随着(zhe)3月进(jìn)出口数据的出炉，纯碱市场数据表现(xiàn)“亮眼”，使(shǐ)得短期市场(chǎng)悲观(guān)情绪(xù)有所缓和。从(cóng)表(biǎo)象(xiàng)看，进出口(kǒu)双双超预期，也显示(shì)出纯碱市场供需(xū)两旺、出口向好的态势仍在延(yán)续(xù)。

　　中国海关(guān)总(zǒng)署数(shù)据(jù)显示，2023年(nián)3月纯碱进(jìn)口量4.56万吨，2022年(nián)3月0.71万(wàn)吨，同比增加3.85万吨。3月纯碱出(chū)口(kǒu)16.3万吨(dūn)，2022年3月出口14.44万(wàn)吨，同比增加1.86万吨。

　　“之(zhī)前市场(chǎng)预期纯(chún)碱出(chū)口下降，进口增(zēng)加(jiā)，从实际数据来看，其表现超出市(shì)场预期。”国投安信期货(huò)高级分析师(shī)周小燕表示(shì)。

　　“3月纯碱进口(kǒu)4.56万(wàn)吨，环比2月提升4.55万(wàn)吨，同比(bǐ)去年3月提升3.85万吨。”光大期货分析师(shī)张(zhāng)凌璐(lù)表(biǎo)示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯碱进口数量超预期增长。据她介绍，2022年全(quán)年除了1—2月份纯碱进口(kǒu)数量超过1万吨(dūn)，其余(yú)月份进(jìn)口数量在(zài)3000吨—7600吨之间波动。在她看(kàn)来，进口的(de)大量增长主要集中于部分浮法玻璃和光伏玻璃厂，在国内(nèi)供需紧平衡(héng)的情况(kuàng)下，下游通过进口来(lái)补(bǔ)充使用量。这部(bù)分进口增量到港后直接(jiē)进入下(xià)游玻璃厂(chǎng)，对市场的冲击程度相对有限，但在一定程度(dù)上可能会(huì)导致(zhì)下游厂家减少从(cóng)国(guó)内厂家(jiā)采购纯碱的数量。

　　从出口数据来(lái)看，3月纯碱出口16.3万吨(dūn)，环比2月提升23.28％，同比去年3月提(tí)升(shēng)12.92％。

　　张(zhāng)凌璐表示(shì)，2022年(nián)初全(quán)球市场(chǎng)面临暴(bào)风雪(xuě)等极端天气、国(guó)际(jì)地缘政治冲(chōng)突导致(zhì)美国和土耳其运(yùn)输阶段性(xìng)受阻，再加上(shàng)全球(qiú)能源价格上涨、欧洲碱厂大(dà)面积(jī)减(jiǎn)产、我国出口市(shì)场新增(zēng)南(nán)美和非洲(zhōu)的份额，都是带(dài)动去年(nián)全年纯碱(jiǎn)出口(kǒu)大幅(fú)提升的导火索(suǒ)。今年随着国际能源价格的回落、黑天鹅事件消退、国内多个大(dà)宗商(shāng)品价格(gé)处于全球高(gāo)位之时，纯碱出口还(hái)能保持(chí)增长态(tài)势，也确实超出市场预(yù)期。

　　“3月份出(chū)口量在去(qù)年高(gāo)基数的基础上(shàng)进一(yī)步增(zēng)加(jiā)至(zhì)16.3万吨(dūn)，大超市场预(yù)期，显(xiǎn)示(shì)出行业供(gōng)需(xū)两旺(wàng)、出口向好的态势仍在延续。”在方正中期期货分析师(shī)魏朝明看来，2022年国(guó)际能源价(jià)格高(gāo)企，纯碱出(chū)口显著(zhù)放(fàng)量，今年出口(kǒu)量能在去年(nián)高基数(shù)的(de)基(jī)础上进(jìn)一(yī)步(bù)上扬(yáng)，显示国际市场对纯碱需求具有较强(qiáng)韧性，国(guó)际需求显著(zhù)走弱的预期有待修正(zhèng)。

　　期货日报记者(zhě)了解到，全(quán)球(qiú)经济(jì)的衰退预(yù)期或导(dǎo)致全(quán)球实体企业承压，海外纯(chún)碱(jiǎn)需求(qiú)可能会受到一(yī)定(dìng)影响(xiǎng)。而国(guó)内经济稳增长预(yù)期(qī)强(qiáng)烈，国内纯碱(jiǎn)需求表现或较(jiào)海外强劲，这(zhè)在长(zhǎng)期也(yě)可能影响(xiǎng)我国纯碱(jiǎn)出口数(shù)量。

　　对此，南华(huá)期货分析师李嘉豪告诉记者(断联一个月男人心理状态，男的断联半个月的心理zhě)，相较于去年，今年(nián)纯碱出(chū)口的预期走弱。主要在(zài)于国外能源的回落背景下供应的(de)回归，国内(nèi)外碱的价(jià)差收缩，同时伴随海运(yùn)费的走(zǒu)弱，使得(dé)出口出现了环比的(de)走弱。

　　“但是3月的出口表现依旧(jiù)较(jiào)好，与前期市场的反(fǎn)馈略(lüè)有(yǒu)偏差，一部分原因(yīn)可能是(shì)前期待(dài)发订单(dān)，一部分是外围(wéi)需求从去(qù)年(nián)的出口角度存在(zài)重心(xīn)上(shàng)移(yí)。”李嘉豪称。

　　在张凌(líng)璐看来，在远兴大产能落地以前，国内纯碱紧平衡的格局很难(nán)彻底(dǐ)扭转，从该角度讲可能还是(shì)优(yōu)先国(guó)内使用(yòng断联一个月男人心理状态，男的断联半个月的心理)为主(zhǔ)，纯碱出口或难以再现去(qù)年高增长的(de)态势。

　　从价格和出口利(lì)润上(shàng)来看，3月出口均价368美元/吨，部(bù)分(fēn)长协价格可能更(gèng)低，对(duì)比国内(nèi)价格偏低。换言(yán)之，纯碱出口利润并不高，这将(jiāng)导(dǎo)致中(zhōng)国出口意愿偏低。

　　此外(wài)，市(shì)场也(yě)需要(yào)关注纯碱(jiǎn)出口目的地。“如果国内纯碱出(chū)口只是(shì)供至国内(nèi)大型玻(bō)璃厂在海外的生(shēng)产线，且(qiě)该部分用量能够长期(qī)稳定，那(nà)么这(zhè)部分用量仍能让出口维持高(gāo)位(wèi)。但如果是供给海(hǎi)外其他(tā)地区，可能(néng)会由(yóu)于海外需(xū)求回落(luò)导(dǎo)致出(chū)口下降。”张凌璐表示，同时也要留意出口周期的变化。通常，我(wǒ)国纯碱出口周(zhōu)期45—60天左右。在她看(kàn)来，3月出口数据的好(hǎo)转，可能是1—2月的订单(dān)兑现而已，也并一(yī)定能够说明(míng)3月全球(qiú)的纯碱(jiǎn)需(xū)求量大。

　　“未来纯碱出(chū)口下降、进口提升的趋势仍是(shì)大方向，但由于国内进出口数量占全国产能、需求的比例(lì)相对(duì)有限，因此对于(yú)年度供需影(yǐng)响也相对有限。但集中在某个(gè)月或数月，进出口超预(yù)期变化可能会对阶段性的行情产生情绪和供需影(yǐng)响。”张(zhāng)凌璐(lù)称(chēng)。

　　在周小燕看来(lái)，目前(qián)海外碱厂下调报价，随(suí)着能源价(jià)格下调(diào)，内外价差呈逐步收窄态势，预(yù)计今年出口相(xiāng)对去年下降(jiàng)。“后(hòu)续海外碱到港量增(zēng)加(jiā)，进口有(yǒu)继(jì)续增加预期，出口有下(xià)滑压力(lì)，进出口贸易商顺(shùn)差(chà)或重回(huí)2022年(nián)前格局，对纯碱价(jià)格形成牵制。”周小燕说。

　　不过(guò)，从短期来(lái)看，纯碱进出(chū)口数据超(chāo)预(yù)期是国内纯碱(jiǎn)市场健康运行的(de)旁证。魏朝明认为(wèi)，短期(qī)内市场悲观预期(qī)或有所(suǒ)消退，纯碱期现货价格短期或有(yǒu)企稳。

　　“从近(jìn)期的市场表现来看，出(chū)口走弱(ruò)的预期基本被消化，进口(kǒu)的量(liàng)相对(duì)来说(shuō)更受市场关(guān)注。”李嘉豪表示，从3—4月(yuè)消息面来(lái)看，进口约有十几万吨的到港量(liàng)，导(dǎo)致市场4月(yuè)的平衡相对宽松。在他看(kàn)来，未来出口的走弱(ruò)则更加影响(xiǎng)轻碱的供(gōng)需，在内需恢复有(yǒu)限的情(qíng)况下，轻(qīng)碱价格重心下移会相(xiāng)对明显(xiǎn)。

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