美国(guó)历史(shǐ)上(shàng)首次(cì)债务(wù)违约风险正在逼近。

　　当地时间5月1日，美(měi)国财长耶伦就美国(guó)债务违(wéi)约(yuē)发出(chū)警告(gào)，如果国会无法解决债务上限问题，美国可能(néng)最早在(zài)6月1日发生债务违约(yuē)。

　　美国最早将于6月1日(rì)出现债务违约

　　美国财政部长(zhǎng)耶伦5月(yuè)1日警告称，如果(guǒ)国会无法解决(jué)债务上限问题，美(měi)国(guó)可能最早(zǎo)于(yú)6月1日出现债务违(wéi)约(yuē)，这(zhè)将是美国历史(shǐ)上的首次债务违约(yuē)。耶伦敦(dūn)促国会“尽(jǐn)快采取(qǔ)行(xíng)动”，以解决31.4万亿美元的(de)法定借款上限问题。

　　当(dāng)天(tiān)，耶伦致信民(mín)主(zhǔ)、共和两党的国会参(cān)众两院领(lǐng)导人，告知联(lián)邦政府举债(zhài)额度比预期(qī)消耗更快，国会应尽早采取行动，维护美国“信用(yòng)”和各方对美(měi)国的(de)“信心”。

　　她再次提醒国会议(yì)员处(chù)理(lǐ)债务上限的重要性。“我们(men)从(cóng)过去的(de)债务上限僵局(jú)中了解到，等到最(zuì)后一刻(kè)才暂停或提高债(zhài)务上限可(kě)能(néng)会(huì)对企业(yè)和消费者信心造成严重损害，加重纳税(shuì)人的(de)短(duǎn)期借(jiè)贷成本，并对美国的信用(yòng)评级产生负面影(yǐng)响，”耶(yé)伦在信中说。

　　耶伦(lún)在(zài)信中(zhōng)表(biǎo)示，之所以在一(yī)个月(yuè)之后财政部就可(kě)能耗尽现(xiàn)金，其中重(zhòng)要的一个原(yuán)因是最近税(shuì)收收入放缓。她表示，财(cái)政部正在暂停(tíng)发行州和地方政府系列(liè)证券，以避免突(tū)破债务上限。

　　此前，国(guó)会预(yù)算办(bàn)公室预测，非(fēi)常(cháng)措施可能(néng)会(huì)在7月至9月间用尽，尽(jǐn)管它也承(chéng)认其预期(qī)存在不确(què)定(dìng)性。

　　5月1日，美(měi)国会预算办公室发布的(de)最(zuì)新(xīn)报(bào)告显示，美(měi)国(guó)在(zài)6月(yuè)初耗尽资金的(de)风险较(jiào)之前更高。该机构主(zhǔ)任菲利普·斯瓦格尔说：“由于截至(zhì)4月底(dǐ)的税收(shōu)收入低于(yú)国会预(yù)算办公室2月份(fèn)的(de)预期，我们现在估计，财(cái)政部在(zài)6月初用尽资金(jīn)的风险要大得多。”

　　报道称(chēng)，在早些(xiē)时候(hòu)的(de)一(yī)份报(bào)告中，国会预(yù)算办公室预测，非常(cháng)措施可能会在7月至(zhì)9月间用(yòng)尽，尽管它也承认其预期存(cún)在不确(què)定性。

　　据(jù)美国有线电视新闻网(wǎng)（CNN）报道(dào)，耶伦发出警告后，美国(guó)总统拜登已邀请美国国会的(de)四位领导人于5月9日在白(bái)宫就(jiù)债务上限问题举(jǔ)行会议，商讨解决方案。

　　耶(yé)伦警告(gào)：将(jiāng)引发“经(jīng)济灾难(nán)”

　　据路透(tòu)社报道，美(měi)国财政部长耶伦日前曾警(jǐng)告称，如果美国(guó)国会(huì)未能提高政(zhèng)府的债务上限(xiàn)，由此(cǐ)产(chǎn)生违约，将引发一场“经济灾难”，并在未来几年推高利率。

　　据报(bào)道(dào)，耶伦在(zài)一(yī)场(chǎng)企业高管活动中发表(biǎo)讲话说，美国(guó)债务(wù)违约将导致失业，同时(shí)使(shǐ)得家(jiā)庭在(zài)抵(dǐ)押(yā)贷款(kuǎn)、汽车贷(dài)款和信用卡(kǎ)上的支(zhī)出增加。

　　耶伦表示，，债务违约(yuē)将导致失(shī)业(yè)率(lǜ)上升，同时使美国家庭在(zài)抵押贷(dài)款、汽车贷款和信用卡(kǎ)上(shàng)的支出增加。增(zēng)加或暂停(tíng)31.4万亿(yì)美(měi)元的借款上限是国会的“基本(běn)责任”。她警告(gào)说，如果债务(wù)违约将(jiāng)引发(fā)一(yī)场经(jīng)济和金(jīn)融灾难，“违约将提高(gāo)永续借(jiè)款的成本。极(jí)大(dà)增加未(wèi)来的投资(zī)成(chéng)本。”

　　耶伦(lún)还称，如果不提(tí)高债务上(shàng)限，美(měi)国企业(yè)将面(miàn)临(lín)不(bù)断恶化的信贷市场(chǎng)，政府可能无法向依赖社会保障的相关家(jiā)庭和老年人发(fā)放款项。

　　耶伦指(zhǐ)出，众(zhòng)议(yì)院(yuàn)共和党人和白宫之间围绕(rào)债务(wù)上限(xiàn)的对峙“有可(kě)能威胁我们在过去两年所取得(dé)的所有进(jìn)展(zhǎn)”。

　　美国众议院通(tōng)过(guò)债务(wù)上限法案

　　白宫：拜登将否决

　　美(měi)国民主共(gòng)和两(liǎng)党(dǎng)围绕(rào)债(zhài)务上限的党(dǎng)争不断加剧，引发全球对于美债违约可能(néng)引(yǐn)发(fā)金融动荡的担忧。

　　当地(dì)时间4月26日(rì)，美(měi)国国会众议院投票通过债务上限法案(àn)。这项(xiàng)法案提议提高(gāo嫡仙出自哪里，嫡仙怎么读音念di)美国31.4万亿(yì)美元的债务(wù)上限(xiàn)，以换取大幅削减(jiǎn)政府(fǔ)支出。该(gāi)法案规定，联邦政府(fǔ)债(zhài)务上(shàng)限将提高(gāo)1.5万亿美元；联邦政府(fǔ)预(yù)算年均增长需控制在(zài)1％。

　　所谓债务(wù)上限是美国国会为联邦政(zhèng)府设(shè)定的为履(lǚ)行已产生的支付义务而举债的最(zuì)高(gāo)额度，触及这条“红线”意味着美(měi)国财(cái)政(zhèng)部借款(kuǎn)授权(quán)用(yòng)尽。

　　不过随后白(bái)宫发布声(shēng)明称，美国总统拜登将否决众(zhòng)议院(yuàn)议(yì)长、共和党领袖麦(mài)卡锡提出的债(zhài)务上限方案(àn)。白宫称众议院共和党人必须在(zài)没有任何要(yào)求和条件(jiàn)的情况下打(dǎ)消违约的可(kě)能性，并解决债(zhài)务上(shàng)限问(wèn)题。

　　据美国《国(guó)会山(shān)报》报(bào)道，美国参议院多数党(dǎng)领袖舒默驳斥了共和党的债务(wù)上限法案(àn)，称其为“美国违约法案”。白宫称该法(fǎ)案是(shì)“为获(huò)取极端让(ràng)步而进行的鲁(lǔ)莽尝试”，并表示如果该法案(àn)到达(dá)拜登(dēng)的办公桌，他将予以否决。

　　美国(guó)国债违约风险逼近

　　由于美国债务上限的法案谈判(pàn)陷入僵局，再次提升(shēng)市场担忧。美银(yín)的美(měi)国(guó)利(lì)率(lǜ)策略(lüè)师认为，自(zì)上周以来，美国(guó)利(lì)率反弹，美债收益率曲线牛市(shì)趋陡，造成这样状(zhuàng)况(kuàng)的催化剂是对美国银行(xíng)体系的担忧再度抬头。市场定价美联储下周最后一次加息，这与我行的美国(guó)经(jīng)济团队的预(yù)期一致。进一步(bù)加息是有可(kě)能(néng)的(de)，但(dàn)考虑到银行体系的漏洞，加息面临着更大(dà)的障碍。预计(jì)美国债务上限(xiàn)“Xday”在(zài)8月1日，美债“Xday”在6月第二周(zhōu)。

　　摩根大通预(yù)计，美国债(zhài)务上限问题最早将在下个月显现出来。该(gāi)行(xíng)认为，美国国债(zhài)出现技术(shù)性(xìng)违约的风险“不(bù)小”。摩根大通在报(bào)告中表示，预(yù)计有关美国债务上限和联邦拨款法案的辩(biàn)论都将“危险地逼近”最后期限。该行的美国利率策略(lüè)团队预计，美(měi)国财政(zhèng)部可(kě)能(néng)在8月中旬之前(qián)耗尽可用资源(yuán)。

　　4月25日，惠(huì)誉表示，短期内(nèi)提高美国(guó)债务(wù)上限对未来的僵局没有帮助；在(zài)共和党和民主(zhǔ)党领导人提(tí)出最新(xīn)财政提案(àn)后，解(jiě)决美国(guó)债(zhài)务上(shàng)限僵嫡仙出自哪里，嫡仙怎么读音念di局(jú)的方法仍未明晰。

　　此前高盛也警告(gào)称，美国触及关键的债务上(shàng)限(xiàn)最后期限的(de)时间(jiān)可(kě)能(néng)会早(zǎo)于市场普遍预(yù)期(qī)。高盛(shèng)首席(xí)经济(jì)学家(jiā)兼(jiān)全球投资研究主管Jan Hatzius表示(shì)，虽然初步统计数据透露(lù)的(de)信息有限，但(dàn)是4月份迄今为止的“疲弱”税(shuì)收(shōu)表明(míng)，在6月上(shàng)半月达(dá)到美国(guó)债务(wù)上限的可能性大幅增加了。

　　中(zhōng)信证券研究表示，美国已在今(jīn)年1月触及(jí)债务上限，财政部可通(tōng)过特别措施和TGA余额两大途径缓解燃眉之(zhī)急。近(jìn)日市场对(duì)美(měi)国债务(wù)上限问题的担忧情绪再次升温，这主要是(shì)由税收同比减少(shǎo)与(yǔ)国会(huì)两党僵持这两个因(yīn)素催(cuī)化。尽(jǐn)管如(rú)此(cǐ)，从(cóng)立法(fǎ)流程、党派意向、后(hòu)备(bèi)方案(àn)等三个(gè)角(jiǎo)度看，我们认为美债在今年6月违约的(de)风险(xiǎn)仍然较小(xiǎo)。债务上限问(wèn)题可能导致货币(bì)市场与(yǔ)债(zhài)券市场加大波动(dòng)，但总体而言预计其直接影响有限(xiàn)。

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