5月9日(rì)晚(wǎn)间，A股(gǔ)上市公司金证股份发布的一则(zé)公(gōng)告，在期(qī)货圈刷(shuā)屏。

　　公告显示，金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份正在筹划发(fā)行股份(fèn)及支(zhī)付现金购买上(shàng)海文(wén)华财(cái)经资(zī)讯(xùn)股份有限(xiàn)公司（下称文华财经）90.97％股权(quán)事(shì)项(xiàng)，同时募集配套资金。公司股票将于2023年5月10日（星期三）开市起开始停牌，预计(jì)停(tíng)牌时间不超(chāo)过(guò)10个交易(yì)日(rì)。

　　文华(huá)财经(jīng)两(liǎng)次冲击IPO无果(guǒ)

　　文(wén)华财经系头部(bù)期货软件商。公开(kāi)资料(liào)显示，截(jié)至2021年年(nián)末(mò)，文华财经与国(guó)内139家期货公司合(hé)作(zuò)，占国(guó)内期货公司总(zǒng)数的92.67％。截至2021年(nián)12月，文华财(cái)经PC端(duān)交(jiāo)易软件(jiàn)的月活(huó)跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端随身行软件的月活跃(yuè)用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年(nián)以来，文华财经(jīng)曾(céng)两次冲击A股IPO，但均未能叩开资本市场大门。

　　文华财经(jīng)的第一次IPO之旅(lǚ)要追(zhuī)溯到2015年(nián)，当年11月，文华财(cái)经(jīng)首次报送创业(yè)板IPO申请资(zī)料。不过，在经历两年多的漫长等待后(hòu)，2018年4月，深交所(suǒ)决定终(zhōng)止审查，文华财经此次创业(yè)板IPO闯关(guān)失(shī)败。

　　2021年6月，文华财经再(zài)次递(dì)交招股书，拟冲(chōng)刺创业板IPO。2022年6月，文华财经申请撤回(huí)发行上市申请文件，深交所决定终止对其首次公开发行股票(piào)并(bìng)在创业板(bǎn)上市的审(shěn)核。文华财经第二次IPO也无果而终。

　　金证股份昨晚(wǎn)发布的公告显示，本次交易(yì)事项(xiàng)尚处于筹划阶段(duàn)，公司目前正(zhèng)与交易意向方接(jiē)洽，初步确(què)定的交易对方包括尚守哲、大连经一卓远(yuǎn)管理咨询合(hé)伙(huǒ)企业(yè)（有限合(hé)伙）（下称大连经一）、苏州(zhōu)中(zhōng)新(xīn)兴(xīng)富(fù)新(xīn)兴产(chǎn)业(yè)投(tóu)资合伙(huǒ)企(qǐ)业（有(yǒu)限合伙）（下称苏(sū)州中新(xīn)）、上(shàng)海(hǎi)经一投(tóu)资管(guǎn)理合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称上海经一）、上(shàng)海(hǎi)兴富创业(yè)投资(zī)管理中心（有(yǒu)限合伙）（下称兴(xīng)富创投）、王凯及杨孝胜(shèng)，前述交易对方合计持有标(biāo)的(de)公司90.97％的股(gǔ)权(quán)。

　　金(jīn)证股份(fèn)表(biǎo)示，根据(jù)《上市(shì)公(gōng)司重大资产重组管理办法（2023修订）》和《上海证(zhèng)券交(jiāo)易所股票上市规(guī)则（2023年2月修订）》等相关规定，本次交易前(qián)，交易(yì)对方与公司不(bù)存在关联关系(xì)。本(běn)次交易完(wán)成后，交易(yì)对方尚(shàng)守哲持有公司的股(gǔ)份比例预(yù)计将超(chāo)过5％，本次交易预计(jì)将构成关联交易。本次交易前，公司(sī)无控股(gǔ)股东(dōng)、实(shí)际(jì)控(kòng)制(zhì)人；本次(cì)交易完成后，公司第一大股东不(bù)会发生变化(huà)，且不存(cún)在实际支配(pèi)公司股份表决权超过30％的(de)股(gǔ)东，公司(sī)仍将无(wú)控股股东、实际控(kòng)制人(rén)，预计(jì)不构成公司重大资产(chǎn)重(zhòng)组(zǔ)。

　　文华(huá)财经(jīng)注册(cè)资本(běn)4000万元，实(扣你几哇日语什么意思 扣你几哇撒由那拉是什么歌shí)际控制(zhì)人(rén)为(wèi)该公司董(dǒng)事长兼总(zǒng)经理尚守哲。根据文华财经此(cǐ)前披(pī)露的招股(gǔ)书(shū)，截(jié)至2021年年底(dǐ)，尚守(shǒu)哲对文华财经的直接(jiē)持股比(bǐ)例(lì)为(wèi)64.353％，此外，还(hái)通过大连经(jīng)一和上海经一分别控制文(wén)华(huá)财经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易对方中，苏州中(zhōng)新(xīn)、兴(xīng)富创投、王凯(kǎi)及杨(yáng)孝(xiào)胜对文华财经的(de)持股比例(lì)分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份(fèn)盈利(lì)能力有(yǒu)望提升

　　作为金融科技全领域服务商(shāng)，金证(zhèng)股份为(wèi)证券(quàn)、基金、银行、期(qī)货、信托、交易所(suǒ)、监管机构(gòu)等行业客户提供全技术栈、全产品线(xiàn)解决方案，同时与政(zhèng)府机关、互联网公司合作(zuò)开展包括智慧(huì)城市在(zài)内的数(shù)字经(jīng)济业务。

　　2023年一季报显示(shì)，报(bào)告(gào)期内，金证股(gǔ)份实现营(yíng)业收入(rù)12.64亿(yì)元，较上年同期增长(zhǎng)2.84％；实现(xiàn)归属于(yú)上市公司股东的净利润-5847.16万元。报告期内，金证(zhèng)股份证券(quàn)经纪(jì)业务软件(jiàn)收入较上年同期略有(yǒu)增长，资管机(jī)构(gòu)软件收入基本(běn)持(chí)平。报告(gào)期内，数字经济(jì)业务因验收(shōu)的(de)大型政务项目成本(běn)增幅大于(yú)收入增幅，导致(zhì)业务毛(máo)利率及利(lì)润下降(jiàng)。报告期内公司确认投资(zī)收益(yì)-1748万元，较上年同期减少2035万元，主要是(shì)联(lián)营(yíng)企业投资收益减少所致。

　　截至2023年(nián)3月底，金证(zhèng)股份总资产64.27亿元，净资(zī)产36.70亿元。

　　金证股份2022年(nián)年报显示，报告期(qī)内，公司实现(xiàn)营业收入64.78亿(yì)元，同比下降2.52％；实现归属(shǔ)于上市公司股东的(de)净利润2.69亿元，同比增长(zhǎng)7.96％。

　　分业务来(lái)看，金融行业业(yè)务方(fāng)面，2022年，金证股份实现营业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股(gǔ)份(fèn)认为，公司金融行业的增长主要得(dé)益(yì)于两方面的因素(sù)：一是(shì)公司在证券市场行业占有率基础(chǔ)稳定，核心产品需求刚性(xìng)，公司加快产品新(xīn)一代(dài)产(chǎn)品布局(jú)、积(jī)极(jí)推进(jìn)项目上线验(yàn)收。二是在资管(guǎn)领域加强了资管IT业务发展力度(dù)，在多(duō)个核心产品和技术上形成领先优势(shì)，开始进入收获期。

　　非(fēi)金融行(xíng)业(yè)业务方面，2022年扣你几哇日语什么意思 扣你几哇撒由那拉是什么歌，金(jīn)证(zhèng)股份收入为(wèi)41.35亿元，同(tóng)比下降(jiàng)7.49％。主要包括数字经济业务、IT设备分销业务及科技(jì)园租赁业务。金证(zhèng)股份解(jiě)释称，非金(jīn)融行业的收入下降，主要由(yóu)于公(gōng)司在(zài)数字(zì)经济业务上，不同程度受到需求端(duān)的影响(xiǎng)，项目(mù)跟进(jìn)、工程实施、验(yàn)收结算审计等存(cún)在滞后。

　　毛利(lì)率方(fāng)面，2022年，金(jīn)证(zhèng)股份综合毛(máo)利率为22.32％，较上年增(zēng)加1.97个百分(fēn)点(diǎn)。其中，金融行业业(yè)务(wù)毛(máo)利(lì)率50.41％，较上(shàng)年增加3.48个百分点(diǎn)；非金融科(kē)技(jì)业(yè)务(wù)毛利率6.53％，较上年下(xià)降0.93个百分点。

　　交易标的(de)业绩表现上，公开资料显(xiǎn)示，2019—2021年，文华财经营业(yè)收入分别为20992.73万(wàn)元(yuán)、19207.84万元(yuán)和23070.03万元；归(guī)属于(yú)母公司股东的净利(lì)润分别为7843.68万元、7577.47万元和(hé)8512.54万元。

　　2019—2021年，文华(huá)财经营(yíng)业毛利(lì)分(fēn)别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率分(fēn)别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年年底，文华财经总(zǒng)资产(chǎn)为31708.21万元，所(suǒ)有者权益(yì)为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难看出，无论从(cóng)资产规(guī)模和盈利(lì)能力来看，金证股份均(jūn)远高(gāo)于文华财经，但文华财经的毛利(lì)率显著高于金(jīn)证股份，无疑是一块优质资产(chǎn)。

　　有业内人士认为，如果本次交易(yì)得以顺利实施，对于金(jīn)证股份而言，文(wén)华财经(jīng)的优质资产(chǎn)注(zhù)入后，其盈利(lì)能力将进一(yī)步(bù)提升；对于(yú)文华财(cái)经而言，多年谋求上市无果后(hòu)，可(kě)以实现“曲(qū)线上市”。

　　值得注意(yì)的(de)是，在昨晚发布(bù)的(de)公(gōng)告中，金证股份并未披露具体的交易细节，例(lì)如交易对价(jià)等。公告显示，2023年5月9日，金证股份与(yǔ)主要交(jiāo)易对方就本次(cì)交易签署(shǔ)了《意向协议书》，公司(sī)拟向主(zhǔ)要交易对方发行股份(fèn)及支(zhī)付现金的方式(shì)购买其持有的(de)文华(huá)财(cái)经(jīng)90.97％的(de)股权。上(shàng)述《意(yì)向协议书》仅为交易各(gè)方关于本次交易的(de)初步合(hé)作(zuò)意向，交(jiāo)易各方(fāng)在本(běn)次交易中的具体权利(lì)义务以(yǐ)及(jí)各项安排以交易各方最终签(qiān)署的正式交易协议为(wèi)准。

　　金证股份还进行了(le)风险提示：截至(zhì)目(mù)前，本(běn)次交易仍处于筹(chóu)划阶段(duàn)，交易双方(fāng)尚未签署正(zhèng)式的交易(yì)协议，本次交(jiāo)易尚需履行必要的内部决(jué)策程序(xù)，并经有权监(jiān)管(guǎn)机(jī)构(gòu)批准后方可正式实施，本次(cì)交易最终能否实施尚存在较大不(bù)确定性。

　　股价表现上，经历了(le)2020—2022年连续3年的下跌之后，今年以来，金(jīn)证股份股价步入上升通道。截至5月9日收盘，金证股份(fèn)股价报18.94元/股，年内(nèi)涨幅高(gāo)达84.06％，总市值178亿(yì)元。

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