大型股推动了2023年的(de)美股市场的反弹(dàn)，但这种情况可能不会持(chí)续太久。

　　摩(mó)根大通(tōng)策略师Jason Hunter认为，随着(zhe)经济(jì)衰退逼(bī)近，这些市场领(lǐng)军股现在面(miàn)临(lín)的(de)抛售风(fēng)险要(yào)比(bǐ)其他(tā)股票更大。

　　Hunter周四（5月1日(rì)）在接受采(cǎi)访时表(biǎo)示(shì)，“到目前为止，股(gǔ)市一直保持稳定(dìng)，更多(duō)的是向优质资产(chǎn)和现(xiàn)金(jīn)转移，这种情况比我(wǒ)们(men)想象的要持(chí)续(xù)得长一些，但(dàn)我(wǒ)们仍(réng)然认为，最终(zhōng)股价将更全面地反映经济衰(shuāi)退(tuì)的可能性。”

　　他解释(shì)道，看涨(zhǎng)势(shì)头集中在一个领(lǐng)域，因此只有少数几只(zhǐ)大型公司的股票(piào)引领市场走高。他同时也(yě)补充道，市(shì)场行为通(tōng)常与增长放缓的经济环(huán)境有关。

　　“这(zhè)是典型的周期后期行为，即随着经(jīng)济增长(zhǎng)开始(shǐ)减速，但并未(wèi)进(jìn)入负(fù)增长区(qū)间，资金就会流向更优(yōu)质的股票，并且(qiě)越来越集中，”Hunter指出。

　　如今，随着美国经济(jì)数据开始向收缩的方向(xiàng)恶化，投资者将(jiāng)越来越看空股市，并(bìng)开始转向现金。

　　Hunter指出，“在(zài)某个(gè)时候(hòu)，当增(zēng)绿肥红瘦暗指什么感情和意思，绿肥红瘦暗指什么意思长数据(jù)开始进一步减速，向负(fù)增(zēng)长方向滑去(qù)时，你往往会看到对高质量资产的投资转向(xiàng)对现金的投资。”

　　这就意味着(zhe)，这些大型公司股价的(de)稳(wěn)定可能是暂时的(de)，Hunter称，“它们可能比周期性公(gōng)司面(miàn)临更大(dà)的风险。”

　　上月，美(měi)国(guó)券商BTIG首(shǒu)席市场技术人员Jonathan Krinsky就曾指出，“我们的观(guān)点是，大(dà)型科技股一直(zhí)受(shòu)益于其(qí)他绿肥红瘦暗指什么感情和意思，绿肥红瘦暗指什么意思行业的抛售，但最终一旦这种轮转结束(shù)，这些指数(shù)将相(xiāng)当脆弱。这种分(fēn)散通常(cháng)发生在市场反弹的后期(qī)。”

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