大家(jiā)好，简单看一(yī)个基金经理，把新能源(yuán)全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富(fù)通吕越超“All in”了AI

　　这(zhè)个周末，市场都在讨论一个基金(jīn)经(jīng)理，海富通的吕越(yuè)超老师。

　　从其管理的海富通(tōng)股(gǔ)票混合来(lái)看(kàn)，截至去年(nián)年底，持仓基本为新能源(yuán)板块股票。蜂王浆吃了容易得癌，蜂王浆吃出一身病>

　　结(jié)果到了今年一季(jì)度末，已(yǐ)经基本(běn)清仓了新能(néng)源(yuán)，梭哈A蜂王浆吃了容易得癌，蜂王浆吃出一身病I板块。

　　除了海富通股票混(hùn)合外，其他三只(zhǐ)产品(pǐn)也基本重仓了AI板块。

　　吕越超(chāo)在一(yī)季报(bào)称(chēng)，在一(yī)季度的操作中，本基(jī)金总体把握(wò)住了市场的节奏变化和(hé)结构转换，降低了新(xīn)能 源板块的配(pèi)置权重(zhòng)，较好地(dì)把握了(le) TMT 板块的投资(zī)机会(huì)，组合调整取得了明显的超额收益。

　　另外，他称，中国特色估值体系所代表的(de)传统实(shí)体行业正在被市场一部分(fēn)“聪(cōng)明钱”定价(jià)，后续可能成为市场最(zuì)有(yǒu)持续性的一条结构主线(xiàn)。

　　数(shù)据显示，海富(fù)通(tōng)股票混合今年(nián)以来涨了14％，其(qí)他三只(zhǐ)产品今年以来均(jūn)取(qǔ)得(dé)正收益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中(zhōng)信证券认为，AI主题(tí)板块在(zài)短期(qī)高度依赖交(jiāo)易(yì)，阶段性失(shī)去(qù)靠配置获取(qǔ)超额回报的特征(zhēng)。TMT板块成交占全市场比重(zhòng)超40％的天数已累(lèi)计达(dá)到22天，上(shàng)一次(cì)出现持续成交占比超(chāo)过40％的板块是2021年(nián)7月底(dǐ)的电力设备及新(xīn)能源(yuán)，持续(xù)约(yuē)28个(gè)交易日，在此(cǐ)期间新能源(yuán)ETF累计(jì)收益率仅有2.5％，期间最(zuì)高累计回报率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块(kuài)也呈现出类似(shì)特征，尽管(guǎn)热闹，但不赚钱。过去两周(zhōu)，科创芯(xīn)片(piàn)ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过(guò)6次、6次和5次单日涨幅超过2％的行情，最大单日涨幅分别达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他(tā)AI相关主题ETF在内，平均(jūn)跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板(bǎn)块(kuài)累计成交了5.41万亿元(yuán)，但总市值(zhí)反而减少了6717亿元(yuán)，较4月第一周降低约5.4％，是典(diǎn)型(xíng)的减(jiǎn)量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通(tōng)常(cháng)分(fēn)为(wèi)“春季躁动(dòng)”“获利回吐”“盛夏(xià)攻势”“获利了结(jié)”四波行情，春(chūn)季躁动后(hòu)往往会有一波明显(xiǎn)的(de)调整(zhěng)，时(shí)间在1-2个(gè)月，幅度在20％左右。面对这种(zhǒng)调整，逢低(dī)加仓是最佳(jiā)策略(lüè)，因(yīn)为往往后续盛夏攻势大(dà)概率创新(xīn)高。如果(guǒ)今年在业绩披露(lù)期结束(shù)后，随(suí)着(zhe)AI+/数字(zì)经济/自主可控等(děng)大产业(yè)趋势以(yǐ)政(zhèng)府(fǔ)支持力度(dù)进一步加大、资本开支增加、订单增加和产品销量业绩的改善逐渐被市场(chǎng)所确定(dìng)，则TMT将会重回上行趋势，进入盛(shèng)夏攻(gōng)势。

　　中泰证券认为，AI等板块或阶(jiē)段性见(jiàn)顶，指数(shù)上半年阶段性顶部亦或(huò)基本形成本轮调整标志着(zhe)AI等高位(wèi)板块或阶段性见(jiàn)顶(dǐng)，指数上半年阶段性(xìng)顶(dǐng)部亦或基本形成。本次大幅调(diào)整主要还是因为在AI相(xiāng)关板块市场(chǎng)情绪处于(yú)极值的(de)情况(kuàng)下(xià)，叠加上述(shù)基本面风险因素逐步发酵，市场内生(shēng)调整(zhěng)需求出(chū)现集中释(shì)放。就资本市场而言，或代表本(běn)轮AI+难以(yǐ)复制2蜂王浆吃了容易得癌，蜂王浆吃出一身病013-2015年(nián)互(hù)联网(wǎng)+模(mó)式。

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