金融界5月15日消息 主题行情(qíng)“中特估”的(de)衍生(shēng)升级版(bǎn)本——“金(jīn)特估(gū)”来了！

　　午后(hòu)上证(zhèng)报发布一则重磅消息，再次点燃了“中特估(gū)”概念股的情绪。

　　据上证(zhèng)报表示，由上海证券交易所主办、工商银行(xíng)承办的“沪市金融业专(zhuān)题座谈会”将在本(běn)周三(sān)召开。此(cǐ)次会议讨论的(de)重要(yào)内(nèi)容(róng)为“在服务(wù)中国式现代化中(zhōng)促进金融(róng)业估(gū)值提升和高质(zhì)量发(fā)展(zhǎn)”。参会机构(gòu)包括银行、保险、基金和券商人士。

　　消息发布后(hòu)，市场纷纷认为(wèi)这是“中特估”概念的升级版本，资金疯抢金融股，大金融板块开启加速键，券商、保险、银行(xíng)股(gǔ)等都有出色(sè)表(biǎo)现。

　　券商方面，光大(dà)证券触一度及涨停，收盘大(dà)涨超(chāo)过8%，华林证券(quàn)、哈(hā)投股份等涨超(chāo)4%，

　　保险(xiǎn)方面，万亿(yì)级市(shì)值的中国(guó)人寿一度冲击涨停板，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新高，中(zhōng)国平(píng)安涨近(jìn)5%。

　　银行股方面(miàn)，国(guó)有(yǒu)四大行午后集体翻红，邮储银(yín)行升超3%。

　　在大金(jīn)融(róng)板(bǎn)块的集(jí)体发威下，上证综指午后迅速翻红，深成指和(hé)创业板(bǎn)一(yī)路高奏凯歌。最终收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深(shēn)成指(zhǐ)涨1.57%，报(bào)11178.62点，创业板(bǎn)指(zhǐ)涨2.11%，报(bào)2299.93点(diǎn)，科创(chuàng)50指数(shù)涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构(gòu)间看法并(bìng)不相同 中信证券：主(zhǔ)题交(jiāo)易顶峰已(yǐ)过

　　对于中特估的(de)后(hòu)续(xù)走势，机构之(zhī)间的(de)看法并不相(xiāng)同，

　　对此(cǐ)中金策略(lüè)指(zhǐ)出，部分(fēn)高分(fēn)红国企标的近期显著盘整是对(duì)短期交易扩散过快(kuài)过多，股息支付能力相对较(jiào)弱板块（如部分金(jīn)融）做出的(de)正常反应，而并非意(yì)味着整体高分(fēn)红国企投资主(zhǔ)题的结束。

　　光(guāng)大证券(quàn)也指出，当(dāng)前“中特估”主题的安全边际和性价比仍相对(duì)较高，未来随着经济(jì)的逐步复苏，“中特估”主题行情或仍具(jù)有较(jiào)强的持续(xù)性。从(cóng)估值和(hé)交易拥挤(jǐ)度来(lái)看(kàn)，当前“中特估(gū)”主题的安(ān)全(quán)边际和性价比仍(réng)相(xiāng)对较高。

　　但(dàn)是(shì)中信证券则看法相对偏空。中信证券研(yán)报表示，AI主题(tí)和“中特估”主题在(zài)4月(yuè)中(zhōng)旬以来先后步入了热度很高、波动(dòng)很(hěn)大但是(shì)区间(jiān)回报不明显(xiǎn)的阶段，表(biǎo)现出典型的板(bǎn)块内部博弈(yì)和(hé)消耗特征(zhēng)。

　　4月以来，公募基金新发继续低(dī)迷，4月新发规模为(wèi)232.2亿元，相较于3月下(xià)降43.7%，5月截至12日新发规模仅(jǐn)为100.8亿元(yuán)，未见好转。配置(zhì)型外资在4月净流出24.4亿元，是继去年10月以来(lái)首次(cì)单(dān)月净流出，5月(yuè)截至12日恢复净流入75.8亿(yì)元，但(dàn)较(jiào)前3个月(yuè)的(de)平均水平仍(réng)有较大差距(jù)。在缺(quē)乏持(chí)续增量机(jī)构资金的情(qíng)况下，A股存量博弈特征已演绎到极致(zhì)，涨幅仅与机构持仓(cāng)有关。

　　中信证(zhèng)券研报表示(shì)，疫后经济全(quán)面系统性(xìng)恢(huī)复是渐进(jìn)和渐次的过(guò)程，飞轮重新(xīn)旋(xuán)转需要时(shí)间和耐心，主题交易是过(guò)高(gāo)的经(jīng)济预期下修过程中的阶段性产物，过度博弈降低了市场定(dìng)价的(de)有效性，但也提高了业(yè)绩驱动策略的潜(qián)在回报，主题交易的顶(dǐng)峰(fēng)已过，重回(huí)低位业绩驱动(dòng)板块。

　　基金经理：中特估我一股也不想要！

　　与卖(mài)方研究(jiū)相比，有(yǒu)买(mǎi)方更加激进。据券商(shāng)中国报(bào)道，有(yǒu)基金经(jīng)理直言，中(zhōng)特估龙(lóng)头(tóu)在连续涨停后已(yǐ)出现短期泡沫化，他(tā)一股(gǔ)也不想(xiǎng)要。

　　该基(jī)金(jīn)经理(lǐ)表示许多中特估的龙头(tóu)股在当前位置(zhì)对他而言没有配(pèi)置的吸引(yǐn)力，尽管从估(gū)值(zhí)的角度而言许多市场参与者可以(yǐ)给出许多个继续买入中特估的理(lǐ)由，但当一只中(zhōng)特估龙头股在(zài)两三个(gè)交易日(rì)内(nèi)涨幅就达20%甚至30%，意味着资金已迫不及待(dài)在进(jìn)行抢筹码。从股票市场交易的直(zhí)观判(pàn)断，这代表着资金参与(yǔ)方的短期泡(pào)沫(mò)化，过高的交(jiāo)易拥挤(jǐ)度意味着风(fēng)险(xiǎn)。

　　央企ETF基金密集发售(shòu)

　　不过在资(zī)金面，“中特估”有好(hǎo)消(xiāo)息(xī)传来。

　　仅发售了短短7个交易日，5月13日华泰柏瑞中(zhōng)证央企红利ETF发布公告(gào)称，该基金累计有效认(rèn)购申请份额总额超(chāo)过20亿份(fèn)发行上限，基金1tbsp等于多少克细砂糖，1.5g盐大概有多少管理(lǐ)人将(jiāng)启动比例配售。

　　此外3只(zhǐ)中证(zhèng)国新央企(qǐ)股东回报ETF——广发中证国新(xīn)央企(qǐ)股东回报ETF、招商中证国新央企股东回报ETF和汇添(tiān)富中(zhōng)证(zhèng)国新央企股东回(huí)报ETF于今日(rì)开售，每(měi)只产品(pǐn)的(de)首募规模上限均(jūn)为20亿元人(rén)民币。

　　事实上，不止新发基(jī)金，今年以来(lái)，场内多(duō)只(zhǐ)“中字头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿(yì)元。其中，国泰(tài)央(yāng)企共(gòng)赢ETF年(nián)内资金净(jìng)流入(rù)超过12亿(yì)元，规模增幅(fú)超过15倍(bèi)。南方中国国企ETF年(nián)内资金净流(liú)入也(yě)逼(bī)近10亿元(yuán)，规模增(zēng)幅更是高达(dá)24.75倍，成为今年全(quán)市场规模增(zēng)长倍数最(zuì)高(gāo)的ETF。

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