金融界5月15日消息(xī) 主(zhǔ)题(tí)行情“中(zhōng)特估(gū)”的衍生升级版本(běn)——“金特估”来了！

　　午后(hòu)上(shàng)证报发布一(yī)则重磅消息，再次点燃(rán)了“中特(tè)估”概念股的情(qíng)绪。

　　据上证(zhèng)报表(biǎo)示，由(yóu)上海(hǎi)证券交易(yì)所主办(bàn)、工(gōng)商银行(xíng)承办的(de)“沪市金融业专题有白头发染什么颜色好，有白头发染什么颜色好看座谈会”将在本周(zhōu)三召开。此次会议讨论的(de)重(zhòng)要内(nèi)容(róng)为“在服务(wù)中(zhōng)国式现代化中促进金融(róng)业(yè)估值提升和高质量发展”。参(cān)会机构包括银行、保险、基(jī)金和(hé)券商人士(shì)。

　　消息发(fā)布后，市(shì)场纷(fēn)纷认为这是“中特估”概念的升级版(bǎn)本，资金(jīn)疯抢金融(róng)股(gǔ)，大(dà)金融板块开启加速键，券商(shāng)、保险(xiǎn)、银(yín)行(xíng)股(gǔ)等都(dōu)有出色表现(xiàn)。

　　券商(shāng)方面，光大证券触一(yī)度及涨停，收盘大涨超过(guò)8%，华林证券(quàn)、哈(hā)投股份等涨超(chāo)4%，

　　保险方(fāng)面(miàn)，万亿(yì)级市(shì)值的中(zhōng)国人(rén)寿一度冲击涨(zhǎng)停板(bǎn)，收盘报42.75元/股，大(dà)涨超(chāo)过9%，创阶(jiē)段(duàn)新高(gāo)，中(zhōng)国平(píng)安涨近5%。

　　银(yín)行股方面(miàn)，国有(yǒu)四(sì)大行午后集体翻红(hóng)，邮储银行(xíng)升超3%。

　　在大金融板(bǎn)块的(de)集(jí)体发(fā)威下，上证(zhèng)综(zōng)指午后迅速(sù)翻红，深成指(zhǐ)和创业(yè)板一路(lù)高奏凯(kǎi)歌。最终收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深(shēn)成指涨1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业板(bǎn)指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构间看法(fǎ)并(bìng)不(bù)相(xiāng)同 中信证(zhèng)券：主(zhǔ)题交易顶峰已过

　　对于中特估(gū)的后续(xù)走势，机构之(zhī)间的(de)看(kàn)法(fǎ)并不(bù)相同，

　　对此(cǐ)中金策略(lüè)指出，部分高(gāo)分红国企标的近期显著盘整是对短(duǎn)期交易扩散(sàn)过快过多，股(gǔ)息(xī)支付能力(lì)相对较弱板块（如部分金融）做出(chū)的正常反应(yīng)，而并(bìng)非意味着(zhe)整(zhěng)体高(gāo)分红国企投资主题(tí)的结束。

　　光大证(zhèng)券也指出，当前“中特估”主题(tí)的安全边际和性价比仍(réng)相对较高，未来随(suí)着经济的逐(zhú)步复苏，“中特估”主题行情或(huò)仍(réng)具(jù)有(yǒu)较强(qiáng)的持续性。从估(gū)值和交易拥挤度来看，当(dāng)前“中特估”主题的安全边际和(hé)性价比仍(réng)相对(duì)较高。

　　但是中信证(zhèng)券则看法相对(duì)偏空。中(zhōng)信证(zhèng)券研报表示，AI主题和“中特估(gū)”主题在4月(yuè)中(zhōng)旬以(yǐ)来先后步入了热度(dù)很高、波(bō)动很大但是区间回(huí)报(bào)不(bù)明(míng)显的阶段，表现出典型的板块内(nèi)部博弈和(hé)消有白头发染什么颜色好，有白头发染什么颜色好看耗特征。

　　4月(yuè)以(yǐ)来(lái)，公募基金(jīn)新发继续低(dī)迷，4月新发规(guī)模为(wèi)232.2亿(yì)元，相较(jiào)于3月下(xià)降43.7%，5月截至12日新(xīn)发规模仅为100.8亿元，未(wèi)见(jiàn)好(hǎo)转。配置(zhì)型外资在(zài)4月净(jìng)流出(chū)24.4亿元，是继(jì)去(qù)年10月以来首(shǒu)次(cì)单月净流出(chū)，5月截至12日恢(huī)复(fù)净流入(rù)75.8亿元，但较前3个月的平(píng)均(jūn)水(shuǐ)平仍有较大差距。在缺乏(fá)持续增(zēng)量机构资(zī)金的(de)情况下，A股存量博弈特(tè)征已演绎(yì)到极致，涨(zhǎng)幅仅(jǐn)与(yǔ)机构持仓有(yǒu)关。

　　中信证券(quàn)研报表示(shì)，疫后经济(jì)全面系统性恢复是渐进和渐次(cì)的过程，飞轮重新旋(xuán)转需要(yào)时间和耐(nài)心，主(zhǔ)题交易是过高的经(jīng)济预期下修过程中的阶段(duàn)性产物(wù)，过度博弈降低了市场定(dìng)价的有效性，但(dàn)也提高了业绩驱动策略(lüè)的潜(qián)在(zài)回报，主题交易的(de)顶峰已(yǐ)过，重回低位业绩驱(qū)动板块(kuài)。

　　基金(jīn)经理：中特估(gū)我一股也不想要！

　　与卖方(fāng)研究(jiū)相比(bǐ)，有买方更加激(jī)进(jìn)。据(jù)券商(shāng)中国报(bào)道，有基金(jīn)经理直言，中特估龙头在连续涨停后已出现(xiàn)短(duǎn)期(qī)泡沫化，他一股也不(bù)想要。

　　该基金经理表示许多中特估的龙(lóng)头股在(zài)当(dāng)前位置对他而言没有(yǒu)配置(zhì)的吸引力，尽管从估值的角度而言许多市场(chǎng)参与者可以给(gěi)出许多(duō)个继续(xù)买入中特估的理由(yóu)，但当一只中特(tè)估龙头股在两三个交易日内(nèi)涨幅(fú)就(jiù)达20%甚至30%，意(yì)味着(zhe)资金(jīn)已迫(pò)不(bù)及待在进行抢筹(chóu)码(mǎ)。从(cóng)股票市场交(jiāo)易(yì)的直观判断，这代表(biǎo)着资(zī)金参与方(fāng)的短期泡沫化(huà)，过高的交易拥挤(jǐ)度(dù)意味着风(fēng)险。

　　央企ETF基金(jīn)密集发售

　　不过在(zài)资金面，“中特估”有好(hǎo)消息传来。

　　仅发售了短短7个交易日，5月(yuè)13日(rì)华泰柏瑞(ruì)中证央企红利ETF发布公告称，该基金(jīn)累计有效(xiào)认购(gòu)申请份额(é)总额超过(guò)20亿份发行上限(xiàn)，基金管理人将启动比例配售。

　　此外(wài)3只中证国新(xīn)央企股东(dōng)回报ETF——广发中证国新央(yāng)企股东回(huí)报ETF、招商(shāng)中证国(guó)新央企股东回(huí)报ETF和(hé)汇添富(fù)中(zhōng)证国(guó)新央企股东回报(bào)ETF于今日开售，每只(zhǐ)产(chǎn)品的首募规模上限均(jūn)为20亿元人民币。

　　事实(shí)上，不止(zhǐ)新发(fā)基金(jīn)，今年以来，场内多只“中字(zì)头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企共赢ETF年内资金净流入超过(guò)12亿元(yuán)，规(guī)模增幅超过15倍。南方中国国企(qǐ)ETF年内资金净流入也逼近10亿元，规模增幅更是高达24.75倍，成为今年全市场规模(mó)增长倍数最高的ETF。

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