全球头(tóu)号对冲基(jī)金桥(qiáo)水的(de)最新调仓情况曝光了！

　　根据其向美(měi)国证交会(huì)提交的(de)13F文件(jiàn)显(xiǎn)示，桥(qiáo)水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一季度末的(de)美(měi)股(gǔ)持仓市(shì)值达到163.88亿美元(yuán)（约合人民币1140亿元），较一季度末有(yǒu)所缩水。

　　安(ān)硕核(hé)心(xīn)MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在一季度获得桥(qiáo)水(shuǐ)大幅加仓(cāng)，晋升为其第一(yī)大重仓，但(dàn)桥水减持了两只(zhǐ)标普500ETF，还减持(chí)了宝洁、百事可乐、可(kě)口可乐、沃(wò)尔玛(mǎ)等多只消费(fèi)股；另外桥水(shuǐ)加仓了谷歌(gē)母公司Alphabet、脸书等(děng)，但是减持了拼多(duō)多(duō)、黄金ETF等。

　　但是桥水(shuǐ)最新(xīn)观点表示，其(qí)非(fēi)常看(kàn)好黄(huáng)金(jīn)，认为黄金可能正处于持续增长期的开端。

　　桥(qiáo)水美股持(chí)仓(cāng)市值(zhí)近164亿美元

　　美国(guó)证券(quàn)交易委员(yuán)会(huì)（SEC）披露了(le)最新的13F文(wén)件，桥水基金今(jīn)年一季度末的持仓曝光。据了解(jiě)，到今年4月(yuè)末，桥水管理的全权委(wěi)托(tuō)资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥(qiáo)水在今年一(yī)季(jì)度(dù)的美股持仓变动(dòng)情况，数据显示，截止(zhǐ)2023年3月末，桥水在美股的(de)持仓总市值达到163.88亿美元，较(jiào)去年底的183.2亿美元减少了10.55％。作(zuò)为全(quán)球宏观策略(lüè)基金，桥水(shuǐ)的美(měi)股组合仅占总(zǒng)资产很(hěn)小的一部分(fēn)。

　　在这个季(jì)度，桥水在不断(duàn)卖卖卖，清(qīng)仓了(le)228只证券，减持了360只证券(quàn)；同时也积极买(mǎi)进，新进了118只(zhǐ)证券，增持了225只证券。

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　　新兴(xīng)市(shì)场ETF成头号重仓

　　桥水减持多只消费股

　　今年一季度末，桥水的前十大重仓标(biāo)的的(de)集中度为34.71％。

　　其(qí)中(zhōng)，安硕核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在今年一季(jì)度末晋(jìn)升为桥水的第一大(dà)重仓(cāng)，加仓了331万股左(zuǒ)右，持仓增至(zhì)1786.26万股，期末持仓(cāng)市值为8.72亿美元，占投资组合(hé)比例(lì)的(de)5.32％。

　　第二、第七大持仓(cāng)是两只标普(pǔ)500ETF，分(fēn)别持有182.87万(wàn)股、123.31万股，较上一(yī)季度都有所减持，期末持(chí)仓(cāng)市值(zhí)分(fēn)别(bié)为(wèi)7.52亿美元、5.05亿(yì)美元。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水持有多只消费品个股，但是今年一季度(dù)都进行了减持，比如(rú)其(qí)第三大持仓宝洁，减掉(diào)了(le)5万(wàn)股左右，期末(mò)持有494.49万(wàn)股，持股(gǔ)市值为7.35亿美(měi)元；还(hái)有桥水也减持了百事可乐、可口(kǒu)可乐(lè)，持股数量(liàng)分别降(jiàng)至280.75万股、814.52万股，期末持(chí)股市值(zhí)为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第五(wǔ)、第六大重仓股；另外(wài)，桥(qiáo)水还减持了麦当劳、开市客(kè)、沃尔(ěr)玛(mǎ)，其中沃(wò)尔玛的减持幅(fú)度相对较大。

　　但是，桥水在一季度小幅加仓了医疗领域(yù)的强(qiáng)生，持股(gǔ)增至358.75万股，期(qī)末持(chí)股市值为5.56亿美(měi)元，位列(liè)第四大重仓股。

　　桥水加仓谷(gǔ)歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水基金(jīn)美股前32022年中本贯通上海有哪些学校，中本贯通上海有哪些学校分数0大重仓，其中增持的标的还包括谷歌母(mǔ)公司Alphabet，增(zēng)持(chí)了156.46万(wàn)股(gǔ)，持股数量增至230.83万(wàn)股，持有市值为(wèi)2.39亿美(měi)元；还增持了(le)脸书Meta，持(chí)股(gǔ)增至100.18万股(gǔ)，持(chí)有市(shì)值为2.12亿美元；此(cǐ)外，增持(chí)了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君(jūn)发现，桥水在一季度减持的标的相对较多，除去前十(shí)大重(zhòng)仓，桥(qiáo)水(shuǐ)还减(jiǎn)持了(le)先锋领航富时新兴市(shì)场ETF，减少535.74万股，持股数量(liàng)降至847.11万股，减持幅度达38％，持(chí)有市值为3.42亿美元。

　　另外(wài)桥水减持(chí)幅度较大的还有拼多多，减少了150.34万股，持股数量降至214.24万(wàn)股，减持(chí)幅(fú)度41％，持有市值(zhí)为1.63亿美元。桥水还(hái)减持了亿滋(zī)国际22％，持(chí)股降至223.41万股(gǔ)，持有市值为1.56亿美(měi)元(yuán)；减持(chí)了塔吉特(tè)28％，持股降至66.44万股(gǔ)，持有市值为1.10亿美元(yuán)。

　　值(zhí)得注意(yì)的是(shì)，桥水在一(yī)季度还减持了(le)其特别看(kàn)好的黄金资产，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股，期末持(chí)仓降(jiàng)至88.68万股(gǔ)，持有市值为1.62亿美(měi)元。该基金(jīn)从(cóng)去年年底以来出现较大涨势，表(biǎo)现非常突出。

　　但从(cóng)最新的观点看，桥水还是非常看(kàn)好黄金的。

　　近期，桥(qiáo)水(shuǐ)基金联席首席投(tóu)资官凯(kǎi)伦·卡尼奥尔-坦布尔表(biǎo)示，黄金(jīn)可(kě)能正处于持续增长(zhǎng)期(qī)的开端，因为全球对(duì)美元(yuán)去(qù)杠杆(gān)化的推动(dòng)仍是金价的长期支撑。她表示，黄金被低估了，还(hái)有很长(zhǎng)的(de)路要走(zǒu)。

　　她还说，黄金在全球货币市场中日益重要，这使得(dé)它不仅仅是对抗债券市场和利(lì)率的工具(jù)。另外，地缘政治动(dòng)荡不(bù)会(huì)消失，这是对(duì)黄金的长(zhǎng)期(qī)支撑。不仅如此，由于全球(qiú)通胀(zhàng)水平仍(réng)相对较高，黄金将继续吸引投(tóu)资者(zhě)，以对冲购买力下降(jiàng)的(de)风险(xiǎn)。

　　2022年中本贯通上海有哪些学校，中本贯通上海有哪些学校分数rong>桥水最(zuì)新观(guān)点曝光

　　4月(yuè)末，桥水联合首席投资官鲍(bào)勃·普林斯(sī)分享了他在2023年一季度的最新观察。

　　他指(zhǐ)出，名义支出水平高于经济体的(de)生产能力，导致(zhì)通(tōng)胀(zhàng)率远高于目标水平，美(měi)国和其(qí)他(tā)西方(fāng)经济体(tǐ)处于看跌(diē)失衡中。为(wèi)了(le)纠正这种失衡，缓解需求(qiú)压力，欧美各国央行一直在实施(shī)紧缩政(zhèng)策——目前紧缩政策(cè)造成的负面影响初现苗头。但(dàn)一切(qiè)才刚(gāng)刚开(kāi)始，恢复均衡将会给(gěi)经济和市(shì)场带来一定的(de)负面(miàn)影(yǐng)响。

　　相比(bǐ)之下，亚洲经济体的经济更加接近于(yú)均衡——支出与劳(láo)动力产出水平一致(zhì)，通胀可控，政策制定者有足(zú)够的空间(jiān)提振(zhèn)经济和市(shì)场。

　　鲍(bào)勃·普林斯也(yě)称，在大部(bù)分西方国(guó)家(jiā)，货(huò)币政策紧缩扭转了流动性方向，促使人们抛(pāo)售资产(chǎn)持有现金(jīn)。紧缩政策推高了折(zhé)现率（即现金未来实际收益率的预期），但迄今为止尚未严(yán)重(zhòng)影响风险溢(yì)价和经济增长，上述情况极有可能在周期的下一阶(jiē)段出现。与(yǔ)西方(fāng)国家相比，中国(guó)、日本和许多亚洲国家和地区处于周期的不同位(wèi)置，这些国家(jiā)和地(dì)区(qū)的(de)政策制定者(zhě)支持(chí)货币和信用流动，这降低(dī)了折现率和风(fēng)险溢(yì)价(jià)，促进了经(jīng)济增长(zhǎng)。

　　5月份，对(duì)于近(jìn)期(qī)美联储加息(xī)，桥水基金在(zài)其官微发文(wén)称，“上周美联(lián)储加息25个基(jī)点。虽(suī)然没有明确声明加息将会暂(zàn)停，但政(zhèng)策指引的取消(xiāo)和(hé)鲍(bào)威尔(ěr)讲(jiǎng)话(huà)清(qīng)楚表明(míng)，美联(lián)储希望持观望(wàng)态度(dù)。这符合我们对当前形势的解读。”

　　桥水表示(shì)，为了应对(duì)疫情带(dài)来的影响，许多(duō)发(fā)达经济(jì)体都推出了大(dà)规模财(cái)政刺激政策，引发(fā)了通胀(zhàng)问题。为了应对高通胀(zhàng)，央行不得不收(shōu)紧政(zhèng)策(cè)。其中美国采取(qǔ)了最激进的应对通(tōng)胀的举(jǔ)措，在不到18个(gè)月的时(shí)间里，美(měi)联(lián)储加(jiā)息500个基点(diǎn)，并迅速减持债券。目(mù)前，虽然美(měi)国经(jīng)济尚未出(chū)现严重(zhòng)问题，但名义支出已经放缓。如果美联(lián)储进(jìn)一(yī)步收紧政(zhèng)策，银(yín)行业就会继(jì)续承压，从而影响(xiǎng)信贷供应(yīng)。上周，美(měi)国第一共(gòng)和银行被接管，再次凸显(xiǎn)美国金融体(tǐ)系面临压力，股市和债券收益率出现(xiàn)下(xià)跌。美(měi)国可(kě)能(néng)需要(yào)（也可能不(bù)需要(yào)）进一步收紧政策。鉴(jiàn)于迄今(jīn)为(wèi)止的紧缩(suō)举措，美联(lián)储(chǔ)可以评估(gū)形势再做出决(jué)策(cè)。

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