公募基金一(yī)季报(bào)募集(jí)披露。张坤以(yǐ)超880亿元的管理(lǐ)规(guī)模，再度(dù)成为主(zhǔ)动(dòng)权益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　2023年公募基(jī)金一季报(bào)进入(rù)密集披露(lù)期，顶流基金经理调仓(cāng)路径和投资思路也随之曝(pù)光。

　　2023年一(yī)季度末，张坤(kūn)的管理规(guī)模超880亿元，再度成为主动权益(yì)类基金“公募一哥”。一季度，张(zhāng)坤加(jiā)仓中(zhōng)国海洋石油、泸州(zhōu)老窖，减(jiǎn)持香港交易所(suǒ)、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦(yàn)春一季度加仓古井贡(gòng)酒、美的集团，减持中国中免、药(yào)明康德。另(lìng)一位700亿级基金经理谢治宇则(zé)加仓了(le)晶晨股份、海康威视，减(jiǎn)持海尔智家(jiā)、韵达股份。

　　张坤：在(zài)可积累的长(zhǎng)坡上“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶流基(jī)金经理(lǐ)张坤掌舵的易方(fāng)达蓝筹精选、易方达优质企业三年持(chí)有(yǒu)、易方达优质(zhì)精(jīng)选混合（QDII）、易(yì)方达亚洲(zhōu)精选股票（QDII）四只基(jī)金(jīn)披露(lù)了2023年一季(jì)报。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管(guǎn)理规(guī)模(mó)为889.42亿元(yuán)，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季(jì)度末，张坤的基金管理规模(mó)超越葛兰，再度成为主动权(quán)益类(lèi)基(jī)金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了高(g乌蒙山连着山外山是什么歌，乌蒙山连着山外山是什么歌曲āo)仓位(wèi)运作，4只基金的权益(yì)资产仓位均超过了92％。一季(jì)度张(zhāng)坤(kūn)所持(chí)基金股票仓位基本稳定，对结构进(jìn)行了(le)调整(zhěng)，增加了消(xiāo)费等行业的配置(zhì)，降(jiàng)低了金融等行业的(de)配置。

　　从基金(jīn)收益来看，张坤掌管的4只基(jī)金(jīn)在2023年一季度均实(shí)现了正收益，基金(jīn)净值(zhí)增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管(guǎn)规模最大的(de)基金(jīn)——易方达蓝(lán)筹(chóu)精选在一季度(dù)末的基金(jīn)规模为562.09亿元，报告期内基(jī)金份额(é)净值增长率为1.03％，同期业绩比较基准收益(yì)率(lǜ)为2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精选前十大(dà)重仓股分别(bié)为(wèi)：贵(guì)州(zhōu)茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招商银(yín)行(xíng)、香(xiāng)港(gǎng)交易(yì)所、伊利(lì)股(gǔ)份、美团-W、中国海洋石(shí)油。

　　2023年(nián)一(yī)季度(dù)易方达蓝(lán)筹(chóu)精(jīng)选前十大重仓股

　　一季度，张坤(kūn)对中国(guó)海(hǎi)洋石油大幅加仓，使(shǐ)其进(jìn)入了易(yì)方(fāng)达蓝筹(chóu)精选第十大重仓股。此外(wài)，张坤对重仓的(de)4只(zhǐ)白酒股进行了不同的加减仓操(cāo)作：加仓泸州(zhōu)老窖(jiào)、贵州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减(jiǎn)持(chí)情况来看，易方达(dá)蓝筹精选在一季(jì)度(dù)还减持了(le)香港(gǎng)交易(yì)所(suǒ)、招商银行、美团-W等乌蒙山连着山外山是什么歌，乌蒙山连着山外山是什么歌曲(děng)股票。

　　张坤在一季报中指出，个股方面，仍(réng)然(rán)持有商业模式(shì)出色、行业格局清晰(xī)、竞争力(lì)强的优质公司(sī)。基本(běn)面(miàn)价值(zhí)投(tóu)资很吸(xī)引人的(de)一点是，投资(zī)者可以用(yòng)很长(zhǎng)一段时间来充分观察(chá)公(gōng)司的发展，等到(dào)它(tā)们(men)用事实证明自己的成功和(hé)巨大的成长潜(qián)力之后，再买入(rù)也不迟。基本(běn)面价值投资的优势之一在于(yú)可积(jī)累性。如果只是针对某一(yī)次投资，积(jī)累的重要性可能(néng)并不显著。但如(rú)果将投资贯穿一生(shēng)，并将长期复合回报(bào)作为终(zhōng)级目标，可积累性就是(shì)这一目标的最重(zhòng)要保障，选择(zé)一条可积累的“很长的坡(pō)”并在坡上“滚雪球(qiú)”是(shì)很重(zhòng)要(yào)的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周(zhōu)期(qī)行(xíng)业中寻(xún)找(zhǎo)投资机会

　　一(yī)季度(dù)末，顶流基金经(jīng)理刘彦春管理规模(mó)达(dá)751.63亿元，报告期内所管基金净值增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦春管理(lǐ)的规(guī)模最大的基金(jīn)，一季(jì)度(dù)末规模(mó)达(dá)384.71亿元。

　　从业(yè)绩来(lái)看，景顺(shùn)长城新兴(xīng)成长一季度A类和C类份额(é)净值增长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准收益率为3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺长城新兴(xīng)成长保持高仓位(wèi)运行，股票仓位94％。该基(jī)金重仓(cāng)贵(guì)州茅台、泸州老窖(jiào)、五粮液、中国中(zhōng)免(miǎn)、迈瑞(ruì)医疗、古井(jǐng)贡(gòng)酒、海大集团、药(yào)明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季(jì)度景顺长城新兴成长(zhǎng)前十大重仓(cāng)股

　　从(cóng)持仓变动情况来看(kàn)，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长一季度加(jiā)仓古井(jǐng)贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票(piào)，减持中国(guó)中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春(chūn)在基金一季报中指出，我国经济复苏(sū)、美国(guó)紧缩后通胀下行(xíng)仍将(jiāng)是今年主要宏观背(bèi)景(jǐng)。经(jīng)济运行正常化需要一个过(guò)程(chéng)，特别是居民和(hé)中小企业，需要时间(jiān)修复(fù)资产负(fù)债表、修(xiū)复信心。随(suí)着经济逐步正(zhèng)常化，居民消费信心(xīn)回升、超额(é)储(chǔ)蓄下(xià)降是(shì)必然事(shì)件，消费今年大概率超预期回升(shēng)。就近期公布的社融(róng)和地产数据分析，二季(jì)度(dù)A股盈(yíng)利增速有望进入上(shàng)行周期。

　　“全球(qiú)经济正(zhèng)在重回(huí)正(zhèng)轨的路上。除了继续关注整(zhěng)个(gè)经济体发(fā)展状况之外，可(kě)以将目光更(gèng)多放在微观企业(yè)层面(miàn)。可(kě)以看到很多公(gōng)司在过去(qù)几年(nián)始终做正确的(de)事，经营效率提升，逆境中变得更加优秀、更加强大。不必总(zǒng)是关注宏观数据，多(duō)看(kàn)看微观企业变化可(kě)以让内心更加平静(jìng)。我们对全(quán)年股票市场有信心(xīn)，未来将继续(xù)保持合同(tóng)约定较高仓位运作，更(gèng)多在顺周期行业中(zhōng)寻找(zhǎo)投(tóu)资机会。”刘彦春(chūn)进一(yī)步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产业链

　　一季度末，谢(xiè)治宇管理规模达700.12亿(yì)元，所管4只基金在(zài)报告期内均实现了正(zhèng)收益。

　　其(qí)中，兴全合润基金管理规模最大，为281.3亿元，一季度基(jī)金(jīn)份(fèn)额(é)净值增长率为5.5％，跑赢了业绩(jì)比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓(cāng)位运行，股票仓位达92.47％，该基(jī)金前十(shí)大重(zhòng)仓股分别为三安光(guāng)电(diàn)、海康威视、海尔智家(jiā)、澜起科技(jì)、韵达股份、万华化学、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花(huā)生物。

　　2023年(nián)一(yī)季度(dù)兴全合润前十大重(zhòng)仓股

　　从前十大持仓变动情况来看，一季度兴(xīng)全合(hé)润加仓海康威视、晶晨(chén)股(gǔ)份，使这两只股票(piào)进入前十大(dà)持仓。此外，一季度(dù)兴全合润加仓三安光电，减持海尔智家、韵达股份(fèn)、健(jiàn)友(yǒu)股份等股票。

　　谢治宇在兴(xīng)全合润一季报中指出，今年一季度疫情对(duì)经济的影(yǐng)响(xiǎng)基(jī)本消除，整(zhěng)体(tǐ)经(jīng)济逐(zhú)步回(huí)到复苏轨(guǐ)道。随着中国的稳增长政策(cè)落(luò)实(shí)与全球范围内的(de)通胀见顶，内需复苏加上预期改善推动(dòng)资本市(shì)场风(fēng)险偏好回升。虽然(rán)海外(wài)银行(xíng)出现了阶段性危机，但各国政(zhèng)府较为(wèi)迅速(sù)地采取(qǔ)了(le)对(duì)应措施(shī)，接管相关银(yín)行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险因素减弱，一(yī)季度A股板块分化更明显。随(suí)着(zhe)chatGPT取(qǔ)得了突(tū)破性(xìng)的进展，由AI芯(xīn)片、服务器(qì)、光模(mó)块等子版块带动的(de)人工智能、中字头的‘中特估’、半导体等板(bǎn)块涨幅较(jiào)大(dà)，在GPT应用端中(zhōng)游戏(xì)、影(yǐng)视等板块也实现(xiàn)较大幅度(dù)上涨。该基金报(bào)告期(qī)内对人工智(zhì)能相关产业链进行(xíng)挖掘(jué)，对有(yǒu)长期竞争力、应用空间(jiān)广阔的硬件和软件公司进(jìn)行精选和布局。未来仍(réng)将坚持挖掘公司长(zhǎng)期成长价值(zhí)，不断(duàn)寻找(zhǎo)具(jù)有良好投资(zī)性价比的优秀公司。”谢治宇表(biǎo)示。

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