今年(nián)以来基金代(dài)销机构被基金公司解约(yuē)的情形明显增多。

　　近日，又有多家基(jī)金公司(sī)发布与基金代销(xiāo)机构解约的公告。截至6月1日，今年以来已有(yǒu)18家(jiā)基金公司(sī)宣布与(yǔ)28家基金代销(xiāo)机构(gòu)终止合(hé)作(zuò)。而(ér)从机(jī)构类型看(kàn)，中小型(xíng)独(dú)立基金(jīn)销售机构居多(duō)，此外，也有银行(xíng)和(hé)保险。

　　值得(dé)一提的是，近年来由于经营不善或违规，已有多(duō)家(jiā)基金销售(shòu)机构主动或被(bèi)动(dòng)注销(xiāo)牌照。

　　业内人士认为，基金公(gōng)司与基金(jīn)销售机构(gòu)之间的合作本就是(shì)双向选择，在(zài)高(gāo)质量发(fā)展背景下(xià)，基金公司严格筛选代销机构也是降本增效(xiào)的(de)主(zhǔ)流选择。未来(lái)，基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集(jí)终(zhōng)止与基金代销(xiāo)机(jī)构合作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自(zì)2023年6月9日起，终止浦领基金办理该公司旗下基金的相关销售业务。值得(dé)注(zhù)意的是(shì)，今年(nián)以来，还有方正富邦基金(jīn)、平安基金，以及海(hǎi)富通基金停止了与浦领基金的基金销(xiāo)售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北京(jīng)虹点基金销(xiāo)售有限公司、上海凯(kǎi)石财富(fù)基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司(sī)协商一致，自2023年5月29日起，上述(shù)基金(jīn)销售机构将不再代理销售(shòu)公司旗下所有公募基金。

　　就在此前的(de)5月18日，长盛基金也发布公告称，与(yǔ)方德(dé)保险代理有(yǒu)限公司、民商基金销售（上海(hǎi)）有限公(gōng)司协商(shāng)一致，自2023年5月18日起，上述基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构将不再(zài)代理(lǐ)公司旗(qí)下(xià)所(suǒ)有公募基(jī)金(jīn)。自(zì)公告之日起，上述(shù)公司不再办理本(běn)公司旗下基金的开户、认购(gòu)、申(shēn)购等基金买(mǎi)入(rù)的相关业务，只保留赎回业务(wù)，直至(zhì)所有客(kè)户(hù)赎回(huí)全部(bù)份额(é)。而在今年4月，西部(bù)利得(dé)基金(jīn)没有罩子的瑜伽老师，瑜伽老师没带胸罩、上银(yín)基金(jīn)也终止了与民商基金的基金销售(shòu)合作(zuò)，上银(yín)基金则(zé)于2月终止与该机(jī)构的(de)合作关系，但也有宝盈基金、万家(jiā)基金新增与民(mín)商(shāng)基金(jīn)的销售合作。

　　据中国基金报记者(zhě)统计，截至(zhì)6月1日，今年以来(lái)，已有18家基金公司宣布与28家(jiā)基金代销机构(gòu)终止合作。

　　其中，2月，有3家基(jī)金(jīn)公司终止合计7家独(dú)立基金销售机构(gòu)的合作；3月(yuè)，有8家基金公司终(zhōng)止了合计(jì)17家独立基金销售机(jī)构(gòu)的(de)代销合作，其中包括1家保险(xiǎn)公司；4月，有(yǒu)5家基(jī)金公司终止了合(hé)计6家(jiā)独(dú)立基金销售机(jī)构的合作；5月以来，则(zé)已有9家基金公(gōng)司宣布终止了(le)合(hé)计12家基金(jīn)代销机(jī)构的合(hé)作，这其中(zhōng)包括独立(lì)基(jī)金销售机构、银(yín)行(xíng)和保险(xiǎn)。

　　目前这些代(dài)销机(jī)构(gòu)中，正(zhèng)融基金解(jiě)除合(hé)作关系的基金公司最多，年内已有5家；而基金(jīn)公司中，长盛基金解除合作关系最为频繁，3月以(yǐ)来几乎每(měi)月(yuè)都会和基金代销机构(gòu)解除(chú)合(hé)作关系，目前已累计解约11家，海富(fù)通基金今年(nián)2月和3月分别解除5家合作(zuò)关系，已累计10家。

　　严格筛选代销(xiāo)机构

　　助(zhù)推降本增效

　　整体来看，前述被解约的基金销售机构多为(wèi)中小型机(jī)构。

　　业内(nèi)人士表示，随着(zhe)代销机构数(shù)量增多及监管趋严，近几年(nián)公募基金(jīn)公司对于(yú)代销(xiāo)机构(gòu)的(de)选择(zé)标(biāo)准(zhǔn)也(yě)在(zài)提高(gāo)。在高质量发展(zhǎn)背(bèi)景下，严格(gé)筛选基金代(dài)销机构，也(yě)是实现(xiàn)降(jiàng)本增(zēng)效(xiào)的一(yī)大举措。

　　一家基金公司(sī)内部人员表示，基金公司终止与销售(shòu)机构(gòu)的合作，无非是以下(xià)三种情(qíng)况：一是基金销量一(yī)直得不到(dào)有效(xiào)增长，对基金公司(sī)整体基金(jīn)销售贡献不大；二是受到监管处罚(fá)；三是销售机构主业(yè)发(fā)生改变。

　　“实际(jì)上，前两(liǎng)年就这样终止过(guò)一轮，理由(yóu)无非(fēi)就(jiù)是(shì)这些。”但该内部(bù)人员(yuán)也坦言，今(jīn)年以(yǐ)来权(quán)益市场低迷，基金(jīn)销售困难也加速了对尾(wěi)部销售机构的淘汰。“上(shàng)太多销售合作机(jī)构，没有(yǒu)太大意义，只是徒增后台工(gōng)作量。”

　　华林证(zhèng)券董事(shì)总经理(lǐ)贾志也表示，基金公司(sī)终止与代销(xiāo)机构的合(hé)作(zuò)，通常是基金代销机(jī)构销售能力较弱，且又受(shòu)到监管的处(chù)罚(fá)，就会很果(guǒ)断地(dì)解除合作关系。“基(jī)金公司(sī)与基金代销机(jī)构的合作(zuò)是市场化的，要考虑维护成本与合(hé)作(zuò)的潜力(lì)，基金公(gōng)司会依据自身(shēn)的发展(zhǎn)状(zhuàng)况有选(xuǎn)择的与基金代销机构合作。”

　　北方一家公募(mù)公没有罩子的瑜伽老师，瑜伽老师没带胸罩司渠道负责人透露，其所在(zài)公(gōng)司选择基金销售公司，有一套完整的基(jī)金销(xiāo)售评估办法，比如基金销售(shòu)保有规(guī)模、机构成立时间、综合(hé)能力(lì)，以及(jí)与哪些公司合作等都是(shì)考核(hé)的要素，其中，要求其公募基金销(xiāo)售保有(yǒu)规模排(pái)名排(pái)名前100，是(shì)硬性指标(biāo)。

　　“跟基(jī)金销售机构合作后(hòu)，需要对接系统，每年要付出系统维护成(chéng)本，很多销售公司一年的保有(yǒu)量也没(méi)有多少(shǎo)，甚至(zhì)都(dōu)覆盖不了成(chéng)本。”据该负责人(rén)透露(lù)，即便是前(qián)100名，也有相当一部分达不到(dào)标(biāo)准。

　　在贾志看来，基金公(gōng)司与基(jī)金代销机构(gòu)的合作是双向选择，基(jī)金公司希望(wàng)能有销售(shòu)能力强的机构(gòu)合作，头部代(dài)销(xiāo)机构也会对基金公司的投研能(néng)力，管理规模(mó)，也(yě)有一(yī)定的要求。

　　此外，另(lìng)据某基金研究人士称，目前基(jī)金(jīn)代销的机构(gòu)主要(yào)分为(wèi)银行、第三(sān)方(fāng)基金销售机构，以及券商，从禀赋来说(shuō)，各有千秋(qiū)，比如(rú)，银行在渠道方(fāng)面基础较(jiào)强，更擅长固收类产品的服务，第(dì)三方销售渠道线上渠道较(jiào)强，尤其是(shì)蚂蚁、天天(tiān)等互联网(wǎng)平台流(liú)量形(xíng)成显著护城(chéng)河，随着(zhe)AI演进，领先地位将(jiāng)更加(jiā)夯实，而券商是以线(xiàn)下(xià)营业部(bù)为抓手(shǒu)，对(duì)权益(yì)类产品服务能力较强(qiáng)。

　　贾志(zhì)表示，未来的基(jī)金销售(shòu)市场，主要还是(shì)在银行渠道(dào)和头部互联网公司，券商作为后(hòu)起之秀(xiù)，也(yě)是不容忽(hū)视的力(lì)量。

　　马(mǎ)太效应显(xiǎn)著

　　基金代销行业优胜劣汰或将持续

　　近年来(lái)，马太(tài)效应(yīng)依然是(shì)基金(jīn)销售行业(yè)所面临的(de)重(zhòng)要趋势。

　　中国基金业协会(huì)最新(xīn)公(gōng)布的公募(mù)基金销售(shòu)保有量数据显示，一季度(dù)，三方(fāng)机构销售增长最为(wèi)明显，互联网流量优(yōu)势继续发力，银行、三(sān)方、券商代销(xiāo)占比已从过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在(zài)第三方独立基金销售渠道中(zhōng)，头(tóu)部(bù)机(jī)构(gòu)竞争优势更(gèng)为突出。截至今年一季度末，公募(mù)基金(jīn)销售(shòu)保有规模前100强(qiáng)中，21家独立基金销售机构(gòu)保有2.81万亿非货币市场公募基金。而(ér)前三名蚂蚁基金、天(tiān)天基金、腾安(ān)基金合计保有约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比这21家中(zhōng)排(pái)在末位的泛华普益基金销售有(yǒu)限公司，其(qí)非货币市场公募基(jī)金(jīn)保有(yǒu)规模为54亿(yì)元(yuán)，首尾差距(jù)十分明显，未上榜的独(dú)立基(jī)金销售(shòu)机构保有规模则更(gèng)少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至(zhì)6月(yuè)1日，在(zài)全(quán)市场473家基金代销机构(gòu)中，目(mù)前共有26家基金销售机构的代销基(jī)金(jīn)数量在7000只以上，与此(cǐ)同时，也有111家(jiā)基金销售机(jī)构代销数量不(bù)足百只(zhǐ)。而(ér)在(zài)115家独(dú)立基(jī)金销售机构中，15家(jiā)代销数量在7000只以上，17家代销不足白(bái)只。其中，还有(yǒu)6家目前只跟1家基金(jīn)公(gōng)司合作。

　　实(shí)际上，近(jìn)些年来基金销售(shòu)行(xíng)业分(fēn)化更趋明显，不少中小型(xíng)基金销售机构(gòu)在行业大洗牌(pái)中退场。

　　今年4月18日，根(gēn)据证监(jiān)会网(wǎng)站显示，近期深圳前(qián)海(hǎi)凯恩斯基金销售有限(xiàn)公司(sī)向中国证券监(jiān)督(dū)管理委(wěi)员会提交了注销公募证券(quàn)投资基金(jīn)销售业务许可证(zhèng)的申请，根据《行政许可法(fǎ)》《证券投资(zī)基(jī)金法》《公开募集(jí)证券(quàn)投资(zī)基金销(xiāo)售机构监(jiān)督管理办法》等有(yǒu)关规(guī)定，中国证券(quàn)监督管理委员会决定注(zhù)销深(shēn)圳前(qián)海凯恩斯基金销售有限公(gōng)司公(gōng)募证券(quàn)投资基金销售业务许(xǔ)可证。

　　同(tóng)样是在4月，上海证监(jiān)局挂出了注销(xiāo)永鑫保(bǎo)险(xiǎn)销售服务有(yǒu)限公司(sī)公募证券(quàn)投资基金销售业务许可证的(de)公示。永(yǒng)鑫保险销(xiāo)售也是目(mù)前(qián)第一家主动注销基金销售牌照的(de)保险(xiǎn)代理公司(sī)。

　　实(shí)际上，近年(nián)来，有不少(shǎo)基金代销机(jī)构由于(yú)经营困难等(děng)原因，主动注销基金销售牌(pái)照，退出竞争行业。比如河(hé)南安存基金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华基金等(děng)多家机构都选择(zé)主动注销基金代(dài)销牌照。

　　不过，也有机构是由于违规等原因被(bèi)吊销牌照，比如，去年12月，上(shàng)海(hǎi)证监局发布(bù)消息，宣布注(zhù)销上海(hǎi)久富(fù)财富(fù)基金销售牌照。此前，泰(tài)诚(chéng)财富、财(cái)路基(jī)金、大泰(tài)金石基金等第三方代销(xiāo)机构(gòu)也(yě)被吊销了牌照。

　　业内人(rén)士认为，严监管态势下(xià)，未来基金代销行业(yè)优(yōu)胜劣汰(tài)生态或将持续(xù)。

　　编辑：舰长

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