是市场资金(jīn)抄底的(de)主(zhǔ)要原因。

　　南方科技创(chuàng)新基金经理王博就表示，我国经济正在(zài)由“投资拉动”转为“创新拉(lā)动”，科技行业也将(jiāng)迎(yíng)来更广阔的投资机遇(yù)。具体板(bǎn)块上，他(tā)继续看好新能源、光伏和半导(dǎo)体等新兴产业的发展(zhǎn)。“随着我国双碳体系持续建立完善(shàn)，国内能源革(gé)命正在深度推进，海外(wài)储能市场也逐步打开，未来(lái)十年新能源产业有望迸发出更强的活(huó)力，通过技术革新带来的新(xīn)领域开拓出(chū)更大的(de)市(shì)场(chǎng)空(kōng)间。”

　　“ 2023 年(nián)，我(wǒ)们(men)看好科创板的表现(xiàn)，经(jīng)过了(le)三年的估值回归(guī)，很多公(gōng)司的估值与(yǔ)成长匹配，买(mǎi)入并(bìng)持(chí)有可以享受行(xíng)业(yè)和公司的(de)长期成长。”华南一位基金经(jīng)理更是(shì)直言(yán)。

　　国(guó)泰科创板基金(jīn)经理姜英(yīng)也看好(hǎo)今(jīn)年以(yǐ)来(lái)科创板走势。“从板块整体(tǐ)估值性(xìng)价比以及(jí)对未来产业(yè)的反应(yīng)程度(dù)，都(dōu)是优于主板。”

　　中信保诚基金(jīn)的(de)基金经理吴振华认为，从2021年三季(jì)度开始，半导体板块已经历了将(jiāng)近两(liǎng)年的去库(kù)存(cún)，目(mù)前已经处于低(dī)位(wèi)区(qū)间，且有(yǒu)望(wàng)在(zài)触底后开(kāi)启新(xīn)一轮上(shàng)行周期(qī)。

　　证券(quàn)类、新能源类ETF遭遇资金净流出

　　基金经理(lǐ)看法分歧

　　从(cóng)资金净(jìng)流出情况(kuàng)看，5月初(chū)，在(zài)“中特股”概念(niàn)带动下，有过一波表现的证券(quàn)类ETF成为失血主阵营，投资者获(huò)利了(le)解心态明显。

　　Wind数据显示，4月(yuè)17日至5月15日期间，3只证券类ETF“霸榜(bǎng)”全市场股票ETF资金净(jìng)流出前三名。国(guó)泰证券ETF、华宝(bǎo)券(quàn)商ETF、南(nán)方证券ETF基金净流出资金分别达到29.44亿元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此之(zhī)外，天弘证券ETF、鹏华龙(lóng)头券(quàn)商ETF也(yě)分别(bié)有(yǒu)4.56亿(yì)元、1.59亿元(yuán)的资金净(jìng)流出。

　　除了(le)证券类(lèi)ETF、新能(néng)源类ETF也遭到资金“用脚(jiǎo)投票”，华泰(tài)柏瑞(ruì)光伏ETF、华夏新能(néng)源车ETF分别有3.45亿元、2.95亿元的(de)资金净流出，富(fù)国绿电50ETF、平安新能车ETF资金净流出(chū)也(yě)超(chāo)过2亿元。

　　资金博弈反映出市场的分歧，基金(jīn)经理对新能源后市也持(chí)不一样的看(kàn)法。

　　“‘量价(jià)齐升’是(shì)过去(qù)几年催(cuī)生新能源(yuán)牛(niú)市(shì)的最大逻辑，但从今年开始，光伏行业随着产(chǎn)能的释(shì)放，硅料逐渐不再稀缺，行业供需格局有所恶(è)化(huà)。加上今年资本市场呈(chéng)现出存量博弈的特征，新(xīn)能源行业只有在基本(běn)面比此前(qián)更好的情(qíng)况下(xià)，才能(néng)吸引吸(xī)引足够(gòu)多(duō)的增(zēng)量资金，否则(zé)就会导致(zhì)整体板块从高位回调(diào)。”上海一位基(jī)金经(jīng)理如此解释今(jīn)年(nián)新能源(yuán)板块表(biǎo)现(xiàn)欠佳的(de)原(yuán)因。

　　但他认为(wèi)，新能源目前面临(lín)的问题只是(shì)阶(jiē)段(duàn)性问题。在他看来，光伏行业当下只是(shì)阶段性过剩，目(mù)前光伏(fú)的渗透率只有个位数，未来还是会有很好的增长空(kōng)间。此外(wài)，新能源车板(bǎn)块从2021年的10月开始调整，距今也差不多一年(nián)半时间，很多龙头股(gǔ)估值已经回落(luò)不少，尽管未(wèi)来(lái)新能源(yuán)车板块增速不会像过去几年那样快，但(dàn)仍然会好于其他很多行业。

　　“未来新能源板块反转需要等待市场出(chū)现如下几个特(tè)征：一(yī)是筹码结(jié)构出清，估值足够便宜；二是(shì)增量资金进场；三是爆款产品(pǐn)出炉。”上述(shù)基金经(jīng)理表示(shì)，他也同时提醒，新能源(yuán)板块或许很难再有过去(qù)那几年(nián)的(de)大级别的系统(tǒng)性机会，更多将是(shì)优选个股的结构性行情。

　　银华基金经理王浩则乐观认为，新能源(yuán)板块投资价值正在凸显(xiǎn)。“在(zài)股(gǔ)价下跌(diē)的过(guò)程中(zhōng)，整个新能源行业的发展趋势、竞争格(gé)局和技术进步都(dōu)在以一种(zhǒng)非常(cháng)理(lǐ)想甚至超(chāo)预期(qī)的速度发展，因此(cǐ)该(gāi)板块(kuài)至今为(wèi)止的估(gū)值(zhí)水(shuǐ)平具有较(jiào)为突出的吸引力事出有因必有妖下一句怎么回，事出反常必有妖,人若反常必有刀,言不由衷定有鬼。”王浩说(shuō)。

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