科创板不(bù)必迅速进一步放宽行业限制(zhì)或进行调整(zhěng)，应在坚持(chí)现有上市标准(zhǔn)的(de)基(jī)础上，更好地发掘与储备符(fú)合标准的拟上市公司资源(yuán)，做好培(péi)育与辅(fǔ)导工作。

　　今年(nián)一季度，分别有8家和5家公司申报科创板(bǎn)和创业(yè)板上市获(huò)受理，受理企业总量(liàng)同比减少超过三(sān)成。而股票发行注册制(zhì)的全面落地实施，使得部分同(tóng)时满足两板(bǎn)上(shàng)市条件的(de)公司有(yǒu)观望(wàng)甚至向主板(bǎn)流动的(de)倾(qīng)向。而当前，科创(chuàng)板(bǎn)不必迅速进一步放宽行业限(xiàn)制或进行调整，应在坚持现有(yǒu)上市标准的基础上，更好地发掘与储备符(fú)合(hé)标准(zhǔn)的拟(nǐ)上市(shì)公司资(zī)源，做(zuò)好培育(yù)与辅导工作，在保(bǎo)证上市公司(sī)质量(liàng)和板块特色的前提(tí)下处理好板块(kuài)公(gōng)司的数(shù)量与质量之间的关系。

　　从发(fā)展完整(zhěng)、有效、合理的多层(céng)次资本市场的角度看，内(nèi)地多层次资本市场(chǎng)的板块架构在全(quán)面实(shí)行注册(cè)制后更(gèng)加清晰，各板块特色更加鲜明并通过挂(guà)牌(pái)、转(zhuǎn)板、分拆(chāi)上市(shì)、并购重组加强了有机联系，多元(yuán)包容的上市(shì)条件(jiàn)对(duì)不同类型(xíng)、不同成长阶(jiē)段(duàn)的(de)企业上市实现全覆盖，其中科创板特别强调突出“硬科(kē)技”特色，科创板面(miàn)向(xiàng)世界科技前沿、面向(xiàng)经济主战场、面向国(guó)家重大需求。

　　《首次公(gōng)开发行股票注册管(guǎn)理办法(fǎ)》对主板、科创板、创业板的板(bǎn)块定(dìng)位提出了总(zǒng)体要(yào)求(qiú)，同时沪(hù)、深、北交(jiāo)易(yì)所(suǒ)分别(bié)在配套(tào)业务规则中对相(xiāng)关(guān)板块(kuài)定位进一步释明。需要注意的是馈赠的意思，如(rú)果(guǒ)以(yǐ)模糊板块定位与特色、减少上市标准包容性与差异性为代价，有可能对全面注册制、多层次资本市场为不同类(lèi)型(xíng)的上市企业提供符合自(zì)身特点(diǎn)的上(shàng)市渠(qú)道(dào)的(de)初(chū)衷(zhōng)造成干扰，对板块特征和投资(zī)者(zhě)群体差(chà)异带来模糊(hú)，有可能与(yǔ)其他市场、其他(tā)板块的定位重叠、冲(chōng)突并降(jiàng)低注(zhù)册(cè)制的效率(lǜ)和优势，还(hái)有(yǒu)可能(néng)给(gěi)横(héng)向错位竞(jìng)争(zhēng)、差异(yì)发展、协(xié)同高(gāo)效(xiào)与纵(zòng)向(xiàng)互联互(hù)通(tōng)、层(céng)层递进(jìn)、功(gōng)能互补的相(xiāng)互(hù)补(bǔ)充(chōng)、互为促进的多(duō)层次资本市场体系带来一定(dìng)影响。

　　从保持科创板(bǎn)行业高(gāo)集中度以及引致的集群、集(jí)聚(jù)、集成效应的(de)角度来看，由于科创板突出“硬科技”特色，重点支持新一代信息技(jì)术、高(gāo)端装(zhuāng)备、新(xīn)材料等(děng)高(gāo)新(xīn)技术产业和战略性新兴产(chǎn)业(yè)，因此科创板上市(shì)公司主要都是符(fú)合国家战略、突破关键核心技术(shù)、市场(chǎng)认可度(dù)高的科技创(chuàng)新企(qǐ)业。行业集中度高，会(huì)自然而然地带来横向同(tóng)行的(de)集群效应、纵(zòng)向(xiàng)上下游的集聚效应、功能型平台的(de)集成(chéng)效应，有(yǒu)利于企业(yè)共同提升与发(fā)展、更快做大做(zuò)强，有利于逐(zhú)步形成集(jí)成电路、生物医(yī)药(yào)等多个战略性新(xīn)兴产业集群和构(gòu)建(jiàn)硬(yìng)科(kē)技标(biāo)馈赠的意思杆性特(tè)色板(bǎn)块。

　　从(cóng)吸引符合科创板特(tè)色标准(zhǔn)要(yào)求的拟上市公(gōng)司的角(jiǎo)度来看，科创板不宜改变现有的更为强(qiáng)化(huà)和(hé)强(qiáng)调企业成长性、研(yán)发投入、自主创新能力、估(gū)值等指标的独(dú)有特点。科创板(bǎn)进一步淡化了对(duì)于拟上市企业营收、净利(lì)润等指标要求，不再“净利润(rùn)至上”，提升了资本市(shì)场对创新经(jīng)济的包容(róng)度(dù)。可以说，设立科(kē)创板的出发(fā)点或定位正是(shì)为(wèi)创新(xīn)企业特别是(shì)硬科技企业的成长赋能，即通过市场机制(zhì)实现资产定价、资源(yuán)配置和(hé)资本流动的高效率，提升(s馈赠的意思hēng)企业的公司治理和运营管(guǎn)理(lǐ)水平。这使得科创板能更加快速地协助资本直达实体经(jīng)济(jì)，支(zhī)持企业(yè)创(chuàng)新、激发经济活力、加快实施创新驱动(dòng)发展战(zhàn)略，将掌握关(guān)键(jiàn)核心技术的优秀科技企业和顺应“双循(xún)环”的(de)优秀(xiù)创新创业企业快速推(tuī)向资本市场，获(huò)得包括机构投资(zī)者与(yǔ)个(gè)人投资者的认同与助力(lì)，进而提(tí)供更完(wán)整、更(gèng)全面、更优质的金融支(zhī)持，有效提升(shēng)创新载(zài)体的生机与资本(běn)市场活力。

　　从(cóng)已(yǐ)上(shàng)市公司情况看，科创(chuàng)板公司研(yán)发投入与营(yíng)业(yè)收入之比、研发人员占公司人员总数之比、平(píng)均发明专利数量等均高(gāo)于其他市场(chǎng)板块。应(yīng)当(dāng)注意的(de)是，如果科(kē)创板的扩(kuò)容改变了前(qián)述的功能定位与个体特色，有可能影(yǐng)响到科(kē)创板直接融资服务(wù)与制度供给(gěi)的多元性、包容性、差异(yì)性、可得性、市(shì)场导向性，还可能(néng)影响(xiǎng)到科创板联系(xì)和连接特定行业、类(lèi)型、规模、成长阶段的(de)企业和具有(yǒu)与之相应的知识(shí)、经验、能力、稳(wěn)健(jiàn)性、风(fēng)险偏(piān)好的(de)投(tóu)资者(zhě)，影响(xiǎng)到特定市场与板块的价格(gé)发现功能、价值投资理念和整(zhěng)体抗风险能力。综(zōng)上所述(shù)，科(kē)创板不必急于“跑步”扩容。

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