今年(nián)1月(yuè)，美国政(zhèng)府(fǔ)债(zhài)务余(yú)额(é)又(yòu)一次触及法定上限，这标(biāo)志着美国再度陷入债务违约的风险(xiǎn)之中。

　　美国财政(zhèng)部长耶伦(lún)已(yǐ)经多(duō)次(cì)警告称，如果国会(huì)不(bù)尽早采(cǎi)取行(xíng)动暂停或提(tí)高(gāo)债务上限，美国政(zhèng)府最早可能6月1日出现债务违约——而这将对全球经济和金融(róng)产生“灾(zāi)难性影响(xiǎng)”。

　　美国面临债务违约风险、两党就提(tí)高(gāo)债务上限进行(xíng)争斗，这些画面在近些(xiē)年似乎频频上(shàng)演。那(nà)么，引发(fā)这一(yī)危机的根本(běn)——美(měi)国债务(wù)和债务(wù)上限究竟(jìng)是怎(zěn)么回事？美国债务为(wèi)何不(bù)断滚雪球般扩大？美国又为何(hé)要人为(wèi)地(dì)给债务设定上限？

　　美国债务为何不断(duàn)逼近上限(xiàn)？

　　要讨(tǎo)论债务上(shàng)限，我们需要先(xiān)了解美国政(zhèng)府的债务从何而来，以(yǐ)及(jí)其为(wèi)何频频逼近上限。

　　自18世纪以(yǐ)来(lái)，美国(guó)政府在绝大部分时(shí)期都处于财(cái)政赤字状(zhuàng)态，即政府支出在多数总统(tǒng)任(rèn)期内都高于其财政收入。因此，美国政府(fǔ)举债成了惯(guàn)例，而政(zhèng)府债务(wù)规模也(yě)一(yī)直随着政府赤字的规(guī)模而增(zēng)长。

　　美国政府债务在近年疯狂飙升(shēng)

　　近年来，美国债务规(guī)模更是(shì)大幅增(zēng)长。这(zhè)一方面是由于新冠疫情以及(jí)阿富汗、伊拉(lā)克战(zhàn)争使(shǐ)得(dé)美国政府背负了庞大支出压力(lì)，另一方面，还因(yīn)为美国(guó)人口(kǒu)老(lǎo)龄(líng)化(huà)导致政(zhèng)府医疗支出不断上升，拜登政府推出的大规模基建政策导致财政(zhèng)支出(chū)大增等。

　　与此(cǐ)同时，美国政府的(de)税(shuì)收收(shōu)入并没(méi)有(yǒu)跟上支出(chū)的步伐，尤其是(shì)在小布什(shén)政府和特朗普政(zhèng)府批准了减(jiǎn)税政策之后，税(shuì)收压力更是与日俱(jù)增。

　　在收入(rù)和支出(chū)此(cǐ)消(xiāo)彼长的双重(zhòng)压力下，美国的(de)赤字规模(mó)近年来如滚雪球一(yī)般扩大(dà)，债务(wù)规模(mó)也(yě)就因此(cǐ)不断攀(pā模棱两可是什么意思 模棱两可的人心机重吗n)升，在近年来频频逼(bī)近债务上限(xiàn)也就不足为奇了(le)。

　　美国政府(fǔ)债务(wù)占GDP的比重(zhòng)

　　美国债(zhài)务(wù)为何会有上限？

　　而美国(guó)政(zhèng)府(fǔ)债务上(shàng)限(xiàn)的出(chū)现，则最早可以(yǐ)追(zhuī)溯到上世纪初的第一次世(shì)界大战(zhàn)。

　　在一(yī)战之前，美国(guó)并没有明(míng)确的“债务(wù)上限”，那时(shí)候(hòu)只(zhǐ)要白宫要发(fā)债借钱，美国国会基本照单全(quán)批。

　　但在1917年，由于一(yī)战使得美国政府(fǔ)开支愈繁，债(zhài)务规模越来越大(dà)，引发部分美国议员(yuán)提出的反对(duì)（也(yě)有一(yī)些议员是为了反(fǎn)对美国(guó)参战），美国(guó)国(guó)会便通过《第(dì)二自由债券法(fǎ)案》，首次对联(lián)邦债务进行(xíng)限额规定，以此(cǐ)来(lái)限制政府发债的规模。

　　1939年，由于(yú)预计美国将加入(rù)第二(èr)次世界大(dà)战，美国国会通过《公共债务法案》，实质上正式确立了对美国政府债务(wù)总(zǒng)额的限制。随后，美国国会又对其进行了修订，以更改上限金额。从此，提高(gāo)债务(wù)上限就或多或少(shǎo)地成为了国会的(de)惯(guàn)例。

　　在历史上，美国债务上(shàng)限总共提高了(le)100多次(cì)。尤其是自(zì)1960年以(yǐ)来，美国两党已(yǐ)经提高了78次债务(wù)上限，平均每9个(gè)月就(jiù)会提高一次——其中共(gòng)和党(dǎng)总统执政期间(jiān)曾提高49次，民主党总(zǒng)统执政期间共提(tí)高(gāo)29次。

　　进(jìn)入(rù)21世纪以来(lái)，美国(guó)债务(wù)上限的上调(diào)幅度进一步(bù)加大，在最近几(jǐ)届总(zǒng)统任期内更是(shì)如此：在奥(ào)巴马(mǎ)任期内，美国(guó)最(zuì)新债务上限(xiàn)为18万亿美元（2015年(nián)），到了(le)特朗普(pǔ)任内，这个数字提高至22万亿美元（2019年(nián)3月）。此(cǐ)后在新冠(guān)疫情期(qī)间，美国国(guó)会暂停了(le)债务上(shàng)限，以暂时取消美(měi)国政(zhèng)府的支出限制，这导(dǎo)致美国政府债(zhài)务疯(fēng)狂(kuáng)飙升至27万亿(yì)美元(yuán)。

　　美国近几届(jiè)政府大幅上(shàng)调债务(wù)上限

　　直到(dào)2021年，美(měi)国国会最新(xīn)一次提高债务(wù)上限，美国债务上限已经(jīng)提高至现在(zài)的31.4万亿美元，相较于1917年最初的债务上(shàng)限115亿美(měi)元(yuán)，已经(jīng)足足增长了(le)超过2700倍。

　　为什么美国不能(néng)取消债务上限？

　　本质上来(lái)说，“债务(wù)上限”是(shì)美国国会为联邦政府设定的举债(zhài)的最高额度，一旦(dàn)触及这条“红线(xiàn)”，意味着美国财政部借款授权用尽，除非国会调高债务(wù)上限，否则白(bái)宫无权继续举债。

　　那么，也(yě)许有(yǒu)人会疑惑，美国政府为什么要“自(zì)我限制”，不能直接取消掉债务上限呢？

　　的确，债务上限(xiàn)会对美国(guó)政(zhèng)府造成(chéng)限制(zhì)，使(shǐ)其不(bù)能随心所以的(de)举债，但从理论上(shàng)来说，这一限(xiàn)制也同时对(duì)其美国政府(fǔ)的债(zhài)务信用提供了(le)保证。

　　这是(shì)因为，美国作为手握美(měi)元霸(bà)权的(de)超级大国，本身并(bìng)不受到发行美钞的(de)外在约束。如果美国政府开(kāi)支无(wú)度、过度举债，将(jiāng)会导致(zhì)美元贬值、通胀失控(kòng)，那么其债权信用将(jiāng)受到损(sǔn)害，原(yuán)有债(zhài)权(quán)人(rén)权益也会遭(zāo)受稀释。

　　因此，只(zhǐ)有通过“债务上限(xiàn)”这一内控举措，才能维(wéi)持美国政府(fǔ)的偿付信用，保(bǎo)证美(měi)元霸权地位。换句话来说，“债务上限”理(lǐ)论上也相当(dāng)于(yú)是美方对债权人的一种信用(yòng)宣示。

　　中国(guó)和日本是美国(guó)债(zhài)券的最大海外“债主”

　　为什么这(zhè)次债(zhài)务(wù)上限(xiàn)难以提(tí)高了？

　　那么，在过去被(bèi)频频上调(diào)的(de)美国债务上限(xiàn)，为什么(me)在现在会陷入无法上调的僵局呢？

　　按照规定，美国(guó)政府想要提高美国债(zhài)务上(shàng)限，往(wǎng)往(wǎng)需要美国国会(huì)两院的通(tōng)过。在此前的历史(shǐ)中，提高(gāo)债(zhài)务上(shàng)限在国会中(zhōng)绝(jué)大多数时候类似于一个“走过(guò)场”的周期性任务，两(liǎng)党并不会对此进行(xíng)过于(yú)激(jī)烈的博弈。

　　但近年来，随着美国党派(pài)分歧不(bù)断扩大，债(zhài)务上限(xiàn)问题逐步沦为两党的政治武器，被(bèi)在野党用(yòng)作(zuò)了与执(zhí)政党讨价还价的砝码(mǎ)。尤(yóu)其(qí)是(shì)在当下美国(guó)两(liǎng)党分别占据两院多数席位的分裂背景(jǐng)下，这一斗争就显得(dé)尤为激烈。

　　目前(qián)，美国民主党占据参议(yì)院(yuàn)多(duō)数，而共和(hé)党(dǎng)占据(jù)众议院多数。拜登(dēng)要想提高债(zhài)务上限(xiàn)，就需要(yào)和国会(huì)共和党人达成一致(zhì)。

　　然(rán)而，共和党人正试(shì)图(tú)利用债务上限的(de)最后期(qī)限，向拜登总统施压，要求他(tā)先同意削(xuē)减(jiǎn)开支，再谈提高债务上限。而民(mín)主党人坚持不愿让步，认为应无(wú)条件提高(gāo)债(zhài)务上限(xiàn)，这就(jiù)导致了(le)当下的(de)僵局。

　　拜登(dēng)已经预定于美东时(shí)间周二(èr)（5月(yuè)16日(rì)）再度(dù)与(yǔ)国会领导人会面，讨论提高(gāo)美(měi)国债务(wù)上限(xiàn)的计划。

　　但值得注意的是，如果拜(bài)登和国会领袖们在周二(èr)仍(réng)无法取得突破性进展，这场危机恐怕(pà)真就要无(wú)限逼近债务违约的“X日”了——因为拜登(dēng)已经计划于(yú)本周三前往日本参(cān)加G7领导(dǎo)人(rén)峰(fēng)会，并将在周末访问巴布亚新(xīn)几内亚，并举行美国-大洋洲国家峰会，这意味着(zhe)接下来(lái)留(liú)给拜登和两党领(lǐng)袖谈判的时(shí)间将所剩无几 。

　　2011年(nián)的危(wēi)机将再(zài)次上演

　　事(shì)实上，十多年前，美国也曾上演过类似局面。

　　2011年，美国也(yě)曾面(miàn)临(lín)类似严峻(jùn)的(de)违约风险：时(shí)任(rèn)美国总统奥巴马和众议院共和党人在谈判最后一刻(k模棱两可是什么意思 模棱两可的人心机重吗è)，才就债务(wù)上限达(dá)成协议，勉强(qiáng)避免了一场(chǎng)债(zhài)务违约灾难(nán)。奥(ào)巴马及民主党在最后(hòu)关(guān)头妥协(xié)，同(tóng)意在十年内削减(jiǎn)9000亿(yì)美元的财政支出。

　　但在当时，即(jí)便(biàn)没(méi)有真正(zhèng)违约而仅仅是(shì)逼(bī)近(jìn)违约，这一紧张局势也引发了全球(qiú)资本市场剧烈波动，美(měi)股(gǔ)一度大跌，并直接导致标准普尔首次(cì)下调美(měi)国的主权信用(yòng)评级。这使得美国面临更高的借贷成本——美国第二年的借贷(dài)成本上升了13亿美元(yuán)，并在(zài)之后数年继(jì)续(xù)上涨，基本(běn)上抵(dǐ)消了当时两党谈判中(zhōng)的一些成本削减(jiǎn)措施。

　　对一(yī)些经济学家来说，上述的市(shì)场动荡也只是短期影响。而更重要的是，从长(zhǎng)期来看，财政支出削减意(yì)味着美国多年(nián)的预算紧缩，这可能会产(chǎn)生(shēng)更严重(zhòng)的长期影响(xiǎng)——比(bǐ)如拖累美国的经济复苏(sū)。

　　美国左翼智库经济政策研究(jiū)所首席经济学家乔希·比文斯(sī)在回(huí)顾2011年(nián)债务危机(jī)时(shí)表示(shì)：

　　“在实施(shī)这些削减(jiǎn)措(cuò)施时，我(wǒ)们(men)仍处于相当低(dī)迷的经济中，并(bìng)且正(zhèng)处于(yú)从大衰(shuāi)退(tuì)中复苏的(de)阶(jiē)段(duàn)。他们只是让(ràng)复苏持续的时间远远超过(guò)了(le)应有(yǒu)的时(shí)间……在接(jiē)下来的六七年里(lǐ)，美国政府没有提(tí)供真正有价值(zhí)的公共产品(pǐn)和服务，因为它们（财政支出(chū)）被大幅削(xuē)减。”

　　而(ér)如今这场债务(wù)上限危机，也被许多人看作2011 年(nián)债(zhài)务上限(xiàn)危机的(de)翻版：美国国会面临类似的分裂局面，美国经济也正处于类似的衰退环境之中(zhōng)。即便美国两党能(néng)够重演2011年的戏(xì)码，在最(zuì)后关头提高债务上限，由此带来的短期市场动荡(dàng)和长(zhǎng)期经济损害，恐怕也将再次重演。

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