市场再迎来风险(xiǎn)管理新利(lì)器，科(kē)创50ETF期(qī)权上市(shì)在即。

　　5月(yuè)12日证监(jiān)会宣布，为健全多层次资(zī)本市(shì)场产(chǎn)品体系，丰富资本市场风(fēng)险(xiǎn)管理工具，启动(dòng)科创50ETF期权上市(shì)工作(zuò)。同日，上(shàng)交(jiāo)所发(fā)文称，将在(zài)证监会指导下认真做好科创(chuàng)50ETF期权上市准备。

　　截至目前，市面上已有8只(zhǐ)科创50ETF，合(hé)计规模超(chāo)900亿元，另外还有2只科(kē)创50成分(fēn)增强策略ETF。业内(nèi)人士表示，随着科创(chuàng)50ETF期权的上市，市场投资者(zhě)将拥有(yǒu)更灵活(huó)的风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)工具，相应的ETF市场(chǎng)容量(liàng)、流动性、稳定性都(dōu)将(jiāng)有(yǒu)所提升，更多(duō)吸引资金入市，也能更好地服(fú)务于科创板(bǎn)上市(shì)企业。

　　证监会(huì)还表示(shì)，自(zì)2015年2月开展股(gǔ)票(piào)期(qī)权试点以(yǐ)来，证监会组织沪深交易所(suǒ)先后上市了7只ETF期权，市(shì)场运(yùn)行平(píng)稳有序(xù)，有效发挥了引入(rù)增量(liàng)资金、稳定(dìng)现货(huò)市(shì)场(chǎng)的作用(yòng)，为进一步丰富ETF期(qī)权品种夯(hāng)实了基础(chǔ)。

　　科创50ETF期权涨跌(diē)幅调(diào)整为20％

　　上交所表(biǎo)示(shì)，科(kē)创50ETF期权(quán)作为宽基类ETF期(qī)权产品，将总体沿用(yòng)前(qián)期的风控措施，并根据(jù)科创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权(quán)涨跌幅参数适(shì)应性调(diào)整为20％，相关措施在创业板ETF期权(quán)已有实践。后续，上交(jiāo)所将在目前(qián)行(xíng)之(zhī)有效的风险防控和市场监管措施的基础上，进(jìn)一步(bù)做(zuò)好风险研(yán)判(pàn)，全面(miàn)加强市场监管，确保新产品(pǐn)平(píng)稳(wěn)上(shàng)市(shì)。

　　证监会也表示，一直高度重视ETF期(qī)权市场稳健(jiàn)运行(xíng)和风险(xiǎn)防控(kòng)工(gōng)作，持续完善制度(dù)规则体系(xì)，加强运行管(guǎn)理和风(fēng)险监测。科创50ETF期权上市后，证(49是质数还是合数为什么是奇数，49是质数还是合数为什么不是奇数zhèng)监会将进一步完善风险防(fáng)控机制，并根据市场运行情况(kuàng)改(gǎi)进优化，确保科创50ETF期权稳(wěn)健运行(xíng)。

　　作为我国首只基于科创50指(zhǐ)数的场内期权品(pǐn)种，证(zhèng)监会称，科创50ETF期(qī)权(quán)科技创新49是质数还是合数为什么是奇数，49是质数还是合数为什么不是奇数特色鲜(xiān)明，与现(xiàn)有ETF期权(quán)品种形成良好互补。上(shàng)市科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大(dà)精(jīng)神、“十四(sì)五”规划《纲要》的(de)重大举(jǔ)措(cuò)，是(shì)贯彻落实党(dǎng)中央、国务院(yuàn)关于(yú)推进上海国(guó)际金融中(zhōng)心建设、支(zhī)持浦(pǔ)东(dōng)新区高水(shuǐ)平改革开放决策部署的重要安排。

　　上市科(kē)创50ETF期权(quán)，有利于吸(xī)引长期资金配置(zhì)科(kē)创板(bǎn)，激发科(kē)创板创新活力，满足(zú)多(duō)元化(huà)的(de)交易和风险管理需求，有助于(yú)继续(xù)发挥好科(kē)创(chuàng)板改(gǎi)革先行先试的示范引领作(zuò)用，不断提(tí)升服务实体经济质效。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产品上市，对(duì)促进科(kē)创板企(qǐ)业(yè)进(jìn)一步发挥科创能效(xiào)、支持(chí)科创板建设具有积(jī)极(jí)意义。上市科创50ETF期权，可有(yǒu)效满(mǎn)足科创板投资(zī)者风险(xiǎn)管理需要，有助于科(kē)创板(bǎn)更好发挥资本(běn)市(shì)场改革试(shì)验(yàn)田作用，对于促进科创板和股票(piào)期权(quán)市场长期持(chí)续(xù)健康发展意(yì)义重大。

　　首(shǒu)只基于科创50指数场内(nèi)期权

　　据上交所(suǒ)介绍，2019年设(shè)立以来，科(kē)创板建设稳(wěn)步推进，市场运(yùn)行平稳有序(xù)，支持和鼓励“硬科技”企业(yè)上市的集聚示范(fàn)效应(yīng)日(rì)益显现。截至2023年4月底(dǐ)，科创板已有上市公(gōng)司519家，总市(shì)值达6.65万亿(yì)元，板块的科技创(chuàng)新属(shǔ)性(xìng)持续强化(huà)。

　　目前(qián)科创板尚(shàng)缺少相应的风险(xiǎn)管理工具(jù)，上(shàng)交所(suǒ)根据市场(chǎng)需求(qiú)积极(jí)推动科创50ETF期权新(xīn)产品(pǐn)研发，将其作为完善科创板配套产(chǎn)品体系(xì)、提升科创板吸引力和(hé)流动性、推进科创板(bǎn)做(zuò)市商(shāng)制度功(gōng)能发挥、持续(xù)发挥科创(chuàng)板改革(gé)先行先试示范引(yǐn)领作用(yòng)的重要(yào)举(jǔ)措。

　　据了解(jiě)，首批4只(zhǐ)科创50ETF于2020年9月28日(rì)成(chéng)立(lì)，随后(hòu)，在(zài)2021年，又有4只科(kē)创(chuàng)50ETF相继(jì)成立。截至目(mù)前，市场上(shàng)科创50ETF合(hé)计规模超900亿元，其中，规模最大华夏上证科(kē)创板50ETF规模为587.95亿(yì)元，该(gāi)ETF近2年净流入超440亿元，是(shì)同(tóng)期非货ETF市场最吸(xī)金ETF；规模位居第二位的(de)是易(yì)方达上证科创板(bǎn)50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早在科创板设立以来，市场对风险管理工具的呼声不断，由于涨跌幅限制(zhì)比(bǐ)例为20％，投资者在投资科创板个(gè)股面临的价格波动更大，因此，随着市场体量不(bù)断扩张，风险管理需求也(yě)更加(jiā)庞大。

　　“科创板50ETF期权的上(shàng)市，将(jiāng)会给投资者提供更加灵活的风险管理(lǐ)工(gōng)具(jù)，使得投资者(zhě)更有效率管理风险的同时，能够有更(gèng)多的时间和精力去(qù)关注(zhù)标(biāo)的对(duì)应上市公(gōng)司的(de)投资(zī)价值。”中山大学岭南学院(yuàn)教授韩(hán)乾认(rèn)为，随(suí)着(zhe)科创(chuàng)50ETF期权(quán)推出，相应的ETF现货市(shì)场的容(róng)量将(jiāng)有所扩(kuò)大，提供更好的(de)流动性，市场稳定性提升(shēng)；也(yě)将为(wèi)市(shì)场带来更(gèng)多的增量资(zī)金，更好地服务(wù)科创板上市企业(yè)。

　　事实上，ETF期权作为(wèi)全球资本市场基础、成(chéng)熟、普(pǔ)遍的金融(róng)衍生工具，在价格发现(xiàn)、风险管(guǎn)理、完(wán)善市(shì)场多(duō)空平衡机制等方面发挥了重要作(zuò)用。截(jié)至目前，市场已上市7只ETF期权(quán)，且近年(nián)来ETF期权市场上新速(sù)度加快。在(zài)去年，就有4只新品种上市，包括上交所旗下的中证500ETF期权，深交(jiāo)所旗(qí)下的创业(yè)板(bǎn)ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权和(hé)深证100ETF期权(quán)。

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