财联(lián)社5月(yuè)17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在(zài)蓄力(lì)寻(xún)找下(xià)一(yī)个(gè)方向(xiàng)。

　　“我们现在对外输出市场观点会很谨慎，不再对外提明(míng)确主线，今(jīn)年接下来的市场(chǎng)大概率(lǜ)是不好做了(le)。”有(yǒu)基金公(gōng)司人士向财(cái)联社记者表示，随着4月底上(shàng)市公(gōng)司年(nián)报一季(jì)报的披露，炒作没有业(yè)绩的(de)AI风(fēng)险变高，而市场对有(yǒu)业绩支撑(chēng)的新能(néng)源又(yòu)提不起兴趣。

　　从市场的情(qíng)绪来(lái)看(kàn)，同样如(rú)此，5月16日的市场(chǎng)亮色不多，沪指失守3300点(diǎn)，成交额低于(yú)9000亿元，近5个交易日以来，市场成交(jiāo)额较前期明显(xiǎn)萎(wēi)缩(suō)，资金观望的情绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前连(lián)续7个交易(yì)日净(jìng)流入的态(tài)势。

　　其中，人气(qì)板块AI批量跳水(shuǐ)无疑打击了市场的信心。AI概(gài)念股持续低(dī)迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科(kē)技(jì)、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日为(wèi)人工智(zhì)能(néng)受难日(rì)，纪念人类第四次工业革命进程中，人(rén)工智能行(xíng)情开启后第一次全面大溃败”。

　　今(jīn)年另外(wài)一(yī)条主线中特估方(fāng)面(miàn)，中字(zì)头个(gè)股震荡调整，中(zhōng)船科技跌停，中科信(xìn)息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价(jià)“十(shí)连涨”，但市场(chǎng)昙(tán)花一现(xiàn)，产业(yè)链上没有形成全面的行情反弹。

　　在存(cún)量资金的(de)搏杀之下，从A股结(jié)构上看，AI、中特(tè)估和(hé)新能源形成了(le)“三(sān)国对(duì)立(lì)”格局，轮流(liú)做(zuò)“输血包”。对(duì)于资金的轮番流(liú)动(dòng)，有投资者表示，对(duì)“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯片(piàn)能不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经理刘杰表(biǎo)示，近期引领市场(chǎng)的两大主题“中(zhōng)特估”及人工(gōng)智能(néng)板块均出现调整，整体盘(pán)面主线不够清晰。但可以判断，随(suí)着海外(wài)加息(xī)节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增长促(cù)内需政(zhèng)策及货币政策的推(tuī)出，且国(guó)内经济温和复苏背景下，权益(yì)市场整体(tǐ)行情(qíng)预计将继续向(xiàng)上修(xiū)复。

　　对于市场风格，他进(jìn)一(yī)步指出，目前市场风格阶(jiē)段性可能(néng)将(jiāng)更加趋向均衡(héng)，中短期内，人(rén)工智能、新能源、医药及中特估等板块均有阶段性(xìng)的相(xiāng)对收益(yì)；而长期来(lái)看，先(xiān)进制(zhì)造(zào)、新能源、TMT、消费等行(xíng)业(yè)中(zhōng)的核心资产仍将是(shì)持续关注(zhù)的市场主线。

　　整个(gè)市场的(de)亮点在医药的反弹，三(sān)博(bó)脑科、何(hé)氏(shì)眼(yǎn)科、普瑞眼科均(jūn)创历(lì)史新(xīn)高，有网友调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知(zhī)挂脑科好(hǎo)还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业板指外累计均有上涨(zhǎng)，大消费、大金融(róng)等板块首先迎来了基本面预(yù)期修复的改善，而通信、计算机、传媒等板块也在人工智能等产业(yè)趋势变(biàn)化的影响下出(chū)现了(le)连续大涨。而低估值高股(gǔ)息(xī)为代表的“中(zhōng)特估”品种也(yě)走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最(zuì)为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年底启动(dòng)以(yǐ)来，成为市(shì)场最热(rè)主线，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数(shù)则(zé)在4月4日达(dá)到年(nián)内最高(gāo)点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF等相关基金年内也短暂出现(xiàn)过翻倍(bèi)。不(bù)过(guò)随着行(xíng)业(yè)交易拥(yōng)挤度升至40％，基金(jīn)调仓至高位后，AI板块(kuài)在(zài)4月(yuè)开始回(huí)调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数(shù)距离年内(nèi)高(gāo)点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四(sì)个(gè)交易(yì)日，热门个股批量跳水让追(zhuī)高的投资者体验非常差，市(shì)场浮躁自然赚钱(qián)效应差。

　　有投资者表示，别人做量化(huà)学的是(shì)巴菲特滚雪球，我们(men)学的是“龙头战法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗易懂的解答：宁愿被强者(zhě)打得头2023年真的有僵尸病毒吗，丧尸病毒真的存在吗破(pò)血流(liú)，也不愿与弱者(zhě)共舞(wǔ)。这是(shì)整个龙(lóng)头战(zhàn)法体系(xì)里面的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强(qi2023年真的有僵尸病毒吗，丧尸病毒真的存在吗áng)势股，即使亏钱也要亏给强(qiáng)势股，追(zhuī)求(qiú)的是暴利(lì)。

　　回到基金收益率上，此(cǐ)前翻倍动漫游(yóu)戏(xì)主题ETF迅(xùn)速回撤(chè)，距离最高收益率(lǜ)已经回(huí)撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率(lǜ)依(yī)然最高，为(wèi)81.31％，近一(yī)周(zhōu)回报率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过10％的(de)还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰(tài)中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF。此(cǐ)外(wài)国泰中(zhōng)证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单(dān)周跌幅也超(chāo)过9％，全市场单周跌幅(fú)超过(guò)8％的有(yǒu)27只基(jī)金，集中在动漫游戏、传媒(méi)、娱乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基(jī)金(jīn)周最(zuì)高“回(huí)血”超10％

　　锂电池(chí)领(lǐng)涨似乎“一(yī)日游(yóu)”，在5月16日，新能源(yuán)板块没有能(néng)延续周一的强势。从(cóng)多家公募基金观(guān)点反馈来看(kàn)，不论是从基本面、还(hái)是估值，新能源的暗黑时刻已(yǐ)经过去(qù)。新(xīn)能(néng)源产业自2022年7月开(kāi)始长达11个(gè)月(yuè)的(de)调整周期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整(zhěng)幅度与时间都已(yǐ)经(jīng)十分充(chōng)分。

　　尽管反弹的基础已(yǐ)经具备，但(dàn)是面对中特估(gū)的政策(cè)红(hóng)利与(yǔ)AI的无(wú)限想象(xiàng)空间，新(xīn)能(néng)源距离真正的反(fǎn)弹(dàn)似乎总是缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢慢聚力。从近(jìn)一周(zhōu)基金回报率(lǜ)来(lái)看，排名靠前的均为重仓(cāng)新能源，比如国投(tóu)瑞银先进制造、长(zhǎng)安裕(yù)盛、国投瑞银产业趋势和长安(ān)鑫(xīn)禧涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)过10％。从近一周(zhōu)回报率首尾基金(jīn)来(lái)看，华(huá)夏(xià)中(zhōng)证(zhèng)动漫游(yóu)戏(xì)ETF与国投(tóu)瑞银先进制造之间收益差额超(chāo)过20％。

　　机构直言市(shì)场处于“战(zhàn)略僵持阶(jiē)段的乱(luàn)战(zhàn)”

　　16日下午，一(yī)份某(mǒu)公募基金(jīn)交流的纪(jì)要(yào)在市场上流出，直言经(jīng)济缓慢复苏中，还没有主线出现，当前市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七(qī)翻身”的说法，在5月政策、业绩(jì)处于相(xiāng)对真空期，市场很难(nán)有(yǒu)好的表现(xiàn)。当(dāng)下A股(gǔ)同样如(rú)此。创金合信首(shǒu)席经济学家魏凤(fèng)春(chūn)表示，对市场(chǎng)的整(zhěng)体观点是(shì)大概(gài)率市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的(de)乱战”，5月交易(yì)机会可能更(gèng)均衡(héng)、但也更脆弱(ruò)，当前可能是一(yī)个布局的好(hǎo)阶段，而未(wèi)必会是收获的(de)阶段，投资者需要(yào)多(duō)一点(diǎn)耐心。市场可(kě)能(néng)继续对一季报(bào)定价，短期(qī)市场的核心矛盾在于缺乏特别(bié)明显(xiǎn)的亮(liàng)点。

　　魏(wèi)凤春提醒投(tóu)资者(zhě)，虽然看好TMT和中特估全年(nián)的(de)投(tóu)资机会(huì)，但(dàn)是短期游戏传(chuán)媒和中特估(gū)与(yǔ)其(qí)他板(bǎn)块(kuài)分(fēn)化(huà)较为极致，也是不(bù)争的(de)事实(shí)，提醒投资者这两个板块短期可(kě)能的风险。从策略角度(dù)看，魏凤春表示，投资者需(xū)要高度重视交易的灵活(huó)性。策略的整体包括(kuò)趋势(shì)、结构与节奏(zòu)，反弹(dàn)带来(lái)的是节奏的变化(huà)，不是趋势和结构的变化。

　　此外(wài)，博时基金表示，16日(rì)发布(bù)的4月经济指标显(xiǎn)示，4月份国内服(fú)务业和消费恢复相对(duì)较快(kuài)，我国经济运行总体延(yán)续修复的态(tài)势、但修复的基(jī)础仍需继续巩固。货币政策依(yī)然延续(xù)前期稳健偏宽(kuān)松(sōng)的基调，流动性也(yě)维持合(hé)理充裕的态(tài)势。当前市(shì)场对央行后续采取降息操作仍有(yǒu)一定的预期。今(jīn)年仍(réng)是“稳增(zēng)长(zhǎng)”之年，或可适(shì)当关注(zhù)受益“一带(dài)一(yī)路(lù)”政策的概念板(bǎn)块的机(jī)会。

　　不过(guò)亦(yì)有(yǒu)市场人士表示不必(bì)过分悲观(guān)，随着股指交割日临近，盘面波动剧烈一点，算(suàn)是正(zhèng)常的行为，不必放大恐慌。在储蓄(xù)资(zī)金大搬家和经济复苏的(de)大趋势下，纠(jiū)结(jié)于(yú)几十个点的(de)起伏可(kě)能会误(wù)判(pàn)方向。边走(zǒu)边看(kàn)，行情会在犹豫中(zhōng)展开。

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