钠电池产能规划从(cóng)0到10GWh再到18GWh，年赚1亿拟撬动54亿乃至(zhì)94亿投资，传(chuán)艺科技是真跨界还是奢(shē)望，飙(biāo)涨后又腰斩的股价似乎已经给出(chū)注脚。

　　去年(nián)6月(yuè)以(yǐ)来(lái)，萦绕在键盘生产商传艺科技（002866.SZ）身上的最大议题莫过(guò)于(yú)跨界(jiè)钠电池。

　　这个热(rè)门又令人遐想的题材搭(dā)配公司释放(fàng)钠电池项目进展的“积(jī)极主(zhǔ)动”，在2022年刺激(jī)着传艺(yì)科技股价迅速飙涨4倍，甚至期间还祭出“七连板(bǎn)”和“五连板”妖股走势。然(rán)去年末以(yǐ)来，抛“利好消息”催涨股价的套路完全失(shī)灵，股价(jià)又在4个多月时(shí)间极(jí)速(sù)腰斩。即(jí)便是3月末扔出30亿(yì)元定增预(yù)案投建(jiàn)年产5.5GWh钠电池项目，传(chuán)艺科技也只收获了短暂的上涨，而后(hòu)再未掀起波澜(lán)。

　　钛媒体APP注(zhù)意到，股价(jià)过(guò)山车式的涨(zhǎng)跌(diē)折射的是市场(chǎng)对传艺科技高调跨界钠电赛(sài)道故事的(de)怀疑：从宣(xuān)布跨界到现在，时间不过(guò)10多月(yuè)，规划产能已经从0到(dào)10GWh再到18GWh，年赚1亿元的传艺科技(jì)如何(hé)撬动54亿元乃(nǎi)至(zhì)94亿元的投资成本？巨头环伺(cì)、落地产能骤增、锂价持续下行，在愈加拥(yōng)挤的赛(sài)道上(shàng)，夸下海口的产能又该如何(hé)消(xiāo)化(huà)？过往投资计(jì)划(huà)频频“跳票”、实际效益与(yǔ)预(yù)期天差(chà)地别等(děng)“黑历史”在前，“大跃进”的新项目如何让人信服(fú)？

　　跨界(jiè)钠电池，股价“过山车(chē)”

　　早(zǎo)在20世纪70年代，钠离子(zi)电池(chí)便与锂离子电池同时期萌芽，但由于钠电负极(jí)嵌钠能力较弱(ruò)、钠电池能量密度较低，导(dǎo)致其(qí)研发进度大(dà)大落后于了锂电(diàn)池。直到(dào)2020年后(hòu)，随(suí)着钠电关键技术(shù)完成(chéng)突破(pò)以(yǐ)及锂价(jià)不断飙升，钠(nà)电才作为(wèi)锂电“备胎”之一重(zhòng)回人们(men)重(zhòng)视。尤(yóu)其2021年7月(yuè)，宁(níng)德时代推(tuī)出第一代钠离(lí)子电(diàn)池，掀起钠电(diàn)风潮，并将风口带到了A股市场。

　　时值2022年锂价暴涨，A股(gǔ)钠电炒作如日(rì)中(zhōng)天之际(jì)，传艺科技(jì)于(yú)去年6月22日(rì)晚(wǎn)间高(gāo)调宣布入局。彼时的公告显示，公司拟投资(zī)3000万元通(tōng)过全资子(zi)公(gōng)司江苏智纬电子科技有限(xiàn)公司（以下简(jiǎn)称“智纬电(diàn)子”） 同(tóng)海盈汇(huì)鑫企(qǐ)业、自然人杨磊和(hé)杨崇(chóng)义合(hé)作设立(lì)控股孙公(gōng)司江(jiāng)苏(sū)传艺钠(nà)电科(kē)技(jì)有限公司（公司持股75％，以(yǐ)下简(jiǎn)称“传(chuán)艺钠电(diàn)”）。

　　公告出，传艺科(kē)技旋(xuán)即涨停，当日盘(pán)后公司迫不及待召开电话会议(yì)，向合计64名分析师和(hé)个人投资者披露跨界钠电的各种(zhǒng)细(xì)节。根据规(guī)划(huà)，传艺科(kē)技钠电池项(xiàng)目(mù)中(zhōng)试线2022年投产(chǎn)，一期(qī)2GWh的产能2023年投(tóu)产，二期计划新建8GWh的产能。

　　撂(liào)下电话，股价更加(jiā)疯涨。加上6月23日的(de)涨停，传(chuán)艺科技宣布跨(kuà)界后一(yī)口(kǒu)气收出7个(gè)涨(zhǎng)停板，市值快速实(shí)现翻倍。

　　传艺(yì)科(kē)技日K线图，来源：wind

　　有了钠电消息催涨股价的前(qián)车在前，传艺科技开(kāi)始有意无意地“主动”披露钠电项目进展(zhǎn)，而(ér)公司(sī)股价也往(wǎng)往在公(gōng)告披(pī)露后录(lù)得大幅上涨(zhǎng)。去年12月5日盘中(zhōng)，公司股价(jià)一度摸高至(zhì)54.44元/股，相较于跨界钠电池(chí)前10元/股左右的温吞股价，不到半年(nián)的时间已翻了逾(yú)5倍(bèi)。

　　但此后，公司(sī)股价开始掉头向下，无论其如何发布“利(lì)好(hǎo)”消息(xī)，股(gǔ)价也再难掀大风浪，反而随(suí)着时间的推移，迅速回落。截(jié)至4月20日(rì)收盘，报28.14元(yuán)/股，4个多月时间已经较高点腰斩(zhǎn)。

　　值得(dé)一提(tí)的(de)是，由于(yú)在2022年6月23日盘后，公司迫切召开电话会并在(zài)《投(tóu)资(zī)者关系(xì)活动记录表(biǎo)》中对外发布钠电池业务(wù)未来规划、技术水平等涉(shè)及公司经(jīng)营的重大信息，但(dàn)直至2022年7月9日(rì)才正式通过《关于对深圳(zhèn)证券交易(yì)所关注函(hán)回复的公告》补充披露相关(guān)事项，传艺(yì)科(kē)技及公司董事(shì)长兼(jiān)总(zǒng)经理邹伟民、时任董秘(mì)许小(xiǎo)丽还遭(zāo)深(shēn)交所通报(bào)批评。

　　产能“大跃进”，钱从哪里来？

　　回看传(chuán)艺(yì)科技股(gǔ)价“过山车”式上(shàng)下，背后纵有游资(zī)推波助澜(lán)，但(dàn)归根结(jié)底还是(shì)其资金有限与钠电产(chǎn)能规划“大跃进”不匹(pǐ)配无法让市场信服造(zào)成的。

　　根据公司定(dìng)增预案，钠(nà)电池二(èr)期(qī)5.5GWh项目建成后，公(gōng)司产能将达到10GWh。而根据公司此(cǐ)前(qián)对交(jiāo)易所回复函和2023年度(dù)定增预案，公司规划的10GWh钠电池项(xiàng)目的投资成本约(yuē)54亿元。其中，土地购置及(jí)厂房成本约4亿元，10GWh产能需投入的装修及设备成本约50亿元(yuán)。

　　实(shí)际上(shàng)，传艺科(kē)技规(guī)划的钠电产能(néng)远不止这公告出来的(de)10GWh。据传(chuán)艺(yì)钠电官微消息(xī)，公司董事长(zhǎng)邹(zōu)伟民4月16日在公开场合演(yǎn)讲时(shí)提到，“2022年(nián)7月(yuè)，公司决定，发挥(huī)资金优势，投资50亿元，新征(zhēng)410亩土地，用30个月的(de)时(shí)间，新上钠离子(zi)电(diàn)池全供(gōng)应链项目，逐步形成年产3万吨(dūn)正极材料、4万吨负极材料、18GWh钠离(lí)子电池、15万吨电(diàn)解液的生产能力；2022年10底，中试线(xiàn)已经竣工投产(chǎn)；目前，4.5GWh量产线已经开始试(shì)产试销，6月底有(yǒu)望批量生产。”

　　邹(zōu)伟(wěi)民公开(kāi)演讲时提到的钠电产(chǎn)能规(guī)划，来源(yuán)：传艺(yì)钠电官微(wēi)

　　若按邹伟民的说法，传(chuán)艺科技在上述的54亿(yì)元(yuán)资金(jīn)外，还需要更多资金(jīn)，仅另外8GWh钠电(diàn)池就需要40亿元(yuán)的投入。

　　但现实是(shì)，传艺科技主营(yíng)式(shì)微，年赚1亿元的盈利水平显然(rán)难以(yǐ)撬动动辄(zhé)几十亿的项目。

　　传艺科技主营输入类(lèi)设备和印制电路板（PCB）两大(dà)类消费电子零组件，具体(tǐ)包括笔记本/台式机电脑键盘、触(chù)控模组和鼠标等输入类设备及通讯用板、消费电子(zi)、计(jì)算(suàn)机用板等(děng) PCB 产品。

　　2017年(nián)上(shàng)市以来公司经营规模不断(duàn)扩大，营(yíng)收从2017年(nián)的6.69亿元起(qǐ)步，逐年递增(zēng)，到2022年(nián)达到19.99亿元，翻了近3倍。但盈利并未同步，上市当(dāng)年公司归母净利(lì)润就下滑13.60％，只有7776.63万元。之后(hòu)随着行业式(shì)微，公司盈利水平(píng)起(qǐ)起伏伏，到2022年也仅(jǐn)1.15亿元，相较于2017年仅增(zēng)长了47.90％。而(ér)早(zǎo)在(zài)2016年，公司盈(yíng)利就已(yǐ)经达到了9000万元，净利润增(zēng)长乏力可见一斑(bān)。

　　传艺科技业绩变动情况，来源(yuán)：wind

　　盈利陷入(rù)瓶颈(jǐng)，账(zhàng)上的资金也并不宽(kuān)裕(yù)。2022年，公(gōng)司(sī)经营(yíng)活动(dòng)产生的现金流量净额4.46亿元；截至(zhì)去年末(mò)，公司货(huò)币(bì)资金(jīn)仅2.87亿元(yuán)，短期借款8.41亿元；应(yīng)收账款5.90亿(yì)元，应付账款4.56亿元。

　　那两年(nián)半内要拿出54亿元乃(nǎi)至94亿元(yuán)以上的资金投资钠(nà)电，钱从哪里来(lái)？

　　在2022年7月9日给深交所的回函中(zhōng)，传艺科技曾详(xiáng)细披(pī)露过2GWh项(xiàng)目资金(jīn)来源(yuán)：截(jié)至2022年5月31日(rì)，公司可用于(yú)钠离(lí)子电池项目(mù)的(de)自有(yǒu)资(zī)金仅(jǐn)1.61亿元，银行授信未使用(yòng)额度(dù)10.27亿元，足见其在投资钠电项目时自有资金的“捉襟见肘”。

　　来源：传(chuán)艺科技(jì)给深交所(suǒ)的(de)回函

　　很明(míng)显，一开始(shǐ)规划的一期(qī)2GWh产能(néng)，传艺科技就(jiù)是准备靠(kào)银行贷款(kuǎn)解决。后一期产能(néng)增加到4.5GWh，投资额(é)增加10亿元左右，同(tóng)样仰仗银行贷款。今年3月30日(rì)公司(sī)公告称，传艺科(kē)技及(jí)子(zi)公司(sī)拟向(xiàng)工商银行、农业银行等组成的联合银团申请不(bù)超过20亿元的(de)项目贷款，用于公(gōng)司钠电池项(xiàng)目。根据最新的调研记录(lù)，“截至目前，牵头银(yín)行已审批(pī)通过，参团银(yín)行处于(yú)正常的审批流程中。”

　　一期靠贷款，二期(qī)谋定(dìng)增。今(jīn)年3月30日，公(gōng)司披(pī)露《2023年度向特定对(duì)象发(fā)行股票预案(àn)》，拟(nǐ)募(mù)资不超(chāo)过30亿元，其中的24亿元拟投入钠(nà)电(diàn)池(chí)制造二期项目，剩余6亿元(yuán)补流。

　　根据测(cè)算，二(èr)期5.5GWh项目总投资额为27.47亿元，除了定增的24亿元外(wài)，还有3.47亿元的缺口。而为补(bǔ)这部分缺口(k1页是一面还是两面啊，1页是一张还是一面ǒu)，传艺科(kē)技(jì)甚至将2020年(nián)定(dìng)增募投资金中(zhōng)的1.75亿元变更用于该项目。

　　简单(dān)加总(zǒng)便知(zhī)，家(jiā)底不厚，传艺科技10GWh钠电项目只能(néng)依赖(lài)融资。至于上(shàng)述邹伟民(mín)公开演讲时(shí)提(tí)到的另外8GWh的项目资(zī)金来源，钛媒体APP向公司求(qiú)证，但截至发(fā)稿，仍未获(huò)回(huí)复。

　　锂价暴(bào)跌(diē)，钠电还有(yǒu)优(yōu)势(shì)吗？

　　“今(jīn)年销售不低于10亿元，整个钠电池全供应链(liàn)项目计划到2024年末全(quán)部竣工投产(chǎn)，达产达效后，可实现年销(xiāo)售250亿元。”若传艺科技的钠(nà)电项(xiàng)目真如邹伟民在(zài)近日的演讲(jiǎng)中(zhōng)所言照进现实(shí)，几年后公司营收将在当前基(jī)础上翻十(shí)几倍(bèi)。但近来腰(yāo)斩(zhǎn)的(de)股(gǔ)价显(xiǎn)示(shì)，市场对(duì)这个故事并不再买(mǎi)账(zhàng)，除了资(zī)金实力有限公司外，核心(xīn)还在其大(dà)干快上后产能(néng)如(rú)何消(xiāo)化(huà)的(de)问题。

　　毕竟(jìng)，在(zài)钠电池商业化(huà)元年的2023年，包括宁德(dé)时代、中(zhōng)科海(hǎi)纳、亿纬(wěi)锂能、雅迪等(děng)诸(zhū)多巨头在内，已纷纷发产品、量产(chǎn)并大建产能(néng)，竞争者(zhě)初露威胁，赛道已然开(kāi)始拥挤。

　　尽管就披(pī)露的参数和(hé)性(xìng)能来看，传艺钠电的钠电池与(yǔ)巨(jù)头们不相(xiāng)上(shàng)下，但宁德时代落(luò)地(dì)奇瑞车型、华语新能源配套雅迪极钠S9等表明，大佬们已经走在前面，率先在两轮电动车和低速电动车领域实现(xiàn)装车应用。而传艺科技除了在岁末(mò)年初(chū)公告与中祥航业、江苏新能源、德博(bó)新(xīn)能(néng)源签订项目合作或战略合作(zuò)协议外，并(bìng)未官宣重点客户。

　　每(měi)每(měi)有投资者问及客户情(qíng)况时，公司(sī)都以“目前订单下游运用覆盖储(chǔ)能、低速电动车及电(diàn)动(dòng)工具等多个(gè)领域”“公司钠离子(zi)电池送(sòng)样后客户的反(fǎn)馈普遍较为良(liáng)好，并已与多(duō)名客户签订(dìng)了销售订(dìng)单”“公(gōng)司已(yǐ)与多家知名(míng)两轮电动车品(pǐn)牌(pái)开展送(sòng)样和合作意(yì)向洽(qià)谈等工作”等进行回(huí)复。至于具体的客户(hù)名称和订单金额(é)，一直(zhí)语焉不详(xiáng)。

　　且2023年(nián)，钠电池产能落(luò)地(dì)正数倍级增长。上海钢联新能源事业部钠(nà)电池分析师汪奇(qí)告诉钛媒体APP，2022年钠电池项(xiàng)目落地(dì)产能有3GWh左(zuǒ)右，预计2023年落(luò)地产能将(jiāng)达到(dào)13-15GWh。ICC鑫椤资讯最新发布数据则称，到2023年底(dǐ)，预(yù)计(jì)钠电池(chí)产能将增加至21GWh。无论是哪种预测，今(jīn)年钠电池落地(dì)产(chǎn)能(néng)大幅增加已(yǐ)可预见。

　　“参考锂电池行1页是一面还是两面啊，1页是一张还是一面业产能利用率，钠电池落地的产(chǎn)能中(zhōng)可以(yǐ)实现装机(jī)的在4-5GWh左右(yòu)，而铅酸电(diàn)池的市场规模接(jiē)近40GWh。前期用于(yú)两轮车的钠(nà)电(diàn)池(chí)不到5％，后面成(chéng)本(běn)降下(xià)来才会(huì)有较(jiào)大比(bǐ)例的替代(dài)。”汪奇认为(wèi)，今年钠电池只会小批量应(yīng)用到多元(yuán)化场景(jǐng)。

　　然传艺科技却十分自信，其在调研(yán)记录(lù)中预测(cè)，预(yù)计2023年公(gōng)司实际出货量在2GWh-3GWh，相当于其(qí)占去了2023年钠电池市(shì)场的(de)绝大部分份额。

　　来源：传艺(yì)科技2023年(nián)1月9日投资者关系活动记录(lù)表

　　需要注意的(de)是，沉寂多年的钠电池是(shì)在此前(qián)锂价飙涨的(de)背景下作(zuò)为“替代”而(ér)被推(tuī)到(dào)台前(qián)的，去(qù)年(nián)底以来，碳酸锂价格持续下行，4月20日电碳价格(gé)均价已(yǐ)经跌至18万元/吨。一时间，锂(lǐ)价持续下跌会(huì)否影响钠电池商业化(huà)进程的(de)讨论甚嚣尘上。

　　中科(kē)院院士(shì)欧阳(yáng)明高(gāo)近日就表示：“钠电池能够起到(dào)对(duì)锂(lǐ)电池(chí)的平(píng)衡作用，平(píng)衡锂价，保证锂资源的供应安全，不太可能(néng)成为主(zhǔ)流。锂价(jià)一(yī)便宜，就(jiù)会让钠离(lí)子(zi)的发展陷入(rù)被(bèi)动。”但(dàn)他也强调(diào)，“钠离子技术一(yī)定要发展，因为(wèi)它是(shì)锂离子电池的一(yī)个有(yǒu)益的补充。”

　　汪奇称，锂电和钠电建设成(chéng)本接近，目前三元(yuán)钠(nà)电量(liàng)产(chǎn)的(de)生产成本在0.45-0.5元(yuán)/Wh，铁锂电(diàn)池在0.5元/Wh左右。其进一步向钛(tài)媒体(tǐ)APP分(fēn)析，“钠离子电(diàn)池性能比较(jiào)接(jiē)近磷酸铁锂电池，高能量密度的也接(jiē)近三元523电池。目前电(diàn)碳(tàn)价格下跌至16-18万元/吨，锂电池成本大幅下降40％以上(shàng)，所(suǒ)以目(mù)前(qián)已经和钠(nà)电池成本基(jī)本相当(dāng)；而由于锂原料价格(gé)大(dà)幅下降，目前(qián)铁锂(lǐ)和锰酸锂(lǐ)等电池成本已经(jīng)优于钠电池。今年碳酸(suān)锂价格在(zài)20万以下时，锂电(diàn)池对钠电池有(yǒu)明显(xiǎn)优(yōu)势(shì)。”

　　当然，市场普遍(biàn)认为(wèi)钠电(diàn)池(chí)还(hái)有降本的空(kōng)间。兴储世纪总裁助理刘(liú)继茂就告(gào)诉钛媒体APP，“待产业链完善后，规(guī)模量产(chǎn)后钠离子电池正、负极材料价(jià)格可降至5万元(yuán)/吨(dūn)甚至以下，钠离子电(diàn)池的(de)理论BOM成本将低至0.40元/Wh。长(zhǎng)期来看碳酸锂存在降价(jià)可(kě)能(néng)，但只要(yào)碳酸锂价格高于15万元/吨，钠离(lí)子(zi)电(diàn)池的成本优(yōu)势就依(yī)然存在，并(bìng)且(qiě)随(suí)着技(jì)术不断发展(zhǎn)、产(chǎn)业不断成熟(shú)，钠(nà)离子电池的(de)降本空(kōng)间有望进一步(bù)打开(kāi)，该成本临界点(diǎn)仍有进一步下探的可能。”

　　汪奇也称，明(míng)年钠电产业规(guī)模化完成后，能和锂离(lí)子电(diàn)池的(de)成(chéng)本(běn)拉开差距，接(jiē)近铅酸电池的成本。但能(néng)量密度的限(xiàn)制，使得碳酸锂(lǐ)价格(gé)在15万以上时(shí)，成熟后的钠离子电(diàn)池有一定优势；碳酸锂价格在(zài)10万(wàn)左右及以下时，钠离子(zi)电池在动(dòng)力领域(yù)优势较小(xiǎo)。

　　钛(tài)媒(méi)体APP注意到，包括传艺(yì)科技在内，诸多入(rù)局钠电池的企(qǐ)业都言(yán)锂价下跌无碍钠电池商业(yè)化进程。但随着锂价持(chí)续下降，钠电池利(lì)润率下降或(huò)也是必(bì)然(rán)的。

　　以(yǐ)传艺科技为例，其在1月(yuè)9日的调(diào)研(yán)记录中曾(céng)表(biǎo)示，公司钠电(diàn)池(chí)定价主要根据碳酸锂的价格，一般给到(dào)客户的价格比磷酸(suān)铁锂(lǐ)便宜25-30％，且定价会随碳酸锂价格波动而波动。

　　缺乏(fá)长(zhǎng)远投资定力 过往项目频频“跳票”

　　资金和产能消化之外，市场还担忧传艺科(kē)技项目投资的定力。

　　尽管公司对进(jìn)军(jūn)钠电领域雄心勃勃，然而(ér)钛媒体APP梳理其过往(wǎng)投资履历发现(xiàn)，传(chuán)艺科技在投资上缺乏长远定力，临时“跳票”甚至终止募(mù)投计划(huà)可谓“家(jiā)常便饭(fàn)”。

　　2017年(nián)4月(yuè)，传(chuán)艺科技IPO募资4.81亿元(yuán)，其中将(jiāng)2.98亿元投向(xiàng)FPC生产(chǎn)项目，9418.08万(wàn)元投向薄(báo)膜线路板生产线技改并扩产项目。然2018年4月公司就(jiù)变(biàn)更募资用途，将FPC生产项目未(wèi)用的资金1.20亿元和1.04亿(yì)元分别用于3D玻璃面板生产项目、轻薄型(xíng)键盘生产(chǎn)项目，已经使用了7737.67万(wàn)元募资的(de)FPC生产项目则被终止。

　　2019年8月，又将(jiāng)薄膜线路板生(shēng)产线(xiàn)技改并扩产项目的实(shí)施地点从一厂搬迁至(zhì)二厂(chǎng)；2021年(nián)6月，再将该(gāi)项目的实(shí)施地点变更为重庆市合川区(qū)工业园区核心(xīn)区(qū)高阳路30号，实(shí)施主体则从(cóng)传艺科技变为全(quán)资子公司重庆(qìng)营志。

　　2020年12月，IPO募(mù)投项目则再生变。公司终止实施3D玻璃(lí)面板(bǎn)生产项目（已投入募资7445.13万元），并将该(gāi)项目剩余(yú)资金全部投入轻薄型键盘(pán)生产项目的建设，并将后(hòu)者的产能从1600万台(tái)提升至2240万台。

　　2020年8月，传(chuán)艺科技(jì)再融资(zī)，定增募资6亿元，其中的4.20亿(yì)元用(yòng)于年产18万平方米中高端印制电路(lù)板建设项目。但次年6月，公(gōng)司将(jiāng)该项目中(zhōng)的SMT工序实施地点由江苏(sū)省高邮市经(jīng)开区凌(líng)波路33号改建至江苏省高邮市经开区凌波路49号的闲置厂房；2023年3月，传艺科(kē)技再“变卦”，又将该项目剩余(yú)募资（已投入募资2.41亿元）1.75亿元变更(gèng)用于投(tóu)入“钠离子电池制造(zào)二期5.5GWh项目”。

　　频(pín)频(pín)变更募投计划的地点、资金乃至项目，直接的(de)后果就(jiù)是原有(yǒu)的投入打水飘(piāo)、投资(zī)效率低下(xià)以及建(jiàn)成项目实(shí)际效益与预(yù)计天差地别。

　　根据招(zhāo)股(gǔ)书(shū)，薄(báo)膜线(xiàn)路板生产线技改并扩产项目建设期仅12个月(yuè)，达产年可(kě)实现销售收入2.24亿元。定期报(bào)告显示，2018年6月30日(rì)，该(gāi)项目(mù)就已经建成。但(dàn)2019年-2022年(nián)，该(gāi)项目(mù)的效(xiào)益分别仅283.41万元、447.55万元、948.94万(wàn)元和2599.93万元(yuán)。

　　而根据定增方案，年(nián)产18万平方(fāng)米中高端(duān)印(yìn)制电路板建设项(xiàng)目建设期(qī)也仅12个月(yuè)，预计达(dá)产年实现营收7.48亿元(yuán)，项目(mù)净利润1.31亿元。然两年多时间过去了，截至2022年12月31日，该(gāi)项目投资进度也(yě)仅57.26％。2021年、2022年该项目效益(yì)分(fēn)别为(wèi)-1091.61万元(yuán)、2300.17万(wàn)元，与当初的预期相去(qù)甚远。

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