金融界4月28日消息 为规范(fàn)开展内(nèi)地与香港利率互换市场(chǎng)互联互(hù)通合作相(xiāng)关业务，保(bǎo)护境(jìng)内(nèi)外投资者合法权益，维(wéi)护(hù)利(lì)率互换市场秩序，中国人民(mín)银行制定了《内地与香(xiāng)港利率互换市场互(hù)联互(hù)通合作管理暂行(xíng)办法》，现予以公布(bù)，自2023年(nián)4月28日起施行。

　　中国人民银行有关部门负责人表示(shì)，未来中国人民银行将根据市场发展情况(kuàng)，适时增加投资品种，调整交易和清算额度，优化(huà)交易清算安排，为境(jìng)外投资者提(tí)供更加便利(lì)高效的(de)风险管理工具。另外，两(liǎng)地监管(guǎn)当局(jú)将结合各方面情况，在风(fēng)险(xiǎn)可控、对等互(hù)利的原则下，适时研究扩展至“南向互换通”。

　　以(yǐ)下(xià)为中国人民银行有关部门负责(zé)人就《内地与香港利率互换(huàn)市场互联互通合(hé)作管理暂行办法》答记(jì)者问

　　一、符合中(zhōng)国人(rén)民银行要(yào)求的境外投资(zī)者(zhě)包括哪些？

　　答(dá)：符合《中国人民银(yín)行(xíng)关于境外央行、国(guó)际金融组织(zhī)、主权财富(fù)基金(jīn)运(yùn)用(yòng)人民币(bì)投资(zī)银行间市场有关(guān)事宜的通知》（银发〔2015〕220号(hào)）、《中(zhōng)国人民银行关(guān)于进一步做(zuò)好境(jìng)外机构(gòu)投资(zī)者投资(zī)银行间债券市场有关事宜的公告》（中国人民银行(xíng)公告〔2016〕第3号(hào)）和《内地与香港(gǎng)债券(quàn)市场互联(lián)互(hù)通合作管理暂行办法》（中国人民银行(xíng)令〔2017〕第1号）等文(wén)件要求、完成银(yín)行(xíng)间债券市场准入备案的(de)境(jìng)外投(tóu)资者等，可根据《内地与(yǔ)香港利率互换市场互联互通合作(zuò)管理暂行办法》（以(yǐ)下简称《办法》）相(xiāng)关(guān)规定参(cān)与(yǔ)“北(běi)向(xiàng)互(hù)换通(tōng)”。

　　二(èr)、“北向互换(huàn)通”境内外投资者可以签署的协议范(fàn)围是什么？

　　答(dá)：根据《办法(fǎ)》，境内外投资者(zhě)开展“北向(xiàng)互换通”交(jiāo)易前可以与交易(yì)对手(shǒu)方签署经中国人民(mín)银行认(rèn)可的衍(yǎn)生品主(zhǔ)协议或其他协议，包括NAFMII、ISDA主协议以及中(zhōng)央清(qīng)算衍生品执行协议(yì)（CDEA协(xié)议）等(děng)衍生品协议。境内投资者应当将是否签署协(xié)议(yì)、签(qiān)署(shǔ)协议类型(xíng)等事项向(xiàng)中国外汇(huì)交易中心(xīn)备案。目前(qián)，中国银(yín)行(xíng)间市(shì)场交易商协会正在研究制定“互换(huàn)通”衍生品协议，待其正式发布(bù)后也(yě)可供境内外投资者选择签(qiān)署(shǔ)。

　　三(sān)、“北向(xiàng)互换通”境外(wài)投资者的投资(zī)范围(wéi)是什(shén)么(me)？

　　答：“北向互换通”境外(wài)投(tóu)资者现阶段可在银行(xíng)间市(shì)场开展符合集(jí)中(zhōng)清算(suàn)要求(qiú)的(de)人民币利率互换交易。

　　四、《办法》中认可的境外(wài)电子交易平台、境(jìng)内电子交易(yì)平台包(bāo)括哪些？境(jìng)外(wài)投资者的对手方、交易模式有哪些要求？

　　答：目前“北向互换通(tōng)”下受认可的(de)境外(wài)电子交易平台(tái)包括TradeWeb、Bloomberg，未来可应市(shì)场需求加入(rù)其他受认可的电子交易平台，受(shòu)认可的境内电子交易平台为中国外汇交易中心。

　　为便利境外投资者开(kāi)展人(rén)民币利率互换交易，“北向互换通(tōng)”参照“债券通”相(xiāng)关安排(pái)，由(yóu)境内投资者（即“互换通”报价商）与境外投资者进行交易，“互换(huàn)通”报价商名(míng)单可在中(zhōng)国(guó)外汇交(jiāo)易(yì)中心(xīn)网站上(shàng)查询。

　　“北向互换通(tōng)”交易(yì)在境内电子(zi)交(jiāo)易(yì)平台达成，交(jiāo)易一经达成即视(shì)为交易已确认。境外投资者可通过中国人民银行认(rèn)可的境(jìng)外电子交易平台与境内电子交易平台的连接(jiē)，向(xiàng)境(jìng)内电子(zi)交易平台(tái)发送交易指令，与“互(hù)换通(tōng)”报(bào)价(jià)商达成交易(yì)。

　　五、中国人民银行山药粉多少钱一斤，铁棍山药粉多少钱一斤认可的(de)境(jìng)内清算机构和(hé)香港证(zhèng)监会认(rèn)可(kě)的(de)境外清算机构(gòu)包括哪(nǎ)些机构？

　　答：目(mù)前，中国人(rén)民银(yín)行认可的(de)境内清算机构为银(yín)行(xíng)间(jiān)市场清算(suàn)所股份有限公司(sī)（以(yǐ)下(xià)简称上海清算(suàn)所），香港证监会认可(kě)的境外清(qīng)算机(jī)构为香港交易所旗(qí)下(xià)香港场外结算有限公(gōng)司（以(yǐ)下简称场外(wài)结算公司）。

　　六、境外投资者开(kāi)展集(jí)中清算的主要流程(chéng)是？

　　答(dá)：境外投资者需要申请获得场(chǎng)外结算公司清算会员(yuán)资(zī)格或作(zuò)为清算客户委托场外结(jié)算(suàn)公(gōng)司综合清算会(huì)员代(dài)理清算，并与场外(wài)结算公司综合清算会(huì)员签订客户清算(suàn)协议。交易达成后(hòu)，境内(nèi)外清算(suàn)机构对交易进行风(fēng)控检查，对于符合集中清算要求的交(jiāo)易(yì)及时(shí)纳入集中清(qīng)算。境外机(jī)构通过(guò)场外结算公司或其综合清算会(huì)员完成保证(zhèng)金及(jí)资金结算。

　　七、“互换(huàn)通”下(xià)，境内外清(qīng)算机构如何进行衍生(shēng)品交易的合约替代？

　　答：合约(yuē)替代是指清算机构作为中央对手方针对已成交的交(jiāo)易充当买方的(de)卖方和卖方的买方的一(yī)种法律安排，并(bìng)据此与买方和卖方建立两(liǎng)个新合约，以清(qīng)偿买卖双方之间的初始债(zhài)务。“北向互(hù)换通”业务中，境(jìng)外与境内参(cān)与者达成(chéng)的交易在经过上海清算所与场外结算(suàn)公司的集(jí)中清算审核后，上海(hǎi)清(qīng)算所与场外结(jié)算(suàn)公司(sī)于当(dāng)日将交易进行(xíng)合约替代，进入集中(zhōng)清(qīng)算，生成(chéng)为(wèi)三个独立的(de)新合(hé)约，分别(bié)为境外参与者与(yǔ)场外结算公司、场外结算(suàn)公(gōng)司与上海(hǎi)清算(suàn)所、上海清算(suàn)所与境内参与者(zhě)之间(jiān)的合约。境外与境内参与(yǔ)者之间(jiān)将(jiāng)不再存在合同关系(xì)。对于未纳入集(jí)中清算(suàn)的交易，依照成(chéng)交双方约定(dìng)的处(chù)置方式进行处置。

　　八(bā)、“互(hù)换(huàn)通”业务场景(jǐng)下的(de)跨境资金流动如何(hé)管理？

　　答：在“互换通”业务场景下，上海清算所与场外(wài)结算公司(sī)之间的跨境资(zī)金结算(suàn)主要(yào)通过人(rén)民币跨境支(zhī)付系统办理。同时，场外结算(suàn)公(gōng)司可在(zài)境内(nèi)银行开立人民币基本(běn)存款账户和人民币“互换(huàn)通”结算专(zhuān)用存款账户（NRA账户(hù)），作为极端(duān)情况下应急结(jié)算安排(pái)。NRA账户(hù)收支(zhī)范围(wéi)包(bāo)括：“互(hù)换通”交(jiāo)易结算(suàn)资金、因“互换(huàn)通”交(jiāo)易结算山药粉多少钱一斤，铁棍山药粉多少钱一斤(suàn)需要(yào)在应(yīng)急情况(kuàng)下所融入资金的本息和费用以(yǐ)及符合中国人民(mín)银行规(guī)定(dìng)的其他收(shōu)入支出(chū)等。

　　此外，作为“互换通”业务(wù)风控方案的一部(bù)分，上海清算所与(yǔ)场外结(jié)算公司将针对(duì)双方清(qīng)算所之间的风险敞口建立“互换通”资源(yuán)池安排。双方向“互换通”资源池缴纳担保品，该资源池独立(lì)于每一中央对手方从各自(zì)清算参(cān)与者收取和追缴的(de)保证金、清(qīng)算基(jī)金之外，不用(yòng)于任何会员(yuán)机构的违约损失分摊。上海(hǎi)清算所(suǒ)向资源池缴纳的资金存放(fàng)在以场(chǎng)外(wài)结(jié)算公司(sī)名(míng)义于境外(wài)开立的“互换(huàn)通(tōng)”专用(yòng)账户，场外结算公司向资源池缴纳的(de)资金存放在(zài)以上(shàng)海清算所名义于境内(nèi)开(kāi)立(lì)的“互换通”专用人(rén)民币/外币账户，相关账户内资金可豁免跨境债(zhài)权债务登记及额(é)度管理要求。场(chǎng)外结算公司(sī)与上海清算(suàn)所每(měi)日基(jī)于双方清(qīng)算(suàn)所(suǒ)之间的风险(xiǎn)敞口计算“互换(huàn)通”资源池要求，并通过境内外存管银行(xíng)办理人民(mín)币或外币(bì)资金的跨(kuà)境划转。

　　有汇报责(zé)任的(de)机构应(yīng)当及时履行报送(sòng)义务。上海清(qīng)算所和境(jìng)内资(zī)源池存(cún)管(guǎn)银行应当向人(rén)民币跨境收付(fù)信息(xī)管理(lǐ)系统（RCPMIS）报送跨境人民币收支信(xìn)息；被撤销的(de)交易如涉及(jí)双边结算补偿金的，相关境内结算银行应当进行跨(kuà)境人民币收(shōu)支(zhī)信(xìn)息报(bào)送。上海清算所(suǒ)、境内投(tóu)资者等相关主体应当按照规定履(lǚ)行国际收支统计申报义务，原则上“互(hù)换(huàn)通”交易和资源池业(yè)务由(yóu)上海清算所集中进行(xíng)国际收支统计申报，补偿金等不经由(yóu)上海清算所清(qīng)算的(de)交易或资(zī)金(jīn)收付，由境(jìng)内(nèi)投资者(zhě)等相(xiāng)关(guān)主体进行国际收支统计申报(bào)。

　　九(jiǔ)、如何理解“北(běi)向互换通”实行额(é)度管(guǎn)理(lǐ)？

　　答(dá)：为确(què)保市场平(píng)稳(wěn)运行，“北(běi)向互(hù)换(huàn)通”充分考虑境外(wài)投资者投资银行间债券(quàn)市场的情(qíng)况，初期全市场每日交易净限额为200亿(yì)元人(rén)民币（即全山药粉多少钱一斤，铁棍山药粉多少钱一斤(quán)部境外投资者通过“北向互(hù)换通”开展(zhǎn)利率互换交易在轧差(chà)后的名义本(běn)金净额每日不超过200亿元人民(mín)币），清(qīng)算限(xiàn)额为40亿元人(rén)民币（即上海清算所与场(chǎng)外结算公司之间净头寸对应的“互换通(tōng)”资源池风险敞口上限为40亿元人民币）。未来，可根据(jù)市场(chǎng)发展(zhǎn)情况适时调整额(é)度，并对外公布。

　　十、香(xiāng)港结算行(xíng)应当遵守的人民币购售(shòu)业务相(xiāng)关规定(dìng)具体包括哪些(xiē)文(wén)件？

　　答：目前，关(guān)于人民币购售业务(wù)的相(xiāng)关(guān)文(wén)件主要(yào)包括：《中国人民银行关于(yú)明确跨境人民(mín)币(bì)业务相关(guān)问题(tí)的通知(zhī)》（银(yín)发〔2011〕145号）、《中国人民银行关于(yú)调(diào)整人民币购售(shòu)业务(wù)管理的通知》（银发(fā)〔2013〕321号(hào)）、《中国人(rén)民银行关(guān)于拓宽(kuān)人(rén)民币购售(shòu)业务范围的通知》（银发〔2015〕250号）、《中国人民(mín)银行 国家外汇(huì)管理局公告》（〔2015〕第40号）、《中国人民银行办公厅关于加(jiā)强境外金融机(jī)构进(jìn)入(rù)银(yín)行间(jiān)外汇市场开展人民币购(gòu)售业(yè)务宏观审慎管理有(yǒu)关事(shì)项的(de)通知》（银办发(fā)〔2016〕143号）、《中国人民银行关于(yú)完善人(rén)民(mín)币购售业(yè)务(wù)管理有关(guān)问题的通知》（银发〔2018〕159号）、《关(guān)于(yú)完善(shàn)人民币(bì)购售业务(wù)境外参(cān)加行(xíng)和境外清算行进入银行间外汇(huì)市(shì)场有关事项的公告》（中汇交公告〔2018〕42号）等。

　　香港(gǎng)结算行(xíng)在境内银(yín)行间(jiān)外汇市场平盘头寸时(shí)，沿(yán)用现有(yǒu)境外清算行(xíng)和境外参加行的业(yè)务(wù)模式、产(chǎn)品种类和信息(xī)报送等(děng)相关安(ān)排(pái)。根据《办法》和人民币(bì)购售业务管理规定，香港结算(suàn)行在境内银行间外汇市场平盘头寸时，应当确保与其(qí)相(xiāng)关的境外(wài)投资者在本机(jī)构的资金兑换是基于“北向互(hù)换通”的(de)真实合理需求。

　　十(shí)一、如何理(lǐ)解“使用(yòng)外汇参与交(jiāo)易的，其(qí)交易(yì)到期或不再继续参与的，原则上应当(dāng)通过香港结算行兑换回外汇(huì)”？

　　答：为(wèi)方便持有外汇的境外投资者(zhě)通过“北向互换(huàn)通”投资内地银行(xíng)间金(jīn)融(róng)衍生品市场，使用外汇(huì)的境(jìng)外投资者可在香(xiāng)港结算行办理外汇(huì)资金兑换(huàn)，香港结算(suàn)行由此所产生的头(tóu)寸(cùn)可到(dào)境内银行间外(wài)汇市场平盘。初期，境(jìng)外投资(zī)者(zhě)可选择一家香港结算行(xíng)办理业务。香港结(jié)算行(xíng)为境外投资者(zhě)办(bàn)理外汇资金(jīn)兑换(huàn)时，应当做好真实性审(shěn)核相关工作，确保所兑(duì)换的资金用(yòng)于“北向互换通(tōng)”交易。其交易(yì)到期所得的(de)人民币资金，可继续投资(zī)，如用于非“北(běi)向互换通”投资用(yòng)途，应(yīng)当通过香港结算(suàn)行(xíng)兑(duì)换(huàn)为外汇。

　　十二(èr)、“北向互换通”交(jiāo)易报(bào)告(gào)有(yǒu)哪些(xiē)要求(qiú)？

　　答：境内外投资者和(hé)相关金融市场基础设施应当向(xiàng)中(zhōng)国人民银行认可的交易报(bào)告(gào)库(kù)报告“北(běi)向互换通”交易相关(guān)数据(jù)。中国(guó)外汇交易中心是中国(guó)人民银行(xíng)认可的“北向互换(huàn)通”数据的交易(yì)报告库，在中国外汇交易中心达成的“北向(xiàng)互(hù)换通(tōng)”交易，境(jìng)内(nèi)外投资(zī)者无需另行报告。此外，中(zhōng)国人民银行和相关监管(guǎn)部门可以根据需要向基础设(shè)施调取与(yǔ)境外(wài)投资者投(tóu)资(zī)活动相关的数据。

　　十三、《办法》发布(bù)后，还会(huì)发布相关配套(tào)业(yè)务细(xì)则(zé)吗？

　　答：配合《办(bàn)法》发布，境内(nèi)电子交(jiāo)易平台、境内外清算机构将制订(dìng)配套的业务规则(zé)等(děng)文(wén)件并对外发布(bù)。

　　十四、“互换通(tōng)”未来有什么发展计划？

　　答：未来中国人民(mín)银行将根据(jù)市场发展(zhǎn)情况(kuàng)，适时(shí)增加投资品种(zhǒng)，调整交易(yì)和清(qīng)算额度(dù)，优化(huà)交易(yì)清(qīng)算安排，为境外投资者提(tí)供更加(jiā)便利高(gāo)效(xiào)的风险管理工具。另外，两地(dì)监管当局将结合各方面情况，在风(fēng)险可控、对等(děng)互利的原则(zé)下(xià)，适时研究(jiū)扩展至“南向互换通”。

未经允许不得转载：北京老旧机动车解体中心 山药粉多少钱一斤，铁棍山药粉多少钱一斤