金(jīn)融(róng)界5月24日消(xiāo)息 最近(jìn)各种关于地方债和城投债的“小作文”满天飞，23日一份昆明专家城投纪要在网络中(zhōng)刷屏(píng)。此外据(jù)财信(xìn)证券统(tǒng)计，今年1-4月(yuè)，城(chéng)投(tóu)非标违(wéi)约事件达(dá)73件(jiàn)，为(wèi)2018年以来的新高(gāo)。

　　在传闻发酵的影响下，A股连日来(lái)走势疲(pí)软，各大(dà)指数(shù)苦苦支撑(chēng)。

　　今日上(shàng)午(wǔ)，昆明市(shì)国资委紧(jǐn)急发布声明，对流(liú)传(chuán)出的(de)城投纪要火速辟谣。

　　昆明市国资(zī)委表示(shì)关注到(dào)相关不实信息(xī)传播，已采取(qǔ)法律手段。昆明市(shì)国资委称“近日(rì)，我(wǒ)们关注到部分微(wēi)信(xìn)群和(hé)网络媒体出现了题为“昆明银(yín)行(xíng)口专家路演(yǎn)要点”和《昆明城投(tóu)专家会议(yì)纪要》的不实信(xìn)息传播，给昆(kūn)明市国有企业和(hé)有(yǒu)关方面造成不(bù)良影响，为(wèi)此我们已经采取法律(lǜ)手段依法维护(hù)自身合法(fǎ)权益。”

　　5月23日，据(jù)21世纪(jì)经济报道消息，滇池投资(zī)相(xiāng)关负责(zé)人表示，22滇池SCP003兑付(fù)资金(jīn)来自市级(jí)兄弟公司的拆(chāi)借，不是(shì)来自于社保资金和公积金。公开信息显示(shì)，滇池投资(zī)目前尚有(yǒu)5只(zhǐ)债券(quàn)存续，规模合计41.2亿，今年内(nèi)还有(yǒu)两只合计15亿规模(mó)的债券到期。滇池投资相关负责人表(biǎo)示，对于(yú)年内到期的两只(zhǐ)债券，将(jiāng)通(tōng)过新增融资及(jí)债券续发来兑付。

　　5月18日，新世纪评级公告称(chēng)，决定(dìng)维持(chí)昆明滇池(chí)投(tóu)资有限(xiàn)责(zé)任(rèn)公司（以下简(jiǎn)称“昆明滇投”）主体信(xìn)用等级AA+级(jí)，调整评级展(zhǎn)望(wàng)为负面(miàn)，维持“17滇投债”债项(xiàng)信用等级AA+级。

　　昆明城(chéng)投、昆(kūn)明土投均被资金(jīn)所(suǒ)困扰(rǎo)

　　昆明国资(zī)委官网资料(liào)显示，其监管的企业(yè)包括云南云内动力集团(tuán)、昆明公交集团(tuán)、昆明自来水集(jí)团、昆明市城建(jiàn)投资(zī)开发有限责任公司（昆明城(chéng)投）、昆明市交通投资有限责任(rèn)公司(sī)（昆明交(jiāo)投）、昆明产业开(kāi)发(fā)投资有限责任公司（昆明(míng)产投）、昆明市(shì)土地(dì)开发投资经(jīng)营有限责任公司（昆(kūn)明土投(tóu)）等20多家企业(yè)。

　　目前，昆明(míng)城投、昆明土投均被资金(jīn)所困扰(rǎo)。

　　根据上(shàng)海票(piào)据交易所票据(jù)信息(xī)披(pī)露平(píng)台公(gōng)布的信息，截至(zhì)2023年4月30日，昆明土投票据(jù)承(chéng)兑逾期(qī)余(yú)额100.00万元，累计逾期(qī)发(fā)生额950.00万元(yuán)。根据昆(kūn)明土(tǔ)投(tóu)公开(kāi)披露(lù)未经审计的(de)2023年度一季度(dù)财(cái)务报表，截至2023年(nián)3月底，昆明土投(tóu)资(zī)产总额668.98亿元(yuán)，其中货币(bì)资金4.17亿元；昆明土投负债总额325.03亿(yì)元，其中一年(nián)内到期的(de)非流动(dòng)负债74.66亿元。

　　而根(gēn)据中国执行(xíng)信息公(gōng)开(kāi)网(wǎng)查询结果，截至2023年4月26日(rì)，昆明城投(tóu)被(bèi)纳入被执行人案件共3件。公司被列(liè)为失(shī)信被执行人(rén)且公司董事(shì)长兼法定代表人被列入限制消(xiāo)费人(rén)员名(míng)单(dān)。根据(jù)最新季报的(de)数据，截至2023年一(yī)季(jì)度末，昆明城投总资产732.87亿元，总负债430.20亿元，资产负债(zhài)率58.70%。

　　另一方面昆明市财(cái)政收入(rù)在(zài)2022年出现(xiàn)下滑，2022年昆明(míng)市一般公共(gòng)预算(suàn)收入完成505.25亿(yì)元(yuán)，扣除增值税留(liú)抵退税因素后，同(tóng)口径(jìng)下降(jiàng)13.6%，按(àn)自然口径计算下降26.7%。其中(zhōng)，税收收入394.14亿元，同(tóng)口径(jìng)下降(jiàng)10.7%，按自然口径(jìng)计算(suàn)下降27.2%；非税收(shōu)入111.11亿元(yuán)，下(xià)降24.9%。

　　不过(guò)，这(zhè)种情况在今年(nián)得到一定转(zhuǎn)变。

　　随着经济复苏(sū)和稳增长政(zhèng)策发力，昆明(míng)市一般(bān)公共(gòng)预算收入逐步回稳(wěn)，尤其是税收收入(rù)呈现逐(zhú)步恢(huī)复增长态势。1—4月，全市一(yī)般公共预算收(shōu)入完成206.8亿(yì)元，同比增(zēng)长9.1%。其中，税收收(shōu)入完成(chéng)166.1亿元，同比增长(zhǎng)20.3%，税收什么是等量关系式，什么是等量关系四年级收入占一般公共预(yù)算收(shōu)入的80.3%，增值税增长拉(lā)动税收增(zēng)长18.2个百(bǎi)分点。

　　贵州曾因(yīn)“无(wú)力化债”遭到关注

　　此前(qián)，贵州也因(yīn)债务化解问题遭(zāo)到关注。

　　4月12日，贵州省政府发展研究中(zhōng)心曾刊发《化什么是等量关系式，什么是等量关系四年级债(zhài)工作推(tuī)进异常艰难，靠自身能力(lì)已无化债方法》一(yī)文，引发热议。随即此(cǐ)文(wén)已(yǐ)被删除。

　　该文表示，近期，省(shěng)政府发(fā)展研(yán)究中(zhōng)心财税(shuì)金融研(yán)究处先后赴贵阳贵安、遵(zūn)义、毕节六盘水等(děng)地(dì)开展(zhǎn)了(le)化解贵州地方政府债务情(qíng)况专题调研。调研发现，债(zhài)务(wù)问题已(yǐ)成为摆在各(gè)地政府面前重大而又需解决的(de)问题，但受(shòu)制于(yú)财力水平有限，化债工作推进异常艰难，仅依靠自(zì)身能力(lì)已无法得到有效解决。下一(yī)步，调研组(zǔ)将根据了解到(dào)的实际情(qíng)况和各(gè)市(shì)县(xiàn)反映的(de)突(tū)出问题，积极向国研中(zhōng)心争取智力支持，为化解贵州地方(fāng)政(zhèng)府(fǔ)债务(wù)提出差异化(huà)、可操作的建(jiàn)议。

　　根据国盛固收首席分析师杨业伟的数据，目前贵州省城投平台存量债总额(é)为3180亿元，其(qí)中省(shěng)级存量债为604 亿元，主要集中(zhōng)在贵州高速(sù)、贵州(zhōu)交通和贵州水投；市(shì)级存量债为1111亿元，主(zhǔ)要集中在遵(zūn)义(yì)道(dào)桥(qiáo)、贵阳城投和遵(zūn)义交旅投。未来几年，贵州省城投债券(quàn)到期压力在2024年最(zuì)大，2023年(nián)、2024年和2025年到期总额分(fēn)别(bié)为726亿(yì)元(yuán)、1026亿元和(hé)690亿元

　　据贵州(zhōu)发布官微，4月18日(rì)贵州省(shěng)政府与中国信达资产签署(shǔ)合(hé)作(zuò)协议(yì)。作(zuò)为国内不良资产处置龙头之一，中国信达(dá)将为贵(guì)州(zhōu)高质(zhì)量发展(zhǎn)贡献力量。

　　在四大(dà)AMC之一的(de)中国信达出手之后，贵州又想出了新办法。贵州于5月8日提出，在黔东南州落实化债责任和不新(xīn)增隐性债务的前提(tí)下(xià)，允许融(róng)资平台(tái)公(gōng)司对符合条(tiáo)件的(de)存量隐性债务，与(yǔ)金融机构协(xié)商采取适(shì)当的展期、债务重组等方式维持(chí)资金周(zhōu)转，为(wèi)当地债(zhài)务风险化解提供了路径。

　　2023年城(chéng)投债到期规模为(wèi)历史峰值

　　数据显示，2023年城投债到(dào)期规模(mó)为历史峰值，到期规模合计为(wèi)5.7万(wàn)亿元，同比(bǐ)大幅增长52%，创(chuàng)历史新高(gāo)，到期压力主要集中(zhōng)在三四月(yuè)份。分省份来看(kàn)，2023年(nián)城(chéng)投债到期回售(shòu)规(guī)模最(zuì)大(dà)的(de)省(shěng)份有四个，均在3000亿元以上。

　　同时，结(jié)合到(dào)期回售规模(mó)占(zhàn)存(cún)续债券(quàn)规模的比重来看，西北和西南(nán)分别有一省(shěng)的占比均超过50%，未来一年内压力(lì)较大。今(jīn)年(nián)1-4月，城投(tóu)非标违约事件达73件，为2018年以来(lái)的新(xīn)高。

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